Существует три основных подхода к оценке предприятия.

1) Доходный.Он основывается на оценке будущих доходов собственности и состоит из двух методов:

а)метод оценки по ставке капитализации,

б) метод дисконтирования (денежный доход приводится к эквивалентной текущей стоимости)

2) Рыночный состоит из 3–х методов оценки

а)метод рынка капиталов,

б) метод сделок,

в) метод отраслевой оценки.

3) Затратный. Он включает оценку финансовых, материальных и нематериальных активов на основе балансового отчета с учетом различного рода поправок (износ; старение и пр.)

 

Все три подхода к оценке предприятия взаимосвязаны. При оценке того или иного предприятия используются два или три оценочных подхода. Оценка проводится опытными экспертами оценщиками.

 

Инвестиции– это затраты на производство и накопление средств производства, увеличение материальных запасов капитала в экономике.

 

Инвестиции бывают:

- в основные фонды,

- в запасы,

- в человеческий капитал,

- валовые,

- портфельные,

- прямые,

- фиктивные (купля продажа ценных бумаг)

- чистые (объем инвестиции за вычетом стоимости износа элементов основного

капитала).

 

Инвестиционная компания аккумулирует денежные средства индивидуальных инвесторов и размещает эти средства в акции и облигации государства и частных корпораций.

 

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

- собственных

- заемных и

- привлеченных средств.

 

 

Инвестиции используются:

- на строительство,

- реконструкцию,

- техническое перевооружение,

- приобретение оборудования и т.д.

 

Инвестиционный проект проходит многообразный анализ:

- анализ динамики инвестиций – позволяет судить об инвестиционной активности фирмы,

- анализ структуры инвестиции – характеризует будущую деятельность фирмы, ее территориальную экспансию, техническое перевооружение, технологическую структуру.

- анализ доходности инвестиций – позволяет оценить ожидаемые доходы.

Подготовка и реализация инвестиционного проекта предполагает:

- проведение предварительного технико-экономического обоснования;

- подготовку оценки предприятия, эксплуатационного проекта;

- проведения технического, коммерческого, институционного, социально – культурного, финансового, экономического анализа.

 

Показателями эффективности инвестиционного проекта:

- затраты,

- рентабельность,

-срок окупаемости.

 

Тема 9. Издержки и доход фирмы (предприятия)

Издержки производстваисследовали многие ученые:

Адам Смит, Давид Рикардоввели понятие абсолютные и сравнительные издержки.Под термином издержки они понимали средние общественные затраты на единицу продукции, т.е. стоимость отдельной единицы продукции на среднем предприятии или чему равны средние затраты на всех предприятиях, принадлежащих отрасли. Издержки производства определялись ими как цена производства с учетом рентных платежей.

Марксисты (К. Маркс, Ф. Энгельс) считали, что издержки производства – это то, что стоит товар капиталисту, а именно суммы расходов на приобретение средств производства и рабочей силы.

Т = С + V + m, где Т – стоимость товара;

C – постоянный капитал;

Т = K + m V – переменный капитал;

Т = К + Р m - прибавочная стоимость;

К – издержки производства;

Р – прибыль.

 

 

Дж. К. Кларк, Дж. А. Гобсон подробно исследовали издержки:

(институционалисты) индивидуальные, общественные, абсолютные, дополнительные,

финансовые, производственные, долгосрочные, краткосрочные и т.д.

 

 

Ввели понятие «человеческие» издержки.