Инструменты макроэкономической корректировки

Регулирование спроса
Денежная политика	Бюджетная политика	Внешнеэкономическая политика
Операции на открытом рынке	Ограничение расходов	Валютный курс
Рост доходов и расходов	Тарифные ограничения на движение товаров
Прямой контроль	Расширение источников финан­сирования	Нетарифные ограниче­ния на движение товаров
	Регулирование внебюд­жетных фондов	Ограничения на движе­ние капитала
Регулирование предложения
Расширение инвестиций	Контроль над ценами	Сокращение издержек производства
Налоговые льготы	Ограничение цен продук­ции гос­предприятий	Сдерживание роста зар­платы
Увеличение сбережений	Законодательные ограни­чения размеров прибыли	Субсидирование цен на эл.энергию и транспорт
Сокращение процентной ставки	Субсидирование цен, осо­бенно в сельскохозяйст­венном секторе	Контроль над процент­ной ставкой

Инструменты внешнеэкономической политики включают:

· управление валютным курсом;

· меры торговой политики, направленные на на расширение уча­стия страны в международном разделении труда и стимулировании экономи­ческого роста. ( тарифные и нетарифные ограничения как ин­струмент регулирования внешней торговли с помощью таможенных пошлин и квот; количественных, скрытых, финансовых инструментов – субсидии, демпинг и т.д.);

· управление внешним долгом. Главным принципом управления внеш­ним долгом является определение потенциала заимствования и способ­ности обслуживания долга. Страна располагает достаточным потенциа­лом заимствования, если предельный продукт капитала пре­восходит процент, выплачиваемый по иностранным кредитам. Из за­кона о сокра­щении предельной производительности капитала следует, что страна не должна полагаться на внешние заимствования, по­скольку это приведет в дальнейшем к тому, что процент по займам превысит рост предельного продукта капитала. Страна располагает достаточным потенциалом обслуживания внешнего долга, если про­центная ставка по внешнему долгу ниже темпа роста экспорта как главного источника получения иностранной валюты.

Основные инструменты управления внешним долгом:

· официальный потолок заимствования – это устанавливаемый законо­да­тельной властью предельный абсолютный объем внешней задол­женно­сти в течение финансового года, который исполнительная власть не имеет права превышать;

· ограничение платежей по обслуживанию долга - соотношение плате­жей по обслуживанию долга к доходу от экспорта, не превышающего определенного процента. Приемлемые платежи составляют 20-25% доходов от экспорта;

· управление композицией внешнего долга предусматривает поддер­жа­ние приемлемой для страны структуры внешнего долга по уровню процента, условий и сроков платежа, валютного состава.

· Общие принципы управления внешней задолженности:

· вначале максимально использовать льготные займы, затем займы на коммерческой основе;

· сроки кредитов должны быть приближены к срокам получения при­были от инвестиций;

· при плавающей процентной ставке по кредитам надо спрогнозировать будущие платежи при разных сценариях развития процентной ставки;

· нестабильность валюты должна занимать как можно меньшую долю в составе задолженности;

· чем выше уровень задолженности и чем меньше гарантии получения но­вых кредитов в будущем, тем больше валютных резервов должно располагать правительство.