рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры
- Раздел Философия
- /
- Дополнительные рекомендации для оценки финансового состояния предприятия
Реферат Курсовая Конспект
Дополнительные рекомендации для оценки финансового состояния предприятия
Дополнительные рекомендации для оценки финансового состояния предприятия - раздел Философия, Анализ финансового состояния Для Получения Адекватных Выводов О Финансовом Положении Предп...
Для получения адекватных выводов о финансовом положении предприятия и повышения качества курсовой работы далее дается краткое описание дополнительных методов и инструментов, широко используемых для анализа финансового состояния предприятия.
«Золотое правило» экономики предприятия ‑ сравниваются между собой три показателя за два или более периода:
1. темп изменения прибыли;
2. темп изменения выручки от реализации;
3. темп изменения активов.
При этом предприятие признается эффективно функционирующим (как говорят, соблюдается «золотое правило»), если одновременно соблюдаются следующие условия:
1. темп изменения прибыли выше 100% (т.е. наблюдается прирост);
2. темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки;
3. темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.
Именно такое соотношение означает, что:
1. экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);
2. объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е., активы используются все более эффективно;
3. прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек.
Необходимо отметить, что в отдельных случаях (активное инвестирование, освоение новых сфер деятельности) «золотое правило» может в краткосрочном периоде не выполняться, однако, это еще не означает, что в долгосрочном периоде предприятие действует неэффективно.
Устойчивый темп роста предприятия. Устойчивый темп роста предприятия (q) в % может быть определен по формуле:
(4)
где r – коэффициент реинвестирования прибыли, доли ед.;
Rсоб.кап. – рентабельность собственных средств, доли ед.
Например, если на начало периода Rсоб.кап. составляла 12,5% и в планируемом периоде возможно получение чистой прибыли в определенном объеме, из которой 20% направляется на дивиденды, 80% – реинвестируется, то устойчивый темп роста будет равен 11,1%.
.
Следовательно, в основе устойчивых темпов роста компании за счет внутренних источников лежат рентабельность собственного капитала и коэффициент реинвестирования прибыли. Учитывая, что нераспределенная прибыль – это произведение чистой прибыли на коэффициент реинвестирования, а прирост чистой прибыли зависит от рентабельности продаж (оборота) и прироста объема реализации (оборота), эту формулу можно представить в следующем виде:
(5)
где Rпродаж – рентабельность продаж;
RO – коэффициент оборачиваемости активов (капиталоотдача);
FD – коэффициент финансовой зависимости, рассчитываемый как отношение активов к собственному капиталу.
Важная информация. Формула (5) называется формулой фирмы Du Pont, которая была разработана и впервые использована международной химической компанией «Du Pont de Nemours», и которая предоставляет возможность проведения факторного анализа рентабельности собственного капитала предприятия. «Диаграмма Du Pont» показывает, как рентабельность продаж, оборачиваемости активов и показатель отношения активов к собственному капиталу отражаются на прибыли на собственный капитал (ROE) и может использоваться в качестве самостоятельного аналитического инструмента, например, с применением факторного анализа.
Подставляя в формулу (4) выражение для Rсоб.кап. получаем:
, (6)
Следовательно, устойчивый темп роста зависит от:
- коэффициента реинвестированной прибыли;
- рентабельности продаж;
- ресурсоотдачи (капиталоотдачи) активов;
- коэффициента финансовой зависимости.
Из этих факторов два – рентабельность продаж и капиталоотдача – результат операционной деятельности. Результатом финансовой деятельности является норма накопления (r) и финансовая структура (FD). Устойчивые темпы роста – это стабильность всех четырех параметров. Изменение хотя бы одного из них требует определенной компенсации другими, что не всегда возможно.
Увеличение рентабельности продаж и ресурсоотдачи (капиталоотдачи) может быть достигнуто за счет:
- роста объема производства и/или роста цен на продукцию;
- снижения затрат и/или снижения величины активов.
Реализация этих направлений деятельности может быть ограничена емкостью товарных рынков, положением на товарном рынке, производственной мощностью, наличием материальных ресурсов и требует финансовых затрат. Изменение нормы накоплений и структуры финансовых средств потребуют пересмотра финансовой политики. Следовательно, устойчивый темп роста – это максимально доступный темп при оптимальной структуре капитала. Он может не совпадать с требуемым, между требуемым и устойчивым темпами может быть разрыв и, если он носит долгосрочный характер, то необходимо формировать финансовые решения, обеспечивающие требуемый рост.
– Конец работы –
Эта тема принадлежит разделу:
Анализ финансового состояния
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение... высшего профессионального образования... НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Дополнительные рекомендации для оценки финансового состояния предприятия
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
| Твитнуть |
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Реклама
Информация в виде рефератов, конспектов, лекций, курсовых и дипломных работ имеют своего автора, которому принадлежат права. Поэтому, прежде чем использовать какую либо информацию с этого сайта, убедитесь, что этим Вы не нарушаете чье либо право.
© copyright 1999 - 2024 allRefs.net. Все права защищены. Страница сгенерирована за: 0.021 сек.
Новости и инфо для студентов