Денежные агрегаты в России

Денежные агрегаты в России

  Денежная массаМ2(национальное определение) в 2011 году(млрд. руб.) …  

Денежная масса и ее основные агрегаты

Денежная масса обслуживает движение денежных потоков, называемых денежным обращением. Совокупность всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков,…

Система агрегатов денежной массы

Денежную массу делят на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег. Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты… Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в…

М1 = М0 + средства на расчетных и текущих банковских счетах

Очевидно, что степень ликвидности банковских вкладов гораздо ниже, чем в целом по агрегату М0, поэтому и агрегат М1 менее ликвиден.

Современные деньги М1 неполноценные, но выполняют функцию денег.

Предствленные ниже признаки агрегата М1 позволяют ответить на вопрос, почему современные деньги М1, являясь неполноценными (у них нет внутренней стоимости) и неразменными (золото), тем не менее выполняют все функции денег.

1-й признак. Наличные деньги выпускаются в обращение Центральным банком РФ, далее ЦБ РФ принимает меры по сохранению их покупательной способности. Таким образом, наличные деньги — это долговое обязательство ЦБ РФ, то есть ЦБ РФ гарантирует их покупательную способность.

2-й признак. Безналичные деньги, числящиеся на текущих расчетах и других счетах до востребования и на срочных счетах. Это долговые обязательства коммерческих банков перед своими клиентами. При этом ЦБ РФ контролирует и регулирует деятельность коммерческих банков, обеспечивая ликвидность коммерческих банков, то есть способность платить по долгам.

3-й признак. Находящиеся в обращении банкноты, монеты, безналичные деньги в виде записи на счетах, являются законными платежными средствами. Поэтому они принимаются в оплату догов согласно своим функциям.

4-й признак. Современные деньги (в узком смысле слова) удобны и приемлемы для применения людьми.

5-й признак. М1 обладает абсолютной ликвидностью, поэтому М1 денежные знаки выполняющие функции денег.

Денежный агрегат М2

Кроме денег, то есть агрегата в состав денежной массы входят покупательные и платежные средства, не обладающие абсолютной ликвидностью. К ним относятся вексель, облигация, депозитные сертификаты. В безналичной форме: срочные вклады на банковских счетах.

Агрегат М2 дополняет к М1 срочные вклады:

М2 = М1 + срочные вклады.

При срочном вкладе владелец счета на некоторое время передает свои денежные средства в распоряжение банка. В случае необходимости деньги можно снять со срочного вклада до наступления срока, но при этом у клиента могут быть потери (не выплачен процент по вкладу). Это показывает, что срочный вклад — почти деньги. В условиях РФ уровень ликвидности агрегата близок к абсолютному, поэтому обычно срочный вклад выдается клиенту по первому требованию.

Средства на срочных вкладах еще более снижают ликвидность агрегата М2 по сравнению с М1 и М0 и предполагают обслуживание накоплений, сбережений, инвестиций.

Денежный агрегат М3

Агрегат М3 предполагает увеличение агрегата М2 за счет государственных ценных бумаг:

М3 = М2 + государственные ценные бумаги.

Эти бумаги (в основном облигации государственных займов) представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же они могут быть трансформированы в другиевиды денег(проданы на открытомрынке) и по этому признаку их включают в состав денежной массы (рис. 16).

Структура денежной массы

В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы и деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы… Рис. 16 Структура денежной массы, представленная системой агрегатов (от до ) …

Модуль 02.03.06. Денежная масса и скорость денежного обращения

 

Ключевые понятия

Основные положения

Контрольные вопросы

Задания для самостоятельной работы

 

Ключевые понятия
Основные положения

Важнейшими элементами денежного обращения являются денежная масса и денежные агрегаты.

Денежная масса - совокупный объем наличных и безналичных денежных средств, обслуживающих товарооборот, платежи и расчеты.

Это один из основных ориентиров денежно-кредитной политики государства. Состояние денежной массы оказывает влияние на деловую активность, динамику цен, занятость, характер функционирования платежно-расчетной системы.

Именно поэтому денежная масса является объектом регулирования со стороны Центрального (эмиссионного) банка.

Структура денежной массы

В денежной массе можно условно выделить две части:

Активные деньги – средства, которые постоянно находятся в обращении, обслуживают сделки и розничный товарооборот. Пассивные деньги –средства, находящиеся в накоплениях, сбережениях, а также в остатках на расчетных счетах банковских клиентов.

Активные деньги еще называют деньгами для сделок. Это наличные и безналичные денежные средства, выполняющие функции средств обращения и платежа в процессе совершения сделок купли-продажи.

В пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя прямо использовать в качестве средства обращения и платежного средства. К ним можно отнести денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладов в банках, краткосрочные государственные облигации, депозитные сертификаты и т.д.

Таким образом, в денежную массу включают и ликвидные активы, которые потенциально способны обеспечить процессы обращения и платежа.

Ликвидность - "возможность быстрой конвертации актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости" (Сакс Дж. Д., Ларрен Б. Макроэкономика: глобальный поход. М.: 1996. с.258).

Для оценки денежной массы используют ее объем в стоимостном выражении и группу качественных показателей.

Длительное время объем денежной массы жестко привязывался к золотому запасу страны. Денежной единице соответствовало определенное количество золота.

С отменой золотомонетного стандарта обеспечением объема денежной массы служит товарная масса и финансово-экономические активы.

Для качественной оценки денежной массы в странах с рыночной экономикой используют специальные денежные агрегаты.

Денежный агрегат - это статистический показатель, характеризующий объем денежной массы. В каждый агрегат входит определенный вид денег, определенные активы.

Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности.

Все принятые денежные агрегаты образуют иерархическую систему, в которой каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

Наборы денежных агрегатов, используемых в экономической статистике развитых стран:

  1. агрегат М1 - наличные деньги, находящиеся в обороте, + средства на текущих банковских счетах;
  2. агрегат М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;
  3. агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады в специальных кредитных учреждениях (сроком до 4-х лет);
  4. агрегат М4 = М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

Как видим, наиболее ликвидные средства представлены агрегатом М1, наименее - агрегатом М4.

В экономической статистике РФ используются следующие агрегаты:

  1. М0 - наличные деньги, находящиеся в обороте;
  2. М1 = М0 + средства на расчетных, текущих счетах и специальных счетах предприятий + депозиты (вклады населения) до востребования;
  3. М2 = М1 + срочные вклады;
  4. М3 = М2 + депозитные сертификаты и облигации государственного займа.

Для простоты изложения можно оперировать только двумя основными агрегатами - М0 и М2 (при этом представим М2 = М0 + безналичные средства).

Денежная масса М2 зависит от движения наличных денег и безналичных средств, на которые, в свою очередь, влияют сбережения населения и остатки средств на счетах предприятий, организаций.

Если население доверяет банкам и хранит у них свои сбережения, то государство имеет больше возможностей увеличить денежную массу.

Об изменении денежной массы РФ дает некоторое представление таблица 1.5.

Таблица 1.5. Денежная масса и ее структура (на начало года)
(в млрд. руб.)

Источник: сайт ЦБ РФ (www.cbr.ru).

Из таблицы видно, что денежная масса М2 в 2005 году по сравнению с 2000 годом увеличилась в шесть раз, но доля наличных денег за тот же период несколько уменьшилась. То есть система безналичных расчетов постепенно расширяет зону своего влияния.

Достаточно отметить, что доля наличных денег в составе М2 в России в 3-4 раза превышает аналогичный показатель в США.

Соотношение между агрегатами обеспечивает сбалансированность потребности денежного оборота в стране с потребностями платежеспособного спроса населения на товары, работы, услуги.

Спрос на деньги

Правильно оценить спрос на деньги - крайне сложная экономическая задача. Здесь надо учитывать влияние многих факторов.

Во-первых, спрос на денежные средства зависит от того, насколько активно ведется хозяйственная деятельность, каковы потребности в авансировании оборотных средств, выплате заработной платы и т.д. То есть, от деловой активности экономических субъектов.

Чем выше уровень производства, больше товарооборот, тем больше требуется и количества денег.

Во-вторых, спрос на деньги зависит от поведения цен. Если цены растут, то при том же уровне производства и количестве товара спрос на деньги будет увеличиваться.

К примеру, в России за время реформ произошло значительное падение производства, но одновременно наблюдается рост цен и денежной массы.

В-третьих, спрос на деньги будет зависеть и от спроса на финансовые активы. Кроме сделок в реальном секторе экономики сегодня широкое распространение получили различные операции с финансовыми активами (покупка облигаций, валюты, банковских сертификатов, акций и т.д.). Для их приобретения нужны наличные деньги.

В-четвертых, большое влияние на этот процесс оказывает величина процентной ставки на финансовые активы, которую можно рассматривать как цену активов.

В соответствии с современными экономическими взглядами существует обратная зависимость между спросом на деньги и ростом процентных ставок активов.

В-пятых, дополнительный спрос на деньги может появиться в силу потребности в финансовом обеспечении инновационных и инвестиционных проектов.

Скорость денежного обращения

Для анализа состояния денежного обращения кроме объёма денежной массы необходимо использовать и такой показатель, как скорость обращения денег.

Скорость обращения денег - это интенсивность движения денег как средства обращения и средства платежа, показывает количество сделок, в которых участвует каждая одноименная денежная единица в течение года.

Скорость обращения денег представляет собой число оборотов денежной массы в год.

Скорость оборота денежной массы может быть выражена отношением объёма валового внутреннего продукта (ВВП) страны к величине агрегата М2. Формула расчета:

Чем выше V1, тем меньше нужно денежной массы для производства годового ВВП.

Напомним, что ВВП - это суммарная стоимость всех произведенных за определенный промежуток времени товаров и услуг на территории страны; совокупный доход, произведенный на территории страны.

Количество денег, находящихся в обороте регулируется Центральным эмиссионным банком страны, и законодательной властью.

Основные показатели скорости обращения денег в РФ:

Скорость оборота денег в кассах учреждений Центрального Банка Российской Федерации.

Этот показатель определяется, как отношение суммы поступлений денег в кассы ЦБ РФ по банковским текущим счетам к среднегодовой денежной массе в обращении.

Скорость оборота наличной денежной массы, находящейся в обороте.

Государственное регулирование налично-денежного обращения Регулирование денежного обращения со стороны государства предполагает: … Регулирование денежного обращения осуществляется ЦБ РФ в соответствии с основными положениями денежно-кредитной…

Задания для самостоятельной работы

Задание 1.

Обратитесь к данным таблицы 1.5.

Поясните, по каким причинам произошел рост денежной массы в РФ за период с 2001 по 2005 год.

На Ваш взгляд, чем объясняется снижение удельного веса наличных денег в денежной массе за тот же период времени.

Задание 2.

На основании исходных данных произведите следующие расчеты:

2.1. Рассчитайте величину агрегатов М0, М1, М2 и М3.

2.2. Рассчитайте скорость оборотов наличной денежной массы

2.3. Рассчитайте скорость оборотов безналичной денежной массы.

2.4. На основании соотношений между агрегатами М1, М2, М3 сделайте заключение о степени сбалансированности потребности денежного оборота с потребностями платежеспособного спроса населения.

Исходные данные:

Сумма наличной денежной массы составляет за год - 180 млрд. руб.

Сумма средств на расчетных, текущих, бюджетных счетах в коммерческих банках - 600 млрд. руб.

Сумма средств во вкладах коммерческих банков - 100 млрд. руб.

Сумма срочных вкладов в сберегательных банках - 700 млрд. руб.

Сумма облигаций государственного займа - 400 млрд. руб.

Сумма крупных депозитных вкладов - 500 млрд. руб.

Сумма ВВП - 6120 млрд. руб.