рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Раздел Философия
/
Дисконтирование

Реферат Курсовая Конспект

Выберите учебное заведение

Дисконтирование

Дисконтирование - раздел Философия, Структура современной экономической теории Приведение К Моменту Времени В Прошлом Называют Дисконтированием...

Приведение к моменту времени в прошлом называют дисконтированием.

Дисконтирование выполняется путём умножения будущих денежных потоков (потоков платежей) на коэффициент дисконтирования :

где

— процентная ставка,
— номер периода. Пример: для первого периода n равен 1, для третьего года n равен 3.
Стратегия принятия фирмой инвестиционного решения.
5.1. Дисконтированная стоимость.
К капиталу, как мы уже упоминали, относят станки, оборудование,
производственные здания. Фирма приобретает капитальные товары, чтобы
повысить доходность своего дела. Предприниматель осуществляет покупку
капитальных товаров, исходя из сравнения ожидаемого дохода, который он
получит от использования данного капитального товара, и затрат на его
приобретение и эксплуатацию.
Возникает вопрос, каким образом бизнесмен оценивает ожидаемый доход от
капитального товара, скажем, станка, сравнивает этот доход с затратами на
капитал? Ведь ожидаемый доход суммируется из ежегодных поступлений от
эксплуатации станка в течение его срока службы, а при покупке станка
необходимо платить за него сразу. Иными словами, необходимо определить,
какую сумму следует заплатить за станок сейчас, чтобы через определенный
срок его эксплуатации иметь желаемый доход.
В мировой практике подобные расчеты называют дисконтированием будущего
дохода, а искомую первоначальную сумму, которую необходимо заплатить в
настоящее время за станок, чтобы получить доход в будущем, именуют
дисконтированной или текущей стоимостью.
Для понимания сущности дисконтированной стоимости целесообразно провести
аналогию получения дохода от использования приобретенного станка с
процессом получения дохода от вкладывания денег в банк. В обоих случаях
индивид должен решить для себя следующую проблему, какую сумму он должен
потратить сейчас, чтобы через какой-то период времени (год, два, три)
получить определенный доход,
Рассмотрим ситуацию с банком: спрашивается, какую сумму вкладчик должен
поместить в банк, чтобы через год получить 1000 грн.? Для ответа на этот
вопрос необходимо знать процентную ставку. Пусть она равна 5%. Тогда
вкладчик должен внести в банк Х грн. и через год он получит с учетом 5%
годовых Х • (1 + 0,05), а эта величина, по нашим условиям, и должна
составлять 1000 грн. Отсюда мы найдем сумму первоначального вклада, т.е. ту
сумму, которая при 5% годовых даст вкладчику через год 1000 грн. Поскольку
[pic]
то [pic]
Именно эта сумма и есть дисконтированная величина 1000 грн.
5.1.1.Дисконтированная стоимость зависит от процентной ставки.
Например, если процентная ставка составит 8%, то дисконтированная величина
1000 грн. при вкладе на один год равна:
[pic]
А какую сумму К должен вложить вкладчик, чтобы получить 1000 грн. через два
года (с учетом 5% годовых)? Поскольку на вклад поступает 5% годовых в
течение двух лет, то
[pic]
Иными словами, вкладчик должен положить в банк 907 грн., чтобы при 5%
годовых иметь 1000 грн. через два года.
Отсюда можно сделать следующий вывод: дисконтированная стоимость РV любой
суммы Х через определенный период t при процентной ставке r будет равна:
[pic] (1)
Из этой формулы видно, что дисконтированная стоимость какой-то суммы
будет тем ниже, чем больше срок, через который вкладчик намерен получить
искомую сумму X, и чем выше процентная ставка r.
Рассмотрим другой случай, когда вкладчик намерен получать какой-то
фиксированный доход в течение бесконечного периода времени (т.е. получать
его из года в год). Тогда перед ним встает следующий вопрос: каким должен
быть первоначальный вклад, чтобы он обеспечивал ежегодный доход X, равный,
положим, как и ранее, 1000 грн.? Если процентная ставка равна r, то
первоначальный вклад, или дисконтированная стоимость РV, будет составлять:
[pic] (2)
Как видно из формулы (2), и в этом случае дисконтированная стоимость
зависит от процентной ставки: чем выше процентная ставка, тем ниже будет
дисконтированная стоимость. Пусть, как это было в рассматриваемом примере,
процентная ставка равна 5%. Тогда, чтобы получить 1000 грн. ежегодно, нужно
первоначально вложить
[pic]
А при ставке 10% годовых первоначальный вклад будет
[pic]
Возьмем теперь более общий случай определения дисконтированной стоимости
для любого вклада, который будет давать доход в течение конечного периода
времени, причем, каждый год величина дохода может быть различной:
[pic] (3)
или [pic] (4)
где 1, 2,3,. - годы, в течение которых ожидаются ежегодные доходы в
размерах X1, Х2, X3,...,Xn.
Аналогичным образом устанавливается дисконтированная, первоначальная
стоимость любого капитального товара, например, станка. Допустим, что
предприниматель намерен купить станок, использовать его в течение трех лет
и получить от его применения доход 6500 грн., причем этот доход
распределяется по годам следующим образом: 1500 грн. в первый год
эксплуатации, 3000 грн. - во второй и 2000 грн. - в третий. Положим также,
что ставка процента составляет 8%. В таком случае дисконтированная
стоимость станка составит
[pic]
Если предположить, что остаточная стоимость станка равна нулю, то
получится, что предприниматель должен заплатить за станок только 5540,3
грн, чтобы через три года эксплуатации станка иметь 6500 грн. дохода.
Из формулы (4) следует, что дисконтированная стоимость зависит от
конкретной суммы ежегодного ожидаемого дохода (Х1, Х2, Х3,...,Хn).
Действительно, положим, что в приведенном выше примере доход
предпринимателя распределился по годам следующим образом: 2000 грн. в
первый год, 1500 грн. во второй год и 3000 грн. в третий год. В этом случае
дисконтированная стоимость станка составит:
[pic]
Как видим, РV* не равняется РV и в данном случае РV>РV* (5540,3 > 5515
грн.).

*********************************************************************54 вопрос

Развернуть

Открыть в широком формате

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Структура современной экономической теории

Экономика наука о результативном и эффективном использовании ресурсов для производства продукции с целью удовлетворения потребностей домашних... Предметом экономической теории являются отношения возникающие между людьми в процессе производ ства распределения...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Дисконтирование

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Структура современной экономической теории
В качестве основных структурных частей современной экономической теории можно выделить следующие. 1. Теория рационального (эффективного) использования ограниченных ресурсов. Непосредственн

Основные направления современной экономической мысли
Неоклассическое: возникло как реакция на экон. теорию К. Маркса, как ее критическое осмысление. Кризис и великая депрессия показали невозможность путем свободной конкуренции преодолеть противоречия

Становление развития экономической науки
Первое направление экономической теории возникло в Древней Греции в IV в. до н.э. Термин “экономика” произошел от древнегреческого слова “экономия”: “ойкос” – дом, хозяйство и “номос” – закон, экон

Методы Экономического анализа
Распространенным методом упрощения при изучении сложных экономических процессов является «частичный анализ». Его суть состоит в том, что многие влияющие на объект исследования факторы принимаются з

Проблема выбора в экономике.
В экономической теории различают абсолютную и относительную ограниченность ресурсов. Под абсолютной ограниченностью понимается недостаточность производственных ресурсов для одновременного

Упрощенная кейнсианская макроэкономическая модель
Одним из первых шагов по формированию кейнсіансько-неоклассического синтеза стала построение упрощенной (базовой) модели Дж. М. Кейнса, предложенной П. Семюелсоном в его известном учебнике „Экономи

Паутинообразная модель равновесия
Стабильность или нестабильность рыночного равновесия может быть проанализирована при помощи так называемой паутинообразной модели. Данная модель преполагает слудеющие допущения:

Государственное регулирование рынка
Государственное воздействие может осуществляться через использование таких мер как: 1. Введение потоварного налога

Ценовая эластичность спроса
Изменение величины спроса под влиянием динамики цены обладает еще одним удивительным свойством, получившим название «ценовая эластичность спроса». Речь идет о мере ответной реакции величины

Типы рыночного равновесия
в экономике различают три типа равновесия: в теории рыночного равновесия важное значение уделяется элементу времени: мгновенному равновесию, когда предложение неизменно; краткосрочному рав

Сущность монопольной власти
Монополия – это состояние рынка, при котором на нём действует один-единственный продавец. Несовершенство конкуренции достигает здесь наивысшей степени, ведь конкуренция предполагает разделение экон

Соотношение ИХХ и долей фиксированного числа фирм
ИХХ Минимальное число фирм на рынке Максимально возможная доля (в %) крупнейших производителей при неограниченном числе фирм

Соотношение доли рынка и прибыли, получаемой фирмой
Доля рынка (в%) 7 7-14 14-22 22-36 36 Прибыль (в%) 9,6 1

Методы регулирования деятельности естественных монополий.
Назначение государственно-правового регулирования - соблюсти, а при необходимости уравновесить баланс интересов субъектов естественных монополий и потребителей. Высокая экономическая эффек

Естественные монополии
"Естественная монополия - состояние товарного рынка, при котором удовлетворение спроса на этом рынке эффективнее в отсутствие конкуренции в силу технологических особенностей производства (в св

Нормативно-правовая основа естественных монополий.
История российского законодательства о естественных монополиях насчитывает всего несколько лет, но и за это короткое время сферы естественных монополий уже кардинально изменились и продолжают уточн

Естественные монополии в России.
Электроэнергетика. В российской электроэнергетике естественная монополия сложилась исторически. Передающая энергию сеть по природе своей предназначена быть монопольной. Конкуренция здесь э

Свойства монополистической конкуренции

Характеристика монополистической конкуренции
Монополистическая конкуренция характеризуется тем, что каждая фирма в условиях дифференциации продукции обладает некоторой монопольной властью над своим товаром: она может повышать или же понижать

Методы неценовой конкуренции
К числу неценовых методов конкуренции относятся все маркетинговые методы управления фирмой *********************************************************************43вопрос Олигополис

Теория олигополистического ценообразования
Основателем теории считается французский экономист Августин Курно. Рассматривая взаимодействие олигополистов, он показал, что каждая фирма предпочитает производить такое количеств

Концентрация.
Олигополия - особая рыночная структура, при которой на рынке доминирует несколько фирм. Характерная особенность олигополистического рынка - зависимость поведения каждой фирмы от р

Взаимодействие фирм на рынке в условиях олигополии.
В зависимости от ситуации, некоторые олигополии могут действовать во многом так, как совершенно конкурентные рынки, имея цены равные или близкие к предельным издержкам. Другие, за

Теория Курно и ее вариации.
Первая попытка создать теорию олигополии была предпринята в работе, опубликованной Августом Курно в 1838 году. Курно поставил проблему олигополистической взаимосвязи - необходимос

Теория “изгибающейся кривой спроса”.
Век спустя после Курно, в 1939 году, был сделан еще один важный вклад в теорию олигополии: появилась теория “изгибающейся кривой спроса”, которая была предложена примерно в одно и

Теория игр и поведение олигополии.
Часто отмечают, что в действительности олигополия - это игра характеров - игра, в которой так же, как в шахматах или в покере, каждый игрок должен предугадать действия соперника -

Основные характеристики олигополии.
Анализ первых двух разделов показал, что олигополия - наиболее распространенная рыночная структура в США. Данные свидетельствуют о том, что и в других развитых странах Запада набл

Последствия олигополии.
Как мы видим, олигополия является важной рыночной структурой современной экономики. Каковы же последствия олигополии для хозяйственного развития? Рассмотрим конкретный пример - ра

Олигополия и эффективность.
Для конкурентной фирмы сигналами служат изменение цен готовой продукции и цен ресурсов. Повышение цен готовой продукции свидетельствует о том, что спрос возрос и следует увеличива

ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ФУНКЦИЯ И ЕЕ СВОЙСТВА
Производственная функция характеризует максимально возможный объем производства, который может быть получен при использовании данной комбинации ресурсов. В теории производ

Совершенная конкуренция на рынке труда.
На конкурентном рынке труда с одной стороны — большое число фирм, конкурирующих друг с другом при найме конкретного вида труда, а с другой — многочисленные работники, имеющие одинаковую квалифик

Несовершенная конкуренция на рынке труда.
Совершенная конкуренция на рынке труда является скорее исключением, чем правилом. Для большинства таких рынков характерна несовершенная конкуренция, крайний случай которой — монопсония, или монопо

Роль профсоюзов на рынке труда
Рынки факторов производства являются особым видом рынков в системе рыночной экономики. В отличие от рынков готовых товаров и услуг, где фирмы являются продавцами, а потребители товаров и услуг - по

Определение, сущность и формы ссудного процента
Ссудный процент - это экономическая категория, представляющая собой цену ссуженной на время стоимости (недвижимости, товара, денег, ценных бумаг и т.д.). Другими словами, ссудный процент представля

Экономическая роль ссудного процента
Ссудный процент играет огромную роль в экономике. Высокий ссудный процент означает, по определению, высокую цену за ссуженные деньги. В развитой рыночной экономике при низком уровне инфляции это яв

Основы формирования уровня ссудного процента
При расчете процента по каждому кредиту определяются две его составляющие: 1) базовая процентная ставка и 2) надбавка за риск с учетом надежности конкретного заемщика и условий кредитного договора.

Границы ссудного процента и источники его уплаты
Верхняя граница банковского процента определяется в основном рыночной ценой кредитов, а также надежностью и кредитоспособностью конкретного заемщика. Нижняя граница банковского процента оп