Экономическое содержание и структура потоков денежных
средств предприятий состоит в следующем.
Финансовые результаты деятельности предприятий зависят не
столько от размеров прибыли, сколько от способности предприятия
погашать свои долги – обязательства, т.е. от ликвидности активов.
Ликвидность активов в свою очередь зависит от реального денежного
оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежным пла-
тежей и расчетов, проходящих через расчетные и другие счета. Со-
поставление потоков денежных средств предприятия позволяет про-
водить анализ и оценку его кредитоспособности, выявления потреб-
ности в дополнительном финансировании с учетом того периода,
для ______которого проводится расчет. Стабильное развитие хозяйствую-
щего субъекта требует поддержания постоянного баланса между
притоком и оттоком средств, что возможно при тщательном изуче-
нии изменений в потоках, вызываемых как внутренними решения-
ми, так и внешним воздействием. Поток денежных средств является
объектом управления в финансовом менеджменте. Полученные до-
ходы и понесенные затраты предприятия могут не соответствовать
реальному притоку или оттоку денежных средств.
Источником информации о финансовом состоянии предприя-
тия служат формы бухгалтерской отчетности (приложение 1, 2, 3, 4,
5, 6). Отчетность о движении денежных средств стала в международ-
ной практике обязательной для предоставления информации внеш-
ним пользователям.
В развитых странах предпочтение отдается отчету о движении
денежных средств – это документ финансовой отчетности, в котором
отражаются поступление, расходование и нетто (плюс/минус) изме-
нения денежных средств в ходе текущей хозяйственной, инвестици-
онной и финансовой деятельности за определенный период. Изме-
нения финансового состояния составляются на основе метода потока
денежных средств и позволяют установить взаимосвязь между остат-
ками на начало и конец отчетного периода. Отчет дает возможность
оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать
способность предприятия погасить свою краткосрочную задолжен-
ность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения
дополнительных финансовых ресурсов. Отчет составляется по форме
№ 4, где денежные средства сгруппированы по трем направлениям:
текущей (хозяйственной), инвестиционной и финансовой сферам.
В сфере производственно-хозяйственной деятельности к по-
ступлениям (притоку) относятся: оплата покупателями товаров и ус-
луг, проценты и дивиденды, уплаченные другими предприятия, по-
ступления от реализации внеоборотных активов. Отток денежных
средств связан с выплатой заработной платы, процентов по займам,
налогов, поставленной продукции и оказанных услуг.
В инвестиционной сфере этот метод отражает следующие изме-
нения во внеоборотных активах – реализацию и покупку недвижимо-
сти, продажу и покупку ценных бумаг др. предприятий, предоставле-
ние долгосрочных займов, поступление средств от погашения займов.
Финансовая сфера включает такие операции, как: изменения в
долгосрочных обязательствах и собственном капитале, продажу и
покупку собственных акций, выпуск облигаций, выплату дивиден-
дов, погашение своих долгосрочных обязательств.
Эти операции корректируются следующим образом:
а) в разделе производственно-хозяйственной деятельности к чис-
той прибыли прибавляются амортизация, уменьшение счетов
к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки
от реализации нематериальных активов, увеличение задол-
женности по уплате налогов; вычитаются прибыль от продажи
ценных бумаг, увеличение авансовых платежей, увеличение
МЗП, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств,
уменьшение банковского кредита;
б) в разделе инвестиционной деятельности прибавляются прода-
жа ценных бумаг и материальных активов; вычитаются покуп-
ка ценных бумаг и материальных необоротных активов;
в) в сфере финансовой деятельности прибавляется эмиссия обыч-
ных акций, и вычитается погашение облигаций и выплата ди-
видендов.
В завершении анализа проводится расчет денежных средств на
начало и конец года, позволяющий говорить об изменении финан-
сового состояния предприятия.
Денежные доходы коммерческих предприятий и финансовые
результаты их деятельности. Поток денежных средств предприятий
Факторами, влияющими на поток денежных средств, являются
факторы изменения:
• прибыли (затраты, себестоимость, объем продукции и др.);
• движения оборотного капитала (притока – рост дебиторской
задолженности, реализация товаров, имущества, акций и обли-
гаций, оттока – закупки сырья материалов, приобретение ос-
новных средств, выплата заработной платы, уплата процентов
за кредит, списание товароматериальных ценностей как потерь
и др.);
• текущих активов.
Разница между притоком и оттоком определяет величину
общего потока денежных средств.
Для самопроверки необходимо ответить на вопросы:
1. Каковы элементы притока и оттока денежных редств предприятия?
2. Какова экономическая сущность прибыли?
3. Какие факторы влияют на величину прибыли?
4. Как формируется выручка от реализации продукции (работ, услуг)?
5. Какие налоги уплачивают предприятия?
6. Как классифицируются доходы и расходы предприятий с точки зрения налогового и бухгалтерского учета?
7. Какие факторы оказывают влияние на финансовые результаты деятельности предприятий?
8. Каковы элементы расходов и доходов предприятия?