Реферат Курсовая Конспект
ТЕХНОЛОГИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СРЕДСТВ ЕХСЕL - раздел Философия, Технология Использования Средств Ехсеl ...
|
ТЕХНОЛОГИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СРЕДСТВ ЕХСЕL
ДЛЯ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ.
Классификация финансовых функций
Аргументы финансовых функций
Функции для расчета операций по кредитам и займам
Рассмотрим технологию использования различных средств ЕХСЕLдля осуществления финансового анализа. К этим средствам относятся:
• финансовые функции;
• Подбор параметра;
• Диспетчер сценариев;
• Таблица подстановки.
КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ФУНКЦИЙ
· Определение будущей стоимости на основе постоянной процентной ставки: БЗ
· Определение будущей стоимости на основе переменной процентной ставки: БЗРАСПИС
· Определение текущей стоимости: ПЗ, НПЗ, ЧИСТНЗ
· Определение срока платежа и процентной ставки: КПЕР, НОРМА
· Расчет эффективной и номинальной ставки процентов: ЭФФЕКТ, НОМИНАЛ
· расчет постоянных периодических выплат: ППЛАТ
· расчёт платежей по процентам: ПЛПРОЦ
· расчёт платежей по процентам по займу: ОБЩПЛАТ
· расчёт основных платежей по займу: ОСНПЛАТ
· расчёт суммы основных выплат по займу: ОБЩДОХОД
· определение скорости оборота инвестиций: ВНДОХ, ЧИСТВНДОХ, МВСД
· оценка инвестиций: НПЗ
· расчет амортизации: АМР, АМГД, ДОБ, ДДОБ, ПДОБ
· Функции расчёта временных параметров операций с периодической выплатой процентов: ДНЕЙКУПОН, ЧИСЛКУПОН, ДАТАКУПОНДО, ДНЕЙКУПОНДО, ДАТАКУПОНПОСЛЕ, ДНЕЙКУПОНПОСЛЕ.
· Функции расчёта ценных бумаг с периодической выплатой процентов: ДОХОД, ЦЕНА, НАКОПДОХОД.
· Функции расчётов по ценным бумагам с нарушением периодичности выплаты процентов: ДОХОДПЕРВНЕРЕГ, ДОХОДПОСЛНЕРЕГ, ЦЕНАПЕРВНЕРЕГ, ЦЕНАПОСЛНЕРЕГ.
· Функции для расчётов по ценным бумагам с выплатой процентов и номинала в момент погашения: ДОХОДПОГАШ, ЦЕНАПОГАШ, НАКОПДОХОДПОГАШ.
· Функции для расчётов по ценным бумагам без периодических выплат процентов: ИНОРМА, ПОЛУЧЕНО, ДОХОДСКИДКА, СКИДКА, ЦЕНАСКИДКА.
· Функции для расчётов по краткосрочным обязательствам без периодических выплат процентов: ДОХОДКЧЕК, РАВНОКЧЕК, ЦЕНАКЧЕК.
· Функции измерения риска ценных бумаг: ДЛИТ, МДЛИТ.
ФУНКЦИИ ДЛЯ РАСЧЕТА ОПЕРАЦИЙ ПО КРЕДИТАМ И ЗАЙМАМ
§ Определение будущей стоимости
БЗ(норма, число_периодов, выплата, , 1).
4. Для расчета будущей стоимости серии фиксированных периодических платежей, если выплаты происходят в конце периода (так называемые «обычные платежи» или постнумерандо), функция примет вид:
БЗ(норма, число_периодов, выплата, , 0).
Аргумени тип=0 можно опустить и записать:
БЗ(норма, число_периодов, выплата).
Таблица. Расчёт основных величин при внутригодовом учёте процента.
Метод начисления процентов | Общее число периодов начисления процентов | Ставка процента за период начисления, % |
ежегодный | n | k |
полугодовой | n-2 | k/2 |
квартальный | n-4 | k/4 |
месячный | n- 12 | k/12 |
ежедневный | n-365 | k/ 365 |
Примеры.
Задача 1.
Рассчитаем, какая сумма окажется на счете, если 27 000. руб. положены на 33 года под 13,5% годовых. Проценты начисляются каждые полгода.
Решение:
Для расчета применяется формула , т.к. требуется найти будущее значение единой суммы вклада. В условии задачи указан годовой процент и число лет. Если проценты начисляются несколько раз в год, то необходимо рассчитать общее количество периодов начисления процентов и ставку процента за период начисления.
Используя функцию БЗ, получим:
БЗ(13,5%/2, 33*2,,-27000)=2012,07
Для сравнения проведём расчёт по формуле:
Задача 2.Определите, какая сумма окажется на счете, если вклад размером 900 тыс. руб. положен под 8% годовых на 18 лет, а проценты начисляются ежеквартально.
Размер вклада | |
Процент годовых | 8% |
Начисляются ежеквартально | |
Период начисления, лет | |
Через 18 лет сумма | 3745026,24 |
Б3(8%/4,4*18„-900) |
П3(норма, кпер, выплата, бс, тип).
Значение, которое возвращает функция ПЗ - это аргумент pv формулы (1).
Эта функция может быть полезна в следующих расчетах.
1. Допустим, известно будущее (наращенное) значение вклада (займа). Требуется определить текущее значение этою вклада, т.е. сумму, которую необходимо положить на счет сегодня, чтобы в конце n-го периода она достигла заданного значения.
Функция НПЗ
Функция НПЗ вычисляет чистую текущую стоимость (NPV) периодических платежей переменной величины как сумму ожидаемых доходов и расходов, дисконтированных нормой процента.
Метод определения чистой текущей стоимости часто применяется при оценке эффективности инвестиций. Он позволяет определить нижнюю границу прибыльности и использовать ее в качестве критерия при выборе наиболее эффективного проекта. Дисконтирование ожидаемых доходов и расходов позволяет учесть издержки привлечения капитала. Положительное значение NPV является показателем того, что проект приносит чистую прибыль своим инвесторам после покрытия всех связанных с ним расходов.
Синтаксис НПЗ(норма, сумма1, сумма2, ..., cyммаN).
Считается, что инвестиция, чистую текущую стоимость которой вычисляет функция НПЗ, начинается за один период до даты аргумента сумма1 и заканчивается с последним значением в списке. Если первый денежный взнос приходится на начало первого периода, то первое значение следует добавить (вычесть, если это затраты) к результату функции НПЗ, но не включать в список аргументов.
Примеры.
Задача.
Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 10000 руб. В последующие три года ожидаются годовые доходы по проекту 3000 руб., 4200 руб., 6800 руб. Издержки привлечения капитала 10%. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.
Решение.
Так как инвестиция размером 10 000 руб. относится не к начальному моменту, на который производится расчет, то это значение следует включить в список аргументов. Поскольку этот денежный поток движется «от нас», то сумма 10 000 записывается со знаком «-». Остальные денежные потоки представляют доходы, поэтому они имеют знак «+». Чистый текущий объем инвестиции составит:
НПЗ(10%, -10000, 3000, 4200, 6800) - 1188.44 руб.
Вычисленное значение представляет собой абсолютную прибыль от вложения 10000 руб. через год с учетом издержек привлечения капитала.
Задача.
Допустим, затраты по проекту в начальный момент его реализации составляют 37 000 руб., а ожидаемые доходы за первые пять лет; 8000 руб., 9200 руб., 10000 руб.. 13900 руб. и 14500 руб. На шестой год ожидается убыток в 5000 руб. Цена капитала 8% годовых. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.
Решение.
В задаче 1 начальный платеж 10 000 руб. был включен в число аргументов функции как одно из значений, поскольку выплата производилась в конце первого периода. В этой задаче нет необходимости дисконтировать начальные затраты по проекту, т.к. они относятся к настоящему моменту, и их текущая стоимость равна 37000 руб. Для сравнения затрат с будущими доходами и убытками последние необходимо привести к настоящему моменту. Пусть доходы введены в ячейки В1:В5 соответственно. Чистая текущая стоимость проекта составит:
НПЗ(8%, В1:В5,-5ООО) - 37000 = 3167.77 руб.
Определение срока платежа и процентной ставки
Функции этой группы позволяют находить величины, расчет которых весьма затруднен, если ведется вручную. К ним относятся:
1) общее число периодов постоянных выплат, необходимых для достижения заданного будущего значения; число периодов, через которое начальная сумма займа (вклада) достигнет заданного значения (функция КПЕР);
2) значение постоянной процентной ставки за один период для серии фиксированных периодических платежей; значение ставки процента по вкладу или займу (функция НОРМА).
Расчет срока платежа. Функция КПЕР
Эта функция вычисляет общее число периодов выплат как для единой суммы вклада (займа), так и для периодических постоянных выплат на основе постоянной процентной ставки. Если платежи производятся несколько раз в год, найденное значение необходимо разлелить на число расчетных периодов в году, чтобы найти число лет выплат.
Синтаксис КПЕР(норма, выплата, нз, бс, тип).
Функция может применяться в следующих расчетах:
1. Если рассчитывается общее число периодов начисления процентов, необходимых для того, чтобы начальная сумма размером нз достигла указанною будущего значения бс, то формула примет вид
КПЕР(норма, , нз, бс).
В этом случае вычисляется и из формулы.
2. Для расчета общего числа периодов, через которое совокупная величина фиксированных периодических выплат составит указанное значение бс.Соответствующий расчет в EXCEL имеет вид:
КПЕР(норма, выплата, , бс, 1) для выплат в начале периода, и
КПЕР( норма, выплата, , бс) для выплат в конце периода.
3. При погашении займа размером нз равномерными постоянными платежами в конце каждого расчетного периода число периодов, через которое произойдет полное погашение, равно:
Расчет процентной ставки.
Функция НОРМА
Функция НОРМА определяет значение процентной ставки за один расчетный период. Для нахождения годовой процентной ставки полученное значение следует умножить на число расчетных периодов, составляющих год.
Синтаксис НОРМА(кпер, выплата, нз, бс, тип, предположение).
Функция НОРМА вычисляется методом последовательного приближения и может не иметь решения или иметь несколько решений. Если после 20 итераций погрешность определения ставки превышает 0,0000001, то функция НОРМА возвращает значение ошибки #ЧИСЛО!. В этом случае можно попытаться задать другой аргумент предположение, по умолчанию равный 10%. В большинстве случаев не требуется задавать аргумент предположение.
Рассмотрим варианты практического применения этой функции.
1. Допустим, необходимо рассчитать процентную ставку при известной текущей стоимости нз, будущей стоимости бс, числе периодов кпер. В этом случае формула в EXCEL в общем виде записывается так:
НОРМА(кпер, , нз, бс, , предположение).
2. При фиксированных обязательных или обычных периодических платежах процентная ставка за расчетный период в EXCEL вычисляется так:
НОРМА(кпер, выплата, , бс, тип, предположение).
3. Расчет процентной ставки по займу размером нз при равномерном погашении обычными периодическими платежами, при условии, что заем полностью погашается, ведется по формуле
Расчет эффективной и номинальной ставки процентов
Функции ЭФФЕКТ и НОМИНАЛ предназначены для Расчета эффективной и номинальной процентной ставки. При выпуске ценных бумаг, заключении финансовых, контрактов, займах на долговом соглашении указывается годовая номинальная процентная ставка и период начисления (год, полугод, квартал).
Начисление процентов по номинальной ставке производится по формуле сложных процентов. Годовая ставка, обеспечивающая тот же доход, что и номинальная ставка после начисления сложных процентов, — это эффективная процентная ставка. Номинальная и эффективная процентная ставки эквивалентны по финансовому результату.
Функция ЭФФЕКТ
Функция вычисляет действующие (эффективные) ежегодные процентные ставки, если заданы номинальная годовая процентная ставка и количество периодов, составляющих год.
Функция НОМИНАЛ
Функция вычисляет номинальную годовую процентную ставку, если известны эффективная ставка и число периодов, составляющих год.
Синтаксис НОМИНАЛ(эффевт_ставка, кол_пер).
Задача.
Допустим, эффективная ставка составляет 28%, а начисление процентов производится ежемесячно. Рассчитать номинальную ставку.
Решение.
Номинальная годовая процентная ставка будет равна НОМИНАЛ(28%,12) = 0.2494 или 24.29%.
Синтаксис ППЛАТ(норма, кпер, нз, бс, тип).
Функция ППЛАТ применяется в следующих расчетах.
1. Допустим, известна будущая стоимость фиксированных периодических выплат, производимых в начале или в конце каждого расчетного периода. Требуется рассчитать размер этих выплат. Соответствующая запись в EXCEL имеет вид:
ППЛАТ(норма, кпер, , бс, тип).
2. Предположим, рассчитываются равные периодические платежи по займу величиной нз, необходимые для полного погашения этого займа через кпер число периодов. Текущая стоимость этих выплат должна равняться текущей сумме займе. Соответствующий расчет в EXCEL выполняется по формуле:
Функция ПЛПРОЦ (ПРПЛТ).
Функция вычисляет платежи по процентам за заданный период на основе периодических постоянных выплат и постоянной процентной ставки.
Синтаксис ПЛПРОЦ (норма, период, кпер, тс, бс, тип).
Функция предназначена для следующих расчетов.
1. При равномерном погашении займа постоянная периодическая выплата включает в себя платежи по процентам по непогашенной части займа и выплату задолженности. Так как непогашенная часть займа уменьшается по мере его погашения, то уменьшается и доля платежей по процентам в общей сумме выплаты, и увеличивается доля выплаты задолженности. Чтобы найти размер платежа по процентам на конкретный период, следует использовать формулу:
ПЛПРОЦ(норма, период, кпер, тс),
если погашение займа производится равными платежами в конце каждого расчетного периода.
2. Допустим, необходимо вычислить доход, который приносят постоянные периодические выплаты за конкретный период. Этот доход представляет собой сумму процентов, начисленных на накопленную (с процентами) к данному моменту совокупную величину вложений. Расчет ведется по формуле:
ПЛПРОЦ(норма, период, кпер, , 6с, тип).
Задача.
Вычислите платежи по процентам за первый месяц от трехгодичного займа в 800 тыс. руб. из расчета 10% годовых.
Решение.
Определяем число периодов и ставку за период: норма = 10%/12, кпер = 12*3. Расчет производим за первый период:
ПЛПРОЦ(10%/12,1,12-3,800) = -6,667 тыс. руб.
Расчет суммы платежей по процентам по займу.
Функция ОБЩПЛАТ
Функция вычисляет накопленный доход (сумму платежей по процентам) по займу, который погашается равными платежами в конце или начале каждого расчетного периода, между двумя периодами выплат.
Синтаксис ОСНПЛАТ(норма, период, кпер, тс, бс, тип).
Функция ОБЩДОХОД. Расчет суммы основных выплат по займу.
Функция вычисляет сумму основных выплат по займу, который погашается равными платежами в конце или начале каждого расчетного периода, между двумя периодами.
Функция ВНДОХ
Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота инвестиции (внутреннюю норму доходности) для ряда периодических выплат и поступлений переменной величины.
Функция ЧИСТВНДОХ
Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины. Значение, вычисленное функцией ЧИСТВНДОХ, это процентная ставка, соответствующая чистой текущей стоимости,
Синтаксис ЧИСТВНДОХ({сумма0; сумма1;...;суммаN}, {дата1; дата2;...;датаN}, предп).
Метод вычисления тот же, что и для функции ВНДОХ.
Функции ЧИСТВНДОХ и ЧИСТНЗ взаимосвязаны: для одинаковых значений поступлений (выплат) и дат ЧИСТНЗ (ЧИСТВНДОХ (...),...) = О
Задача .
Рассмотрим данные задачи для функции ЧИСТНЗ. Определим, при каких рыночных условиях этот проект будет экономически целесообразен.
Решение.
Рассчитаем внутреннюю скорость оборота. Ставка дохода будет равна ЧИСТВНДОХ(А2:Е2, А1:Е1) = 37.49%. Этот проект имеет смысл, если рыночная норма дохода меньше, чем вычисленное значение (к< 37.49%).
Функция МВСД
Функция возвращает модифицированную внутреннюю скорость оборота средств для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины. При этом учитывается как стоимость инвестиции, так и доход, получаемый от реинвестирования.
Синтаксис МВСД(значения, финансовая норма, реинвест_норма).
Аргумент значения должен содержать по крайней мере одно положительное и одно отрицательное значение для того, чтобы можно было вычислить модифицированную внутреннюю скорость оборота. В противном случае функция МВСД возвращает значение ошибки #ДЕЛ/0!
Задача.
Предположим, пять лет назад была взята ссуда в размере 1 млрд, руб. под 10% годовых для финансирования проекта, прибыль по которому за эти годы составила: 100, 270, 450, 340 и 300 млн. руб. Эти деньги были реинвестированы, под 12% годовых. Найти модифицированную внутреннюю скорость оборота инвестиции.
Решение.
Пусть на рабочем листе заем введен как -1000 в ячейку В1, и в ячейки В2:В6 введены значения прибыли за каждый год. Тогда модифицированная внутренняя скорость оборота за пять лет вычисляется следующим образом:
МВСД(В1:В6Д0%,12%) = 12,25%.
Модифицированная внутренняя скорость оборота за пять лет, если бы ставка реинвестирования составляла 14%, вычисляется следующим образом
МВСД(В1:В6,Ю%,14%) = 12,99%.
Функция AMP(АПЛ).
Функция AMP вычисляет амортизацию имущества за один период равномерным методом. При использовании равномерного метода для каждого периода величина амортизационных отчислений одинакова, а совокупная величина отчислений к концу последнего периода равна стоимости амортизируемого имущества.
Синтаксис АМР{стоимость,ликвидная_стоимость,время_эксплуатации).
Функция АМГД (АСЧ).
Функция АМГД позволяет рассчитать амортизационные отчисления за заданный период методом суммы чисел. Этот метод характеризуется постоянным понижением амортизационных отчислений и обеспечивает полное возмещение амортизируемой стоимости имущества.
Синтаксис АМГД(стоимостьгликвидная_стоимость, жизнь, период).
Функция ДОБ (ФОУ).
Функция ДОБ вычисляет величину амортизации имущества для заданного периода с использованием метода постоянного учета амортизации. Данный метод использует фиксированную норму амортизации
Синтаксис ДОБ(стоимость, остаточная_стоимость, ксплуатации, период, месяц).
Функция ДДОБ
Функция ДДОБ позволяет рассчитать сумму амортизации для заданного периода методом уменьшающегося остатка. При этом можно задать коэффициент ускоренной амортизации, по умолчанию равный двум.
Синтаксис ДДОБ(стоимость, остаточная_стоимость, время_эксплуатации, период, коэффициент).
Амортизационные отчисления при использовании метода двукратного учета амортизации (аргумент коэффициент=2) постоянно уменьшаются на протяжении срока эксплуатации, но их суммарная величина в итоге полностью не возмещает амортизируемую стоимость имущества.
– Конец работы –
Используемые теги: Технология, использования, средств, ехсеl0.076
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: ТЕХНОЛОГИЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СРЕДСТВ ЕХСЕL
Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Твитнуть |
Новости и инфо для студентов