Теория паритета покупательной способности валют

Основатели – Давид Риккардо, Густав Кассель. Идея паритета покупательных способностей валют заключается в следующем: в отсутствии транспортных издержек, внешнеторговых барьеров и в ситуации совершенной конкуренции цены идентичных товаров на географически различных рынках должны иметь одну и ту же цену, если выражать ее в одной валюте.

Пример выполнения этого закона: пусть свитер в Лондоне стоит 30 фунтов, в Америке 45$. Чтобы закон выполнялся, курс должен быть 1,5 доллара за фунт. Иначе будет происходить товарный арбитраж.

В этом случае 45$ – это внутренняя покупательная способность доллара, в совей стране. На 1$ можно купить 1/45 свитера. - это внешняя покупательная способность доллара. В Лондоне на доллар тоже покупаем 1/45 свитера. В этом случае выполняется паритет покупательной способности валют. Формальная запись выполнения закона:

,

- абсолютный ППС

Если абсолютный ППС выполняется и на начало и на конец периода, значит за этот период номинальный валютный курс меняется также , как цены в нашей стране и за рубежом. Формула для расчета:

0 – на начало периода, 1 - конец период. Числитель показывает, как за этот период изменились цены в нашей стране. Знаменатель показывает, как за период цены изменились за рубежом. Валютный курс изменяется так же, как изменяются цены.

Как можно оценить теорию?

Закладываемые предпосылки не выполняются. Потребительская корзина – представительский набор благ для стран, и паритет нужно рассматривать применительно к потребительской корзине. Даже если корзина одинакова, она всегда включает услуги ЖКХ. Обоснование выполнения ППС – арбитраж. Но невозможно продать отечественные услуги ЖКГ в Америке. Некоторые услуги являются предметом международной торговли, но в основном это не так, поэтому закон одной цены вообще не имеет смысла.

Комментарий: формула абсолютного ППС. Текущий валютный курс может изменяться очень сильно и каждый день. Справа в формуле даны цены, они достаточно жесткие, меняются не каждый день. Получаем противоречие, равенство изменяемой и неизменяемой величины. Теория не применима для SR, разработана для LR.

Теория не была прослежена на практике. Но главное другое. Есть программа международных сопоставлений. Которая оценивает наборы благ, представительные для страны, в рублях и в долларах. Тогда пропорция обмена рубля и долларов дается как показатель отношения цен в валютах каждой из стран. ППС – это та пропорция обмена валют, что искусственно выравнивается уровень цены в разных странах.

В декабре 2010 года сравнили текущий валютный курс и ППС. В России валютный курс составляет 30, а ППС 15. Текущий валютный курс в 2 раза занижен в сравнении в ППС. Это же применимо для стран с формирующимся рынком. Для развитых стран ППС примерно соответствует валютному курсу или завышен (Канада, Великобритания, Япония).

Баласса и Самуэльсон вывели зависимость, связь между разрывом текущего валютного курса и ППС и уровня социально-экономического развития: в странах с формирующимся рынком производительность труда ниже, поэтому для них текущий валютный курс будет занижен. По мере роста производительности труда ППС и текущий валютный курс начинают выравниваться. Есть шкала, где можно разместить все страны:

Согласно поправке Баласса и Самужльсона, разрыв между ППС и текущим валютным курсом объясним и естественен, а их совпадение – это частный случай, в общем случае теория ППС не выполняется.

При этом от теории ППС не следует полностью отказываться: в ней хорошо раскрыто воздействие на валютный курс факторов денежного рынка (хотя не раскрыто воздействие других факторов).