Метод расчета рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций - PI (profitability index) - это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастет стоимость фирмы (богатство инвестора) в расчете на 1 доллар (рубль, гривну, ...) инвестиций.

Расчет этого показателя производится по формуле:

(9.3)

где I₀ - первоначальные инвестиции, а CF - денежные поступления в году t, которые будут получены благодаря этим инвестициям.

Аналогично NPV для случая «длительные затраты - длительная отдача» эта формула принимает вид:

(9.4)

где I_t - инвестиции в году t.

В такой модификации этот показатель рентабельности инвестиций называют коэффициентом «доход-издержки», BCR (benefit-cost-ratio).

Между критериями NPV и PI существует связь:

(9.5)

Очевидно, что если величина положительна, то и PI будет больше единицы, и наоборот. Таким образом, если расчет дает нам PI больше единицы, то такая инвестиция приемлема.