Финансово-инвестиционный анализ в финансово-кредитных учреждениях: Методические материалы по изучению дисциплины для студентов специштьно-сти «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент»

Составитель канд. экон. наук, доцент А.Ф. Рябова

Финансово-инвестиционный анализ в финансово-кредитных учреждениях: Методические материалы по изучению дисциплины для студентов специштьно-сти «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент» / Сост. А.Ф. Рябова / Саратовский государственный социально-экономический универ­ситет. - Саратов, 2007. - 76 с.

Рекомендует к печати учебно-методический совет СГСЭУ 18. 10. 2007 г.

© Саратовский государственный социально-экономический университет, 2007

Введение

В условиях рыночной экономики финансово-инвестиционный анализ явля­ется одной из дисциплин, знание основ которой обязательно для специалистов, занятых в сфере финансов и кредита.

Данные методические указания входят в состав учебно-методического ком­плекса по дисциплине «Финансово-инвестиционный анализ в финансово-кредитных учреждениях». Они предназначены для организации работы студентов специальности «Финансы и кредит» специализации «Финансовый менеджмент».

Настоящие методические материалы содержат наименование тем дисцип­лины, теоретические основы их изучения, вопросы для самостоятельной рабо­ты, практические задания, контрольные вопросы, задачи для самостоятельного решения, тесты по курсу, библиографический список и финансовую отчетность конкретной организации.

По дисциплине «Финансово-инвестиционный анализ в финансово-кредитных учреждениях» предусмотрены практические занятия. По каждому из них студенты выполняют несколько заданий, привлекая конкретные данные финансовой отчетности организации. По результатам анализа показателей, пре­дусмотренных заданием, обязательно делаются выводы. Контрольные вопросы, приводимые в конце каждого практического задания, дают возможность закре­пить знания по проведенному анализу.

Решение задач по анализу для самостоятельной работы и тесты использу­ются для промежуточного контроля знаний студентов. Задачи и тесты объеди­нены по разделам курса: «Финансовый анализ» и «Инвестиционный анализ».

Итоговый контроль знаний студентов проводится в виде экзамена по курсу.

РАЗДЕЛ I. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Тема 1. Анализ состава финансовых результатов, их динамики и структуры

Теоретические основы

снабженческой, финансовой, инвестиционной. Убытки организация может по­лучать, но не систематически. Они должны покрываться из резервного фонда или… Анализ финансовых результатов, определение прибыли (убытка) от обыч­ных видов… Прибыль (убыток) от продажопределяется как разность между выручкой от продаж и полной себестоимостью, включающей…

Вопросы длясамостоятельной работы

1.Каково значение анализа финансовых результатов в условиях рынка?

2. Назовите виды финансовых результатов.

3. Как определяется финансовый результат от обычной деятельности?

 

4. Что такое валовая (маржинальная) прибыль (убыток)?

5. Как рассчитать прочую прибыль (убыток)?

6. Как образуется налогооблагаемая прибыль?

7. Как образуется чистая прибыль (убыток)?

8. Назовите пути распределения чистой прибыли.

9. Что такое нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и какие воз­
можности дает она (он) организации?

10. Что такое безубыточность производства и как рассчитывается точка без­
убыточности?

Практические задания

Задание 1. По данным ф. №2 организации проанализировать динамику и структуру финансовых результатов (табл. №1).

,«.;■ Таблица 1 Анализ финансовых результатов

 

 

 

 

 

№ п/п	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
	Выручка от продажи
	Себестоимость проданных товаров, продукции
	Валовая прибыль
	Коммерческие и управлен­ческие расходы
	Полная себестоимость про­данных товаров, продукции
	Прибыль от продажи,
в % к итогу
	Прочие доходы
	Прочие расходы
	Прочая прибыль (убыток).
в % к итогу
	Итого прибыль отчетного периода
	Отложенные налоговые активы
	Отложенные налоговые обязательства
	Налогооблагаемая прибыль
	Налог на прибыль
	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Задание 2. По результатам анализа определить явные резервы роста прибы­ли (снижения убытка), сделать выводы:

а) об изменении динамики отдельных видов прибыли (убытка);

б) об изменении удельного веса отдельных видов прибыли (убытка);

в) о возможных резервах роста прибыли (снижении убытка).

Контрольные вопросы

1.Что такое динамика финансовых результатов и какая ситуация здесь бо­
лее благоприятна для организации?

2. Что такое структура финансовых результатов и что она отражает?

3. Какие статьи доходов и расходов учитываются при определении прочей
прибыли (убытка)?

4. Назовите явные резервы роста прибыли (снижения убытка).

Тема 2. Факторный анализ прибыли от продаж и резервов ее роста

Теоретические основы

Прибыль (убыток) от продаж определяется как разность между выручкой и полной себестоимостью проданных товаров, продукции. Если выручка больше полной… На финансовый результат от продаж оказывают влияние ряд факторов: 1) изменение реализационных цен: рост цен увеличивает прибыль и наобо­ рот;

Вопросыдля самостоятельной работы

1. Какие финансовые результаты от продажи продукции может получить
организация и как они рассчитываются?

2. Какие факторы оказывают влияние на изменение финансового результата
от продажи?

3. Какова методика расчета влияния факторов на изменение финансового
результата от продажи?

4. Назовите возможные резервы роста прибыли (снижения убытков) от про­
дажи продукции. .

Практические задания

Задание 1. Используя данные ф. №2 организации, заполнить таблицу для анализа финансовых результатов от продажи (табл. 2);

Lt;■■ Таблица 2

Анализ финансовых результатов от продажи продукции

Примечание, Данные о фактически проданной продукции отчетного года в ценах и за­тратах прошлого года могут быть получены расчетно: по строке… Скорректированные данные: выручка от продажи продукции - I 121 645 руб.;… Задание 2. По данным табл. 2 рассчитать влияние факторов на изменение финансового результата от продажи продукции.

Контрольные вопросы

1. Назовите причину корректировки исходных показателей для анализа ди­
намики финансовых результатов от продажи продукции.

2. Могут ли отличаться факторы, влияющие на прибыль от продажи всей
продукции и на прибыль от продажи отдельных видов продукции?

3. Все ли резервы роста прибыли (снижения убытков) могут быть учтены
организацией для перспективного планирования прибыли?

Тема 3. Анализ показателей рентабельности

Теоретические основы

В практике анализа применяется ряд показателей рентабельности: отдель­ных видов продукции, общего объема продаж, производственных фондов… Рентабельность отдельных видов продукциив отечественной практике определяется… Оптимальной величиной рентабельности изделия считается 25% (при нор­мальных темпах инфляции на уровне 5 - 7% в год). …

Вопросыдля самостоятельной работы

1.Что характеризуют показатели рентабельности организации?

2. Как определяется рентабельность отдельных видов и всей Продукции и
какие факторы влияют на их изменение?

3. Как определяется рентабельность активов и какие факторы влияют на её
изменение?

4. Какие еще показатели рентабельности могут определяться в процессе
анализа? Какова методика их расчета?

Практические задания

Задание 1. Заполнить табл. 3 для анализа рентабельности проданной про­дукции, используя данные табл. 2 и дополнительные сведения.

Таблица 3

Анализ рентабельности продукции

    в ценах и затратах прошлого года в ценах на продукцию… Дополнительные сведения. Проданная продукция отчетного года в ценах прошлого года и затратах отчетного года…

Контрольные вопросы

1.0чем свидетельствует динамика изменения разных показателей рента­бельности?

 

2. Для чего трансформируются исходные формулы показателей рентабель­
ности?

3. Какие приемы анализа используются при анализе рентабельности про­
дукции?

4. Какова методика анализа рентабельности активов?

5. Используя материалы факторного анализа, какие возможные пути роста
рентабельности продукции и активов можно назвать?

Тема 4. Предварительный анализ финансового состояния

Теоретические основы

Основным источником информации для анализа финансового состояния выступает баланс. В балансе отражено состояние средств организации в денеж­ ной… Предварительная оценка финансового состояния включает в себя верти­ кальный и… При анализе структуры пассивов прежде всего оценивается соотношение собственного и заемного капитала в составе…

П

Вопросы для самостоятельной работы

1. О чем позволяет получить представление анализ бухгалтерского баланса?

2. Назовите форму бухгалтерского баланса.

 

3. Что предполагает вертикальный анализ баланса и какие изменения в
структуре можно оценить положительно?

4. Что предполагает горизонтальный анализ и какие изменения в динамике
можно оценить положительно?

5. Какие соотношения между разделами или статьями баланса по пассиву и
активу можно оценить положительно?

6. Какую информацию можно использовать дополнительно для анализа фи­
нансового состояния?

Практические задания

Задание 1. Произвести по данным ф. №1 вертикальный и горизонтальный анализ баланса (табл. 5).

Таблица 5

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса (сокращенный вариант)

 

Статьи	На начало года	На конец года	Изм. (+,-)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	%
				4<	5(3-1)	6(5:1x100)	7(4-2)
Актив 1. Внеоборотные активы 2. Оборотные активы, всего: в том числе - запасы (с НДС); - дебиторская задолженность; - краткосрочные финансовые вложения; - денежные средства; - прочие
Итого по активу
Пассив 3. Капитал и резервы 4. Долгосрочные обязательства 5. Краткосрочные обязатель­ства, всего: в том числе - кредиты и займы; - кредиторская задолженность; - прочие
Итого по пассиву

Примечание. Проценты по кол. 2 и 4 рассчитываются как отношение разделов баланса к его валюте, а статья баланса внутри разделов - как их отношение к общей сумме соответст­вующего раздела.

Задание 2. Проверьте баланс организации на признаки «хорошего» баланса по таким показателям, как:

а) темп роста валюты баланса;

б) темп прироста оборотных активов;

в) темп прироста собственного капитала;

г) темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности;

д) наличие собственного капитала в формировании внеоборотных и оборот­
ных активов;

е) отсутствие статьи «Непокрытый убыток»;

ж) наличие денежных средств. ,..._:,

По результатам анализа сделать выводы: ■- ,

а) об изменении структуры разделов и статей баланса;

б) об изменении динамики разделов и статей баланса;

в) о характере баланса («плохой» или «хороший»).

Контрольные вопросы ..,:

1. Взаимосвязаны ли вертикальный и горизонтальный анализы баланса?

2. Какая оценка баланса позволяет использовать ее для сравнительного
анализа? '

3. Что позволит выявить анализ структуры и динамики баланса за несколь­
ко лет?

4. Назвать признаки «хорошего» баланса.

Тема 5. Общая оценка состоянияактивов

Теоретические основы

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает организация. Сведения о нем содержатся в ак­тиве баланса.

Общая оценка состояния активов включает такие направления, как:

- анализ по времени использования;

- анализ производственного потенциала;

- анализ по степени реализации (мобильности);

- анализ величины чистых активов;

- анализ эффективного использования активов.

Анализ активов по времени использования требует выделения в балансе двух основных групп активов: внеоборотные и оборотные.

Внеоборотные активы - активы из 1 раздела баланса, полезные свойства ко­торых принято использовать в течение свыше 12 месяцев. Их называют долго­срочными, неподвижными активами.

Оборотные активы - активы из 2 раздела баланса могут быть обращены в
денежные средства, проданы или потреблены в течение 12 месяцев. Их назы­
вают краткосрочными, подвижными активами........... ;. . .,.,,-. ......... > .:(-.

По названным выше двум группам активов изучается структура и динамика.

тивам. Распространенным показателем оборачиваемости выступает продолжи тельность одного оборота оборотных активов в днях. Она рассчитывается пс формуле: СО „ ■>,-, В

При анализе внеоборотных активов особое внимание уделяется основным средствам, так как их наличие обеспечивает существование организации как юридического лица (здания, сооружения), так и осуществление производствен­ного процесса (производственное оборудование). При анализе использования основных средств дают оценку их технического состояния через расчеты коэф­фициентов износа, выбытия, обновления. Для этого привлекаются данные при­ложения к балансу ф. №5.

Наличие основных средств вместе с запасами из 2 раздела баланса характе­ризует текущий производственный потенциалорганизации.

Анализ активов по степени реализациипроизводится на основе их груп­пировки по возможности превращения активов в денежные средства и обеспе­чения своевременной оплаты платежных обязательств. Исходя из этого крите­рия, активы принято делить на постоянные и текущие активы.

Постоянные - это внеоборотные активы. Они превращаются в денежные средства через амортизационные отчисления, включаемые в состав затрат про­данной продукции (нематериальные активы, основные средства, доходные вложения в материальные ценности), или же продолжительное время (обычно более 12 месяцев) остаются без движения (долгосрочные финансовые вложе­ния; отложенные налоговые активы). В эту группу можно отнести и долгосроч­ную дебиторскую задолженность из 2 раздела баланса. Значит, эти активы не имеют возможности не только быстрой, но и вообще реализации (по некоторым статьям). Их можно считать труднореализуемыми.

Текущие активы - это оборотные активы. Для них характерна более быстрая превращаемость в денежные средства. Они в свою очередь делятся на три вида:

1) быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финан­
совые вложения) - активы первого класса;

2) среднереализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и
прочие оборотные активы) - активы второго класса;

3) медленнореализуемые активы (запасы) - активы третьего класса.

При анализе активов по степени реализации дается также оценка динамики и структуры по группам. Обычно это делается по оборотным активам.

Оценка чистых активоворганизации связана с действием первой части Гражданского кодекса, где установлено, что уставный капитал акционерного общества и общества с ограниченной ответственностью не может превышать стоимость чистых активов. Если размер чистых активов окажется меньше ус­тавного капитала, тоорганизация должна объявить и зарегистрировать в уста­новленном порядке уменьшение уставного капитала. Если после этого стои­мость чистых активов становится меньше определенного Законом минимально­го размера уставного капитала (1000-кратный минимум месячного размера за­работной платы для АО открытого типа и 100-кратный - для АО закрытого ти­па и ООО), то организация подлежит ликвидации.

Величина чистых активов определяется ежегодно по балансу на 31 декабря отчетного года, как разность между суммой активов и пассивов, соответственно принимаемых к расчету.

Эффективное использование активовхарактеризуется их оборачиваемо­стью. Она обычно определяется по подвижной части активов - оборотным ак-

 

или

Об_(Д) =

В "■"" д

где Об _!д) - продолжительность одного оборота оборотных активов в днях: СО - средние остатки оборотных активов, тыс. руб. (как средние арифметиче­ские или хронологические); В - выручка от продажи продукции, тыс. руб.; Д -число дней в анализируемом периоде (360, 180, 90).

При анализе продолжительности одного оборота оборотных активов опре­деляется ускорение или замедление оборачиваемости и экономический резуль­тат изменения оборачиваемости: относительное высвобождение средств из оборота или дополнительное привлечение средств в оборот.

Изменение оборачиваемости оборотных активов происходит под влиянием изменения средних остатков оборотных активов и выручки от продажи продук­ции. Факторный анализ обычно производится способом цепной подстановки. В процессе анализа могут рассчитываться и частные показатели оборачиваемо­сти: запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложе­ний и денежных средств.

Вопросы для самостоятельной работы

1. Назовите направления анализа состояния активов.

2. На какие группы делятся активы по времени использования?

3. Что такое текущий и прогнозный производственный потенциал?

4. Как группируются активы по степени реализации?

5. О чем свидетельствует динамика изменения структуры оборотных акти­
вов по степени реализации?

6. Что представляют собой чистые активы и как они рассчитываются?

7. Что должно происходить с уставным капиталом при уменьшении величи­
ны чистых активов?

8. Назовите показатели эффективности использования активов организации.

 

9. Как посчитать экономический результат изменения оборачиваемости
оборотных активов?

10. Какие факторы влияют на изменения оборачиваемости оборотных акти­
вов? Методика расчета их действия. -,

11. Как можно рассчитать частные показатели оборачиваемости оборотных
активов?

Практические задания

Задание 1. Проанализировать структуру активов организации по времени, используя данные табл. 5. Дополнительно рассчитать по нематериальным акти­вам и основным средствам коэффициенты износа, выбытия и обновления по данным приложения к балансу ф. №5.

Задание 2. Рассчитать текущий и прогнозный производственный потенциал организации, оценить его структуру и динамику (табл. 6).

Таблица 6

Анализ производственного потенциала

  тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % Основные средства, в % к итогу Незавершенное … Задание 3. Проанализировать оборотные активы организации по возможно­сти… Таблица 7

Анализ оборотных активов по возможности реализации

  тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 1. Быстрореализуемые, в % к итогу 2.… Задание 4. Проанализировать оборачиваемость оборотных активов органи­зации и… Таблица 8 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Вопросы для самостоятельной работы

1. Назовите направления анализа краткосрочных финансовых вложений,

2. Назовите направления анализа дебиторской задолженности.

3. Какие показатели характеризуют обеспеченность денежными средствами?

4. Какие методы применяются для анализа движения денежных средств?

5. По каким видам деятельности изучается движение денежных средств?

6. В чем заключается сущность прямого метода анализа движения денеж­
ных средств? "7.

7. Каковы особенности анализа движения денежных средств косвенным ме­
тодом. Какие корректировки здесь делаются?

8. В чем заключается взаимосвязь анализа движения денежных средств и
платежеспособности организации? '''■''''^:jJ" -

Практическиезадания

Задание 1. Проанализировать состояние запасов организации, исходя из их уровня в годовом объеме продаж продукции, по данным ф. №1 и №2 (табл. 9).

Таблица 9 Уровень запасов по отношению к объему продаж

 

Показатели	Прошлый год	Отчетный Год	Изменения (+,-)
1. Выручка от продаж продукции, тыс. руб.
2. Среднегодовые запасы, тыс. руб.
3. Уровень запасов, % (стр.2 :стр. 1)х 100

Задание 2. Проанализировать состав и структуру дебиторской задолженно­сти по данным ф. №1 и №5 (табл. 10).

- ■ . Таблица 10 Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности

 

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
1. Долгосрочная дебиторская задолженность Всего, тыс. руб. В% К ИТОГУ -• ,; .;! из нее: покупатели и заказчики, в%(кп. 1) Прочие, в %( к п. 1)
2. Краткосрочная дебиторская задолженность всего, тыс. руб. в % к итогу из нее: покупатели и заказчики, в%(кп. 2) Прочие, в % (к п. 2)	.... ......
Итого

Задание 3. Проанализировать «качество» дебиторской задолженности по данным ф. №1, №2 и задания 5 из темы №5 (табл. 11).

Таблица 11 Анализ «качества» дебиторской задолженности

 

 

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
1. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.
2. Средняя величина сомнительной дебиторской задолженности, тыс. руб.
3. Выручка, тыс. руб.
4. Доля дебиторской задол­женности в объеме продаж, %
5. Доля сомнительной деби­торской задолженности в об­щей величине дебиторской задолженности, %		-
6. Доля сомнительной дебиторской задолженности в объеме продаж, %
7. Оборачиваемость дебитор­ской задолженности, в днях

Примечание: доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолжен­ности за прошлый и отчетный год составила 4! % и 37% соответственно.

Задание 4. Проанализировать динамику и структуру краткосрочных финан­совых вложений по данным ф. №1 и №5 (табл. 12).

Таблица 12 Анализ краткосрочных финансовых вложений

 

 

Виды вложений	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
1. Вклады в уставные капи­талы других организаций, в % к итогу
2. Государственные и муни­ципальные ценные бумаги, в % к итогу
3. Ценные бумаги других организаций, в % к итогу
4. Предоставленные займы, в % к итогу
5. Депозитные вклады, в % к итогу
6. Прочие, в % к итогу
Итого

Задание 5. Проанализировать динамику и структуру движения чистых де­нежных средств по видам деятельности организации по данным ф. №4 (табл. 13).

Таблица 13 Анализ динамики и структуры движения чистых денежных средств

 

 

Вид деятельности	Прошлый год, тыс. руб.	Отчетный год, тыс. руб.	Изменения (+,-)
тыс. руб.	%
1. Текущая деятельность, в % к итогу
2. Инвестиционная деятельность, в % к итогу
3. Финансовая деятельность, в % к итогу
Итого:

Примечание: цифры необходимо отражать со знаком «+» (приток) или со знаком «-» (отток).

Задание 6. Проанализировать движение денежных средств организации косвенным методом, используя данные ф. №1, №2, №5 (табл, 14).

Таблица 14 Анализ движения денежных средств косвенным методом

 

Показатели	Приток	Отток
Остаток денежных средств на начало года
Денежные потоки по текущей деятельности
1. Чистая прибыль
2. Начисленная амортизация по внеоборотным активам

Окончание табл. 14
3. Изменение запасов (с НДС)
4. Изменение дебиторской задолженности
5. Изменение прочих оборотных активов
6. Изменение кредиторской задолженности
7. Изменение прочих краткосрочных обязательств
Итого
Чистый приток (отток)
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
1. Приобретение основных средств
2. Изменение долгосрочных финансовых вложений
3. Изменение незавершенно­го строительства
4. Изменение долгосрочных обязательств
Итого
Чистый приток (отток)
Движение денежных средств по финансовой деятельности
1. Изменение краткосрочных кредитов и займов
2. Изменение краткосрочных финансовых вложений
Итого
Чистый приток (отток)
Общий чистый приток (отток) денежных средств
Остаток денежных средств на конец года

По результатам анализа сделать выводы:

а) об уровне эффективности использования запасов;

б) о составе дебиторской задолженности, исходя из сроков возникновения,
об изменений ее динамики и структуры;

в) о «качестве» дебиторской задолженности;

г) одинамике и структуре краткосрочных финансовых вложений;

д) о структуре движения денежных средств по видам деятельности;

е) осочетании результатов анализа движения денежных средств прямым и
косвенным методом;

ж) о достаточности собственных средств для инвестиционной деятельности и
достаточности полученной прибыли для осуществления текущей деятельности;

з) о влиянии результатов движения денежных средств на платежеспособ­
ность организации.

Контрольные вопросы

1. Какие показатели характеризуют эффективное использование запасов?

2. Что позволяет выявить анализ дебиторской задолженности по срокам?

3. Какие показатели характеризуют «качество» дебиторской задолженности?

4. Что представляют собой потоки от текущей, инвестиционной и финансо­
вой деятельности?

5. Каковы аналитические возможности отчетов о движении денежных
средств разными методами? • "^:'""'

Тема 7. Анализ источников формирования активов

Теоретические основы

Общая оценка источников.Собственный капитал включает статьи 3 раз­дела баланса «Капитал и резервы» и 2 статьи из 5 раздела баланса: «Доходы бу­дущих… При анализе изучается динамика и доля собственного и заемного капитала в общем… Основным источником формирования активов должен быть собственный капитал. Финансово-устойчивой организацией принято…

Вопросы для самостоятельной работ

1.Каковы источники формирования оборотных активов и их нормальное
соотношение? ■

2. Каков состав собственного капитала?

3. Каковы источники пополнения уставного капитала?

4. Что входит в состав заемного капитала и что в его структуре является по­
ложительным?

5. В чем выражается эффект финансового левериджа? Дать формулу его
расчета.

6. Каково правило размещения источников в активы?

Практические задания

Задание 1. Дать общую оценку источников формирования активов органи­
зации по данным баланса (табл. 15). _!:;. .,..,.

Таблица 15

Анализ источников формирования активов

  тыс. руб. % 1. Капитал и резервы         2. Долгосрочные… Задание 2. Проанализировать динамику и структуру кредиторской задол­женности… Таблица 16 Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по срокам

Вопросы для самостоятельной работы

1. Что такое платежеспособность организации и ликвидность ее баланса?

2. Какова методика расчета коэффициентов ликвидности?

3. Какое понятие более емкое: платежеспособность или ликвидность?

4. Можно ли говорить о ликвидности баланса и ликвидности предприятия?

5. Как оценивается финансовая устойчивость через абсолютные и относи­
тельные показатели?

6. В чем сущность анализа кредитоспособности и методики ее расчета?

7. Назовите некоторые направления оценки потенциального банкротства.

8. Каковы пути финансового оздоровления организации при угрозе банкрот­
ства?

Практические задания

Задание 1.По данным ф. №1 и табл. 7 проанализировать ликвидность ба­ланса (табл. 18).

Таблица 18 Анализ ликвидности баланса

 

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изм.(+,-) в динамике
1. Быстрореализуемые активы, тыс. руб.
2. Среднереализуемые активы, тыс. руб.
3. Медленнореализуемые активы, тыс. руб.
4. Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15-0,25
6. Коэффициент промежуточной ликвидности	0,7-1,0
7. Коэффициент покрытия	2,0

Задание 2. По данным ф. №1 проанализировать финансовую устойчивость организации через расчеты обеспеченности запасов источниками на начало и конец года (табл. 19).

Таблица 19 Анализ финансовой устойчивости

 

Показатели	На начало года	На конец года
1. Чистый оборотный капитал (ЧОК)
2. ЧОК и долгосрочные обязательства (ДО)
3. ЧОК, ДО и краткосрочные обязательства (КО)
4. Запасы (3)
5. Обеспеченность запасов на начало года: а) ЧОК - 3 б) ЧОК + ДО - 3 в)ЧОК + ДО + КО-3
6. Обеспеченность запасов на конец года: а)ЧОК-3 б) ЧОК + ДО - 3 в) 40 + ДО + КО - 3

По данным п.п. 5 и 6 табл. 19 определить тип финансовой устойчивости ор­ганизации и ее изменение в динамике.

Задание 3. По данным ф. №1 проанализировать финансовую устойчивость организации через расчеты относительных показателей (табл. 20).

Таблица 20

Анализ финансовой устойчивости

 

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изм.(+,-) в динамике
1. Собственный капитал, тыс. руб.
2. Заемный капитал, тыс. руб.
3. Все источники, тыс. руб.
4. Внеоборотные активы, тыс. руб.
5. Оборотные активы, тыс. руб.
6. Чистый оборотный капитал, тыс. руб.
7. Коэффициент автономии
8. Коэффициент финансового левериджа
9. Коэффициент обеспеченности ЧОК оборотных активов
10. Коэффициент маневренности

Задание 4. Рассчитать класс кредитоспособности организации, использовав итоги расчетов показателей в табл. 3, 18, 20. Сначала надо установить класс по­казателя, использовав соответствующие нормативные значения (табл. 21).

Таблица 21
Определение класса показателей ,.= ",. .,..-„-..

 

 

Показатели	Нормативные значения
1 класс	2 класс	3 класс
1. Коэффициент промежуточной ликвидности	0,7 и >	0,5 до 0,7	<0,5
2. Коэффициент покрытия	2и>	1 до2 .......	< 1
3. Оборачиваемость активов	Ускор.	Без изм.	Замедл.
4. Коэффициент автономии	0,5 и >	0,3 до 0,5	<0,3
5. Рентабельность продаж, %	15 и>	10 до 15	<10

Таблица 22

Далее оцениваем кредитоспособность организации (табл. 22). Оценка кредитоспособности

 

 

Показатели	Фактическое значение на конец года	Класс показателя	Количество баллов	Рейтинг в баллах
1. Коэффициент промежу­точной ликвидности				----------------
2. Коэффициент покрытия
3. Оборачиваемость оборотных активов
4. Коэффициент автономии
5. Рентабельность, %

Задание 5. Оценить структуру баланса на основе нормативных и фактиче­ских значений коэффициентов на начало и конец года, использовав данные таб­лиц №18, 20 (табл.,23).

Таблица 23 Показатели структуры баланса

 

Показатели	На начало года	На конец года
1. Коэффициент покрытия
2. Коэффициент обеспеченности ЧОК оборотных активов

Исходя из сложившейся структуры баланса (удовлетворительной или не­удовлетворительной), рассчитать соответствующий коэффициент платежеспо­собности (ее утраты или восстановления), использовав формулу, приведенную в теоретических основах темы 5,

По результатом анализа сделать выводы: ,. ■ .

а) о степени ликвидности баланса;

б) о типе финансовой устойчивости организации по значению абсолютных
показателей;

в) о финансовой устойчивости организации по значению коэффициентов и
их изменению по сравнению с нормативными значениями и в динамике;

г) о классе кредитоспособности организации на основе рейтинга и возмож­
ностях ее кредитования;

д) о структуре баланса организации, ее динамике и возможностях сохране­
ния или утраты платежеспособности.

Контрольные вопросы

1.Повлияло ли сложившиеся состояние сликвидностью баланса на плате­
жеспособность организации?

2. Всели три коэффициента ликвидности интересны для других субъектов
экономики?

3. Как можно контролировать текущую платежеспособность организации?

4. От оптимального соотношения каких показателей зависит финансовая ус­
тойчивость?

5. Всегда ли использование кредита говорит о финансовых трудностях?

6. Риск банкротства и банкротство отражают одинаковую ситуацию для ор­
ганизации или нет?

РАЗДЕЛ II. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ Тема 1. Анализ реальных инвестиций

Теоретические основы

Инвестиционную деятельность характеризует ряд коэффициентов: покры­тия инвестиций, покрытия процентных платежей, долгосрочного привлечения заемных… Объектом инвестирования могут быть реальные активы (материальные и… Программа осуществления реальных инвестиций оформляется в реальный инвестиционный проект. Основные принципы оценки…

И чк = х / ии

Средняя величина инвестици

Средняя прибыль определяется как сумма размеров прибыли по периодам планирования, деленная на число периодов планирования. Средняя величина инвестиций берется как Уг инвестиций с учетом ликвидационной стоимости проекта.

При расчете ОВ.Квозможны и другие варианты, например использование в числителе дроби общей суммы прибыли, а в знаменателе - общей величины инвестиций.

Сложные (динамические методы) в инвестиционном анализе представлены такими расчетами: чистой текущей стоимостью (ЧТС), внутренним коэффици­ентом окупаемости (ВКО) идисконтированным сроком окупаемости (ДС_ОК).

Методика расчета показателей подробно представлена в литературе по ин­вестиционному анализу [См. авторы В.В. Ковалев и Д.А. Ендовицкий].

ЧТСравна разности между общей величиной дисконтированных денежных притоков и инвестиционных затрат. Положительное значение ЧТС свидетель­ствует об эффективности проекта, возможности получения заемных источников финансирования затрат.

ВКОопределяется методом итерации, т.е. подбора значений ставки дискон­та, при которой необходимо найти две величины ЧТС: одну с небольшим по­ложительным значением, другую с небольшим отрицательным значением. Та величина дисконта, при которой ЧТС имеет последнее положительное значе­ние, и будет ВКО. Он покажет ожидаемую доходность проекта и, следователь­но, максимально допустимый уровень расходов по нему.

Дисконтирование денежных потоков проекта дает возможность рассчитать дисконтированный срок окупаемости (ДС_0К).

Реализация инвестиционного проекта связана с разного рода рисками, недо­учет которых может снизить его эффективность.

Вопросы для самостоятельной работы

1.Что такое инвестиционная деятельность и какими показателями она ха­
рактеризуется?

2. Каковы признаки классификации инвестиций?

3. Что такое инвестиционный проект?

4. Каковы виды оценок реального инвестиционного проекта?

5. В чем суть финансовой оценки инвестиционного проекта?

6. Назовите методы экономической оценки инвестиционного проекта.

7. Каков порядок расчета показателей экономической оценки проекта.

8. Соблюдение каких требований является обязательным условием выбора
инвестиционных проектов?

9. Назовите виды рисков, наиболее актуальные для инвестиций, где их

учесть?

Практические задания

Задача 1.Определить эффективность инвестиционного проекта на основе следующих данных:

 

Годы	Инвестиции	Денежные поступления, тыс. руб.
	-

Определить:

1. Простой и дисконтированный срок окупаемости (С_ок и ДС_0К). Коэффици­
ент дисконтирования (при 10% ставке) составляет: первый год - 0,909; второй
год - 0,826; третий год - 0,751; четвертый год - 0,689; пятый год - 0,621. Объем
инвестиций можно принять в оценке на момент проведения анализа или,до на­
чала осуществления затрат, требующих учета действия времени.

2. Отдачу на вложенный капитал (ОВК).

3. Чистую текущую стоимость (ЧТС).

4. Внутренний коэффициент окупаемости (ВКО). Рентабельность имущест­
ва составляет 10 %, инфляция - 8 %.

Примечание: Коэффициент дисконтирования при15% ставке составляет: первый год -0,870; второй год - 0,756; третий год-0,658; четвертый год-0,572; пятый год-0,497.'

Коэффициент дисконтирования при 20% ставке составляет: первый год - 0,833; второй год- 0,694; третий год - 0,579; четвертый год - 0,482; пятый год - 0,402.

Коэффициент дисконтирования при 24% ставке составляет: первый год - 0,806; второй
год-0,651;третий год-0,524; четвертый год-0,423; пятый год-0,341. ..,..,.,,

Задача 2. Оценить показатели работы предприятия до и после реализации инвестиционного проекта (ИП) на основе следующих данных:

 

Показатели	До реализации ИП	Данные ИП	После реализации ИП■-■
1. Выручка от реализации, тыс. руб.
2. Доход, тыс. руб.			320 ,
3. Чистый доход, тыс. руб.
4. Рентабельность продук­ции (п.3:п,1 х 100),%		22,5	17,1
5. Капиталовложения, тыс. руб.
6. Скорость оборота (1:5)
7. Норма прибыли (по чис­тому доходу) на капитал, % (п.3:п.5 или п.4 х п.6)	15,0	22,5	17,1

По результатам анализа сделать выводы:

1) о достижении цели инвестиционного проекта;

2) о целесообразности стремления руководства предприятия к достижению
заданного уровня нормы прибыли на капитал или максимально возможный
уровень;

3) об эффективности инвестиционного проекта по данным простых и слож­
ных методов оценки;

4) о финансовых показателях работы организации до и после реализации
проекта.

Контрольные вопросы

1. Сочетаются ли показатели эффективности инвестиционного проекта по
своему количественному значению?

2, Могут ли быть другие варианты ЧТС по сравнению с полученным при
решении данных задачи I? Как может тогда поступить инвестор?

3. В какой последовательности делается расчет ВКО?

4. Как могут отразиться колебания денежных средств по периодам планиро­
вания на дисконтированном сроке окупаемости?

Тема 2. Анализ финансовых инвестиций

Финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективно­го использования временно свободного капитала. Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые инструменты (активы), среди которых значительную долю занимают вложения средств в ценные бумаги.

Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги необходима как для инвесторов, заинтересованных в повышении их доходности, так и для эмитен­тов, стремящихся к инвестиционной привлекательности своих ценных бумаг.

Оценка целесообразности инвестиций в ценные бумаги осуществляется с помощью двух методов: фундаментального и технического.

Фундаментальный анализбазируется на оценке состоятельности инвести­ционного решения на макро- и микроуровне. Макроэкономический анализ обеспечивает оценку общеэкономической ситуации в стране, состояние отрас­лей, конъюнктуры рынка ценных бумаг в целом. На микроэкономическом уровне осуществляется текущий и перспективный анализ показателей финансо­вого состояния эмитентов ценных бумаг: финансовой структуры капитала, лик­видности баланса, оборачиваемости текущих активов, рентабельности имуще­ства и собственного капитала. Лучшее состояние финансовых показателей ха­рактеризует инвестиционную привлекательность эмитентов и желание инве­стора приобрести его ценные бумаги.

Технический анализ- анализ рыночной конъюнктуры ценных бумаг. Ос­новное положение данного анализа в том, что в движении биржевых курсов уже отражена вся информация, которая лишь впоследствии публикуется в отче­тах организаций и становится объектом фундаментального анализа. Главными объектами технического анализа являются спрос и предложение ценных бумаг, динамика объема операций их купли-продажи, динамика курсов.

Методы проведения технического анализа - графические и статистические. Графики позволяют наглядно видеть цикличность колебаний цен ценных бу­маг. Статистический метод связан с построением трендовой модели курса цен­ных бумаг.

Существуют инвестиционные показатели для оценкикачества ценныхбумаг. Они отражают критерии, пороговый уровень, выше (ниже) которого цен­ные бумаги могут считаться инвестиционно качественными (некачественными).

Финансовый рычаг - отношение заемного капитала к собственному капита­лу. Нормой показателя считается 50% и ниже. Увеличение показателя свиде­тельствует о росте риска для акционеров и кредиторов.

Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Рентабельность собственного капитала обычно означа­ет доход на обыкновенные акции. Если организация выпускала привилегиро-

ванные акции, возможен расчет двух показателей: рентабельности собственно­го капитала и дохода на обыкновенные акции.

Процентное покрытие - отношение прибыли отчетного года к сумме про­центов по облигациям. В экономической литературе по инвестиционному ана­лизу отмечается такая количественная величина, как превышение прибыли над суммой процентов в 3 - 4 раза. Процентное покрытие должно быть относитель­но стабильным в динамике.

Покрытие дивидендов по привилегированным акциям - отношение прибыли
отчетного года к сумме дивидендов по привилегированным акциям, В этом
расчете помимо дивидендов по привилегированным акциям должны учитывать
проценты по облигациям. -.',„.,

Покрытие дивидендов по обыкновенным акциям - отношение прибыли от­четного года (за минусом суммы на оплату дивидендов по привилегированным акциям и процентов по облигациям) к дивиденду на одну обыкновенную ак­цию. Более высокий коэффициент покрытия означает, что доходы организации могут сократиться на большую величину, прежде чем ей придется снизить ди­виденды.

Коэффициент выплаты дивидендов - отношение дивиденда на одну обык­новенную акцию к прибыли на одну обыкновенную акцию. Этот коэффициент обратный вышеназванному коэффициенту покрытия дивидендов.

Распространены и другие показатели: дивиденд на одну обыкновенную ак­цию, прибыль на одну обыкновенную акцию, дивидендный доход (отношение дивиденда на обыкновенную акцию к ее рыночной цене), коэффициент отно­шения рыночной цены обыкновенной акции к прибыли на одну акцию, стои­мость активов (материальных) на одну облигацию, одну привилегированную и одну обыкновенную акцию.

Принятие инвестиционного решения связано с оценкой эффективности вложенийв ценныебумаги. При этом учитываются основные характеристики инвестиций - доходность и риск.

Доходность - отношение полного дохода инвестора, включающего процен­ты по облигациям, дивиденды по акциям и курсовой доход от изменения цены, к стоимости (цене) ценной бумаги.

Цена бывает номинальной (установлена при ее выпуске) и рыночной (цена реализации на рынке). Есть еще балансовая и ликвидационная цена. Соотноше­ние дохода и номинала принято называть текущей доходностью инвестора, со­отношение дохода и рыночной цены - текущей рыночной доходностью. Может также определяться конечная доходность, когда доход учитывает не только сумму дивидендов или процентов, но и прирост или убыток капитала инвесто­ра, равный разнице между ценой продажи и ценой приобретения ценной бума­ги. Чем выше доходность, тем более благоприятной является ситуация для ин­вестора.

Финансовые инвестиции, как и реальные, связаны с инвестиционным рис­ком. Его принято делить на систематический и несистематический. Первый вид риска проявляется через падение рыночных цен и изменение процентной став­ки. Второй вид риска включает в себя отраслевой и финансовый риски и не за­висит от общего состояния рынка ценных бумаг.

Вопросы для самостоятельной работы

1. В чем сущность метода фундаментального анализа фондового рынка?

2. Назовите задачи технического анализа и методы его проведения.

3. Каковы инвестиционные показатели оценки качества ценных бумаг?

4. По каким показателям оценивается эффективность инвестиций в ценные
бумаги?

Практические задания

Задача 1. Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 200 тыс. руб. составила 86 тыс. руб. Общее собрание акционеров решило, что чистая прибыль распределяется так: 75% на выплату дивидендов по обыкно­венным акциям, 25% на развитие производства. На момент расчета ставка бан­ковского процента равна 13%, а номинал акции - 200 руб. ••■'"' Необходимо определить: '' 1) ставку дивидендов;

2) текущую доходность акции;

3) рыночную стоимость акции;

4) рыночную доходность акции.

Примечание: Рыночная цена прямо пропорциональна текущей доходности и обратно пропорциональна величине банковского процента.

Задача 2. По облигации номиналом в 100 руб., выпущенной сроком на шесть лет, предусмотрен следующий порядок начисления процентов: в первый год - 10%, в два последующих года - 20%, в оставшиеся три года - 25%. Ры­ночная норма дохода - 15%. <

Требуется:

1) не проводя расчетов, оценить изменение текущей рыночной цены: будет
ли он больше или меньше номинала?

2) рассчитать текущую рыночную стоимость облигации.

Задача 3. Купонная облигация номиналом 50 руб. сроком обращения три года имеет возрастающую купонную ставку. Ее величина установлена при вы­пуске облигации в размере 20% годовых и равномерно возрастает на 10% каж­дые полгода. Купонный доход выплачивается также по полугодиям. Имеется альтернативный вариант вложения капитала со ставкой дохода в 20% годовых. По какой цене инвестор будет согласен приобрести эту облигацию?

Примечание для задач 2иЗ: текущая рыночная цена облигации рассчитывается по формуле:

PV = £ -

(1 + ч) (1 + ч)

где С - годовой текущий доход в виде процента, выплачиваемый по облигации; F - сум­ма, выплачиваемая при погашении облигации; ч - годовая ставка дохода, коэф.; п - число лет, по истечении которых произойдет погашение облигации.

Контрольные вопросы

1. Какой доходностью обладают ценные бумаги устойчивых отраслей эко­
номики?

2. От чего зависит величина дохода по акциям?

3. Как рассчитывается рыночная цена акции?

4. Может ли совпадать по величине текущая и рыночная доходность?

ЗАДАЧИ ДЛЯ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ Финансовый анализ

  Показатели План Отчет Изменения (+,-) 1. Остатки нереализованной продукции на начало отчетного… Сделать вывод о влиянии факторов на изменения объема продаж. Задача 2.…   Виды продукции Цена, руб. Себестоимость, руб.

ЧПЛ

ТУ

В

2) оборачиваемости активов (коэффициент оборачиваемости — ;

А )

3) доли собственного финансирования актива — или 1/—-1.

СК A J

Сделать вывод об изменении динамики рентабельности собственного капи­тала, о влиянии факторов на это изменение и возможных путях роста рента­бельности.

Задача 8. Для расширения бизнеса организации требуются денежные сред­ства. Имеются два варианта:

1. Выпуск облигаций на 3 млн руб. под 10% годовых плюс эмиссия обыкно­венных акций на 3 млн руб. номиналом 50 руб. Прибыль после налогообложе­ния - 420 тыс. руб.

2. Выпуск облигаций на 600 тыс. руб. под 10% годовых плюс эмисси: обыкновенных акций на 600 тыс. руб. номиналом 60 руб. Прибыль после нало гообложения - 140 тыс. руб.

Рыночная цена акции в обоих вариантах - 100 руб.

Какой из вариантов вложения денежных средств предпочтут инвесторы?

Задача 9. Фирма имела на 1 июля остаток денежных средств на счете в раз мере 600 тыс. руб. Фирма производит продукцию со следующими характери стиками (на единицу продукции): затраты сырья - 600 руб., затраты на оплат труда - 300 руб., прямые накладные расходы - 300 руб. Прогнозируются еле дующие объемы производства и продажи:

ноябрь декабрь январь февр. 350 400 350 300 300 300 200 200

июнь июль август сент. окт.
Производство 100 150 200 250 300
Продажа 75 100 150 200 200

Цена реализации планируется на уровне 2 400 руб.

Дополнительная информация. Все прямые расходы оплачиваются в том ж месяце, в котором они имели место. Продажа продукции осуществляется в кре дит, период кредитования 1 месяц. В июле фирма приобретает новый станок з 300 тыс. руб., оплата которого будет сделана в августе. Постоянные накладны расходы оплачиваются ежемесячно в размере 60 тыс. руб.

Требуется составить прогноз движения денежных средств на шесть меся цев, т.е. до конца года.

Задача 10. Проанализировать движение собственного капитала организаци! по данным ф. №1 и №3:

 

 

Источники	Остаток на начало года	Поступило в отчетном году	Использовано в отчетном году	Остаток на конец года	Изменение
тыс. руб.	%
1. Уставный капитал
В % к итогу
2. Добавочный капитал
В % к итогу
3. Резервный капитал
В % к итогу
4. Нераспределенная прибыль
В % к итогу
5. Доходы будущих периодов
В % к итогу
Итого

Задача 11. Рассчитайте эффект финансового рычага по двум организациям (№1 и №2), используя следующие данные:

 

Показатели	№ 1	№2
1. Собственный капитал, млн руб.
2. Заемный капитал, млн j)y6.
3. Рентабельность продукции, %
4. Процент за кредит, %
5. Налог на прибыль, %
6. Прибыль остаточного года до налогообложения	4,5	4,5
7. Налог на прибыль, млн руб.
8. Процент за кредит, млн руб.
9. Чистая прибыль, млн руб.
10. Рентабельность собственного капитала, %

Расчет производится по формуле:

= {1~Н)хР-п х

ЗК СК'

где Н - ставка налога на прибыль (%); Р - рентабельность продукции (%);

П -;средняя ставка процента за банковский кредит (%); ЗК- заемный капитал, тыс, руб. (млн руб.); СК- собственный капитал, тыс. руб. (млн руб.).

Задача12. Оценить текущую платежеспособность, рассчитав коэффициент платежеспособности на основе потока денежных средств за 15 дней:

 

Платежные средства	Тыс. руб.	Платежные обязательства	Тыс. руб.
Остатки денежных средств:		Выплата заработной платы
- в кассе
- на счете в банке		Социальные отчисления
Ценные бумаги со сроком		Платежи в бюджет
погашения до 15 числа		и внебюджетные фонды	ИЗО
Поступления денежных		Оплата счетов поставщиков
средств до 15 числа
- от продажи продукции		Возврат кредита
- прочей реализации		Проценты за кредит	. 180
- от финансовой деятель-		Погашение прочей
ности		кредиторской задолженности
Авансы полученные		Прочие платежи
от покупателей
Погашение просроченной		Итого
дебиторской задолженности
Кредиты и займы	.	Превышение платежных
Прочие		средств над обязательствами

8635

Баланс

8635 Баланс

Примечание. Идеальный вариант коэффициента платежеспособности при значении 1 или>1.

Задача 13. Определить коэффициент автономии на основе следующих дан­ных: уставный капитал - 28400 тыс. руб.; добавочный и резервный капитал 13100 тыс. руб.; непокрытый убыток - 3600 тыс. руб.; долгосрочные обязатель­ства - 6500 тыс. руб.; валюта баланса - 88400 тыс. руб.

Инвестиционный анализ

  Показатели Проект №1 Проект №2 1. Объем инвестиций, тыс. руб. 2. Период … Коэффициент дисконтирования равен: • для первого проекта: 1 год - 0,909; 2 год - 0,826; 3 год - 0,752;

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Анализ финансовой отчетности / Под ред. В.И. Бариленко: Учебное пособие. М.: КНО-РУС, 2006. Анализ финансовой отчетности / Под ред. О.В. Ефимовой и М.В. Мельник. М.:… Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. М.: Финансы и статистика, 1999.

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

  АКТИВ Код показателя На начало отчетного года На конец отчетного периода …       Окончание прил. 1 … Приложение 2 Форма №2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

  Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Наименование Код     Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ,…

ОТЧЕТ ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА

  Остаток на 31 декабря года. …     Результат от переоценки объектов основных средств   X   X …

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

  Показатель За отчетный период За аналогичный период предыдущего года Наименование Код     Остаток денежных средств на начало отчетного года …

ПРИЛОЖЕНИЕ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ

за 2006 г. Нематериальные активы

 

Показатель	Наличие на начало	Поступило		Наличие на конец
Наименование	Коп	отчетного года		отчетного периода
Объекты интеллектуальной собственности (исключитель­ные права на результаты ин­теллектуальной собственности)
а том числе: у патентооблада­теля на изобретение, промыш­ленный образец, полезную мо­дель	ОН
у правообладателя на програм­мы ЭВМ, базы данных				( }
у правообладателя на тополо­гии интегральных микросхем				( )
у владельца на товарный знак и знак обслуживания, наимено­вание места происхождения товаров
у патентообладателя на селекционные достижения				( }
Организационные расходы				( )
Деловая репутация организа-				( )
				( )
Прочие				( )
Показатель	На начало	На конец
Наименование	код	отчетного года	отчетного периода
Амортизация нематериальных активов - всего
в том числе:

 

		Основныесредства
Показатель	Наличие на начало	Поступи-	Выбыло	Наличие на конец
Наименование	Кг>П	отчетного года	ло		отчетного периода
Здания				(7409)
Сооружения и передаточные устройства				( 32350)
Машины и оборудование				(, 355631_.
Транспорные средства				(2176)
Производственный и хозяйственный инвентарь				(482)
Рабочий скот				п
Продуктивный скот				о
Многолетние насаждения				п
Другие виды основных	ПО			(35)
Земельные участки и объекты природопользования				о
Капитальные вложения на коренное улучшение земель				О
Итого				(78015)

 

Продолжениеприл. 5

Продолжение прил. 5

 

 

 

 

 

 

Показатель	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
Наименование	Код
Амортизация основных средств - всего
в том числе: зданий и сооружений
машин, оборудования, транспортных средств
других
Передано в аренду объектов основных средств - всего
в том числе: здания
сооружения		_
Переведено объектов основных средств на консервацию
Получено объектов основных средств в аренду - всего
в том числе: зданий и сооружений
Объекты недвижимости, принятые в эксплуатацию и находящиеся в процессе государственной регистрации
Справочно. Результат от переоценки объектов основных средств:	код	На начало отчетного года	На начало предыдущего года
первоначальной (восстановительной) стоимости
амортизации
	код	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
Изменение стоимости объектов основных средств в результате достройки, дооборудования, реконструкции, частичной ликвидации

Доходные вложении в материальные ценности

      …   Амортизация доходных вложений в материаль­ные ценности   t  

Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы

  отчетного периода Всего     ( ) …          

Расходы на освоение природных ресурсов

    Расходы на…  

Финансовые вложения

Дебиторская и кредиторская задолженность

  на начало отчетного года на конец отчетного периода на начало отчетного года на конец отчетного периода …         Вклады в уставные…

Обеспечения

  Полученные - всего       в том числе: векселя …

Государственная помощь

  период предыдущего года Получено в отчетном году бюджетных средств - всего … Содержание …

Библиографический список..................................................................................... 60

Приложения................................................................................................................ 61