Оборотный капитал (активы) фирмы и его структура - раздел Философия, Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции Управление Оборотным Капиталом – Это Использование Различных Форм Оборотных А...
Управление оборотным капиталом – это использование различных форм оборотных активов и текущих обязательств.
Текущие активы — это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому требованию, могут быть реализованы на рынке. Текущие активы имеют срок возврата на счета фирмы в течение 1 года.
Текущие пассивы формируют краткосрочные ресурсы фирмы (обязательства перед предоставившими их лицами). Срок их выполнения составляет до 1 года. К ним относятся счета и расписки, подлежащие оплате, а также проценты по кредитам.
Разница между текущими активами и текущими пассивами называется чистым оборотным капиталом фирмы.
Структура оборотного капитала компании
Текущие активы
Текущие пассивы
Денежные средства
Краткосрочные займы
Запасы и материалы
Счета к оплате
Счета к получению
Начисленные налоги на доходы
Краткосрочные финансовые вложения
Текущие выплаты по долгосрочному долгу
Прочие текущие активы
Прочие текущие пассивы
Оборотные валютные ресурсы используются для:
• осуществленияожидаемых платежей,
• обеспечения необходимой ликвидности фирмы
• получения доходности вложений,
• стимулирования продаж
• поддержания процесса производства.
Средства, размещенные в эти текущие международные валютные активы, генерируют валютные потоки между фирмой и внешней для нее финансово-экономической средой
Методы, менеджмента оборотного капитала многонациональной компании в целом те же, что и при управлении оборотным капиталом фирмы, действующей на внутреннем рынке страны.
Различия сопряжены с необходимостью:
- учитывать валютный и политический риски;
- расходования средств на проведение валютных обменов
- использовать широкий набор инструментов, которые имеются на международном финансовом рынке
Большинство решений по формированию и использованию краткосрочных активов фирмы, связано с оценкой положения иностранных валют и влияния их соотношения на торговые и кредитные операции фирмы. При этом международный финансовый менеджер должен ответить на следующие вопросы:
- применение какой валюты в настоящий момент времени и на данном рынке является наиболее эффективным с точки зрения риска потерь, не связанных с производственной деятельностью?
- какие условия краткосрочного кредитования могут быть достаточными при реализации определенного коммерческого плана или этапа предпринимательской деятельности?
- может ли фирма использовать штрафы и пени по просроченным платежам и скидки по опережающим возвратам денежных средств и облегчит ли это реализацию основной задачи фирмы?
- до какого уровня валютный риск должен покрываться форвардными сделками, сделками «своп», локальным кредитованием?
- каков должен быть оптимальный портфель краткосрочных инвалютных активов на данный момент или на данных этапах ведения предпринимательской деятельности?
Особенности управления оборотным капиталом торговой компании больше, чем в производственной компании, ориентация на маркетинговую стратегию, следовательно, влияние факторов, определяющих выбор маркетинговых мероприятий (например, изменение спроса на отдельные товары), выше у торговых предприятий.
Структуры оборотных средств - пропорциональное соотношение между текущими активами и текущими пассивами, что объясняется:
- более коротким, чем производственный, циклом оборота
- подверженностью ТК влиянию таких внешних факторов, как сезонность, инфляция, ситуация на рынке.
Основная идея построения структуры оборотного капитала любой компании состоит в том, что все элементы оборотных активов и пассивов с течением времени превращаются друг в друга. Следовательно, намеченный объем вложений в конкретный элемент зависит от:
- особенностей самой компании
- отрасли
- состояния внешней среды,
Основные направления работы, связанной с оборотными средствами, по размещению международных краткосрочных средств
Вопросы... Понятие международного финансового менеджмента его виды и функции Роль международного финансового менеджмента в развитии мировой экономики и международных экономических отношениях...
Валютно-финансовая среда международного менеджмента.
Финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой модели фирмы.
Международный валютно-финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой мо
Форвардные валютные контракты
Форвардный валютный контракт – это обязательное для исполнения соглашение между банками по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты. При этом валюта,
Своп-контракты
Своп-операции представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Зачастую их называют валютным бартером.
Своп-сделка – это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют н
Фьючерсные валютные контракты
Сущность фьючерсных операций сходна с форвардными сделками. Фьючерсные операции также осуществляются с поставкой валюты на срок более 3 дней со дня заключения сделки, и при этом цена исполнения кон
Опционные валютные контракты
Сделки с опционами принципиально отличаются от форвардных и фьючерсных операций. Основной характеристикой опционов является то, что держателю опциона предоставляется выбор:реализовать опцион по зар
Револьверный кредит (РК)
РК - возобновляемые в течение длительного периода времени кредитные линии, юридически оформленные контракты.
Продление РК - обычно на год. При этом уточняются:
размер кредитной ли
Банковское финансирование (БФ)
Синдицированные займы – кредит банковского синдиката крупному корпоративному заёмщику
Иностранное БФ встречается редко и имеет высокую стоимость
Евровалютное финансирование – наиб
Небанковское финансирование
Банковские займы⇛ имеют высокуюстоимость ⇛краткосрочное небанковское иностранное или евровалютное финансированию через размещение на финансовых рынках своих коммерческих бумаг, предс
Долгосрочное финансирование международной фирмы
Внутренние и внешние источники долгосрочного финансирования международной фирмы
Виды долгосрочного финансирования международной компании:
- от инвесторов (через покупку акций и об
Инвестирование международной фирмы.
Виды долгосрочных вложений международной фирмы:
- Зарубежные инвестиции в капитальные и долгосрочные ценные бумаги;
- осуществление инвестиционных проектов за рубежо
Управление денежной наличностью и дебиторской задолженностью
1) Управление денежной наличностью компании (кэш-бюджетирование, кассовый бюджет, бюджет наличности)
Составление кэш-бюджета ⇛ составлением квартальных планов, иногда - с разбивкой п
Управление запасами и затратами
Сущность управления материально-техническими запасами (МТЗ) в рамках отдельно взятой страны - в наращивании этих запасов до тех пор, пока предельные затраты на содержание дополнительной партии запа
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты.
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты осуществляется на основе определения реальных процентных ставок.
Реальная ставка доходности валютного вложения — это ставка, которая у
Оценка инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект (ИП) оценивается на различных уровнях управления. Вначале оценивается доходность самого проекта, далее исследуется потокдивидендов, сопряженный с этим инвестицио
Получениеитоговыхоценок.
Для целей анализа доходности ИП финансовому менеджеру лучше пользоваться методами, основанными на дисконтировании денежных потоков.
Причины такого предпочтения:
1) лучше ра
Понятие и виды валютного риска.
Важный аспект менеджмента валютного риска - включить оценки его величины в базовые корпоративные решения. Валютно-экономический риск определяется как степень, в которой на стоимость компании (ее де
Управление бухгалтерским (трансляционным) валютным риском.
Бухгалтерский риск (эккаунтинговый) — риск отчетный, бумажный. Он возникает в силу того, что изменения валютного курса могут негативно отразиться на нетто-стоимости фирмы при конвер
Временной (срочный) метод валютной трансляции (1)
Метод пересчета считается модификацией монетарного/немонетарного метода. Разница: при использовании монетарного/немонетарного метода запасы всегда транслируются по историческому курсу. При временно
Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу
Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу, или, проще, метод текущего курса, является наиболее простым. В соответствии с ним все балансовые и доходно-расходные статьи, выраженные в инос
Управление валютно-экономическим риском.
Валютно-экономический риск определяется как изменчивость стоимости фирмы, обусловленная неопределенностью изменений валютного курса. Он отражается на реальных денежн
Контрактные методы страхования транзакционного риска.
Выбор валютыцены и валютыплатежа. При заключении контракта экспортер выбирает валюту цены, которая защищает его от возможных валютных рисков, или в текст контракта включается дополнительное условие
Влияние конкурентных рисков на валютную среду.
Даже если фирма полностью прохеджировала свой контрактный риск, она может столкнуться с долгосрочным конкурентным риском. Он возникает потому, что изменения валютного курса могут изменить будущие д
Реинвойсинговые центры
Реинвойсинговый центр (РЦ) — это отдельный филиал ТНК, который централизованно занимается всеми валютными рисками, возникающими в ходе международной торговли.
Валютные свопы
Валютные свопы могут быть использованы в качестве инструмента страхования среднесрочных и долгосрочных валютных рисков, выступая при этом как альтернатива форвардному контракту в случае, если его н
Международный лизинг
Основные понятия.
Лизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во в
Современная практика лизинга
В развитых западных странах на лизинг приходится около 20 % общего объема инвестиций в производственное оборудование (в США — около 30 %). В Европе одно из ведущих мест по объему лизинговых операци
Экономическая природа лизинга
По экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Так, кредитные отношения базируются на трех принципах: срочности (кредит дается на определенное время), возвратности (в
Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга
В качестве признаков выделения видов лизинга выступают:
• количество участников сделки;
• тип имущества;
• сектор рынка;
• форма лизинговых плате
Преимущества и недостатки лизинга.
Преимуществализинга по сравнению с финансированием инвестиций за счет обычных банковских займов состоят в следующем:
- инвестирование в форме оборудования снижает по сравнению с ден
Соотношение форфейтинга и факторинга.
Главные отличия форфейтинга от факторинга:
-тневозможность регресса относительно экспортера, то есть экспортер полностью освобождается от риска неплатежа;
- форфейтинг осуществляе
Задачи и формы финансирования экспорта.
Экспортно-импортные операции - одни из самых распространенных операций на внешнем рынке.
Экспортное финансирование — привлечение, обеспечение и использование финансовых средств, в целях ос
Предпосылки государственного страхования экспорта.
Для стимулирования экспорта государство часто предпринимает страхование экспортных кредитов, которое осуществляется посредством государственных и полугосударственных организаций, а также с п
Практика государственного страхования.
Услуги по государственному страхованию экспортных кредитов предоставляются практически во всех развитых странах, но наиболее активно они представлены в США, Швейцарии. Германии, Франции, где сущест
Системы финансирования экспорта развитых стран.
Соединенные Штаты Америки
В США финансированием экспорта кроме коммерческих банков занимаются Eximbank (схожий с японским государственный финансовый институт) и PrivateExportFund
Системы финансирования экспорта развитых стран. Франция.
Французское финансирование экспорта осуществляется при содействии трех институтов: BanquedeFrance - Французским центральным банком, BanqueFrancaiseduCommerceExterier (BFCE) и коммерче
Системы финансирования экспорта развитых стран. Италия.
В Италии финансированием экспортных сделок сроком свыше 18 месяцев занимаются специальные банки средне- и долгосрочного финансирования, а также специальные отделы крупных коммерческих банков. Госуд
Системы финансирования экспорта развитых стран. Япония.
Японское финансирование экспорта согласовано с общей стратегией экспорта машин и оборудования. Экспорт дорогостоящих технологий и производственных комплексов осуществляется через крупные японские т
Системы финансирования экспорта развитых стран. Германия.
Кроме частных КБ, осуществляющих большую часть экс-портного финансирования, в Германии существуют два специальных финансовых института для задач финансирования: АКА и KfW.
АКА — Ausfuhrkre
Способы страхования экспортных рисков.
Для снижения рисков по экспортно-импортным операциям, существуют различные способы, а именно банковские инструменты страхования рисков (аккредитив, гарантия и т. п.) и страховки, в особенности спец
Способы финансирования импорта.
Источники финансирования импорта схожи с источниками финансирования экспорта. Это обусловлено тем, что предоставление кредита экспортеру позволяет ему расширить торговый кредит импортеру (например,
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов