рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Валютно-финансовая среда международного менеджмента.

Валютно-финансовая среда международного менеджмента. - раздел Философия, Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции   Финансовый Менеджмент – Система Действий По Оптимизации Финан...

 

Финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой модели фирмы.

Международный валютно-финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой модели международной фирмы.

Стадии перехода национальной компании в статус международной

 

 

Альтернативные модели поведения предприятия (фирмы)

Основные модели:

• максимизации прибыли: π = TR – TC

- статичен (не учитывает фактор времени)

- не учитывает риск

- имеет «бумажный» (бухгалтерский), а не денежный (экономический) характер

- многозначность (операционная, валовая, нетто-прибыль, нераспределённая и накопленная прибыль)

• максимизации объема продаж;

• максимизации добавленной стоимости;

• максимизации собственного капитала фирмыπ = K2 – K1

Структура международного финансового рынка

 

Причины неопределённости в деятельности международного финансового менеджера:

· Многообразие валют

· Нарастающий валютный риск

· Политический риск

· Разнообразие экономических и юридических систем

· Функционирование еврорынка

· Межгосударственное регулирование валютно – финансовых отношений

· Глобализация рынков

· Национальные культурные различия

Причины неопределённости в деятельности международного финансового менеджера.(В н у т р е н н и е)

• Агентская проблема в ТНК

• Деятельность Финансового менеджер а (Квалификация, избранная финансовая модель и т.д.)

• Общий уровень менеджмента фирмы

Современный этап развития Мировой валютной системы.

Мировая валютная система — исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, закрепленная межгосударственными договоренностями.

Основные конструктивнык элементы МВС

• мировой денежный товар и международная ликвидность;

• валютный курс;

• валютные рынки;

• международные валютно-финансовые организации;

• межгосударственные договорённости.

 

Этапы развития МВС

- Система золотого стандарта (1967 – 1930-е гг.):

- Парижская валютная система (1867 – 1900 гг);

- золотослитковый стандарт (1900 – 1914 гг.);

- Генуэзская система (1922 – конец 1930-х гг.);

- Бреттон - Вудская система (1944 – 1973 гг.);

- Ямайская система (с 1976-78 гг. по наст.время)

 

Ямайская валютная система

 

Полицентричность - формой вывезенного из страны богатства может выступать любая свободно конвертируемая валюта, или международная платежная единица СДР.

Свободный выбор странами режима валютных курсов: - плавающий;

- фиксированный;

- смешанный.

Упразднение монетарных функций золота.

Плавающий режим выбирают развитые страны, валюты которых или:

- Полностью конвертируемые - отсутствуют внутренние (для резидентов) ограничения на валютные операции); или:

- Свободно конвертируемые - (отсутствуют внешние (для нерезидентов) ограничения на операции с национальной валютой данной страны - $, £, €, ¥, SFR, AUD,CAD, SGD, DKK, ISK, NOK, SEK)

К фиксированнымвалютным курсам прибегают развивающиеся страны. Фиксация курса осуществляется, как правило, по отношению к свободно конвертируемым валютам ($, £, €, ¥), к СДР или к специально сконструирован-ным корзинам валют.

Смешанное плавание характерно для валют стран, входящих в валютные союзы: ЕВС, валютные зоны и блоки.

• Валютная интервенция — покупка-продажа центральным банком иностранной валюты за национальную на валютном рынке данного государства для:

• поддержания курса своих валют,

• достижения целей диверсификации валютных резервов и др. целей. Поэтому иногда говорят о грязном или управляемом плавании. Пределы колебаний: ±15%.

Международный валютный фонд (МВФ, или IMF) – создан в 1944 г.:

• наблюдает за валютной политикой государств;

• оказывает помощь странам, имеющим трудности с платежным балансом;

• способствует международной кооперации, предоставляя механизм длярешении международных финансовых проблем;

• поддерживает:

- правила обмена валютами и валютные курсы,

- многонациональную систему платежей по валютным

операциям,

- борьбу с национальными валютными ограничениями.

Мировой банк (WB) – создан в 1944 г.:

- Международный банк реконструкции и развития (МБРР): предоставляет валютные кредиты на структурную перестройку;

- МФК,МАР. МАИГ, МЦУИС.

Банк международных расчетов (BIS)в Базеле (Швейцария).

ВСЕМИРНЫЙ БАНК И ЕГО ГРУППА.

Институты, кол-во стран Год создания Функции
МБРР (187 ) Льготные кредиты (6% годовых, на 15-20 лет с 5-летней отсроч. осн. долга (платятся только % %)
МФК (178) Кредиты:- частному предпр–ву; - высокорент. предприятиям; - стимулиров. частных инвестиций
МАР (165) Кредиты беднейшим странам (с год.доход. не > $ 1305 на душу)
МЦУИС (134) Урегулирование инвестиционных споров
МИГА (158) Помощь в создании благоприятного инвестиционного климата.

 

 

Финансовая стратегия МБРР основана на следующих основных элементах:

1) поддержание финансовой стабильности банка как финансового института, имеющего наивысший рейтинг — ААА

2) эффективное финансовое посредничество

3) приспособление к потребностям заемщиков.

Международная ассоциация развития — МАР - была создана для оказания помощи беднейшим странам мира

Элементы стратегии МАР при оказании помощи странам являются:

- ускорение экономического роста путем принятия мер,

- способствующих развитию сельских районов и частного сектора;

- инвестирование в человеческий капитал путем содействияразвитию и укреплению социальной сферы, принятия мер по борьбе с инфекционными заболеваниями, ВИЧ/СПИД, и смягчение социальных последствий этих заболеваний;

- расширение организационно-технических возможностейповышения эффективности управления, в том числе управления государственными расходами, и для борьбы с коррупцией;

- охрана окружающей среды в целях устойчивого развития;

Международная финансовая корпорация — МФК

Задача МФК заключается в содействии экономическому раз­витию путем оказания поддержки частному сектору развивающих­ся стран в целях сокращения масштабов бедности и улучшения жизни населения этих стран

МФК содействует устойчивому развитию частного сектора путем:

• финансирования проектов в частном секторе развивающихся стран;

• оказания помощи частным компаниям развивающихсястран в привлечении финансирования на международных финансовых рынках;

• предоставления консультационной и технической помощипредприятиям и правительствам.

Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям — МИГА

МИГА содействует привлечению иностранных инвестиций в развивающиеся страны, предоставляя иностранным инвесторам гарантии от убытков, связанных с такими некоммерческими рис­ками, как экспроприация, неконвертируемость валюты и ограничения на перевод средств за границу, а также военные действия и гражданские беспорядки.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров

Центр содействует привлечению иностранных инвестиций, обеспечивая международные механизмы урегулирования и разрешения инвестиционных споров в арбитражном порядке. Тем самым МЦУИС способствует созданию атмосферы взаимного доверия между государствами и иностранными инвесторами. Многие международные соглашения об инвестициях содержат ссылки на арбитражное разбирательство в МЦУИС. Центр занимается также исследовательской работой и публикацией материалов по вопросам арбитражного права и законодательства, регулирующего иностранных инвестиционных споров

 

Вопросы для самоконтроля:

1. Дайте понятие международного финансового менеджмента.

2. Виды международного финансового менеджмента

3. Раскройте содержание валютно-финансовой среды.

 

Лекция №2 «Функционирование мировых валютных операции».

Вопросы:

1. Срочные операции, осуществляемые на межбанковском рынке

2. Биржевые срочные операции

3. Валютный арбитраж: виды и техника осуществления

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции

Вопросы... Понятие международного финансового менеджмента его виды и функции Роль международного финансового менеджмента в развитии мировой экономики и международных экономических отношениях...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Валютно-финансовая среда международного менеджмента.

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции
  Международный финансовый менеджмент представляет собой систему экономических решений, возникающих по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интернационализации

Роль международного финансового менеджмента в развитии мировой экономики и международных экономических отношениях
  На развитие современных международных экономических отношений международный финансовый менеджмент оказывают существенное влияние. Международный финансовый менеджмент, как экономичес

Форвардные валютные контракты
Форвардный валютный контракт – это обязательное для исполнения соглашение между банками по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты. При этом валюта,

Своп-контракты
Своп-операции представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Зачастую их называют валютным бартером. Своп-сделка – это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют н

Фьючерсные валютные контракты
Сущность фьючерсных операций сходна с форвардными сделками. Фьючерсные операции также осуществляются с поставкой валюты на срок более 3 дней со дня заключения сделки, и при этом цена исполнения кон

Опционные валютные контракты
Сделки с опционами принципиально отличаются от форвардных и фьючерсных операций. Основной характеристикой опционов является то, что держателю опциона предоставляется выбор:реализовать опцион по зар

Внутрифирменное краткосрочное международное финансирование.
Источники краткосрочного международного финансирования: - Внутренние – нераспределённая прибыль - амортизация ФОРМЫ: ⇛ самофинансирование ⇛ внутрифир

Револьверный кредит (РК)
РК - возобновляемые в течение длительного периода времени кредитные линии, юридически оформленные контракты. Продление РК - обычно на год. При этом уточняются: размер кредитной ли

Банковское финансирование (БФ)
Синдицированные займы – кредит банковского синдиката крупному корпоративному заёмщику Иностранное БФ встречается редко и имеет высокую стоимость Евровалютное финансирование – наиб

Небанковское финансирование
Банковские займы⇛ имеют высокуюстоимость ⇛краткосрочное небанковское иностранное или евровалютное финансированию через размещение на финансовых рынках своих коммерческих бумаг, предс

Долгосрочное финансирование международной фирмы
Внутренние и внешние источники долгосрочного финансирования международной фирмы Виды долгосрочного финансирования международной компании: - от инвесторов (через покупку акций и об

Инвестирование международной фирмы.
Виды долгосрочных вложений международной фирмы: - Зарубежные инвестиции в капитальные и долгосрочные ценные бумаги; - осуществление инвестиционных проектов за рубежо

Оборотный капитал (активы) фирмы и его структура
Управление оборотным капиталом – это использование различных форм оборотных активов и текущих обязательств. Текущие активы — это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому т

Управление денежной наличностью и дебиторской задолженностью
1) Управление денежной наличностью компании (кэш-бюджетирование, кассовый бюджет, бюджет наличности) Составление кэш-бюджета ⇛ составлением квартальных планов, иногда - с разбивкой п

Управление запасами и затратами
Сущность управления материально-техническими запасами (МТЗ) в рамках отдельно взятой страны - в наращивании этих запасов до тех пор, пока предельные затраты на содержание дополнительной партии запа

Сравнение выгодности вложений в различные инструменты.
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты осуществляется на основе определения реальных процентных ставок. Реальная ставка доходности валютного вложения — это ставка, которая у

Оценка инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект (ИП) оценивается на различных уровнях управления. Вначале оценивается доходность самого проекта, далее исследуется потокдивидендов, сопряженный с этим инвестицио

Получениеитоговыхоценок.
Для целей анализа доходности ИП финансовому менеджеру лучше пользоваться методами, основанными на дисконтировании денежных потоков. Причины такого предпочтения: 1) лучше ра

Понятие и виды валютного риска.
Важный аспект менеджмента валютного риска - включить оценки его величины в базовые корпоративные решения. Валютно-экономический риск определяется как степень, в которой на стоимость компании (ее де

Управление бухгалтерским (трансляционным) валютным риском.
  Бухгалтерский риск (эккаунтинговый) — риск отчетный, бумажный. Он возникает в силу того, что изменения валютного курса могут негативно отразиться на нетто-стоимости фирмы при конвер

Временной (срочный) метод валютной трансляции (1)
Метод пересчета считается модификацией монетарного/немонетарного метода. Разница: при использовании монетарного/немонетарного метода запасы всегда транслируются по историческому курсу. При временно

Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу
Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу, или, проще, метод текущего курса, является наиболее простым. В соответствии с ним все балансовые и доходно-расходные статьи, выраженные в инос

Управление валютно-экономическим риском.
    Валютно-экономический риск определяется как изменчивость стоимости фирмы, обусловленная неопределенностью изменений валютного курса. Он отражается на реальных денежн

Контрактные методы страхования транзакционного риска.
Выбор валютыцены и валютыплатежа. При заключении контракта экспортер выбирает валюту цены, которая защищает его от возможных валютных рисков, или в текст контракта включается дополнительное условие

Влияние конкурентных рисков на валютную среду.
Даже если фирма полностью прохеджировала свой контрактный риск, она может столкнуться с долгосрочным конкурентным риском. Он возникает потому, что изменения валютного курса могут изменить будущие д

Стратегии, позволяющие минимизировать валютные риски.
  Стратегии, позволяющие минимизировать валютные риски. - Стратегия опережений и запаздываний («leads&lags»). - Стратегия разделения риска. - Реинвойсин

Реинвойсинговые центры
Реинвойсинговый центр (РЦ) — это отдельный филиал ТНК, который централизованно занимается всеми валютными рисками, возникающими в ходе международной торговли.

Хеджирование валютныхрисков методомструктурированиявстречных валютныхпотоков
  Смысл данной стратегии заключается в том, чтобы валютные обязательства или требования компании были покрыты. Таким образом, для любого денежного потока должен существовать встречный

Валютные свопы
Валютные свопы могут быть использованы в качестве инструмента страхования среднесрочных и долгосрочных валютных рисков, выступая при этом как альтернатива форвардному контракту в случае, если его н

Международный лизинг
  Основные понятия. Лизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во в

Современная практика лизинга
В развитых западных странах на лизинг приходится около 20 % общего объема инвестиций в производственное оборудование (в США — около 30 %). В Европе одно из ведущих мест по объему лизинговых операци

Экономическая природа лизинга
По экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Так, кредитные отношения базируются на трех принципах: срочности (кредит дается на определенное время), возвратности (в

Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга
  В качестве признаков выделения видов лизинга выступают: • количество участников сделки; • тип имущества; • сектор рынка; • форма лизинговых плате

Преимущества и недостатки лизинга.
Преимуществализинга по сравнению с финансированием инвестиций за счет обычных банковских займов состоят в следующем: - инвестирование в форме оборудования снижает по сравнению с ден

Соотношение форфейтинга и факторинга.
Главные отличия форфейтинга от факторинга: -тневозможность регресса относительно экспортера, то есть экспортер полностью освобождается от риска неплатежа; - форфейтинг осуществляе

Задачи и формы финансирования экспорта.
Экспортно-импортные операции - одни из самых распространенных операций на внешнем рынке. Экспортное финансирование — привлечение, обеспечение и использование финансовых средств, в целях ос

Основные способы финансирования экспорта

Предпосылки государственного страхования экспорта.
Для стимулирования экспорта государство часто предпринимает страхование экспортных кредитов, которое осуществляется посредством государственных и полугосударственных организаций, а также с п

Практика государственного страхования.
Услуги по государственному страхованию экспортных кредитов предоставляются практически во всех развитых странах, но наиболее активно они представлены в США, Швейцарии. Германии, Франции, где сущест

Системы финансирования экспорта развитых стран.
Соединенные Штаты Америки В США финансированием экспорта кроме коммерческих банков занимаются Eximbank (схожий с японским государственный финансовый институт) и PrivateExportFund

Системы финансирования экспорта развитых стран. Франция.
Французское финансирование экспорта осуществляется при содействии трех институтов: BanquedeFrance - Французским центральным банком, BanqueFrancaiseduCommerceExterier (BFCE) и коммерче

Системы финансирования экспорта развитых стран. Италия.
В Италии финансированием экспортных сделок сроком свыше 18 месяцев занимаются специальные банки средне- и долгосрочного финансирования, а также специальные отделы крупных коммерческих банков. Госуд

Системы финансирования экспорта развитых стран. Япония.
Японское финансирование экспорта согласовано с общей стратегией экспорта машин и оборудования. Экспорт дорогостоящих технологий и производственных комплексов осуществляется через крупные японские т

Системы финансирования экспорта развитых стран. Германия.
Кроме частных КБ, осуществляющих большую часть экс-портного финансирования, в Германии существуют два специальных финансовых института для задач финансирования: АКА и KfW. АКА — Ausfuhrkre

Способы страхования экспортных рисков.
Для снижения рисков по экспортно-импортным операциям, существуют различные способы, а именно банковские инструменты страхования рисков (аккредитив, гарантия и т. п.) и страховки, в особенности спец

Способы финансирования импорта.
Источники финансирования импорта схожи с источниками финансирования экспорта. Это обусловлено тем, что предоставление кредита экспортеру позволяет ему расширить торговый кредит импортеру (например,

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги