Экономическая природа лизинга - раздел Философия, Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции По Экономической Природе Лизинг Схож С Кредитными Отношениями И Инвестициями....
По экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Так, кредитные отношения базируются на трех принципах: срочности (кредит дается на определенное время), возвратности (возвращается в определенный срок), платности (за предоставленные услуги берется плата).
При лизинге собственник имущества, передавая его на определенный срок во временное пользование, в установленный срок получает его обратно, а за услугу получает комиссионное вознаграждение. Налицо элементы кредитных отношений. Только участники сделки оперируют не денежными средствами, а имуществом (основными активами). В связи с этим лизинг классифицируют как товарный кредит в основные активы, а по форме он схож с инвестиционным финансированием.
С точки зрения имущественных отношений лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих:
• отношений по купле-продаже;
• отношений, связанных с временным использованием имущества.
Все элементы лизингового процесса тесно связаны между собой. Так, отношения по временному использованию имущества (договор лизинга) возникают только после реализации договора купли-продажи. Таким образом, исполнение одного договора дает толчок к возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса тесно взаимодействуют на разных этапах.
Этапы лизингового процесса
На первом этапе изготовитель оборудования и будущий лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают как продавец и покупатель. При этом пользователь имущества юридически не участвует в договоре купли-продажи, хотя является активным участником этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика. Все технические вопросы реализации договора купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства и т. п.) решаются между изготовителем (поставщиком) и лизингополучателем, на лизингодателя же ложится финансовая сторона сделки.
На втором этапе покупатель имущества сдает его во временное пользование, выступает как лизингодатель. При этом, хотя продавец имущества и заключил договор купли-продажи с лизингодателем, он несет ответственность за качество оборудования перед пользователем.
Для реализации договора лизинга у лизингодателя должно быть достаточно свободных финансовых средств или он должен иметь доступ к «дешевым» деньгам.
Виды лизинговых платежей
Важным элементом лизинговой операции является установление графика выплат — лизинговых платежей, которые включают в себя следующие элементы:
1. амортизацию финансируемого актива;
2. издержки лизингодателя, а именно:
- расходы, связанные с привлечением капитала, т. е. процентные платежи по кредиту;
- операционные издержки лизингодателя, связанные с заключением и управлением лизинговым контрактом;
- прибыль лизингодателя.
Выплаты могут осуществляться:
• по фиксированной в момент заключения контракта лизинга ставке, т. е. на протяжении всего контракта лизингополучатель осуществляет лизинговые платежи равными долями;
• с применением плавающей или переменной ставки, которая изменяется во времени на протяжении всего срока контракта в зависимости от эволюции денежного или облигационного рынка, а именно процентной ставки-оговорки (например, трехмесячной межбанковской ставки предложения LIBOR), и остается фиксированной вплоть до ее нового изменения.
Лизинговые платежи обычно осуществляются авансом, т. е. платеж за следующий период производится в самом его начале и без отсрочек. График платежей часто зависит от способа и длительности использования оборудования, а также от пожеланий клиента с целью как можно больше приблизить режим платежей к производственному циклу предприятия и к особенностям амортизации актива. Пример графиков лизинговых платежей, предлагаемых компанией Ucabail своим клиентам, приведен в таблице.
Варианты графиков лизинговых платежей
Переменные платежи могут иметь максимальный, и минимальный пределы, выше ниже которых они не могут изменяться, вне зависимости от дальнейшего роста или падения процентной ставки-оговорки. Если процентная ставка-оговорка превышает лимит, например в 4,06 %, то лизинговые платежи будут исчисляться, исходя из предельной ставки. При выборе подобного варианта платежей лизингополучатель выплачивает лизингодателю единовременную премию, равную определенному проценту от стоимости финансируемого актива, например 0.80 %. Эта премия включается в первый лизинговый платеж.
Вопросы... Понятие международного финансового менеджмента его виды и функции Роль международного финансового менеджмента в развитии мировой экономики и международных экономических отношениях...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Экономическая природа лизинга
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Валютно-финансовая среда международного менеджмента.
Финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой модели фирмы.
Международный валютно-финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой мо
Форвардные валютные контракты
Форвардный валютный контракт – это обязательное для исполнения соглашение между банками по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты. При этом валюта,
Своп-контракты
Своп-операции представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Зачастую их называют валютным бартером.
Своп-сделка – это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют н
Фьючерсные валютные контракты
Сущность фьючерсных операций сходна с форвардными сделками. Фьючерсные операции также осуществляются с поставкой валюты на срок более 3 дней со дня заключения сделки, и при этом цена исполнения кон
Опционные валютные контракты
Сделки с опционами принципиально отличаются от форвардных и фьючерсных операций. Основной характеристикой опционов является то, что держателю опциона предоставляется выбор:реализовать опцион по зар
Револьверный кредит (РК)
РК - возобновляемые в течение длительного периода времени кредитные линии, юридически оформленные контракты.
Продление РК - обычно на год. При этом уточняются:
размер кредитной ли
Банковское финансирование (БФ)
Синдицированные займы – кредит банковского синдиката крупному корпоративному заёмщику
Иностранное БФ встречается редко и имеет высокую стоимость
Евровалютное финансирование – наиб
Небанковское финансирование
Банковские займы⇛ имеют высокуюстоимость ⇛краткосрочное небанковское иностранное или евровалютное финансированию через размещение на финансовых рынках своих коммерческих бумаг, предс
Долгосрочное финансирование международной фирмы
Внутренние и внешние источники долгосрочного финансирования международной фирмы
Виды долгосрочного финансирования международной компании:
- от инвесторов (через покупку акций и об
Инвестирование международной фирмы.
Виды долгосрочных вложений международной фирмы:
- Зарубежные инвестиции в капитальные и долгосрочные ценные бумаги;
- осуществление инвестиционных проектов за рубежо
Оборотный капитал (активы) фирмы и его структура
Управление оборотным капиталом – это использование различных форм оборотных активов и текущих обязательств.
Текущие активы — это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому т
Управление денежной наличностью и дебиторской задолженностью
1) Управление денежной наличностью компании (кэш-бюджетирование, кассовый бюджет, бюджет наличности)
Составление кэш-бюджета ⇛ составлением квартальных планов, иногда - с разбивкой п
Управление запасами и затратами
Сущность управления материально-техническими запасами (МТЗ) в рамках отдельно взятой страны - в наращивании этих запасов до тех пор, пока предельные затраты на содержание дополнительной партии запа
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты.
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты осуществляется на основе определения реальных процентных ставок.
Реальная ставка доходности валютного вложения — это ставка, которая у
Оценка инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект (ИП) оценивается на различных уровнях управления. Вначале оценивается доходность самого проекта, далее исследуется потокдивидендов, сопряженный с этим инвестицио
Получениеитоговыхоценок.
Для целей анализа доходности ИП финансовому менеджеру лучше пользоваться методами, основанными на дисконтировании денежных потоков.
Причины такого предпочтения:
1) лучше ра
Понятие и виды валютного риска.
Важный аспект менеджмента валютного риска - включить оценки его величины в базовые корпоративные решения. Валютно-экономический риск определяется как степень, в которой на стоимость компании (ее де
Управление бухгалтерским (трансляционным) валютным риском.
Бухгалтерский риск (эккаунтинговый) — риск отчетный, бумажный. Он возникает в силу того, что изменения валютного курса могут негативно отразиться на нетто-стоимости фирмы при конвер
Временной (срочный) метод валютной трансляции (1)
Метод пересчета считается модификацией монетарного/немонетарного метода. Разница: при использовании монетарного/немонетарного метода запасы всегда транслируются по историческому курсу. При временно
Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу
Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу, или, проще, метод текущего курса, является наиболее простым. В соответствии с ним все балансовые и доходно-расходные статьи, выраженные в инос
Управление валютно-экономическим риском.
Валютно-экономический риск определяется как изменчивость стоимости фирмы, обусловленная неопределенностью изменений валютного курса. Он отражается на реальных денежн
Контрактные методы страхования транзакционного риска.
Выбор валютыцены и валютыплатежа. При заключении контракта экспортер выбирает валюту цены, которая защищает его от возможных валютных рисков, или в текст контракта включается дополнительное условие
Влияние конкурентных рисков на валютную среду.
Даже если фирма полностью прохеджировала свой контрактный риск, она может столкнуться с долгосрочным конкурентным риском. Он возникает потому, что изменения валютного курса могут изменить будущие д
Реинвойсинговые центры
Реинвойсинговый центр (РЦ) — это отдельный филиал ТНК, который централизованно занимается всеми валютными рисками, возникающими в ходе международной торговли.
Валютные свопы
Валютные свопы могут быть использованы в качестве инструмента страхования среднесрочных и долгосрочных валютных рисков, выступая при этом как альтернатива форвардному контракту в случае, если его н
Международный лизинг
Основные понятия.
Лизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во в
Современная практика лизинга
В развитых западных странах на лизинг приходится около 20 % общего объема инвестиций в производственное оборудование (в США — около 30 %). В Европе одно из ведущих мест по объему лизинговых операци
Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга
В качестве признаков выделения видов лизинга выступают:
• количество участников сделки;
• тип имущества;
• сектор рынка;
• форма лизинговых плате
Преимущества и недостатки лизинга.
Преимуществализинга по сравнению с финансированием инвестиций за счет обычных банковских займов состоят в следующем:
- инвестирование в форме оборудования снижает по сравнению с ден
Соотношение форфейтинга и факторинга.
Главные отличия форфейтинга от факторинга:
-тневозможность регресса относительно экспортера, то есть экспортер полностью освобождается от риска неплатежа;
- форфейтинг осуществляе
Задачи и формы финансирования экспорта.
Экспортно-импортные операции - одни из самых распространенных операций на внешнем рынке.
Экспортное финансирование — привлечение, обеспечение и использование финансовых средств, в целях ос
Предпосылки государственного страхования экспорта.
Для стимулирования экспорта государство часто предпринимает страхование экспортных кредитов, которое осуществляется посредством государственных и полугосударственных организаций, а также с п
Практика государственного страхования.
Услуги по государственному страхованию экспортных кредитов предоставляются практически во всех развитых странах, но наиболее активно они представлены в США, Швейцарии. Германии, Франции, где сущест
Системы финансирования экспорта развитых стран.
Соединенные Штаты Америки
В США финансированием экспорта кроме коммерческих банков занимаются Eximbank (схожий с японским государственный финансовый институт) и PrivateExportFund
Системы финансирования экспорта развитых стран. Франция.
Французское финансирование экспорта осуществляется при содействии трех институтов: BanquedeFrance - Французским центральным банком, BanqueFrancaiseduCommerceExterier (BFCE) и коммерче
Системы финансирования экспорта развитых стран. Италия.
В Италии финансированием экспортных сделок сроком свыше 18 месяцев занимаются специальные банки средне- и долгосрочного финансирования, а также специальные отделы крупных коммерческих банков. Госуд
Системы финансирования экспорта развитых стран. Япония.
Японское финансирование экспорта согласовано с общей стратегией экспорта машин и оборудования. Экспорт дорогостоящих технологий и производственных комплексов осуществляется через крупные японские т
Системы финансирования экспорта развитых стран. Германия.
Кроме частных КБ, осуществляющих большую часть экс-портного финансирования, в Германии существуют два специальных финансовых института для задач финансирования: АКА и KfW.
АКА — Ausfuhrkre
Способы страхования экспортных рисков.
Для снижения рисков по экспортно-импортным операциям, существуют различные способы, а именно банковские инструменты страхования рисков (аккредитив, гарантия и т. п.) и страховки, в особенности спец
Способы финансирования импорта.
Источники финансирования импорта схожи с источниками финансирования экспорта. Это обусловлено тем, что предоставление кредита экспортеру позволяет ему расширить торговый кредит импортеру (например,
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов