рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Внутрифирменное краткосрочное международное финансирование.

Внутрифирменное краткосрочное международное финансирование. - раздел Философия, Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции Источники Краткосрочного Международного Финансирования: - Внутренние...

Источники краткосрочного международного финансирования:

- Внутренние – нераспределённая прибыль

- амортизация

ФОРМЫ: ⇛ самофинансирование

⇛ внутрифирменные кредиты

- Внешние – спонтанное и регулярное

Спонтанное:

- торговый кредит

- правительственное финансирование

 

Регулярное внешнее финансирование:

- банковское - национальное

- иностранное

- евровалютное

- небанковское- с помощью рынкаценных бумаг: - акционерное (инвесторское)

- долговое (коммерческие бумаги и ноты)

 

Внутрифирменное краткосрочное финансирование представляет собой взаимопредоставление валютных займов различным подразделениям компании, а также предоставление инвалютных кредитов родительской фирмой своим дочерним компаниям и наоборот.

Формы:

• прямой международный фирменный кредит;

• компенсационный внутрифирменный кредит;

• параллельный внутрифирменный кредит.

Прямой международный фирменный кредит:головная компания предоставляет временно свободные денежные средства своей дочерней компании.

Инструмент - простой вексель

Ставка процента - близка к рыночной, либо несколько ниже ее

Преимущество данной схемы финансирования - исключительная простота ее оформления.

Недостатки:

• часто он невыгоден для фирмы из-за налогового планирования компании;

• велики валютно-курсовые риски;

• присутствует риск заблокирования валютных фондов за рубежом.

Поэтому этот способ финансирования не часто применяется в международной практике.

 

Компенсационный внутрифирменный кредит:Родительская фирма помещает целевые фонды на депозит в банк своей страны с условием передачи данных денежных средств дочерней компании. Банк использует свой филиал за рубежом для перекредитованияполученных от головной компании денег дочерней компании в другой стране

Преимущества:

защита фирмы от риска неблагоприятного изменения валютного курса (риск переходит на банк-посредник);

освобождение заблокированных средств и обход валютных ограничений (страна, запрещающая или ограничивающая межфирменные валютные переводы за границу, часто разрешает валютные платежи в порядке возврата кредита крупному иностранному банку, избегая тем самым угрозы потери странового кредитного рейтинга);

• возможность получения более дешевых денежных средств для финансирования подразделений, расположенных в странах с высокой ставкой процента и недостаточным рынком кредитных ресурсов (в частности, в ситуации, когда получение финансирования на местном или международном рынке невыгодно с точки зрения рентабельности).

 

Недостатки: связаны с необходимостью обслуживаться в таком банке, который имеет филиал в стране базирования дочерней компании и высокий кредитный рейтинг. В противном случае многие преимущества данной схемы финансирования нивелируются.

 

Параллельный внутрифирменныйкредит:Участники соглашения при использовании данной схемы финансирования предоставляют друг другу займы в валюте своей страны на оговоренный период времени. Все сделки, связанные с кредитованием, проводятся вне рамок международного валютного рынка. Такая операция помогает покрывать валютные риски, так как каждая компания занимает деньги именно в той валюте, в которой она будет отдавать кредит.

 

1 – прямое кредитование в фунтах стерлингов

2 – прямое кредитование в евро

3-4 – перекрёстное кредитование

 

Преимущества:

- устраняется валютный риск, ни один из займов не несет валютных рисков (Оба займа одинаковы с точки зрения пересчета по текущему курсу и имеют равные сроки погашения.По окончании срока договора компании возвращают кредит по настоящему обменному курсу именно в той валюте, в которой они занимали);

- национальное законодательство стран не противодействует осуществлению подобного финансирования;

- обход ограничения по валютному контролю (так как нет необходимости добиваться разрешения властей для финансирования иностранного партнера);

- осуществляется репатриация блокированных фондов;

- возможно получение инвалютного финансирования по привлекательной процентной ставке.

- используется в случае явного или завуалированного запрета правительства на перевод денежных ресурсов в страну или из страны.

Недостатки:

1. трудности в нахождении контрагента, удовлетворяющего следующим требованиям:

- наличие филиала в стране базирования головной компании;

- намерение инвестировать в него денежные средства на тот же срок и на ту же сумму, что и компания-инициатор данной сделки;

2. высокие кредитные риски, так как погашение задолженности оформляется двумя несвязанными кредитными соглашениями и в результате неблагоприятного изменения валютного курса свой долг филиал контрагента может вернуть позднее или данное соглашение вообще не будет выполнено филиалом по причине его банкротства.

 

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции

Вопросы... Понятие международного финансового менеджмента его виды и функции Роль международного финансового менеджмента в развитии мировой экономики и международных экономических отношениях...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Внутрифирменное краткосрочное международное финансирование.

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Понятие международного финансового менеджмента, его виды и функции
  Международный финансовый менеджмент представляет собой систему экономических решений, возникающих по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интернационализации

Роль международного финансового менеджмента в развитии мировой экономики и международных экономических отношениях
  На развитие современных международных экономических отношений международный финансовый менеджмент оказывают существенное влияние. Международный финансовый менеджмент, как экономичес

Валютно-финансовая среда международного менеджмента.
  Финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой модели фирмы. Международный валютно-финансовый менеджмент – система действий по оптимизации финансовой мо

Форвардные валютные контракты
Форвардный валютный контракт – это обязательное для исполнения соглашение между банками по покупке или продаже в определенный день в будущем определенной суммы иностранной валюты. При этом валюта,

Своп-контракты
Своп-операции представляют собой комбинацию из спот- и форвардных сделок. Зачастую их называют валютным бартером. Своп-сделка – это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют н

Фьючерсные валютные контракты
Сущность фьючерсных операций сходна с форвардными сделками. Фьючерсные операции также осуществляются с поставкой валюты на срок более 3 дней со дня заключения сделки, и при этом цена исполнения кон

Опционные валютные контракты
Сделки с опционами принципиально отличаются от форвардных и фьючерсных операций. Основной характеристикой опционов является то, что держателю опциона предоставляется выбор:реализовать опцион по зар

Револьверный кредит (РК)
РК - возобновляемые в течение длительного периода времени кредитные линии, юридически оформленные контракты. Продление РК - обычно на год. При этом уточняются: размер кредитной ли

Банковское финансирование (БФ)
Синдицированные займы – кредит банковского синдиката крупному корпоративному заёмщику Иностранное БФ встречается редко и имеет высокую стоимость Евровалютное финансирование – наиб

Небанковское финансирование
Банковские займы⇛ имеют высокуюстоимость ⇛краткосрочное небанковское иностранное или евровалютное финансированию через размещение на финансовых рынках своих коммерческих бумаг, предс

Долгосрочное финансирование международной фирмы
Внутренние и внешние источники долгосрочного финансирования международной фирмы Виды долгосрочного финансирования международной компании: - от инвесторов (через покупку акций и об

Инвестирование международной фирмы.
Виды долгосрочных вложений международной фирмы: - Зарубежные инвестиции в капитальные и долгосрочные ценные бумаги; - осуществление инвестиционных проектов за рубежо

Оборотный капитал (активы) фирмы и его структура
Управление оборотным капиталом – это использование различных форм оборотных активов и текущих обязательств. Текущие активы — это наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому т

Управление денежной наличностью и дебиторской задолженностью
1) Управление денежной наличностью компании (кэш-бюджетирование, кассовый бюджет, бюджет наличности) Составление кэш-бюджета ⇛ составлением квартальных планов, иногда - с разбивкой п

Управление запасами и затратами
Сущность управления материально-техническими запасами (МТЗ) в рамках отдельно взятой страны - в наращивании этих запасов до тех пор, пока предельные затраты на содержание дополнительной партии запа

Сравнение выгодности вложений в различные инструменты.
Сравнение выгодности вложений в различные инструменты осуществляется на основе определения реальных процентных ставок. Реальная ставка доходности валютного вложения — это ставка, которая у

Оценка инвестиционных проектов.
Инвестиционный проект (ИП) оценивается на различных уровнях управления. Вначале оценивается доходность самого проекта, далее исследуется потокдивидендов, сопряженный с этим инвестицио

Получениеитоговыхоценок.
Для целей анализа доходности ИП финансовому менеджеру лучше пользоваться методами, основанными на дисконтировании денежных потоков. Причины такого предпочтения: 1) лучше ра

Понятие и виды валютного риска.
Важный аспект менеджмента валютного риска - включить оценки его величины в базовые корпоративные решения. Валютно-экономический риск определяется как степень, в которой на стоимость компании (ее де

Управление бухгалтерским (трансляционным) валютным риском.
  Бухгалтерский риск (эккаунтинговый) — риск отчетный, бумажный. Он возникает в силу того, что изменения валютного курса могут негативно отразиться на нетто-стоимости фирмы при конвер

Временной (срочный) метод валютной трансляции (1)
Метод пересчета считается модификацией монетарного/немонетарного метода. Разница: при использовании монетарного/немонетарного метода запасы всегда транслируются по историческому курсу. При временно

Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу
Метод валютной трансляции по текущему обменному курсу, или, проще, метод текущего курса, является наиболее простым. В соответствии с ним все балансовые и доходно-расходные статьи, выраженные в инос

Управление валютно-экономическим риском.
    Валютно-экономический риск определяется как изменчивость стоимости фирмы, обусловленная неопределенностью изменений валютного курса. Он отражается на реальных денежн

Контрактные методы страхования транзакционного риска.
Выбор валютыцены и валютыплатежа. При заключении контракта экспортер выбирает валюту цены, которая защищает его от возможных валютных рисков, или в текст контракта включается дополнительное условие

Влияние конкурентных рисков на валютную среду.
Даже если фирма полностью прохеджировала свой контрактный риск, она может столкнуться с долгосрочным конкурентным риском. Он возникает потому, что изменения валютного курса могут изменить будущие д

Стратегии, позволяющие минимизировать валютные риски.
  Стратегии, позволяющие минимизировать валютные риски. - Стратегия опережений и запаздываний («leads&lags»). - Стратегия разделения риска. - Реинвойсин

Реинвойсинговые центры
Реинвойсинговый центр (РЦ) — это отдельный филиал ТНК, который централизованно занимается всеми валютными рисками, возникающими в ходе международной торговли.

Хеджирование валютныхрисков методомструктурированиявстречных валютныхпотоков
  Смысл данной стратегии заключается в том, чтобы валютные обязательства или требования компании были покрыты. Таким образом, для любого денежного потока должен существовать встречный

Валютные свопы
Валютные свопы могут быть использованы в качестве инструмента страхования среднесрочных и долгосрочных валютных рисков, выступая при этом как альтернатива форвардному контракту в случае, если его н

Международный лизинг
  Основные понятия. Лизинг — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во в

Современная практика лизинга
В развитых западных странах на лизинг приходится около 20 % общего объема инвестиций в производственное оборудование (в США — около 30 %). В Европе одно из ведущих мест по объему лизинговых операци

Экономическая природа лизинга
По экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Так, кредитные отношения базируются на трех принципах: срочности (кредит дается на определенное время), возвратности (в

Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга
  В качестве признаков выделения видов лизинга выступают: • количество участников сделки; • тип имущества; • сектор рынка; • форма лизинговых плате

Преимущества и недостатки лизинга.
Преимуществализинга по сравнению с финансированием инвестиций за счет обычных банковских займов состоят в следующем: - инвестирование в форме оборудования снижает по сравнению с ден

Соотношение форфейтинга и факторинга.
Главные отличия форфейтинга от факторинга: -тневозможность регресса относительно экспортера, то есть экспортер полностью освобождается от риска неплатежа; - форфейтинг осуществляе

Задачи и формы финансирования экспорта.
Экспортно-импортные операции - одни из самых распространенных операций на внешнем рынке. Экспортное финансирование — привлечение, обеспечение и использование финансовых средств, в целях ос

Основные способы финансирования экспорта

Предпосылки государственного страхования экспорта.
Для стимулирования экспорта государство часто предпринимает страхование экспортных кредитов, которое осуществляется посредством государственных и полугосударственных организаций, а также с п

Практика государственного страхования.
Услуги по государственному страхованию экспортных кредитов предоставляются практически во всех развитых странах, но наиболее активно они представлены в США, Швейцарии. Германии, Франции, где сущест

Системы финансирования экспорта развитых стран.
Соединенные Штаты Америки В США финансированием экспорта кроме коммерческих банков занимаются Eximbank (схожий с японским государственный финансовый институт) и PrivateExportFund

Системы финансирования экспорта развитых стран. Франция.
Французское финансирование экспорта осуществляется при содействии трех институтов: BanquedeFrance - Французским центральным банком, BanqueFrancaiseduCommerceExterier (BFCE) и коммерче

Системы финансирования экспорта развитых стран. Италия.
В Италии финансированием экспортных сделок сроком свыше 18 месяцев занимаются специальные банки средне- и долгосрочного финансирования, а также специальные отделы крупных коммерческих банков. Госуд

Системы финансирования экспорта развитых стран. Япония.
Японское финансирование экспорта согласовано с общей стратегией экспорта машин и оборудования. Экспорт дорогостоящих технологий и производственных комплексов осуществляется через крупные японские т

Системы финансирования экспорта развитых стран. Германия.
Кроме частных КБ, осуществляющих большую часть экс-портного финансирования, в Германии существуют два специальных финансовых института для задач финансирования: АКА и KfW. АКА — Ausfuhrkre

Способы страхования экспортных рисков.
Для снижения рисков по экспортно-импортным операциям, существуют различные способы, а именно банковские инструменты страхования рисков (аккредитив, гарантия и т. п.) и страховки, в особенности спец

Способы финансирования импорта.
Источники финансирования импорта схожи с источниками финансирования экспорта. Это обусловлено тем, что предоставление кредита экспортеру позволяет ему расширить торговый кредит импортеру (например,

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги