Иностранный капитал в России присутствует как в государственной, так и в частной форме, в смешанном виде, а также как капитал международных организаций. Иностранные инвестиции поступают в российскую экономику как прямые инвестиции, в форме портфельных инвестиций, а также в виде кредитов и средств, направленных на приобретение государственных ценных бумаг (прочие инвестиции).
Прямые инвестиции
Характерной чертой инвестиций, относящихся к категории прямых, является то, что инвестор, их осуществляющий, получает право на определенный контроль над предприятием и/или возможность участвовать в управлении им. В мировой практике прямые инвестиции и вытекающие из этого права инвестора определяются понятием «значительная степень собственности, находящейся во владении резидентов страны-инвестора». Пропорция, которая определяет эту «значительность», как известно, различается по странам, но в среднем находится в пределах 20-25%. Заметим, что большая часть (2/3) прямых инвестиций ввозится и вывозится 10 наиболее развитыми странами мира, лидируют среди которых компании США, Великобритании, Германии, Японии и Франции.
Как сказано выше теперь и в России Федеральным законом от 9 июля 1999 года определена пропорция для прямых инвестиций, равняющаяся также как и в США 10% ,т.е. инвестор должен владеть не менее указанной доли от общего объема собственности инвестируемого предприятия.
В России под прямыми инвестициями понимается в основном создание (реже – реорганизация) предприятий со смешанным иностранным и отечественным или только с иностранным – уставным капиталом. Составляющими его при этом могут быть как материальные ценности, к примеру, строительно-монтажные работы, машины и оборудование, полуфабрикаты и другие материалы, технологии, лицензии и т.д., так и целевые денежные средства, вносимые участниками.
Привлечение иностранных инвесторов может идти путем продажи им пакета акций российских компаний и предприятий.
Портфельные инвестиции
В Законе от 9 июля 1999 года нет понятия «портфельные инвестиции», однако на практике они присутствуют в Российской экономике.
Под портфельными инвестициями в России принято понимать средства, вложенные в ценные бумаги соответствующей хозяйственной единицы, но в размере, не превышающем 10% акционерного капитала и, следовательно, как считается, не дающие права на управление со стороны иностранного инвестора.
Следует сказать, что в отдельных секторах экономики и производствах в России допускаются только портфельные инвестиции. Так, уставом РАО «Газпром» было определено, что иностранному инвестору может принадлежать не более 9% общего числа акций. Эта же величина подтверждена Указом Президента N 529 от 28 мая 1997 года «О порядке обращения акций РАО «Газпром» на период закрепления в федеральной собственности акций РАО «Газпром».
Прочие инвестиции
К этой категории инвестиций российская статистика относит средства, которые инвесторы направляют на приобретение государственных ценных бумаг, главным образом – государственных краткосрочных облигаций (ГКО). Помимо этого в разряд прочих инвестиций включаются долгосрочные частные заемные средства – кредиты коммерческих банков, продуцентов, экспортеров и др.
9. 5. 6. Важнейшие направления привлечения иностранных инвестиций в Россию