Рынок капитала. Текущая и дисконтированная стоимость
Рынок капитала. Текущая и дисконтированная стоимость - раздел Философия, Экономическая теория Рынок Капитала Является Рынком, На Котором Продаются И Приоб...
Рынок капитала является рынком, на котором продаются и приобретаются инвестиционные ресурсы.
Можно выделить следующие виды капитала, например такие как (физический) материально-вещественный и невещественный капитал.
Невещественный (незримый) капитал - знания, умения и информация, которые могут быть использованы для производства благ и их продажи (патенты, лицензии, авторские права, человеческие навыки, торговая марка и пр.)
Невещественный капитал иначе называется человеческим и, по сути своей, он является разновидностью трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом как таковым обычно подразумевают материальный - физический капитал.
Физический (материально-вещественный) капитал - здания, сооружения, машины, сырье и т.п.
Физический капитал разделяется на основной капитал и оборотный. Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене только в случае износа или негодности, в которую может прийти со временем.
Основой капитал включает в себя активы (то есть то, что может принести доход) длительного пользования (здания, сооружения, машины, оборудование).
Оборотный капитал целиком расходуется в течение одного производственного цикла (от начала производства благ до выпуска готовой продукции). Оборотный капитал тратится на приобретение средств для каждого цикла: сырья, основных, вспомогательных материалов труда и т.п.
Капиталом являются и денежные средства, которыми обладает фирма или потребитель. Денежные средства, на которые потребитель, например, может приобрести необходимые блага для последующего потребления, а фирма - ресурсы для производства благ.
Деньги (или финансовый капитал) могут как находиться в собственности потребителя или фирмы, так и берутся взаймы, то есть представляют собой заемный капитал.
Заемный капитал (кредит) - денежные средства, которые могут быть предоставлены фирме (потребителю) в пользование на строго фиксированное время и под установленную в договоре займа плату.
Примером займа для потребителя может быть потребительское кредитование, покупка в рассрочку. Принципиальное отличие заемного капитала состоит в том, что он непременно должен быть возвращен, причем с определенной платой за его предоставление и использование (процент).
Собственный капитал - денежные средства, предоставляемые фирме в обмен на право совладения ее имуществом и доходами, обычно не подлежат возврату и приносят доход, зависящий от итогов работы фирмы.
Владельцы капитала безвозвратно отдают свои средства для использования их в деятельности фирмы и при этом становятся вкладчиками или, например, совладельцами фирмы. Собственный капитал предоставляется фирме без ограничения сроков пользования и без фиксации платы, которую владелец капитала (вклада, инвестиций) хотел бы получить взамен.
Инвестиции - это увеличение запаса капитала фирмы. Заемные средства и инвестиции играют ключевую роль в современном бизнесе: одни контрагенты рынка берут денежные средства в займы и пускают их в оборот, чтобы получить прибыль, другие - дают в долг или инвестируют, чтобы в будущем получить больше (например, процент с этой прибыли). Благодаря вовремя вложенному финансовому капиталу запускается выгодное производство, строится бизнес. А на дальновидном инвестировании и кредитовании формируются новые финансовые капиталы.
На рынке капитала существует цена, которая показывает, сколько нужно заплатить за прокат денег. Поскольку и цена, и количество на этом рынке измеряются в одних и тех же единицах - деньгах, для измерения цены используют относительные величины - проценты.
Ставкой процента называется цена, которую нужно уплатить за использование денег в течение некоторого промежутка времени, выраженная в процентах. Например, ставка 5% в год означает, что за использование 1000 рублей в течение года нужно заплатить 50 рублей.
На рынке капитала существуют спрос и предложение, которые определяют равновесную ставку процента (цену) и количество отданных напрокат денег.
Одной из главных особенностей рынка капитала является то, что любая фирма и любой потребитель может выступить на этом рынке как в качестве кредитора, так и в качестве заемщика. Во-первых, все фирмы и потребители используют этот «ресурс» в своей деятельности (и поэтому могут нуждаться в нем). Во-вторых, этот «ресурс» не требует производства (поэтому любая фирма или потребитель может обладать деньгами независимо от рода своей деятельности).
Спрос на капитал предъявляют фирмы и население. При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты.
Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон, как и любая кривая спроса на благо или ресурс. Давайте рассмотрим, как это вытекает из поведения фирм и потребителей.
1. Фирмы предъявляют спрос на капитал для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов и т.д.) и получения прибыли. Они прибегают к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает своих собственных денег (например, вырос спрос на их продукт и фирмы хотят расширить производство). При этом, чем дешевле фирме будет обходиться кредит, тем большее количество денег она захочет взять взаймы.
Например, фирма в розничной торговле при низкой ставке процента решит взять кредит и построить три новых магазина, при более высокой ставке процента она решит построить только два магазина, при еще более высокой - только один, а при некотором значении ставки процента вообще откажется от расширения производства.
2. Потребители берут деньги взаймы не для получения прибыли, а для покупки каких-либо потребительских благ. Делают они это в нескольких случаях.
Во-первых, они могут брать деньги в долг для обеспечения текущего потребления в случае непредвиденного уменьшения дохода. В этом случае деньги нужны для приобретения благ первой необходимости и, строго говоря, не являются капиталом. Подобные займы могут существовать в условиях неопределенности в получении дохода - например, в случае неурожая у земледельцев.
Во-вторых, потребители могут брать кредит для покупки капитальных потребительских благ, которые имеют относительно высокую цену и требуют откладывания денег из дохода в течение длительного промежутка времени.
Предположим, что потребитель хочет купить рояль, который стоит 10 000 рублей. Для того чтобы собрать нужную сумму, потребителю нужно десять лет откладывать по 1000 рублей. Потребитель может не ждать десять лет, а взять в долг 10 000 рублей и купить рояль сразу, а потом в течение десяти лет выплачивать долг с процентами. В этом случае он начнет сразу получать полезность от рояля, но рояль ему обойдется дороже. Величина процентов, которые он заплатит, будет являться платой за возможность быстрее получить рояль.
Любой потребитель при заданной ставке процента сделает свой выбор, который определяется несколькими факторами. Во-первых, предпочтениями потребителя - более нетерпеливый потребитель, который желает побыстрее начать играть на рояле, скорее будет готов заплатить нужную сумму в виде процентов за то, чтобы начать потреблять это благо немедленно. Во-вторых, степенью определенности будущего - если потребитель плохо знает свои доходы в будущем, он может не решиться брать взаймы, так как у него могут возникнуть проблемы с возвратом долга. В-третьих, величиной дохода потребителя - чем беднее потребитель, тем скорее он решит подождать и не платить дополнительные деньги за приближение начала потребления.
Изменение ставки процента меняет выбор потребителей - чем ниже процент, тем больше потребителей решают взять деньги в долг и купить благо сразу, а не «терпеть» до того момента, пока накопят нужную сумму сами.
Таким образом, при уменьшении ставки процента спрос на капитал увеличивается, так как и фирмы, и население решают взять больше денег в долг.
Кривая предложения капитала имеет положительный наклон, который тоже определяется поведением потребителей и фирм.
1. Фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно "лишние" деньги, которые они не могут использовать c прибылью сами. Каковы причины появления «лишних» денег?
Одной из причин появления у отдельной фирмы временно свободных денежных средств может быть необходимость сберегать часть получаемой прибыли в виде амортизационных отчислений, предназначенных для покрытия затрат на капитальное благо. Например, если фирма владеет каким-то оборудованием, которое стоит 1 млн. рублей и изнашивается в течение 5 лет, ей нужно в течение 5 лет собрать необходимую сумму для приобретения нового блага взамен изношенного. Например, она может откладывать каждый год из выручки по 200 тысяч, чтобы по прошествии этих 5 лет получить необходимый миллион. Таким образом, каждый год у фирмы будут появляться 200 тысяч рублей, которые при этом оказываются временно "лишними" и могут быть отданы в долг на рынке капитала.
Другим источником тоже может быть собственный капитал фирмы - в том случае, если фирма не может прибыльно его использовать сама. Например, в результате падения спроса на ее продукцию фирма решает несколько сократить производство и часть освободившихся денег отдает временно в долг на рынке капитала. Чем выше ставка процента, тем большая часть операций фирмы окажется неприбыльной и большее количество денег фирма согласится отдать в долг.
2. Потребители имеют мотивы для сбережения части своего дохода, аналогичные тем, которые побуждали их брать взаймы.
Во-первых, они могут откладывать деньги, чтобы компенсировать низкий доход в будущем - делать сбережения на старость. Потом они смогут увеличить свой уровень потребления за счет расходования этих сбережений.
Во-вторых, как мы уже говорили, потребители могут откладывать деньги на покупку капитального блага. Чем выше будет процент, тем большее количество потребителей откажутся брать кредит для покупки дорогой вещи и будут сберегать деньги - то есть выступят на рынке капитала не в качестве покупателей, а в качестве продавцов.
Владелец фирмы (как потребитель) в случае получения высокой прибыли может принять решение не тратить ее на собственные нужды, а использовать для получения дополнительного дохода. Например, отдать в долг на рынке капитала для получения прибыли в виде процентов.
В хозяйстве могут существовать владельцы денежных капиталов, которые используют их только для получения прибыли в виде процента и отдают деньги в долг, - таких людей называют рантье. Когда рантье возвращают его ссуды, он снова отдает деньги в долг и, таким образом, опять выступает в качестве кредитора. Рантье могут быть "вечными" продавцами или кредиторами на рынке капитала.
Таким образом, предложение заемных средств отчасти образуется за счет того, что у фирм и у потребителей образуются временно "лишние" денежные запасы.
Итак, на рынке капитала существуют некоторые кривые спроса и предложения. Пересечение этих кривых определяет равновесную ставку процента. Эта ставка определяет, какая часть потребителей и фирм, которые могут быть либо кредиторами, либо заемщиками, выступит в качестве первых, а какая - в качестве вторых.
Потребители тратят взятые в долг деньги на рынках потребительских благ длительного пользования, а фирмы - на рынках промежуточных благ.
Можно заметить, что в данном случае произошло как бы перераспределение покупательных возможностей среди участников хозяйства. Одни фирмы и потребители, которые обладали возможностью распорядиться частью общего продукта хозяйства, временно передали эту возможность другим фирмам и потребителям за плату в виде процента. При этом величина общего спроса на рынках благ не изменяется, а изменяется только структура.
Равновесие на рынке капитала может измениться при изменении любого из обстоятельств, определяющих положение кривых спроса и предложения.
Поскольку одним из основных факторов является информация о будущем доходе (для потребителей) и спросе (для фирм), относительно быстро равновесие может изменяться в результате изменения ожиданий будущих событий. Например, если в хозяйстве распространится информация о грядущей депрессии или подъеме в хозяйстве, потребители и фирмы могут резко изменить свое поведение на рынке капитала.
В более длительном периоде равновесие может смещаться в результате изменения менее подвижных факторов - например, степени бережливости потребителей (если люди будут менее заинтересованы в текущем потреблении и захотят больше денег отложить "на потом", сохранить для детей и т. д.). Или по мере увеличения доходов потребителей (если люди будут становиться богаче, они смогут откладывать большие суммы, например, собирать деньги не на покупку велосипеда, а на покупку яхты или самолета). Или просто по мере роста хозяйства - чем больше фирм и потребителей будет в хозяйстве, тем большее количество участников будет на рынке капитала.
Рынок капитала имеет свою особенность, которая влияет на его институциональное устройство. Эта особенность заключается в том, что все фирмы и потребители, желающие дать или взять деньги в долг, готовы сделать это с различными суммами и на различный срок. Одни потребители хотят дать в долг на полгода, а другие - на два года. Одни фирмы хотят взять кредит на два месяца, а другие - на десять лет. У всех участников рынка в такой ситуации были бы огромные трансакционные затраты, связанные с поиском партнера, у которого будет желание взять (дать) в долг нужную сумму на нужный срок.
Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей ставкой процента по ссудам. Поэтому рыночная ставка процента играет важную роль при принятии инвестиционных решений. Сами по себе инвестиции нельзя считать высоко- или низкодоходными, если не учитывать ставку процента. Например, намериваясь вложить в какое-либо дело 1 млн. руб. и получить через год доход на эти инвестиции в размере 200 тыс. руб., можно считать этот проект эффективным, потому что будут возвращены не только вложенные средства, но и будет получен доход. При этом доходность проекта составит 20% (200 тыс. руб. / 1 млн. руб. х 100% = 20%).
Если в это же время рыночная ставка процента составит 25%, то такой проект уже нельзя будет считать рентабельным, т.к. мы упустили возможность предоставить ссуду какому-либо хозяйствующему агенту и получить 250 тыс. руб. годового дохода. Таким образом, можно вывести следующее правило: инвестиции следует осуществлять, если ожидаемый уровень дохода от них выше или равен рыночной ставке процента по ссудам. Рассмотренный пример еще раз доказал альтернативность экономических решений в рыночном хозяйстве и необходимость выбора оптимального из них.
Один из способов обоснования эффективности инвестиционных проектов заключается в сравнении уровня дохода на инвестиции с процентной ставкой, при этом сравнение следует проводить с реальной, а не номинальной ставкой. В приведенной выше ситуации мы не учитывали, что поток доходов, получаемый от реализации инвестиционного проекта, растянут во времени. Поэтому следует рассмотреть такое понятие, как дисконтирование.
Дисконтирование(«дисконт» означает «скидка») – это специальный прием для соизмерения текущей и будущей ценности денежных сумм. Также дисконтирование можно определить как снижение ценности отсроченных денежных поступлений. При осуществлении инвестиционных проектов необходимо сопоставлять величину сегодняшних затрат и будущих доходов, что усложняет процесс дисконтирования. Например, что означает получить 100 евро через 1 год? При рыночной ставке 10% это равнозначно тому, как если бы мы сегодня положили 91 евро в банк на срочный депозит. За год с учетом процентов мы получили бы 100 евро. Следовательно, 91 евро сегодня равнозначен 100 евро, полученным через год. Другими словами сегодняшняя стоимость будущих 100 евро равна 91 евро. При тех же условиях 100 евро, полученные через два года стоят уже 83 евро. Таким образом, мы узнаём сегодняшнюю ценность (PV) будущей суммы денег.
Процедура дисконтирования является обратной процедуре начисления сложных процентов или будущей ценности(FV) сегодняшней суммы денег.
Сегодняшнюю ценность будущей суммы денег можно рассчитать по следующей формуле:
n
PV = ∑FV/(1+r)t
t = 1
Для расчета будущей ценности сегодняшней суммы денег используется несколько иная формула:
n
FV = ∑PV(1+r)t
t = 1
Важным показателем при оценке инвестиционных проектов является чистая дисконтированная ценность (NPV), представляющая собой разницу между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции (NPV = PV - C). Рассмотрим пример. Если вложить сегодня 5 млн. евро в основной капитал, то можно построить завод по производству садового инвентаря и в течение будущих десяти лет ежегодно получать 600 тыс. евро. Чтобы ответить на вопрос, выгодный ли это проект, рассмотрим два варианта. В первом ставка процента по безрисковым активам составляет 2%, а во втором – 4% (эти ставки будем рассматривать как нормы дисконта или ставки дисконтирования). В первом варианте мы получим 6 млн. евро через 10 лет как сумму потока ежегодных доходов. Необходимо сравнить сегодняшние затраты (C) в 5 млн. евро и дисконтированную величину потока будущих доходов. При ставке дисконтирования 2% получается, что 5 млн. евро, которые мы должны вложить сегодня меньше, чем 5,34 млн. евро (дисконтированная величина). При такой ставке процента проект может быть осуществлен. При ставке 4% ценность будущих доходов составит сегодня всего 4,8 млн. евро, что делает подобный проект нерентабельным. Использование критерия чистой дисконтированной ценности означает, что инвестирование имеет смысл только в том случае, когда NPV будет больше или равно нулю. В рассматриваемом примере в первом варианте чистая дисконтированная ценность составит 0,34 млн. евро, а во втором варианте NPV будет равняться -0,2 млн. евро.
Наряду с показателем чистой дисконтированной ценности рассматривается показатель внутренней нормы дохода (IRR). Данный показатель означает такую ставку дисконтирования, при которой чистая дисконтированная ценность равна нулю. По сути, внутренняя норма дохода представляет собой максимальный уровень процентной ставки, на который может согласиться инвестор для привлечения инвестиционных средств на рынке ссудного капитала.
Кривонос Ю.Е., Пашковская Т.В.
Экономическая теория: Учебное пособие / под ред. Б.С.Щеглова
Таганрог. Изд-во Таганрог. гос. пед. ин-та. 2008. Стр.
Учебное пособие подготовлено в соответствии с п
Эволюция предмета экономической науки
В сфере познаний человеческого общества одним из важных звеньев является экономическая наука. В наиболее общем, методологическом плане ее задачи схожи с целями любой другой науки:
- систем
Предмет, методы и функции экономической теории
Предметомэкономической науки является исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения, потребления материальных благ и услуг в результате использо
Основные этапы развития экономической науки
Первые элементы экономической науки, имевшие форму отдельных высказываний, философских умозаключений по поводу хозяйствования, стали известны в период IX – V вв. до н.э. в Древнем Китае, Индии, Рим
Основы общественного производства
2.3. Экономическая система общества: виды и модели
2.3. Экономическая система общества: виды и модели
Для раскрытия сущности производства необход
Основы общественного производства
Производство – это процесс, в котором люди воздействуют на экономические ресурсы, производя экономические блага.
Продукт труда – это то, на что воздействует человек своим тру
РАЗМЫШЛЯЕМ
А.Существует выражение «бесплатных обедов не бывает». Согласны ли вы с этим? Если - да, то выскажите свое отношение к высказыванию «бесплатного образования не бывает». Согласны ли
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А. Определите альтернативную стоимость DVD плеера, если известно, что на производство одного DVD плеера уходит столько же средств, сколько на производство трех обычных видеомагнито
Факторы, влияющие на спрос
Выяснение сущности товарно-денежных отношений, рынка, его структуры и инфраструктуры дает возможность раскрыть механизм рыночного равновесия, в частности, взаимодействие спроса и предложения. В ист
Факторы, влияющие на предложение
Совокупность товаров, представленных на рынке производителями для продажи и представляет собой рыночноепредложение, причем цена предложения является минимальной, то есть при меньше
Механизм рыночного равновесия и его нарушение
Сопоставляя интересы производителей и потребителей, мы должны будем перейти к более сложной модели взаимосвязи – к модели рыночного равновесия. Взаимодействующие на рынке продавцы
РАЗМЫШЛЯЕМ
А.Допустим, что вы — владелец кафе и специализируетесь на продаже различных закусок, на берегу моря, где есть и другие подобные торговые «точки». Как бы вы использовали товары-заме
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.Функция спроса на апельсины выглядит как Qd = 7 – P, функция предложения выглядит следующим образом Qs = -5 + 2P. Определите равновесную цену и равновесный объем продаж. Изменени
Принцип рационального поведения потребителей
Полезность блага - это удовлетворение, которое испытывает человек в процессе потребления блага; в основе полезности лежат различные физические, химические, биологические и прочие с
Кривая безразличия и бюджетная линия
Графически система предпочтений потребителя изображается с помощью кривых безразличия (впервые применены английским экономистом Ф.Эджуортом в 1881 г.).
Кривая безразличия
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.Иван рассматривает отбивную и котлету как совершенные заменители в пропорции 1:1.
а) Определите, какой набор он приобретет, если сумма денег, выделенная на эти продукт
Издержки производства в краткосрочном и долгосрочном периоде
В условиях долгосрочного периода фирма может изменить все факторы производства, а отрасль может менять число своих фирм. Фирма стремится расширить производство, снижая средние издер
Выручка и виды прибыли. Условия максимизации прибыли
В условиях рыночной экономики прибыль — это главный стимул и основной показатель эффективности работы любого предприятия. Прибыль является источником материального благосостояния членов трудового к
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.У концерна "Бирюза" затраты на производство одного холодильника марки "Бирюза-7.20 М" составили: сырье и материалы — 60 дол., топливо и энергия - 10 дол., амо
Сущность и виды конкуренции
Теоретические основы конкуренции начали закладываться еще в период докапиталистических формаций. Однако первые наиболее целостные теоретические положения о конкурентной борьбе и ее движущих силах п
Поведение фирмы в условиях совершенной конкуренции
В условиях совершенной конкуренции производятся однородные товары, часто являющиеся совершенно идентичными. Для покупателя не имеет значения, у какой фирмы их покупать, если цена одинаковая. При лю
Монополистическая конкуренция и ее особенности
Монополистическая конкуренция осуществляется тогда, когда много продавцов конкурируют, чтобы продать дифференцированный продукт на рынке, где возможно появление новых продавцов.
Для рынка
Поведение фирмы в условиях олигополии
Олигополистическая организация является основой хозяйственных структур, большинства отраслей развитой рыночной экономики. Олигополия – это господство немногих, т.е. такой тип рыноч
РАЗМЫШЛЯЕМ
А.Предположим, что вы являетесь совладельцем сети ресторанов. В чем будут состоять ваши права и обязанности:
а) входит ли в ваши обязанности участие в оплате налогов по об
Спрос на факторы производства и его особенности
Спрос на факторы производства имеет свою специфику. Особенностью, специфической чертой спроса на любые факторы производства является то, что он имеет производный, вторичный характер по сравнению со
Рынок труда. Формы оплаты труда
В экономической теории рынок труда— это рынок, где реализуется лишь один из прочих ресурсов. Здесь можно выделить четыре основных концептуальных подхода к анализу функционирования
Рынок земли. Понятие и виды ренты
Наряду с трудом и капиталом важнейшим фактором производства является земля. Термин "земля" охватывает все полезности, которые даны природой в определенном объеме и над предложением которы
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.Фирма производит продукцию в соответствии с производственной функцией: Q = X1/2Ll/2. Если она продает свою продукцию на рынке совершенной
Отрицательные и положительные внешние эффекты
Процессы производства и потребления некоторых видов товаров и услуг сопровождаются полезными или вредными эффектами, которые испытывают на себе лица, непосредственно не участвующие в этих процессах
Производство общественных благ
Еще одна ситуация, при которой рыночный механизм оказывается несостоятельным, связана с так называемыми общественными благами. К их числу можно отнести национальную оборону, охрану
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
В таблице приведены данные о рыночном спросе, предельных частных издержках в отрасли, производящей гипотетический товар А. Предполагается, что предельные частные издержки постоянны.
Основные цели и проблемы макроэкономического анализа.
Макроэкономика – это часть общей экономической теории, изучающая закономерности развития и поведение национальной экономики в целом.
Предметом изучения макроэкономикиявляется функционирова
Макроэкономические цели
Макроэкономические цели
Инструмент реализации
1. Стабильный рост национального объёма производства, предполагающий высокий ежегодный п
Общественное воспроизводство и его типы
Объективной основой сосуществования общества является непрерывное производство экономических благ. Производство, рассматриваемое как постоянно возобновляемый процесс, является процессом воспроизвод
Основные макроэкономические показатели
Прежде чем анализировать методы, формы государственного регулирования рыночной экономики, следует рассмотреть систему макроэкономических показателей, характеризующие состояние национальной экономик
Индексы цен
Индекс цен с постоянной структурой называют корзинами цен.
Индекс Лайспереса:
Ip =∑ Pti * Qoi / ∑ Poi
Система национальных счетов
Система национальных счетов – совокупность макроэкономических показателей, отражающих разные стороны воспроизводственных процессов в стране в форме бухгалтерских счетов.
СНС
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ.
А.Имеем значения некоторых экономических показателей. ВНП равен 8281 у. е., амортизационные отчисления составляют 6% от величины ВНП, нераспределенная прибыль корпораций — 470, кос
Совокупный спрос и факторы его определяющие
Совокупный спрос (АD)– это реальный объем национального производства, который домашние хозяйства, фирмы и государство готовы приобретать при каждом данном уровне цен, т.е. экономич
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А. Предельная склонность к потреблению составляет 5/7. Инвестиции увеличились на 1000 единиц. Определите величину мультипликатора и общий прирост национального дохода.
Сущность и виды инфляции.
В реальной жизни в экономике чаще всего наблюдается макроэкономическое неравновесие, чем равновесие. Оно состоит в отклонении ключевых макроэкономических параметров от нормального значения. Прежде
Причины и показатели инфляции.
Причины инфляции:
1.Нарушение равновесия между денежной массой и суммой цен товаров.
2. Милитаризация экономики, когда государство отвлекает на эти цели материаль
Социально-экономические последствия инфляции.
1. Перераспределение доходов и богатства;
2. Обесценивание потока денежных доходов;
3. Отставание цен государственных и рыночных;
4. Материализация денежных средств;
Занятость и безработица. Типы безработицы.
Занятость населения – важнейшая характеристика макроэкономики.
Занятость- это явление, которое рассматривается с двух подходов.
1. Теоретический подход – это деят
Типы безработицы
Фрикционная безработица - это временная безработица, связанная с добровольным или вынужденным поиском или ожиданием работы (краткосрочная).
Структурная безработица
Социально-экономические последствия безработицы
1.Отставание объёма валового национального продукта, когда реальный ВНП существенно меньше потенциального. Отрицательная количественная зависимость между уровнем безработицы и объемом ВНП названа з
РАЗМЫШЛЯЕМ.
А.Используя закон Оукена и кривую Филипса, выведите зависимость изменения темпов роста дохода и темпов роста инфляции.
Б.В России и СНГ преобладает несбал
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.Потенциальный ВВП равен 40, а естественный уровень безработицы равен 5%. Постройте кривую Оукена.
Б. Количество работающих равно 180 чел., безработных —
Государственные расходы и их роль
Государственные расходы –расходы центрального правительства на приобретения товаров и услуг и осуществлению трансфертных платежей, связанных с удовлетворением общественных потребно
Основные виды государственных расходов
Государственные закупки – это покупка центральным правительством товаров и услуг
Трансфертные платежи – это выплаты центрального правительства населению в отв
Регулирующая роль налогов
Снижение налогов
Увеличение налогов
1. увеличение располагаемого дохода;
2. увеличение потребительских расходов;
3. увеличение AD;
Кривая Лаффера
Эта кривая отражает взаимосвязь между величиной ставки налогов и налоговых поступлений в госу
Причины дефицита государственного бюджета
1.Падение доходов в условиях кризиса и уменьшение прироста национального дохода.
2.Уменьшение акцизных налогов, поступающих в бюджет.
3.
РАЗМЫШЛЯЕМ
А.«Поскольку люди, выплачивая налог, не изменяют своей привычке курить и поскольку бедные также курят, налог на сигареты практически ничем не отличается от налога на хлеб». Согласн
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.Проанализируйте данные табл. 1 и определите средние налоговые ставки.
Каким является данный налог?
Таблица 1Расчет средних налоговых ставок
Сущность и функции денег. Денежная масса
Одним из центральных инструментов рыночной экономики являются деньги. Деньг появились в результате развития производительных сил и производственных отношений.
Деньги –это
Сущность и структура кредитной системы
Кредит –ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, платности, срочности, при движении которой между кредитором и заемщиком складываются определённые экономически
Функции кредитной системы
1. Денежно хозяйственная функция– (работа с деньгами вкладчиков, сделки по хранению, предоставлению кредита, предоставление информации, консультирование) проводится кредитными инст
Спрос и предложение денег. Равновесие на денежном рынке
Денежный рынок – этовзаимосвязь между спросом и предложением денег, где «ценой денег» выступает процентная ставка.
Спрос на деньги - это количество платежных средств, кото
Теоретические модели спроса на деньги
Спрос на деньги в количественной теории.Современная трактовка количественной теории основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов, которая определяется как:
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.Предположим, банк принял решение, что его резервы будут составлять 10% суммы вкладов, а остальная часть начнет «работать». Чему в этом случае будет равна норма резерва?
Сущность и показатели экономического роста
В современной исторической теории различают два типа движения национальной экономики во времени: трендовое и циклическое.
Вековой тренд экономической динамики показывает н
Факторы экономического роста
Факторы предложения
Являются определяющими.
1.наличие природных ресурсов;
2. наличие и качество трудовых ресурсов;
3. объём основного капитала;
4.уровень техноло
Теории экономического роста
Разработка теории экономического роста осуществляется экономистами различных направлений.
В современной экономике выделяют три основных направления моделирования экономичес
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.Состояние экономики характеризуется следующими параметрами: S -= 0,2; М = 0,4; Со = 30; 1о = 300. Определите величину национальн
Международная торговля. Теории международной торговли
Мировой рынок – это совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих друг с другом национальных рынков отдельных стран, участвующих в международном разделении труда и связанных дру
Международная валютная система
Международные валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном платёжном обороте.
Национальная валюта -денежная единица данной
РЕШАЕМ ЗАДАЧИ
А.В России уже третий год сохраняются благоприятные условия для внешней торговли, и продолжается рост золотовалютных резервов. С начала 2000 г. до июня 2002 г. они увеличились с 12
Цели и задачи переходной экономики
Переходная экономика - это промежуточное состояние экономики в связи с изменением принципов хозяйствования в результате социально-экономических изменений.
Переход от одной
Особенности переходной экономики в России
Период рыночной трансформации в России был продолжителен.
В этот период требовалось создать такие структуры, которых не было в советской России. Нужно было: сформировать предпринимательски
Сущность и методы приватизации
Целью трансформации является переход от административно-командной системы, основанной на монополии государственной собственности, к рыночной системе, основанной на частной собственности.
П
Основные функции и роль государства в переходной экономике
Необходимость государственного вмешательства в экономику переходного периода обусловлено следующими причинами:
· требованием устранения или компенсации внешних эффектов (экстерналий);
РАЗМЫШЛЯЕМ
А.Раскройте специфику содержания переходности социально-экономической системы, категорий «уклад», «многоукладность».
Б.Существует ли в России закон, огран
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Настоящее учебное пособие написано с учетом уже существующих наработок. Данное пособие является вторым изданием, начиная с 2005 г. Предыдущее издание представляло собой практическое пособие, состоя
Основные экономические сайты
http://economicus.ru
На сайте размещена «Галерея экономистов»: информация на русском языке о 172 зарубежных, 83 российских экономистах, 28 школах и направлениях (приведены оригинальные тек
Общие проблемы экономической теории
1. Студент учится в университете, получая стипендию 600 руб., но мог бы работать торговым представителем и получать зарплату 10 тыс. руб. Его альтернативные затраты на обучение равны ...
а
Основы теории рыночного равновесия
1. Снижение цены на 10% привело к увеличению выручки на 8%. Значение коэффициента точечной эластичности спроса на товар равно ...
а) -1;
б) 0,5;
в) -2;
г) 0.
Теория потребительского поведения
1. Эффект дохода гласит, что ...
а) при постоянном доходе снижение цены вызовет уменьшение покупательной способности;
б) в определенных ситуациях закон спроса нарушается, а кривая
Теория издержек и прибыли
1. Закон, показывающий, что увеличение затрат одного ресурса при неизменности использования других ресурсов и технологий приносит меньший предельный доход называется законом ...
а) спроса;
Рыночная конкуренция и ее виды
1. Обязательной характеристикой рынка в модели олигополии не является ...
а) однородный продукт;
б) возможность отдельных продавцов влиять на рыночные цены;
в) наличие ба
Рынок факторов производства
1. Вы берете в аренду оборудование на 3 года с различными вариантами оплаты. Если ставка процента составляет 10%, то Вам наиболее выгодно ...
а) платить в конце каждого года по 10 тыс. ден
Внешние эффекты и общественные блага
1. Отрицательный внешний эффект проявляется, когда предельные общественные издержки ...
а) превышают предельные частные издержки;
б) становятся меньше предельных частных издержек;
Макроэкономическое равновесие
1. Рост государственных трансфертов отразится
а) сдвигом вправо кривой совокупного спроса;
б) сдвигом влево кривой совокупного спроса;
в) сдвигом вверх краткосрочной крив
Тема 11
Макроэкономическая нестабильность: инфляция и безработица
1. Номинальная ставка процента составляет 110%, а реальная 4%. Ожидаемый темп инфляции составит
а) 102%;
Фискальная политика в условиях рынка
1. Предположим, что в рамках фискальной политики происходит увеличение государственных расходов, которое приводит в краткосрочном периоде к росту национального продукта. Это иллюстрация фискальной
Денежно-кредитная система в условиях рыночной экономики
1. Банковские резервы ...
а) защищают коммерческие банки от снижения спроса на кредиты;
б) максимальное количество денег, которое коммерческие банки могут получить взаймы у Центра
Динамика экономического развития
1. Достижение предела снижения уровня деловой активности и объема инвестиций, роста уровня безработицы, сокращения реального ВВП до минимального уровня характерно для ...
а) оживления;
Международные аспекты экономической деятельности
1. К мерам государственного протекционизма относится ...
а) введение налоговых льгот для филиалов зарубежных компаний;
б) введение таможенных пошлин на импортируемые товары;
Переходная экономика России
1. Ваучерная приватизация лучше всего подходит, когда ...
а) имеется возможность притока в страну иностранного капитала;
б) население имеет значительное количество денежного капит
Темы курсовых работ по экономической теории
1. Методология исследования экономических процессов и явлений.
2. Предмет исследования политической экономии и экономик-с: сравнительный анализ.
3. Общественное разделение труда:
Методические рекомендации по написанию курсовых работ
Курсовая работа является результатом творческой деятельности студента и позволяет ему проявить свои теоретические знания. Ее выполнение направлено на развитие навыков самостоятельного изучения и ан
Реферата и эссе
Процесс обучения в вузе все больше опирается на самостоятельную работу студентов, близкую к исследовательской деятельности. Активным методом обучения, соответствующим требованиям высшей школы, явля
Тематический план курса
№
Раздел, тема
Количество часов
Лекции
Практические занятия
Всего
часов
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов