Международная валютная система

Международные валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном платёжном обороте.

Национальная валюта -денежная единица данной страны, установленная законом.

Национальная валютная система –это часть денежной системы страны, в которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляются международный платёжный оборот.

Мировая валютная система –форма организации валютных отношений, сложившихся на основе развития мирового рынка, закреплённая межгосударственными соглашениями.

Составными элементами ее являются:

· основные международные платежные средства;

· механизм установления и поддержания валютных курсов;

· условия обратимости (конвертируемости) валют;

· режим международных рынков;

· определение статуса межгосударственных финансовых учреждений, регулирующих валютные отношения.

Три основных этапа развития мировой валютной системы:

1. Золотой стандарт (с 1821 – 1939 гг.): каждая страна обеспечивала обмен своих денег на золото. Действовали фиксированные валютные курсы на основе золотого паритета для каждой валюты.

Преимущества:

· сохранение устойчивых валютных курсов;

· обеспечение стабильности внешней и внутренней экономической политики;

· благоприятные условия для развития международной торговли;

· стабильность внутренних цен;

Недостатки:

· зависимость денежной массы в обращении от добычи и производства золота;

· невозможность проведения независимой денежно – кредитной политики.

2. Бреттон – Вудская валютная система (1944 г. до нач. 70-х гг.) – фиксация обменных курсов на основе валютных паритетов.

Преимущества:

· попытка увеличивать гибкость регулирования валютных курсов путём уменьшения роли золота;

· ограничение отклонения валютных курсов от официальных паритетов с помощью валютных интервенций;

· в 1944 г. создан Международный валютный фонд.

Недостатки:

· роль валюты, представляющей золото в международных расчетах была отведена доллару;

· -практика произвольных корректировок валютных курсов;

· не заинтересованность правительственных органов в современной корректировке валютных курсов;

· невозможность обеспечения необходимого уровня международной ликвидности.

3. Ямайская валютная система (1976 г. по наст. время) – система плавающих валютных курсов, при которых курс обмена национальной валюты определяется спросом и предложением.

Преимущества:

· обеспечение долгосрочной гибкости валютным курсом, необходимых для выравнивания платёжных балансов и краткосрочной стабильности для стимулирования международной торговли и финансов.

Недостатки:

· отказ от фиксирования валютных курсов, что означает отказ от механизма сдерживания инфляции;

· непостоянство и резкая изменчивость валютных курсов при введении режима свободного плавания.

Международный валютный фонд –международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН.

Основные цели:

· содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и устранения валютных ограничений;

· предоставление государством – членам кредитов в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов.

Валютный рынок – это система социально-экономических и организационных отношений по купле-продаже иностранной валюты.

Валютный курс –цена денежной единицы данной национальной валюты, выражается в денежных единицах валюты другой страны.

Типы валютных курсов

прямой курс обратный курс

1$ = 30 р.- обменный курс 1 р. = 0,3$ - денежный курс

Виды валютных курсов:

· система фиксированных валютных курсов – когда государство жестко устанавливает обменные курсы своей валюты на валюты других стран и постоянно поддерживает их соответствующими мерами;

· система гибких или плавающих валютных курсов – это чисто рыночный, обменный курс. Он гибкий, постоянно меняется под воздействием спроса и предложения денег на валютном рынке.

Действия правительства, направленные на регулирование валютного курса могут быть:

Прямые – это политика учётной ставки и валютная интервенция. Косвенные – инструменты денежно–кредитной и финансовой политики Центробанка.

Номинальный валютный курс - цена одной валюты в единицах другой.

Реальный валютный курс – относительная цена товаров, произведенных в двух странах.

Связь между номинальным и реальным курсом:

E_R =E_N * P_d / P_f , где E_R – реальный валютный курс, E_N – номинальный валютный курс, P_d - уровень индекса внутренних цен в национальной валюте; P_f – уровень индекса цен в иностранной валюте.

Повышая учётную ставку, Центробанк прямо воздействует на обменный курс национальной валюты в сторону его повышения.

Валютная интервенция– воздействие на курс национальной валюты путём купли/продажи иностранной валюты.

Продажа иностранной валюты способствует снижению обменного курса, покупка иностранной валюты – повышению.

Меры правительства по регулированию валютного курса побуждает его проводить девальвацию или ревальвацию.

Девальвациянаправлена на снижение обесценивание и снижение курса своей национальной валюты.

Ревальвациянаправлена на повышение и укрепление курса национальной валюты.

Конвертируемость (обратимость) валюты –это определенный валютно-финансовый режим, который позволяет в ходе всех или определенных внешнеэкономических операций осуществлять свободный обмен национальных денежных единиц на иностранные валюты. Конвертируемость означает, что национальная валюта в той или иной мере выполняет функцию мировых денег.

По степени конвертируемости валюты бывают:

· свободно конвертируемые;

· частично конвертируемая валюта;

· абсолютно неконвертируемая валюта.

15.3.Торговый и платёжный баланс страны.

Важнейшим понятием, отражающим текущее внешнеэкономическое положение страны, является платежный баланс.

Платёжный баланс –сводный статистический баланс сделок, заключённых в течение этого года между отдельными лицами, фирмами, правительственными ведомствами одной страны с такими же представителями другой страны. Документ, который отражает всю внешнеэкономическую деятельность страны за определённый период (обычно за год) времени.

Принципы составления платежного баланса:

· отражает потоки товаров и услуг и капиталом;

· осуществляется по принципу двойной бухгалтерской записи; деньги, которые поступают за счёт экспорта идут со знаком «+» – это доход, а деньги которые поступают за счёт импорта – со знаком « - » - кредит и дебит.

Баланс может быть активным, пассивным или равновесным. Равновесие платежного баланса нарушается либо в сторону превышения поступлений над платежами, либо в сторону их сокращения. Разница между доходами и расходами платежного баланса называется сальдо платёжного баланса.

Если экспорт превышает импорт, то сальдо положительное, а если импорт превышает экспорт, то страна больше средств тратит за рубежом – это отрицательное сальдо – оно негативно сказывается на стабильности обменного курса валюты.

Структура баланса.

1. Расчёты по текущим операциям:

- товарный экспорт;

- товарный импорт;

сальдо внешней торговли.

- экспорт услуг;

- импорт услуг;

сальдо баланса торговли услуг.

- чистые доходы от инвестиций;

- чистые денежные односторонние переводы.

Сальдо по 1 разделу.

2. Движение капитала.

- экспорт капитала;

- импорт капитала.

Сальдо баланса по движению капитала

Сальдо по текущим операциям 1 и 2 раздела.

3. Официальные резервы.