рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Спекуляция в рыночной экономике

Спекуляция в рыночной экономике - раздел Философия, Микроэкономика   Неопределенность, Присущая Рыночному Хозяйству, Делает Возмож...

 

Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным существование арбитражирования и спекуляции.

Арбитражированиеэто деятельность, целью которой яв­ляется получение прибыли путем покупки какого-либо товара на одном рынке и последующей продажи этого товара на другом рынке (или на другом сегменте рынка) по более высо­кой цене [10, c. 234] .

Арбитражирование возможно только при отсутствии рав­новесия на рынках, т.е. при дисбалансе между спросом и пред­ложением. Наиболее явно используется этот способ экономи­ческой деятельности на рынках цветных металлов, ценных бу­маг, сельскохозяйственных товаров. Арбитражеры используют разницу цен в пространстве.

В отличие от арбитражирования спекуляцияэто покупка какого-либо товара в расчете перепродать его на том же рынке по более высокой цене через какой-то промежуток времени, т.е. спекулянты используют разницу цен во времени. Лица, осуществляющие спекуляцию и арбитражирование, в своей спекулятивной деятельности сознательно идут на риск. На практике оба вида этой деятельности сочетаются, и чаще всего их объединяют под общим названием «спекуляция» [10, c. 234-235].

Рассмотрим три важнейших способа спекулятивной дея­тельности [7, c. 235-238].

Первый способ — это покупкатовара, его хранениев тече­ние определенного срока и последующая продажа.Покупая то­вар, спекулянт рассчитывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт потерпит убытки.

Второй способ — заключение фьючерсных контрактов, ко­гда по истечении определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или продать определенное количество биржевого товара по цене, определенной сегодня.

Например, полагая, что продажная цена акций компании «АВС» повышается, вы заключаете с биржевым посредни­ком, который считает, что цена акций не изменится, контракт на покупку 10 000 акций компании через год по сегодняшней цене — 25 долл. за акцию.

Если цена через год повысится до 35 долл. (изменение на 10 долл.), то вы получите 10 долл. х10 000 = 100 000 долл. до­полнительной прибыли, так как сможете продать полученные акции но более высокой цене.

Но если цена упадет, вы проиграете.

Третий способ — заключение опционного контракта. Опци­он— это контракт, о соответствии с которым инвестор покупа­ет право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на сегодняшний день.

Специфика этого способа заключается в том, что свое пра­во вы можете реализовать или не реализовать в зависимости от вашего желания, которое определяется обстоятельствами.

Если, например, вы предполагаете, что продажная цена ак­ций компании «АВС» возрастет, вы заключаете опционный контракт на покупку 10 000 акций по цене 25 долл. за акцию сроком на один год. Этозначит, что через год тот биржевой по­средник, с которым вы заключили контракт, будет обязан про­дать вам акции по 25 долл.

Если продажная цена акций действительно через год воз­растет, вы реализуете свое право, купите акции по 25 долл., а затем перепродадите их по реальном продажном цене, получив» таким образом прибыль.

Если вопреки вашим ожиданиям продажная цена снизится, вы не будете реализовывать свое право. В этом случае вы, прав­да, потеряете ту часть, которую заплатили в виде гонорара по­среднику при заключении с ним контракта.

Опционный контракт более безопасный (менее рискован­ный) способ спекуляции по сравнению с фьючерсным кон­трактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гоно­рару посредника. Поэтому опционный контракт в какой-то степени содержит элемент страхования.

Срочные контракты (фьючерсные контракты, опционы) используются при осуществлении хеджирования — страхова­ния от неблагоприятного изменения цеп в момент планируе­мой покупки пли продажи актива, характеризующегося неопределенностью цены.

Хеджирование осуществляется с помощью заключения од­ного или нескольких срочных контрактов на продажу или на покупку, чтобы максимально сохранить стоимость финансо­вых активов инвестора.

Рассмотрим пример хеджирования. Хеджер опасаетсяснижения цены какого-либо актива (например, цены акций интересую­щей его компании). Допустим, его устраивает цена 120 долл. за акцию. Он хочет, чтобы цена его активов не снизилась через 3 месяца и для этого заключает два встречных фьючерсных кон­тракта: контракт на продажу акций через 3 месяца по этой цене (120 долл. за акцию) и контракт на покупку акций по такой же цене.

Предположим, через 3 месяца цена выросла до 140 долл. за акцию. Покупая по 120 долл. акции, хеджер выигрывает по контракту на покупку (на каждой акции 20 долл.), но проигры­вает по контракту на продажу, поскольку продает по 120 долл. акции, которые стоят теперь 140 долл. В результате у него нет ни прибыли, ни убытков. А если цена снизилась, скажем, до 100 долл. за акцию? Он потеряет на продаже 100 долл. — 120 долл. = —20 долл., но выигрывает по фьючерсному кон­тракту на покупку: 120 долл. — 100 долл. = 20 долл. Хотя нет прибыли, но нет и убытков, а это главное, к чему стремился хеджер.

Аналогично осуществляется хеджирование посредством за­ключения опционных контрактов. При операциях хеджирова­ния риск не исчезает, но меняет своего носителя: производитель перекладывает риск на биржевого спекулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на себя риск, поскольку по сути своей является любителем риска.

Сам термин «спекуляция» (от латинского speculation – выслеживание, высматривание) приобрел во многих языках отрицательное значение. Конечно, осуждение общества вполне справедливо, когда речь идет о нелегальной, противозаконной спекуляции.

Нормальная же легальная спекуляция оказывает содейст­вие развитию рыночного хозяйства.

О первом положительном моменте, связанном со спекуля­цией, уже было сказано выше, когда речь шла о возможности страхования рисков. Спекулянты путем операций хеджирования дают возможность другим участникам рыночно­го процесса застраховать себя.

Вторая важная функция спекуляции заключается в передаче информации о тенденциях, господствующих на рынке. Качалось бы, спекулянтам невыгодно распространить информацию. Это действительно так, но они распространяют ее помимо своего желания. Ожидая роста цен на какой-либо ресурс, они начина­ют скупать акции компаний, занимающихся его добычей. Массовая скупка акций ведет к росту цены этих акций.

Ценовой сигнал — это источник информации для всех. Об­щество в целом понимает, что скоро произойдет удорожание данного ресурса. Информации становится доступной всем.

Наконец, спекуляция выполняет еще одну функцию — кон­сервации, или уменьшения использования дефицитных ресур­сов (например, полезных ископаемых). Спекулянт, ожидая де­фицит, скупает ресурс и консервирует добычу, чтобы продать ресурс позже, когда цена повысится. Раз па рынок поступает меньше ресурса, его цена растет. Ценовой сигнал воспринима­ется другими компаниями, и начинается повсеместная консер­вация добычи.

Разумеется, спекулянты не застрахованы от ошибок. Под влиянием ошибочных ожиданий они могут вызвать неверные ценовые сигналы и ввести в заблуждение других экономиче­ских субъектов. Но в конце концов такие спекулянты проиг­рывают, а выживают те спекулянты, которые действительно выполняют общественно полезные функции.

 

Вопросы для самопроверки:

1. В чем сущность явления неопределенности? Каковы его экономические последствия?

2. Что такое риск и как он измеряется?

3. В какой ситуации используется хеджирование?

4. Какие варианты снижения риска вы знаете?

5. Как выглядят кривые полезности для экономических субъектов, склонных к риску, и несклонных к риску?

6. Что такое асимметричность информации и каковы ее экономические последствия?

Список рекомендуемой литературы:

1. Ивашковский С.Н. Микроэкономика: Учебник. М.: Дело, 2000

2. Станковская И.К. Экономическая теория для бизнес- школ: Учебник. М.: Эксмо, 2005

 

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Микроэкономика

Министерство образования и науки Российской Федерации... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Спекуляция в рыночной экономике

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Анохин, Л.М., Егорова, А.А., Петриченко, Ю.В.
Микроэкономика : учеб. пособие / Л.М. Анохин, А.А. Егорова, Ю.В. Петриченко. Челябинск : Изд-во Челяб. гос. ун-та, 2011. 234 с. (Классическое университетское образование). ISBN 000-0-0000-

Методология и методы познания экономической теории
  Методология в буквальном смысле ( логос - наука, знание и методы – путь ,направление познания) есть учение о методах познания. Методология, как учение о способах организации и постр

Структура экономической системы. Экономические отношения.
Экономика, как особая сфера жизнедеятельности общества – это область особых отношений людей, или экономических отношений. В реальной жизни человек никогда не занимается экономической деятельностью

Кривая производственных возможностей
Ограниченность экономических ресурсов и неограниченность потребностей неизбежно рождает проблему выбора, а именно: что производить, какие товары, в каком количестве, а от производства каких следует

Рыночные отношения: сущность, структура, функции
  Рыноккак экономическая категория выражает совокупность отношений между продавцами и покупателями по поводу купли-продажи отдельных видов товаров. Продавцом

Сущность спроса, его виды и факторы
Термин "спрос" в экономической науке означает платежеспособную потребность, то есть потребность, удовлетворение которой субъект способен оплатить. Экономисты различают понятия: с

Сущность предложения, его виды и факторы
В рыночном взаимодействии участвуют покупатели и продавцы. Поведение покупателей описывается с помощью функции спроса. Поведение продавцов - с помощью функции предложения. Предложение возн

Рыночный механизм ценообразования
  Рынки предлагают информацию в форме цен людям, которые покупают и продают товары и услуги. Продавцы и покупатели планируют свою деятельность на основе этой информации и своих знаний

Практическое значение теории эластичности.
  Эластичность – мера реакции одной переменой на изменение другой. В экономической теории наиболее часто анализируются эластичности спроса и предложения (табл.2). Таблица 2.

Эластичность предложения.
Эластичность предложения – степень изменения величины предложения в ответ на изменение цен в процентном выражении. Коэффициент эластичности предложения рассчитывается аналогично коэ

Кардиналистский и ординалистский подходы к определению полезности
  Маржиналистская теория потребительского поведения основывается на постулате о том, что анализ экономических процессов, в частности процессов потребления благ, следует начинать с выя

Предпочтения потребителя и кривые безразличия
  Для моделирования выбора потребителя в ординалистской теории используются кривые безразличия. Кривая безразличия – кривая, каждая точка которой представляет собой та

Товары - совершенные заменители
К данной группе товаров относятся все предметы и услуги, которые потребитель готов заменить один на другой в посто­янном соотношении, т.е. MRS = const (например, конкурирую­щие марки практич

Товары, нежелательные для потребителя.
К нежелательным относятся товары, которые потребитель активно не любит, но без которых в силу каких-либо причин не может обойтись. Так, маленькие дети стараются избежать приема горького лекарства,

Нейтральные товары.
Подобная ситуация может возникнуть, когда нам продают нужный товар с абсолютно бесполезной, с нашей точки зре­ния, но бесплатной нагрузкой. В этом случае количество на­грузки не будет оказывать вли

Бюджетное ограничение и оптимальный выбор потребителя.
  Анализ кривых безразличия позволяет выявить наборы благ, предпочтительные для данного потребителя, возможность взаимозамены этих благ, однако, они не показывают, какой именно из эти

Асимметричная информация.
Модель конкурентного рынка подразумевает, что информация на таком рынке распределена симметрично, т.е. все участники рынка обладают равным доступом к ней. Неопределенность отсутств

Риск и способы его минимизации.
В условиях асимметричности информации и неопределен­ности люди в осуществлении своей экономической деятельно­сти неизбежно идут па риск. Под риском понимается ситуация, ко

Теория фирмы: подходы к определению
В хозяйственной практике термин «фирма» используют для обозначения образований, ведущих коммерческую деятельность. Если рассматривать фирму в таком аспекте, тофирма

Различают три основные организационно-правовые формы бизнеса: индивидуальные владения, партнерства и корпорации.
Индивидуальное владение,как это уже видно из названия, представ­ляет собой фирму, находящуюся в собственности одного лица (предприни­мателя). Владелец такой фирмы, с одной стороны,

Соотношения видов прибыли
Прибыль (общем виде) - это разность между сум­марной выручкой от реализации продук­ции и суммарными издержками. Бухгалтерская прибыль = выручка - бухгалтер­ские издержки (

Базовые понятия при анализе ресурсов, издержек, производственной функции организации.
Ресурcы – средства, ценности, запасы, возможности, источники средств и доходов. Среди ресурсов особое место занимают экономические ресурсы, которые в своей совокупности составляют экономический пот

Издержки в краткосрочном периоде
  В качестве инструмента анализа взаимосвязи между издержками и объемом производства (выработкой) использу­ет производственную функцию. Она выражает зависимость меж­ду объемом получае

Издержки в долгосрочном периоде. Максимизация прибыли
  В долгосрочном периоде предприятие для приспособления к рыноч­ному спросу может варьировать свой масштаб производства, про­порционально изменяя все используемые ресурсы. При увеличе

Производственная функция
  В неоклассической теории производства любая производственная функция (ПФ) обладает рядом свойств: ПФ - модель конкретной технологии. Именно от нее зависит, какой вклад внос

Конкуренция как элемент рыночного механизма
  Конкуренция (от лат. concurrentia - сталкиваться) - элемент рыночного механизма, реализующийся в форме взаимодействия рыночных субъектов и борьбы между ними за наиболее выгодные усл

Рынок совершенной конкуренции
  Рынок совершенной конкуренции – это рынок, где выполняются следующие условия: Взаимодействует множество покупателей и продавцов какого-то товара. Доля каждого продавца в об

Монополия в рыночной экономике
Монополия в широком смысле означает экономическую ситуацию (явление), при которой на рынке отсутствует конкуренция за потребителя между производителями (продавцами) товаров или услуг. Чист

Олигополия
Олигополия - модель рыночной структуры, в рамках ко­торой несколько крупных фирм контролируют (на основе неформальных договоренностей) производство и сбыт ос­новной массы продукции определенной отр

Закономерности поведения олигополиста на рынке.
1. Взаимная адаптация олигополистов опреде­ленной отрасли друг к другу Желая максимизировать свою прибыль, олигополист вынужден учитывав поведе­ние других крупных конкурентов в его от­расли. В итог

Монополистическая конкуренция
  Монополистическая конкуренция - модель рыночной структуры, объединяющая в себе ряд свойств совершенной конкуренции и монополии. Данный вариант несовершенной конкуренции проявляет­ся

Антимонопольная политика в отношении естественных монополий.
Основной путь борьбы с негативными последствиями естественных монополий состоит в государственном контроле за ценообразованием на естественно-монопольные товары и/или за объемом их производства (на

Особенности антимонопольной политики в России
Главным органом, осуществляющим антимонопольную политику в России, является Федеральная антимонопольная служба (название существует с 2004 г.). Ее права и возможности достаточно широки, а статус со

Основные направления антимонопольной политики.
- Регулирование цен. Государство устанавливает цены или их предельные уровни на газ, электроэнергию, железнодорожные перевозки, транспортировку нефти, коммунальные услуги и другие товары и услуги.

Зарубежный опыт регулирования монополизированных рынков
Впервые антимонопольные законы были приняты в Канаде (1889 г.) и в США (1890 г.). Сегодня американское антимонопольное законодательство считается одним из наиболее хорошо разработанных и прошедших

Общая характеристика рынка труда
Специфика рынка труда во многом определяется особенностями того товара, который на нем представлен. Труд есть функция самого работника, затрата его физической и умственной энер­гии в процессе произ

Спрос и предложение на рынке труда
  Цены на производительные услуги, т. е. услуги труда, капитала и т. д., определяются на основе спроса и предложе­ния. Субъектами спросана рынке труда выступ

Несовершенная конкуренция на рынке труда
  Факторы несовершенной конкуренции на рынке труда. К ним относятся различные институты. Во-первых, это - государство, ак­тивно регулирующее рынок труда, законодательно лишая

Понятие капитала. Капитал как фактор производства
  Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал или капитальные блага. К ним относят: 1) жилые здания; 2) производственные сооружения, м

Спрос и предложение на рынке услуг капитала
  Субъекты спроса на капитал и его предложения.Вообще в рыночной экономике предложение факторов производства (труда, капитала, земли, предпринимательских услуг) осуще

Спрос и предложение на рынке заемных средств
  Ранее отмечалось, что субъектами предложения капитала являются домашние хозяйство. Происходит это не путем продажи бизнесу капитальных благ, а в форме продажи населением бизнесу зае

Дисконтирование и принятие инвестиционных решений. Рынок капитальных благ длительного пользования
При принятии инвестиционных решений важную роль играет процентная ставка. Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень дохода на капитал (в процентном выражении) с текущей рыночной ставкой п

Тема 11. Рынок земельных ресурсов и земельная рента
«Землей» в экономической теории называют все естественные ресурсы (плодородные почвы, запасы пресной воды, месторождения ископаемых). В данной теме для простоты под «землей» будет подразумеваться т

Рынок возобновляемых природных ресурсов.
Важнейшим из возобновляемых ресурсов является плодородие земли. Именно оно служит базой сельскохозяйственного произ­водства. Являясь базовой отраслью экономики, сельское хозяйство призвано обеспечи

Земельная рента: абсолютная и дифференцированная. Цена земли
Использование земли позволяет получить факторный доход, который называется земельной рентой. Земельной рента является разновидностью экономической ренты. Экономическая рен­та - это доход от какого-

Функции государства в рыночной экономике
  Рынок представляет собой хорошо отлаженный механизм, способный решать основные экономические зада­чи, стоящие перед обществом. Однако так бывает не всегда и не во всех случаях. Как

Теория общественного выбора
  Теория общественного выбора сформировалась в качестве самостоя­тельного направления в экономической науке в конце 1960-х гг. Ее рождение было во многом подготовлено работами америка

Фиаско (ограничения) государства
  В теории общественного выбора сделан вывод, что именно в силу экономических причин существует политическое неравен­ство между отдельными группами населения и возможно принятие неэф­

Основные цели и инструменты
  Для того, чтобы выработать верную экономическую политику, государ­ственные деятели должны отдавать себе отчет в том, во-первых, каких це­лей они хотят добиться, и, во-вторых, какими

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги