Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал или капитальные блага. К ним относят:
1) жилые здания;
2) производственные сооружения, машины, оборудование, инфраструктура;
3) товарно-материальные запасы.
Понятие капитала в экономической теории претерпело значительные изменения со времен А.Смита и др. ученых – экономистов прошлого. В современной экономической науке под капиталом в широком смысле слова понимается ценность, приносящая поток дохода. С этих позиций капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги , и депозит в коммерческом банке, и “человеческий капитал” (накопленные профессиональные знания и умения).
При рассмотрении рынка капитала различают категории запаса и потока. Капитал как запас – это накопленные блага производственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции же представляют собой поток, благодаря которому происходит приумножение существующего запаса капитальных благ за определенный промежуток времени. Инвестиции в соответствии с основными разновидностями физического капитала подразделяют на инвестиции: (1) в жилые здания; (2) в машины и оборудования; в товарно-материальные запасы. В этом смысле не следует отождествлять указанные капиталовложения с инвестициями как категорией финансового рынка, где покупаются и продаются такие финансовые активы, как акции, облигации и др.
Капитал как благо производственного назначения принято подразделять на основной и оборотный[7, c. 318; 3, с. 267-268]. Основной капиталв физической форме представлен зданиями, сооружениями, машинами и т.п., т.е. всеми теми капитальными благами длительного пользования, которые теряют свою ценность по мере износа в течение нескольких производственных циклов. Оборотный капитал представлен сырьем, материалами, запасами готовой продукции. Он теряет свою ценность в течении одного производственного цикла.
В связи с понятием основного капитала в теории и практике используется такая экономическая категория как амортизация. Амортизация – это обесценивание основного капитала в результате его износа. Для возмещения изношенного за весь срок службы основного капитала создается фонд амортизации, куда поступает часть выручки от продажи готовой продукции (амортизационные отчисления).
Норма амортизации– это отношение ежегодной суммы амортизационных отчислений к стоимости капитального блага, выраженное в процентах. Нормы амортизации для различных видов машин и оборудования устанавливаются законодательно. Этот процесс находится под контролем государства не случайно, поскольку амортизационные отчисления не включаются в налогооблагаемую базу (не подлежат налогообложению). Государство, устанавливая практику ускорений амортизации,позволяет фирмам за достаточно короткий срок (а не за 10-15 лет) сформировать фонд амортизации для многих видов оборудования, т.е. обеспечить финансовые условия для ускоренного обновления основного капитала. Существуют различные схемы амортизационных отчислений: (1) – метод прямолинейной амортизации, когда амортизационные отчисления представляют собой одну и ту же сумму в течение срока работы капитального блага; (2) – метод ускоренной амортизации; (3) – метод снижающегося остатка, когда амортизационные отчисления рассчитываются как отношение одной и той же амортизационной нормы (например, 10 %), но не к первоначальной стоимости станка, а к его остаточной стоимости на каждый год.
Физический капитал связан с понятием окольных, или косвенных(roundabout) методов производства. Это методы производства, связанные с временным благом. Другими словами, для создания капитального блага требуется время. Покажем это на простом примере [3, c. 268-269] . Используя излюбленный экономистами метод «робинзонады», можно представить остров, на котором Робинзон добывает себе пропитание голыми руками, без использования каких-либо орудий или приспособлений. Допустим, Робинзону требуется съесть в день четыре куропатки. Именно такое количество этих диких птиц Робинзон может поймать за один день. Потрудившись же месяц для изготовления силков, т. е. приспособления для ловли птиц, Робинзон смог бы впоследствии каждый день ловить 10 куропаток. Однако в течение всего месяца пришлось бы не охотиться, а значит, голодать. Теперь предположим, что у Робинзона есть возможность брать еду (куропаток) в кредит (взаймы). Чтобы изготовить силки, ему пришлось бы питаться целый месяц в кредит, что составит 4 х 30 = 120 куропаток. Сколько куропаток готов был бы отдать Робинзон впоследствии своему кредитору в обмен на возможность питаться в течение того месяца, пока он будет изготовлять силки?
Этот простой пример позволяет понять категорию чистой производительности капитала. В нашем примере капиталом являются силки, а потребительским благом - птицы. Итак, разница между суммой потребительских благ, произведенных при помощи капитала (300 куропаток в месяц, т. е. 10 птиц х 30 дней), и суммой потребительских благ, которой пришлось пожертвовать для создания капитала (120 куропаток), составляет величину чистой производительности капитала, т. е. 300 - 120 = 180.
Исходя из этого, мы получаем ответ и на поставленный вопрос. Робинзон может себе позволить отдать за полученный кредит в конце второго месяца не более 180 куропаток.
Таким образом, производительностью обладает не только труд, но и капитал, так как при помощи капитала можно получить большее количество продукции (обеспечить себе поток доходов в виде потребительских благ). Важно подчеркнуть, что, если такие факторы, как труд и земля, предстают явлениями, созданными вне экономической системы, то капитальные блага предстают как фактор, производимый самой экономической системой.
Категория чистой производительности капитала позволяет объяснить такие важные понятия в экономической теории, как доходность капиталовложений и спрос на капитал. В этой связи заметим, что чистую производительность капитала можно представить и в процентном выражении. Если вместо физических единиц, т. е. 180 и 120 куропаток, мы перейдем к относительным величинам, то получим: 180/120 х 100% = 150%.
Чистая производительность капитала, представленная таким образом, - это выраженная в процентах доходность капитала, или норма дохода на капитал. Чистую производительность капитала, выраженную в процентах, еще называют "естественной" нормой процента(не путать с рыночной нормой процента по депозитам в банках), так как в неоклассической теории способность капитала приносить доход в виде процента считается естественным свойством этого фактора производства. Так, В. Парето полагал, что производительность капитала представляет собой не большую проблему, чем то, что вишневое дерево приносит вишни. Это - естественно. Норма дохода на капитал играет важную роль при сравнении выгодности различных инвестиций в альтернативные проекты. При прочих равных условиях рациональный экономический субъект предпочтет осуществить инвестиции в проект, | приносящий более высокую норму дохода.
Рынок капитала как система имеет определенное строение (структуру). Для понимания принципов структурирования рынка капитала следует различать капитал (капитальное благо, запас) и услуги капитала (поток). Например, ценность станка выступает как капитальный запас, а услуги представляемые этим станком в процессе эксплуатации (приносимый доход), - как поток. В связи с этим следует различать цену капитальных благ (цену станков, машин, зданий и т.п.) и цену услуг капитала (денежных единиц за количество машино-часов), которые называются арендной платой, или рентной оценкой. Таким образом, рынок капитала представлен тремя взаимосвязанными сегментами: (1) рынком капитальных благ, где покупаются и продаются производственные фонды; (2) рынком услуг капитала, где производственные фонды сдаются напрокат (в аренду) за определенную плату; (3) рынок заемных средств, или ссудного капитала, где предприниматели покупают денежные средства для осуществления инвестиций.