Спрос и предложение на рынке заемных средств - раздел Философия, Микроэкономика
Ранее Отмечалось, Что Субъектами Предложения Капитала Являютс...
Ранее отмечалось, что субъектами предложения капитала являются домашние хозяйство. Происходит это не путем продажи бизнесу капитальных благ, а в форме продажи населением бизнесу заемных средств (сбережений), которые тот использует для покупки производственных фондов. На данном уровне анализа можно абстрагироваться от того факта, что предложение инвестиционных средств происходит при помощи финансовых посредников (коммерческих банков, инвестиционных фондов). Спрос на рынке заемных средств определяется потребностью бизнеса в приобретении физического капитала для осуществления инвестиционных проектов.
Графически спрос на заемные средства можно представить в виде кривой, имеющей отрицательный наклон (Dk) (см. рис. 73).
норма дохода от
инвестиций, в %
Dk
Oзаемные средства
Рис. 73. График спроса на рынке заемных средств (ссудного капитала)
На оси абсцисс – величина заемных средств, или инвестиций в денежных единицах.
На оси ординат – норма дохода от инвестиций, в процентах. Норма дохода от инвестиций рассчитывается как отношение дохода от инвестиций к объему инвестированных средств, выраженное в процентах. Отрицательный наклон кривой Dk объясняется действием закона убывающей производительности (доходности) капитала. По мере вовлечения в производство дополнительного количества единиц капитала отдача от них (доходность) убывает. Поэтому предприниматели будут занимать дополнительные денежные средства для инвестирования при условии, что цена заемных средств (процент) будет уменьшаться.
Кривая предложения заемных средств Sk будет иметь положительный наклон (см. рис. 74).
предельные издержки
упущенных возможностей
Sk
Oзаемные средства
Рис. 74. График предложения на рынке заемных средств.
На оси абсцисс – величина сбережений, или величина заемных средств в денежных единицах. На оси ординат – предельные издержки упущенных возможностей, или цена отказа от текущего потребления сбережений. Она измеряется нормой временного предпочтения, в процентах.
Причиной положительного наклона кривой Sk являются растущие предельные издержки упущенных возможностей. Речь идет об упущенных возможностях потратить свои сбережения в настоящем времени. Рассмотрим, как в экономической теории трактуется способ оценки домохозяйствами этих упущенных возможностей. Прежде всего, отметим, что здесь мы имеем дело с проблемой межвременного выбора,т.е. с выбором домашних хозяйств между текущим и будущим потреблением денежного дохода.
Экономическая теория использует допущение о том, что сегодняшние блага люди оценивают выше, чем будущие блага(Е. Бем-Баверк). Речь идёт об особенности экономического поведения субъектов рыночного хозяйства, названной временным предпочтением. Временное предпочтение – это склонность индивидов при прочих равных условиях оценивать текущее потребление или доход выше, чем потребление или доход в будущем [3, c. 276; 7, с. 322-324]. Предполагается, что это представляет собой фундаментальную черту человеческого поведения в любых хозяйственных системах. Действительно, откладывая распоряжение благами «на потом», люди рискуют, так как срок их жизни ограничен, и чем дальше во времени обстоит использование ресурсов или получение доходов, тем выше неопределённость наступления того момента (т.е. реального получения будущих благ).
Таким образом, за отказ владельца денег от их текущего потребления он должен быть вознаграждён. Те же хозяйственные агенты, которые получают возможность использовать сегодня заёмные средства, должны заплатить за это владельцу ссудного капитала определённую цену в форме процента. Соответственно процент есть цена отказа от сегодняшнего (текущего) потребления благ.
Временное предпочтение можно выразить в относительных величинах, получив тем самым норму временного предпочтения[3, c. 277-278].Например, норму временного предпочтения возможно определить, сопоставляя будущий доход с той суммой денег, от расходования которой отказывается индивид. Так, если индивид отказывается от 1 д.е. потребления сегодня ради получения 1,1 д.е. завтра, то норма временного предпочтения составит: 1,1 д.е. – 1,0 д.е. / 1 д.е. х 100% = 100%. Временное предпочтение может быть положительным, нулевым и отрицательным. Цена отказа от сегодняшнего потребления сбережений может быть измерено нормой временного предпочтения.
Норма временного предпочтения индивида является:
а) положительной,если ему в будущем требуется более 1 д.е. для компенсации отказа от возможности потратить 1 д.е. в текущем периоде;
б) отрицательной, если он отказывается от траты 1 д.е. в текущем периоде, даже если в будущем он получит менее 1 д.е.;
в) нулевой, когда он отказывается от возможности потратить 1 д.е. в текущем периоде ради получения 1 д.е. в будущем.
Анализ временного предпочтения позволяет понять природу такой категории как процент, а также объяснить, почему процентные ставки, по которым кредиторы предлагает заёмщикам свои сбережения, положительны. Ответ заключается в том, что норма временного предпочтения всегда положительна. Таким образом побудить домашнее хозяйство отказаться от потребления всё большей суммы в текущем периоде, необходимо повышение вознаграждение или цены отказа.
Анализ межвременного выбора можно провести и с помощью графика, отражающего кривую безразличия домашнего хозяйства[3, c. 278-279], распределяющего свое потребление денежных средств между настоящим и будущим временем (см. рис. 75).
Рис. 75. График кривой безразличия домашнего хозяйства: потребление благ в настоящем и будущем периодах времени
Использование предельных величин позволяет нам говорить о предельной норме временного предпочтения, MRTP (marginal rate of time preference).MRTP - это отношение дополнительного потребления в будущем (будущего дополнительного дохода) к дополнительной денежной единице текущего потребления, от которой субъект отказывается. Если сегодняшнее потребление обозначить буквой С1, а будущее - С2, то MRTP можно представить как ∆C2/∆C1
Речь идет о различных комбинациях расходования денежных средств (текущего дохода): если сберегается часть текущего дохода, то возможно увеличение потребления в будущем периоде. На кривой безразличия U каждая точка показывает возможные сочетания между сегодняшним, текущим потреблением (С1) и будущим потреблением (С2).
Кривые безразличия с крутым наклоном будут у субъектов с высоким значением положительного временного предпочтения. Эти люди сильнее, чем другие, предпочитают блага настоящие благам будущим. Наклон кривой безразличия в любой точке определяется предельной нормой временного предпочтения, умноженной на -1, т. е. - ∆C2 / ∆С1. Действительно, наклон кривой безразличия отрицателен. На рис.75 можно видеть, что при отказе от текущего потребления и сбережении (расстояние от точки А до точки В) домашнее хозяйство получит большую величину в будущем периоде, т. е. произойдет увеличение будущего потребления (расстояние от точки В до С). Отношение отрезков СВ/АВ показывает предельную норму временного предпочтения, равную 1,2/1. Оно будет еще выше, если мы сравним отрезки ED и DC на более крутом участке кривой безразличия: 2/1.
Совместим на одном графике совместить кривые спроса и предложения на рынке заемных средств.
Рис. 76. Равновесие на на рынке заемных средств Представленный на рис.76 график позволяет трактовать категорию процента как своеобразную цену равновесия: в точке пересечения кривых Dки Sкустанавливается равновесие на рынке ссудного капитала (инвестиционных средств), Dк = Sк. В точке Е происходит совпадение нормы дохода ссудного капитала (нормы дохода от инвестиций) и нормы временного предпочтения.
Ставкой (нормой) процентаназывается отношение дохода, полученного от предоставления в ссуду капитала, к величине ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Например, величина ссуды составляет 100 долл., полученный годовой доход -10 долл., тогда норма процента составит 10 долл./100 долл. х 100% = 10%. На практике, говоря о проценте, подразумевают именно норму, или ставку процента. Равновесная ставка процента, например,10 % означает, что на этом уровне совпадают норма дохода от инвестиций, равная 10%, и норма временного предпочтения.
В экономической теории и практике различают номинальную и реальную ставку процента. Номинальная ставка процента– это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции. Реальная ставка процента – это номинальная ставка за вычетом ожидаемых терминов инфляции. Связь между номинальной и реальной ставкой получила название эффекта Фишера, который означает следующее: номинальная ставка меняется так, чтобы реальная ставка оставалась неизменной. В математическом виде данный эффект имеет вид формулы i = r + πe, где i – номинальная ставка процента, r – реальная ставка процента, πe – ожидаемый темп инфляции ( в процентах). Отметим, что само различие между номинальными и реальными переменными (процентными ставками) порождено инфляционными или дефляционными процессами в экономике.
В экономической действительности существует не одна, а множество различных ставок процента на рынке заемных средств, на рынке ценных бумаг, на рынке недвижимости и т.п. это обусловлено рядом причин. Во-первых, к числу важнейших следует отнести степень риска капиталовложений.Сам риск в рыночной экономике связан с неопределенностью как имманентной чертой рыночного процесса. Ставки процесса по рисковым и безрисковым активам всегда будут различаться. Безрисковые активы– это активы, обеспечивающие денежные поступления в заранее обусловленном размере (например, государственные ценные бумаги). Рисковые активы– это активы, денежные поступления от которых весьма неопределенны и часто зависят от случая (например, акции). Во-вторых, следующая причина различий в ставках процента – это срок, на который выдаются ссуды.При прочих равных условиях, краткосрочные ссуды предоставляются под более низкий процент, нежели долгосрочные. В-третьих, важным фактором различий в ставках процента является степень монополизации рынка заемных средств.Известно, что монополия обладает определенной властью над ценой. В данном случае такой ценой является ставка процента. И чем выше степень монополизации на рынке ссудных капиталов, тем, при прочих равных условиях, будет выше ставка процента.
Министерство образования и науки Российской Федерации... Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего...
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ:
Спрос и предложение на рынке заемных средств
Что будем делать с полученным материалом:
Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Методология и методы познания экономической теории
Методология в буквальном смысле ( логос - наука, знание и методы – путь ,направление познания) есть учение о методах познания. Методология, как учение о способах организации и постр
Структура экономической системы. Экономические отношения.
Экономика, как особая сфера жизнедеятельности общества – это область особых отношений людей, или экономических отношений. В реальной жизни человек никогда не занимается экономической деятельностью
Кривая производственных возможностей
Ограниченность экономических ресурсов и неограниченность потребностей неизбежно рождает проблему выбора, а именно: что производить, какие товары, в каком количестве, а от производства каких следует
Рыночные отношения: сущность, структура, функции
Рыноккак экономическая категория выражает совокупность отношений между продавцами и покупателями по поводу купли-продажи отдельных видов товаров.
Продавцом
Сущность спроса, его виды и факторы
Термин "спрос" в экономической науке означает платежеспособную потребность, то есть потребность, удовлетворение которой субъект способен оплатить.
Экономисты различают понятия: с
Сущность предложения, его виды и факторы
В рыночном взаимодействии участвуют покупатели и продавцы. Поведение покупателей описывается с помощью функции спроса. Поведение продавцов - с помощью функции предложения.
Предложение возн
Рыночный механизм ценообразования
Рынки предлагают информацию в форме цен людям, которые покупают и продают товары и услуги. Продавцы и покупатели планируют свою деятельность на основе этой информации и своих знаний
Практическое значение теории эластичности.
Эластичность – мера реакции одной переменой на изменение другой. В экономической теории наиболее часто анализируются эластичности спроса и предложения (табл.2).
Таблица 2.
Эластичность предложения.
Эластичность предложения – степень изменения величины предложения в ответ на изменение цен в процентном выражении.
Коэффициент эластичности предложения рассчитывается аналогично коэ
Предпочтения потребителя и кривые безразличия
Для моделирования выбора потребителя в ординалистской теории используются кривые безразличия.
Кривая безразличия – кривая, каждая точка которой представляет собой та
Товары - совершенные заменители
К данной группе товаров относятся все предметы и услуги, которые потребитель готов заменить один на другой в постоянном соотношении, т.е. MRS = const (например, конкурирующие марки практич
Товары, нежелательные для потребителя.
К нежелательным относятся товары, которые потребитель активно не любит, но без которых в силу каких-либо причин не может обойтись. Так, маленькие дети стараются избежать приема горького лекарства,
Нейтральные товары.
Подобная ситуация может возникнуть, когда нам продают нужный товар с абсолютно бесполезной, с нашей точки зрения, но бесплатной нагрузкой. В этом случае количество нагрузки не будет оказывать вли
Бюджетное ограничение и оптимальный выбор потребителя.
Анализ кривых безразличия позволяет выявить наборы благ, предпочтительные для данного потребителя, возможность взаимозамены этих благ, однако, они не показывают, какой именно из эти
Асимметричная информация.
Модель конкурентного рынка подразумевает, что информация на таком рынке распределена симметрично, т.е. все участники рынка обладают равным доступом к ней. Неопределенность отсутств
Риск и способы его минимизации.
В условиях асимметричности информации и неопределенности люди в осуществлении своей экономической деятельности неизбежно идут па риск.
Под риском понимается ситуация, ко
Спекуляция в рыночной экономике
Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возможным существование арбитражирования и спекуляции.
Арбитражирование — это деятельность, ц
Теория фирмы: подходы к определению
В хозяйственной практике термин «фирма» используют для обозначения образований, ведущих коммерческую деятельность.
Если рассматривать фирму в таком аспекте, тофирма
Соотношения видов прибыли
Прибыль (общем виде) - это разность между суммарной выручкой от реализации продукции и суммарными издержками.
Бухгалтерская прибыль = выручка - бухгалтерские издержки (
Издержки в краткосрочном периоде
В качестве инструмента анализа взаимосвязи между издержками и объемом производства (выработкой) использует производственную функцию. Она выражает зависимость между объемом получае
Издержки в долгосрочном периоде. Максимизация прибыли
В долгосрочном периоде предприятие для приспособления к рыночному спросу может варьировать свой масштаб производства, пропорционально изменяя все используемые ресурсы. При увеличе
Производственная функция
В неоклассической теории производства любая производственная функция (ПФ) обладает рядом свойств:
ПФ - модель конкретной технологии. Именно от нее зависит, какой вклад внос
Конкуренция как элемент рыночного механизма
Конкуренция (от лат. concurrentia - сталкиваться) - элемент рыночного механизма, реализующийся в форме взаимодействия рыночных субъектов и борьбы между ними за наиболее выгодные усл
Рынок совершенной конкуренции
Рынок совершенной конкуренции – это рынок, где выполняются следующие условия:
Взаимодействует множество покупателей и продавцов какого-то товара. Доля каждого продавца в об
Монополия в рыночной экономике
Монополия в широком смысле означает экономическую ситуацию (явление), при которой на рынке отсутствует конкуренция за потребителя между производителями (продавцами) товаров или услуг.
Чист
Олигополия
Олигополия - модель рыночной структуры, в рамках которой несколько крупных фирм контролируют (на основе неформальных договоренностей) производство и сбыт основной массы продукции определенной отр
Закономерности поведения олигополиста на рынке.
1. Взаимная адаптация олигополистов определенной отрасли друг к другу Желая максимизировать свою прибыль, олигополист вынужден учитывав поведение других крупных конкурентов в его отрасли. В итог
Монополистическая конкуренция
Монополистическая конкуренция - модель рыночной структуры, объединяющая в себе ряд свойств совершенной конкуренции и монополии. Данный вариант несовершенной конкуренции проявляется
Антимонопольная политика в отношении естественных монополий.
Основной путь борьбы с негативными последствиями естественных монополий состоит в государственном контроле за ценообразованием на естественно-монопольные товары и/или за объемом их производства (на
Особенности антимонопольной политики в России
Главным органом, осуществляющим антимонопольную политику в России, является Федеральная антимонопольная служба (название существует с 2004 г.). Ее права и возможности достаточно широки, а статус со
Основные направления антимонопольной политики.
- Регулирование цен. Государство устанавливает цены или их предельные уровни на газ, электроэнергию, железнодорожные перевозки, транспортировку нефти, коммунальные услуги и другие товары и услуги.
Зарубежный опыт регулирования монополизированных рынков
Впервые антимонопольные законы были приняты в Канаде (1889 г.) и в США (1890 г.). Сегодня американское антимонопольное законодательство считается одним из наиболее хорошо разработанных и прошедших
Общая характеристика рынка труда
Специфика рынка труда во многом определяется особенностями того товара, который на нем представлен. Труд есть функция самого работника, затрата его физической и умственной энергии в процессе произ
Спрос и предложение на рынке труда
Цены на производительные услуги, т. е. услуги труда, капитала и т. д., определяются на основе спроса и предложения.
Субъектами спросана рынке труда выступ
Несовершенная конкуренция на рынке труда
Факторы несовершенной конкуренции на рынке труда.
К ним относятся различные институты. Во-первых, это - государство, активно регулирующее рынок труда, законодательно лишая
Понятие капитала. Капитал как фактор производства
Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал или капитальные блага. К ним относят:
1) жилые здания;
2) производственные сооружения, м
Спрос и предложение на рынке услуг капитала
Субъекты спроса на капитал и его предложения.Вообще в рыночной экономике предложение факторов производства (труда, капитала, земли, предпринимательских услуг) осуще
Тема 11. Рынок земельных ресурсов и земельная рента
«Землей» в экономической теории называют все естественные ресурсы (плодородные почвы, запасы пресной воды, месторождения ископаемых). В данной теме для простоты под «землей» будет подразумеваться т
Рынок возобновляемых природных ресурсов.
Важнейшим из возобновляемых ресурсов является плодородие земли. Именно оно служит базой сельскохозяйственного производства. Являясь базовой отраслью экономики, сельское хозяйство призвано обеспечи
Земельная рента: абсолютная и дифференцированная. Цена земли
Использование земли позволяет получить факторный доход, который называется земельной рентой. Земельной рента является разновидностью экономической ренты. Экономическая рента - это доход от какого-
Функции государства в рыночной экономике
Рынок представляет собой хорошо отлаженный механизм, способный решать основные экономические задачи, стоящие перед обществом. Однако так бывает не всегда и не во всех случаях. Как
Теория общественного выбора
Теория общественного выбора сформировалась в качестве самостоятельного направления в экономической науке в конце 1960-х гг. Ее рождение было во многом подготовлено работами америка
Фиаско (ограничения) государства
В теории общественного выбора сделан вывод, что именно в силу экономических причин существует политическое неравенство между отдельными группами населения и возможно принятие неэф
Основные цели и инструменты
Для того, чтобы выработать верную экономическую политику, государственные деятели должны отдавать себе отчет в том, во-первых, каких целей они хотят добиться, и, во-вторых, какими
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Новости и инфо для студентов