Індекс рентабельності інвестицій - це показник, що дозволяє визначити, якою мірою зростає цінність фірми (багатство інвестора) з розрахунку на 1 одиницю інвестицій.
Критерій оцінки інвестиційного проекту, визначуваний як приватне від ділення приведеної вартості, пов'язаних з його реалізацією майбутніх грошових потоків на приведену вартість первинних інвестицій.
Розрахунок цього показника проводиться по формулі:
де Иn - початкові інвестиції (сума підсумку звідного кошторисного розрахунку); ДПn - надходження грошових коштів (грошовий потік) від реалізації продукції в n-м року.
Критерієм оцінки є наступна нерівність: ИРИ > 1, то проект слід прийняти; ИРИ < 1, то проект слід відкинути; ИРИ = 1, то проект не є ні прибутковим, ні збитковим.
Для розрахунку вище перерахованих показників необхідні наступні початкові дані:
1. Виручка від реалізації продукції. Розраховується перемножуванням прогнозованого об'єму продажів і прогнозованої ціни.
2. Прогнозований об'єм продажів. Визначається виходячи з виробничої потужності устаткування.
3. Прогнозована ціна. Визначається з прайс-листів на момент виконання розрахунку.
4. Планована собівартість. Визначається виходячи з наступної рівності: ВРП = Пр + З + ПДВ
де ВРП - виручка від реалізації продукції; З - планована собівартість; ПДВ - податок на додану вартість, приймається рівним 20%.
з формули виходить:
Пр + З = ВРП – ПДВ, де
ПДВ = ВРП / 6
при планованому рівні прибутку рівному 10% отримаємо:
З = (ВРП – ПДВ) / 1,1
5. Дисконтована готівка. Визначається перемножуванням потоку реальних грошей (ПРД) на коефіцієнт дисконтування.
Для зручності розрахунку показників ефективності попередні обчислення рекомендується обчислювати в табличній формі див. табл. 1.
Приклад розрахунку оцінки ефективності інвестиційного проекту «Будівництво фитнес-клубу на 75 місць»
Передбачається брати плату за надання послуг у розмірі 250 грн. в місяць з 1 людини. У рік складе 250*12=3000 грн.
Розрахуємо собівартість обслуговування 1 людини:
З = (5400000-1080000) / 1,1 = 4090909 грн.
Розрахуємо ЧДД = (145785+127177+127786+124467+125724+125724+ +120529+117128+103045) – (589875 + 536250) = 134845 грн.
Розрахуємо ВНД =145785+127177+127786+124467+125724+125724+
589875 + 536250
+120529+117128+103045– 1 = 0,12
Розрахуємо ДПО = 8+85358/117128/12= 8,06 років
Розрахуємо ИРИ = 145785+127177+127786+124467+125724+125724+
589875 + 536250
+120529+117128+103045 = 1,12