Індекс рентабельності інвестицій

 

Індекс рентабельності інвестицій - це показник, що дозволяє визначити, якою мірою зростає цінність фірми (багатство інвестора) з розрахунку на 1 одиницю інвестицій.

Критерій оцінки інвестиційного проекту, визначуваний як приватне від ділення приведеної вартості, пов'язаних з його реалізацією майбутніх грошових потоків на приведену вартість первинних інвестицій.

Розрахунок цього показника проводиться по формулі:

 

 

де Иn - початкові інвестиції (сума підсумку звідного кошторисного розрахунку); ДПn - надходження грошових коштів (грошовий потік) від реалізації продукції в n-м року.

Критерієм оцінки є наступна нерівність: ИРИ > 1, то проект слід прийняти; ИРИ < 1, то проект слід відкинути; ИРИ = 1, то проект не є ні прибутковим, ні збитковим.

Для розрахунку вище перерахованих показників необхідні наступні початкові дані:

1. Виручка від реалізації продукції. Розраховується перемножуванням прогнозованого об'єму продажів і прогнозованої ціни.

2. Прогнозований об'єм продажів. Визначається виходячи з виробничої потужності устаткування.

3. Прогнозована ціна. Визначається з прайс-листів на момент виконання розрахунку.

4. Планована собівартість. Визначається виходячи з наступної рівності: ВРП = Пр + З + ПДВ

де ВРП - виручка від реалізації продукції; З - планована собівартість; ПДВ - податок на додану вартість, приймається рівним 20%.

з формули виходить:

Пр + З = ВРП – ПДВ, де

ПДВ = ВРП / 6

при планованому рівні прибутку рівному 10% отримаємо:

З = (ВРП – ПДВ) / 1,1

5. Дисконтована готівка. Визначається перемножуванням потоку реальних грошей (ПРД) на коефіцієнт дисконтування.

 

Для зручності розрахунку показників ефективності попередні обчислення рекомендується обчислювати в табличній формі див. табл. 1.

 

Приклад розрахунку оцінки ефективності інвестиційного проекту «Будівництво фитнес-клубу на 75 місць»

 

Передбачається брати плату за надання послуг у розмірі 250 грн. в місяць з 1 людини. У рік складе 250*12=3000 грн.

Розрахуємо собівартість обслуговування 1 людини:

З = (5400000-1080000) / 1,1 = 4090909 грн.

Розрахуємо ЧДД = (145785+127177+127786+124467+125724+125724+ +120529+117128+103045) – (589875 + 536250) = 134845 грн.

Розрахуємо ВНД =145785+127177+127786+124467+125724+125724+

589875 + 536250

+120529+117128+103045– 1 = 0,12

 

Розрахуємо ДПО = 8+85358/117128/12= 8,06 років

Розрахуємо ИРИ = 145785+127177+127786+124467+125724+125724+

589875 + 536250

+120529+117128+103045 = 1,12