Социально-экономические реформы. Демократический социализм лейбористов. Правые лейбористы были готовы пойти на частичные уступки трудящимся и некоторые реформы, не задевающие основ общественного строя, лишь бы упрочить пошатнувшиеся позиции английского капитализма. Правительство провело национализацию угольной, сталелитейной и газовой промышленности, электроэнергетики, Английского банка, всего внутреннего транспорта, гражданской авиации, телефонной связи и радиосвязи.
По своему характеру национализация была капиталистической. Она преследовала цели укрепления государственно-монополистического капитализма и повышения конкурентоспособности английских товаров на мировых рынках. Реформа отвечала интересам промышленников и банкиров, избавленных от необходимости вкладывать капиталы в переоборудование предприятий, пришедших в упадок, и реорганизацию запущенного железнодорожного транспорта.
Под давлением трудящихся лейбористское правительство отменило антирабочий закон 1927г. о профсоюзах и восстановило их прежние права. Была реорганизована система социального обеспечения и введение бесплатного медицинского обслуживания. Рабочие добились выплаты пособий по болезни, по безработице, при потере трудоспособности, в связи с рождением ребенка, на воспитание детей, а также выплаты пенсий престарелым и вдовам.
Кроме того, лейбористы предложили и ряд политических реформ. Были ограничены полномочия палаты лордов британского парламента, большая часть мест в которой принадлежала наследственным пэрам Англии. Отныне она могла только отложить вступление в силу законопроекта, предложенного палатой общин, на один год, но не имела права полностью его отменить. Эти реформы, несмотря на их ограниченность, представляли несомненное завоевание рабочего класса. Но значительное увеличение налогов в немалой степени обесценивало социальные мероприятия правительства.