Посёлок Медный Рудник (название Верхней Пышмы до 1946) был основан в 1854 году вместе с началом разработки медной руды в истоках реки Пышмы. Через 2 года после запуска рудника, рядом с ним появился небольшой медеплавильный завод, который и стал градообразующим предприятием. Но к началу ХХ века запасы руды стали истощаться и поселок остановился в развитии. Новый толчок росту города дала индустриализация.В 1929 году началось строительство медеэлектролитного завода, который дал первую медь в 1934 году. Сейчас комбинат «Уралэлектромедь» является головным предприятием Уральской Горно-металлургической компании.
После Второй Мировой войны, в городе появилось еще несколько промышленных предприятий.В 1958 году состоялся пуск Пышминского Опытного Завода (нынешнее название — «Уралредмет») (производит лигатуры для различных сплавов из редкоземельных металлов, люминофоры, оптические монокристаллы). В 1981 году заработал Завод сварных металлоконструкций (ЗСМК) выпускавший оборудование для буровых, металлургии и строительство.
С 2004 года завод принадлежит группе Синара и под названием «Уральский завод железнодорожного машиностроения»(УЗЖМ) перепрофилирован на выпуск грузовых электровозов постоянного тока. В Верхней Пышме есть музыкальная школа, школа для слепых и слабовидящих детей, хлебокомбинат. с 1992 года функционирует молокозавод. Благодаря градообразующему предприятию «Уралэлектромедь» в Верхней Пышме построены Храм Успения Пресвятой Богородицы, медная мечеть имени имама Исмаила Аль Бухари, дворец спорта УГМК, городской бассейн; проведена реконструкция центральных улиц.