В 1992 году были продолжены экономические мероприятия по переходу командно-административных принципов управления к рыночной системе регулирования. Стержнем экономической реформы стала программа «шоковой терапии», проводимая правительством во главе с Е.Т. Гайдаром.
В соответствии с этой программой предусматривались введение с января 1992г. свободных цен, либерализация торговли, включение механизма конкуренции, приватизация жилья и госпредприятий, прекращение бюджетного финансирования неэффективных производств за счет передачи их новому владельцу.
Итоги экономических мероприятий были противоречивыми. С одной стороны, « шоковая терапия» способствовала формированию рыночных отношений, с другой стороны, возникла социальная напряженность в обществе, развалились целые отрасли промышленности.
Проводимая с января 1992 года либерализация цен, иначе говоря, освобождение их от государственного регулирования, привела к резкому скачку инфляции. Выросли потребительские цены, произошло многократное снижение уровня жизни основной массы населения. Положительными итогами являлось насыщение потребительского рынка товарами и начало формирования рыночного механизма ценообразования. Проводилась намеченная программой экономических реформ приватизация – передача или продажа государственных предприятий, жилых зданий и другого имущества в частную собственность. Кафе, рестораны, предприятия сферы услуг, магазины отдавались частным владельцам.
С октября 1992 года по июль 1994 была осуществлена так называемая ваучерная (чековая) приватизация посредством бесплатной раздачи приватизационных чеков (ваучеров) населению по номинальной стоимости с целью создания класса собственников. В результате более 100 000 предприятий попали в частные руки. Россияне, обладатели этих чеков, должны были стать совладельцами приватизированных предприятий. Но фактически этого не произошло, и ваучеры потеряли своё значение, превратившись в простые бумажки.
Ваучеризация не только не привела к оживлению производства и появлению «среднего класса», как это предполагалось, а, наоборот, породила многочисленные злоупотребления и экономические преступления.
В результате второго этапа приватизации, когда из-под государственного контроля ушло множество крупных промышленных предприятий и даже целые отрасли индустрии, в том числе нефтяная и алюминиевая, в России сложилась группа олигархов, которая захватила не только экономические рычаги в стране, но и стала определять политические правила игры. Началось перекачивание денег за границу, стремительно росло теневое предпринимательство, не дающее в государственный бюджет доходов из-за неуплаты налогов. В 1994 г. потерпели крах ряд авантюрных инвестиционных фондов: АО МММ, концерн «Тибет», банк «Чара», «Властилина» и другие. Они строили свою деятельность по принципу «пирамиды» при выплате доходов. Пострадали около трех миллионов вкладчиков, вложивших денежные средства в эти фонды. Настоящей финансовой катастрофой для государства и общества стал «черный вторник» 11 октября 1994 г., когда произошло резкое падение курса рубля. Инфляция сменилась хроническими невыплатами зарплат и пенсий и еще большим повышением социальной напряженности в России. Подобный же кризис произошел в августе 1998 года.
Быстрыми темпами в 90-х годах развивалась банковская система. Первые коммерческие банки возникли еще в 1988 году. Они обслуживали кооперативы, индивидуальные частные предприятия и новые формы экономической деятельности, не предусмотренные планами государственной банковской системы. Эти банки возникли путем обособления региональных отделений специализированных банков. 1992 — 1993 гг.— период бурного развития банковской системы страны на базе формирования валютного рынка. Коммерческих банков к середине 90-х годов насчитывалось около двух тысяч.
Одной из трудных финансовых проблем остается проблема выплаты внешних долгов России, являющейся с 1992 г. членом Международного валютного фонда и крупным его должником.
Наиболее сложное положение в экономике современной России сложилось в сельском хозяйстве. Развитие рыночных отношений затронуло и агропромышленный сектор страны. В 1992—1993 гг. была проведена перерегистрация колхозов и совхозов. Из 25 тысяч коллективных хозяйств две трети были преобразованы в новые сельскохозяйственные структуры (коллективные, кооперативные, акционерные и частные предприятия). Крестьяне получили в собственность земли и имущество для ведения товарного производства и дальнейшего развития фермерских хозяйств. К концу 1990 г. в стране насчитывалось около 50 тысяч фермеров. Пик создания фермерских хозяйств пришелся на 1992 г., когда число их перевалило за 180 тысяч. Однако широкого распространения фермерство в дальнейшем не получило по ряду причин, в том числе из-за затягивания принятия закона о частной собственности на землю.
Таким образом, экономика современной России на рубеже ХХ-ХХI веков переживала очень тяжелый период. Но, начиная с 1999 г., наметилось некоторое оживление экономической и финансовой ситуации, о чем свидетельствует рост промышленного производства и снижение темпов инфляции.