1 сентября Керенский провозгласил Россию республикой. Для подтверждения легитимности власти был провозглашен созыв Демократического совещания. Этим названием предусматривалось подчеркнуть его принципиальное отличие от Государственного совещания, где преобладали "цензовые", т. е. правые элементы. Тем временем наступало время перевыборов Советов. Новые выборы приносили явный перевес большевикам. Потерпев поражение в ряде ведущих Советов, в том числе в Петрограде и Москве, меньшевики и эсеры заколебались в вопросе о коалиции, боясь потерять свои насиженные гнезда в правительственных кабинетах и перейти в оппозицию.
14 сентября состоялось открытие Демократического совещания. В зале заседаний были развешаны красные полотнища. На совещании был представлен широкий круг различных демократических организаций: Советов, местных самоуправлений, кооперативов, профсоюзов, армейских комитетов и т. д.
Позиции большевиков по отношению к Демократическому совещанию разделились. Ленин выступал за его бойкот, который раз обескуражив своих соратников, так как еще недавно он призывал к политическим компромиссам. Но, кажется, Ленин тонко почувствовал новый расклад сил. В то время как Советы быстрыми темпами большевизировались, Демократическое совещание, за счет органов, находившихся под влиянием меньшевиков и эсеров, могло дать перевес сторонникам "соглашения с буржуазией". Так и вышло. Среди делегатов обозначилось три течения: правое крыло меньшевиков и эсеров взяло курс на коалицию с "цензовыми" элементами и кадетами. Меньшевики-интернационалисты и часть эсеров выдвигали идею демократического правительства. Большевики колебались от позиции сотрудничества с другими партиями до немедленной передачи власти Советам. Работа Демократического совещания происходила в долгих и утомительных дебатах. Голосование по вопросу о власти показало полную неразбериху во взглядах. Было решено передать этот вопрос постоянному органу, избранному совещанием: Совету республики или Предпарламенту, куда в большинстве попали сторонники коалиции. Это позволило Керенскому сформировать новое, третье по счету, коалиционное правительство.