Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает базу стабильного развития предприятия. Не случайно поэтому она регулируется государством. (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации в форме капитальных вложений»).
Инвестиционная деятельность предприятия отражает его финансовую активность и представляет долговременные вложения денежных средств с целью получения дохода. Термин инвестиция от лат. investio – одеваю.
Объектами инвестирования являются:
- основные фонды, которые требуют систематического обновления и расширения (такое инвестирование называется капитальными вложениями);
- ценные бумаги;
- целевые денежные вклады с целью получения процентов;
- долевое участие в совместных предприятиях;
- приобретение предприятий как имущественных комплексов или его частей – зданий, сооружений, цехов.
- приобретение имущественных прав, в том числе прав пользования землей и прав на интеллектуальную собственность;
- предоставление кредитов, имущества или имущественных прав и др.
Инвестиционная политика каждого предприятия сугубо индивидуальна и определяется рядом факторов: позицией предприятия на рынке производимой продукции или услуг, в том числе объемов реализации, динамикой спроса на данную продукцию; финансово-экономическими возможностями предприятия; техническим состоянием его производства; состоянием рынка капиталов, в том числе фондового рынка; нормой прибыли от реализации инвестиционного проекта и др.
Она реализуется через формирование инвестиционного портфеля предприятия, включающего в себя любые формы инвестиций. Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования.
Формирование портфеля инвестиций осуществляется на следующих принципах:
- формирование портфеля должно обеспечивать преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;
- портфель в целом, как и каждый входящий в него объект, должен быть обеспечен инвестиционными ресурсами собственными, или заемными и привлеченными; риски по осуществлению инвестиционного портфеля должны корреспондироваться с ожидаемыми доходами;
- доходность и ликвидность реализуемого инвестиционного проекта в портфеле должны иметь высокую вероятность.
Вариация реальных и финансовых объектов инвестиционного портфеля у каждого предприятия своя - они должны отбираться и ранжироваться для реализации на альтернативной основе по степени их экономической предпочтительности и в первую очередь по параметрам уровня доходности и сроков окупаемости.
Но обязательной формой инвестирования для каждого предприятия будет инвестирование в форме капитальных вложений, направленных на обновление производственно-технической базы предприятия. Это так называемые реальные или прямые инвестиции в основные производственные фонды. Они представляют вложения денежных средств в создание новых объектов, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов основного капитала.
Реальные инвестиции оформляются в виде инвестиционного проекта, содержащего экономическую целесообразность, объемы и сроки осуществления капитальных вложений. Формирование инвестиционного проекта требует серьезного экономического обоснования и осуществления комплекса конкретных расчетов. Дело в том, что реальные инвестиции требуют концентрации крупных объемов денежных средств. К тому же эти долговременные вложения, не дающие сиюминутной отдачи, некоторое время пребывают в состоянии омертвления (эффект иммобилизации капитала), и возможно начнут приносить прибыль. Поэтому предприятие должно располагать финансовыми резервами, чтобы менее болезненно переживать этот трудный этап реализации проекта. Если же для реализации проекта используется заемный капитал, то необходимо рассчитывать финансовую целесообразность привлечения внешних источников, т.е. рассчитывать стоимость их обслуживания.
Обычно выделяют следующие способы финансирования проекта:
- акционерное финансирование, представляющее собой вклады денежных средств в обмен на эмитируемые акции, передачу оборудования, технологий действующими акционерами;
- долговое финансирование, производимое за счет долговых обязательств (инвестиционных сертификатов, векселей);
- банковское кредитование инвестиционного проекта;
лизинговое финансирование (возможно франчайзинговое, форфейтинговое, толлинговое);
- финансирование за счет авансовых платежей лиц, заинтересованных в реализации проекта, которым может представляться ряд льгот по пользованию результатами проекта;
- финансирование из государственных источников в рамках инвестиционных программ органов власти.