Лекция 2.3. Рейтинги и индексы КСО

Одним из наиболее распространенных инструментов оценки взаимодействия компаний с обществом выступают рейтинги социальной ответственности (или социальные рейтинги), показывающие уровень социальной ответственности компании в рамках принятой оценочной шкалы. Отличаются они набором показателей социальной ответственности, методикой сбора информации и оценкой показателей.

Зарубежные рейтинговые индексы можно разделить на две группы: нефондовые и, соответственно, фондовые индексы КСО[1].

Нефондовые индексы используются для сравнительного позиционирования, главным образом, социальных аспектов деятельности компании.

- Нефондовый индекс корпоративной ответственности CPI (Corporate Philanthropy Index) присвоен более чем 350 компаниям США и Канады. Он основывается на оценке деятельности компании различными группами заинтересованных сторон. Максимальная величина CPI равна 5,0. если компании присвоен CPI, равный 4,0 и выше, то это является свидетельством ее высокой социальной ответственности (для Канады и США среднее значение CPI – 3,8). Индексирование целесообразно проводить каждые 2-3 года[2].

- Другим примером нефондового индекса является социальный индекс SI (Social Index), разработанный Министерством социальной политики Дании в 2000 году. При оценке данным методом основное внимание уделяется кадровой политике, социальным программам и преодолению различных форм дискриминации на рабочем месте. Индекс SI позволяет показать степень ответственности компании по отношению к сотрудникам и «внешним» группам заинтересованных сторон. Результатом оценки является численное значение от 0 до 100. Компании, у которых значение индекса превышает 60, получают право размещать специальный знак социально ответственной компании на упаковке своих товаров, в годовом отчете и т. д[3].

Фондовые индексы помимо социальных, учитывают так же и финансовые, этические, экологические аспекты. К ним относятся:

- семейства индексов Dow Jones по устойчивому развитию DJSI (Dow Jones Sustainability Index);

- «этические» индексы FTSE4Good;

- индексы KLD и т. д.

Индексы устойчивости из семейства Dow Jones строятся на принципах отбора лучших компаний в своей отрасли из базовых индексов (best-in-class approach). Анализируются все промышленные группы, но если наивысший балл, который набрала в своей группе компания, меньше одной пятой от максимально возможной оценки, тогда из дальнейшего рассмотрения исключается вся промышленная группа. Оценка компаний производиться по следующим направлениям:

- экономическая основа для устойчивого развития компании (не ее финансовые результаты, а более долгосрочные характеристики, такие как организационная структура, система управления, интеллектуальный капитал, способность к инновациям и т. п.);

- активность компании в социальной сфере;

- мероприятия, направленные на защиту окружающей среды.

Специализированные индексы DJSI так же исключают компании, извлекающие прибыль от производства алкоголя, табака, оружия и военного снаряжения, а так же занятые в игорном бизнесе. По каждой из 64 промышленных групп определяются компании, набравшие наивысший балл по критериям устойчивости и корпоративной ответственности. Такая информация представляет все больший интерес, как для общественности, так и для инвесторов, которые учитывают эти показатели при принятии инвестиционных решений.

Dow Jones Sustainability Indexes включают мировые индексы устойчивости Dow Jones Sustainability World Indexes (10% лучших с точки зрения устойчивости и корпоративной ответственности компаний из крупнейших 2500 компаний, составляющих индекс Dow Jones Global Index) и европейские Dow Jones STOXX Sustainability Indexes (лучшие 20% компаний, составляющих индекс Dow Jones STOXX 600 Index)[4].

Значимый вклад в разработку социальных фондовых индексов внесла американская компания KLD Research &Analytics. Общепризнанный и самый известный социально ориентированный индекс этой компании – Domini Social Index (DSI) 400 – был учрежден в 1990г. Это взвешенный по капитализации индекс 400 компаний, отобранных с помощью социальных и экологических критериев. Среди отсекающих фильтров, использующихся при формировании расчетной базы DSI 400, - производство оружия, алкоголя, табака, ядерная энергетика и азартные игры. Данный подход имеет неоспоримые преимущества перед экспертами. Во-первых, он ориентируется на оценку основной деятельности компании, что существенно важнее, чем, например, оказание благотворительной помощи. Во-вторых, оценка производится по объективным показателям, легко проверяемым любыми заинтересованными сторонами.

Фондовые социальные индексы группы FTSE4Good были разработаны компанией FTSE (совместное предприятие Financial Times и лондонской фондовой биржи LSE) в 2001 г. Отбор составляющих для включения в индексы FTSE4Good производится из компаний, представленных в расчетной базе одного из двух базовых индексов: FTSE Developed Index (индекс ведущих мировых компаний) и FTSE All-Share Index (индекс всех 757 британских компаний, акции которых торгуются на LSE). Сразу из рассмотрения исключаются компании, принадлежащие к «запрещенным» отраслям (производство оружия, табачная и алкогольная промышленность, добыча и обработка урана). Компании, попавшие в первичную обработку из базовых индексов, подвергаются дальнейшему «просеиванию» через специальные фильтры FTSE4Good по трем направлениям:

- деятельность по защите окружающей среды;

- социальная политика и отношения с заинтересованными лицами, включая акционеров, служащих, потребителей;

- соблюдение прав человека.

Таким образом, во всех рейтингах используется «отсев» компаний, не удовлетворяющих установленным требованиям и анализ деятельности компании по ряду направлений (экономическая, экологическая, социальная составляющие и соблюдение прав человека).