Важно понимать экономические механизмы функционирования отдельных звеньев нефтяной цепочки, чтобы ответить на вопрос, почему управление нефтяной отраслью в целом и отдельными компаниями имеют существенную специфику по сравнению с другими видами бизнеса. Рассмотрим отличительные черты компаний в секторе апстрим (то есть, действующих на стадиях разведки и разработки месторождений) и в секторе даунстрим (нефтепереработка, транспорт, маркетинг нефти и нефтепродуктов).
1. Нефтяной бизнес состоит из совокупности отдельных видов деятельности или сегментов.
Нефтяное производство включает четыре основных элемента: поиски, разведку и добычу нефти, нефтепереработку, транспорт, маркетинг. В большинстве интегрированных компаний, которые включают несколько сегментов, каждый сегмент рассматривается как независимый центр прибыли.
Рассматривая эти сегменты в обратном порядке, можно отметить, что маркетинг - это сегмент, имеющий наибольшее количество ежедневных контактов с конечными потребителями. С точки зрения физических характеристик, не существует других видов бизнеса, которые бы имели такое количество сделок с жидкими продуктами и продавались непосредственно конечным потребителям по трубам.
В нефтепереработке важно различать постоянные и переменные издержки. Высокий уровень постоянных затрат отражает огромный объем инвестиций. Компании должны вкладывать деньги в строительство НПЗ, что приводит к высоким постоянным затратам капитала.
2. В отрасли наблюдается сильная тенденция к объединению различных сегментов в рамках единого координирующего управления, называемого «вертикальной интеграцией».
Основная причина формирования вертикально интегрированных компаний (ВИНК) состоит в стремлении стабилизировать уровень прибыльности компаний. Временно или даже постоянно низкая рентабельность операций в одном из сегментов может быть компенсирована высокими результатами деятельности в других сегментах. Стабильность в доходах может оказаться очень важной с точки зрения привлечении капитала и поддержании его оптимальной структуры для компании.
Степень успеха или неудачи в операциях по воспроизводству запасов и мощностей и формировании новых источников поставок нефти является основным фактором неопределенности для любой нефтяной компании. В прошлом, нефтяные компании, открывающие новые месторождения стремились приобрести собственные НПЗ, которые мог ли бы перерабатывать добываемую ими нефть. В последнее время принципы управления на базе вертикальной интеграции стали менее популярными, особенно среди относительно небольших «мэйджоров» и крупных независимых компаний, которые научились жить в условиях спотового и фьючерсного рынков. Напротив, крупные национальные нефтяные компании (ННК) экспортеры и даже инвестиционные компании и трейдеры в настоящее время активно пытаются присоединить к себе мощности НПЗ, т.е. интегрироваться
3. Нефтяная отрасль чрезвычайно капиталоемкая.
При рассмотрении всей цепочки нефтяного производства - от поисков месторождений до маркетинга нефтепродуктов - отмечается высокая капиталоемкость нефтяного бизнеса в сравнении с другими отраслями. Как известно, в обрабатывающих отраслях обычно велики эксплуатационные издержки. Инвестиции здесь обычно не велики, и затраты слабо меняются в зависимости от объемов работ.
Высокая капиталоемкость нефтяной промышленности обусловливает крупную экономию на масштабах; более важным фактором является незначительность эксплуатационных издержек в сравнении с величиной требуемых инвестиций.
При этом высокая капиталоемкость и, как следствие, высокий уровень постоянных затрат на тонну добычи, переработки и сбыта характерны для всех звеньев нефтяного производства.
Экономисты утверждают, что вхождение в бизнес облегчается, когда индивидуальный предприниматель может создать собственный бизнес лишь на двух-трех стадиях интегрированной системы.