Конечно, коренным образом изменить экономическую политику в стране очень тяжело, потому, что нет источников инвестиций – фондов «длинных» денег.
Накопленные пенсионные деньги – самый крупный фонд в мире. Во всех странах, кроме России, работающее население отдает определенный процент на свою будущую пенсию. В Казахстане с 1997 г. (по примеру Чили) все платят 10% зарплаты на пенсии, и уже накоплен фонд, который, если перевести в проценты от ВВП, для России был бы равен 100 млрд. долл. США. Наша страна еще не приступала к созданию такого фонда, и если даже начнет завтра, то результат будет виден только лет через семь.
Средства страховых компаний. В странах с рыночной экономикой все источники повышенной опасности обязательно страхуются. Существует очень выгодная система страхования жизни. Поэтому страховые компании, как правило, богаче банков. В России на сегодня только ОСАГО – единственный вид обязательного страхования. И страховые компании бедны (их активы – около 30 млрд. долл. США).
Паевые фонды. В России они бурно развиваются всего несколько лет, и пока накопили немного – менее 20 млрд. долл. США. На Западе им около 80 лет. Это – колоссальные фонды, измеряющиеся сотнями миллиардов долларов США.
Банки. Российские банки — одни из самых слабых в мире. Все их активы недавно превысили 50% ВВП (в Казахстане - 105%, Китае - 180%, развитых странах мира – 200-300%). Кроме того, в пассивах наших банков только 4% средств сданы на длительное хранение – три года и более. Поэтому кредиты, в том числе инвестиционные, весьма незначительны, выдаются под очень большой процент из-за инфляции. Основные денежные потоки идут мимо банков. В Казначействе денег больше, чем в банках. В нём сосредоточены и средства консолидированного бюджета, и внебюджетных госфондов, а это – около 40% от ВВП, а также все хозрасчетные деньги бюджетных организаций. Но банки деньги «крутят» и не боятся инфляции, а Казначейство этого не делает и каждый год теряет десятки миллиардов долларов США. Такое хозяйствование - крайне неэффективное.
Как видно, в России практически отсутствует рыночная инфраструктура инвестиций - формирующиеся на рынке фонды «длинных» денег, которая могла бы заимствовать и привлекать инвестиции, т. е. фактически отсутствует рынок капитала. Поэтому внутренний потенциал развития страны, базирующийся на инвестициях, в стране очень слаб. Следовало бы незамедлительно, ускоренными темпами сформировать рыночную инфраструктуру инвестиций - перейти на накопительные пенсии, обеспечить бум страхового дела, в том числе ввести обязательное страхование источников повышенной опасности, стимулировать бурный рост паевых фондов и осуществить программу по совершенствованию банковской структуры в стране. Тогда через 7-10 лет мы будем иметь собственные источники инвестиций для развития.
Сегодня нужные заёмные инвестиции внутри страны взять негде. Предприятия и организации инвестируют сами себя примерно на 70% (в среднем в мире - 20-25%, остальное – привлечённые средства). Этих небольших средств не хватает на то, чтобы значительно обновить фонды, расширить производство, освоить инновации и т. п.
Поэтому ещё 10% инвестиции отечественные предприятия вынуждены изыскивать на внутреннем рынке, а недостающие 20% ежегодно занимать у иностранных инвесторов. В этой связи внешний долг предприятий и организаций России, включая банки, в 2007 г. составил около 300 млрд. долл. США, а в 2008 г. должен был превысить 400 млрд. долл.США.
Сложилась парадоксальная ситуация. При отсутствии нужного объёма инвестиций в России имелись самые крупные в мире валютные резервы (резервы ЦБ, Стабилизационный фонд, профицит бюджета), которые по отношению к ВВП составляли 55%. Золотовалютные резервы Центробанка, составлявшие в 1999 г. 10-11 млрд. долл. США, выросли к 2003 г. до 50 млрд., к началу 2006 г.- до 300 млрд., в 2007 г. превысили 400 млрд. Россия по этому показателю занимала третье место в мире после Японии (900 млрд. долл. США) и Китая (более 1 трлн. долл. США). Колоссальные резервы лежат мертвым грузом (в 2005 г. они принесли только 3% годового дохода при инфляции 9%) в стране, в которой нет денег на покупку оборудования и обновление фондов!
С целью раскрытия сути предложения по перестройке банковской системы в России можно представить следующую фантастическую картину. Центробанк РФ, который сейчас не производит крупных банковских операций и выдаёт лишь 1 % кредитов от собственных средств, на деле становится банком. Кстати, ЦБ РФ – единственный банк мира, имеющий 82 тыс. сотрудников. Федеральная резервная система США объединяет 10 крупнейших банков (24 тыс. сотрудников), как и Банк Британии (8 тыс.), выдают кредиты коммерческим банкам. Ставка рефинансирования в США – реальная ставка, по которой Федеральная резервная система выдаёт кредиты. В России же ставка рефинансирования – величина фактически фиктивная, пассивная.
Почему бы Центробанку РФ, набитому деньгами, не выдавать коммерческим банкам целевые кредиты на 60-80 млрд. долл. США в год на 3, 5 или 10 лет, чтобы они эти кредиты передавали предприятиям и организациям для обновления оборудования в рамках соответствующих программ и принесло бы огромную прибыль!
К сожалению, до 80% отечественных предприятий и организаций пусть пока купят оборудование за рубежом, так как в России для большинства отраслей нельзя купить оборудование, реализующее новые технологии, ибо оно не производится в комплекте. Следовательно, эти деньги не будут использованы внутри страны и не вызовут инфляцию, они не пойдут на зарплату. На этом оборудовании будет осуществляться выпуск продукции, и инфляция будет подавляться и так можно продержаться несколько лет, до тех пор, пока не сформируется рыночная инфраструктура инвестиций.
Роль фондового рынка.Фондовый рынок России занимает 8-е в мире по величине и недавно превысил 1 трлн. долл. США (сумма акций компаний, которые обращаются на фондовом рынке). К сожалению, из этих сумм в инвестиции идёт очень мало средств. Из IPO идет побольше, но всё равно недостаточно: из полученных в 2006 г. 19 млрд. долл. США на инвестиции пошли всего 2 млрд. В 2007 г. объём IPO может удвоиться, и тогда средств будет больше.
Откуда берутся инвестиции у российских компаний? В среднем 20% - это внешние заимствования, 10% - внутренние, 70%, как уже упоминалось, - собственные деньги. Внешние заимствования - это было по 50-60 млрд. долл. США в год, а в 2007 г. ожидалось уже 100 млрд., что резко должно было увеличивать долг России. Самый большой должник – «Газпром» (40 млрд. долл. США по мировым меркам - это полубанкротство), на втором месте – «Роснефть» (36 млрд. долл. США). И долги российских компаний растут постоянно. Пока этот долг не критичен и составляет 30% ВВП, но когда он подойдет к отметке 40-50% (предполагалось уже в 2008- 2009 гг.) – это станет опасным для страны.
Стимулирование инвестиций. Что необходимо сделать, чтобы привлечь инвестиции в обновление фондов и новую технологическую базу?
Главное – инвестиции должны быть дешёвыми. Инвестиции под 15% в год – это тот предел, выше которого их уже невыгодно брать на срок больше трёх лет. Поэтому кредит под инвестиции должен быть не выше 7-8% в валюте, как при ипотеке. Иначе пользоваться кредитом сможет только узкий слой предпринимателей. Необходимо создать рыночную инфраструктуру инвестиций, чтобы черпать их из внутренних источников. Крайне важна консолидация капитала (во многих отраслях её нет или она недостаточна). Малый и средний бизнесы являются очень важной дополняющей составной частью.
Необходимы благоприятные условия для инвестиций. Сейчас, вроде бы, они неплохие: есть политическая и экономическая стабильность. Но присутствует и ряд негативных явлений: рейдерство, давление со стороны государственных органов (прокуратура, суды, налоговая инспекция), которые используются как орудие присвоения или ограничения. Один из последних примеров – преследование и изгнание собственников «Руснефти». До сих пор не принят основополагающий закон об инвестициях: не должно быть такой ситуации, когда инвестиции взяты сегодня, а завтра вдруг принимается другой закон, изменяется налогообложение – и они становятся убыточными. Что более важно – в России нет основополагающего закона о защите частной собственности.
Нередко говорят, что страна не готова к инвестициям – нет достойных проектов. Но как только появятся источники инвестиций – предприниматели начнут думать над такими проектами. Ведь зачем создавать проект, если все равно нет инвестиций?
Норма инвестиций. Норма инвестиций в основной капитал – доля этих инвестиций в ВВП – в России одна из самых низких в мире: 19%, как во Франции (в Казахстане - 29%, Китае - 46%, Японии, Республике Корее, Индии и Ирландии – более 30%).
Чтобы ВВП рос на 6-7% за счет собственных факторов и появилась возможность обновить фонды, России по сравнению с Францией нужны тройные инвестиции. Франции с темпом роста на уровне 2- 2,5% в год и средним сроком службы оборудования 7 лет не нужно массовое обновление фондов, а в России при устарелости фондов и среднем сроке службы оборудования – 19 лет – оно необходимо и немедленно. В России к тому же очень капиталоёмкая структура и не развита инфраструктура. У нас только намечается в 2011-2014 гг. пустить скоростной поезд Москва – Санкт-Петербург и Москва – Сочи, а во Франции вся страна покрыта такими линиями со средней скоростью поездов 250 км в час. Недавно установлен рекорд – 780 км в час, причём на регулярной линии Париж- Страсбург, а не на полигоне. Что уж говорить об автострадах и т. п. Отставание России – колоссальное, поэтому ей нужен совсем другой уровень инвестиций. А главное – нам необходимо развиваться втрое быстрее, чем Франции, и значит – приращивать больше основных фондов.
Чтобы ежегодно наращивать фонды по 6-7 % за счёт собственных источников, как показывает мировой опыт, норму накопления надо иметь 30-35% (как минимум). Объем инвестиций сегодня составляет около 180 млрд. долл. США, а необходимо около 300- 350 млрд. долл. США.
Теневой и криминальный капитал. Сейчас, безусловно, мафия не имеет такого распространения, как в 1990-е годы. Криминальный капитал сокращается. Многие из тех, кто имел к нему отношение, стали вполне легальными бизнесменами, остальные обанкротились. Тем не менее доля теневого капитала остается весьма значительной. Например, уровень теневой зарплаты сегодня составляет около 25-30%. Это связано с неправильной системой налогов в России. В мире важный налог, который невозможно избежать, - налог на недвижимость, а в России он существенной роли не играет. Чтобы брать налог с дохода, его сперва надо повысить. А зарплата в России – самая низкая в мире по отношению к уровню ВВП. По данным Международной организации труда, самая высокая почасовая зарплата в Дании. Если взять её за 100%, то в США уровень зарплат – 80%, в России – 4%!
В нашей стране самый низкий подоходный налог. Будь он 25%, зарплата была бы больше. Обязательные отчисления на пенсию повысили бы её еще на 10%. Необходимость платить по рыночным ценам за жильё и коммунальные услуги – еще на 20%. Страховка – ещё примерно 7%. Будь у нас структура зарплат, как на Западе, а социальная сфера – рыночной, средняя зарплата была бы около 1 тыс. долл. США (в настоящее время она достигла 500 долл.). Нужно создать такую систему, чтобы сотрудникам было невыгодно получать зарплату в конверте. А слишком высокий социальный налог с предприятий должен быть поделен между ними и работниками.
Однако, если зарплата станет выше, то придётся сокращать людей. Если оглянуться на мировой опыт, то зачем в научно-исследовательском институте 400 чел.? Или 200 чел. в гуманитарном институте? На Западе в некоторых институтах количество сотрудников – 7, 15 или 25 чел. при бюджете 10 млн. долл. США. Должен быть небольшой костяк очень квалифицированных сотрудников, умеющих организовать дело и т. п. А потом можно нанимать людей на проведение каких-то конкретных работ. Те, кого сократят, могут пойти в малый бизнес, в котором сегодня работает 20% населения, а в развитых странах – не менее 40%.