Й учебный вопрос: Совокупный цикл денежного потока организации

Схема совокупного денежного потока организации представлена на рис. 16.1.

Особым элементом в представленной схеме является кредиторская задолженность. Она не относится к хозяйственным средствам предприятия, но ее анализ при исследовании денежных потоков не менее важен, чем анализ других составляющих цикла. Путем замедления своих платежей (в разумных пределах) предприятие может отсрочить выплату денежных средств. В связи с этим кредиторская задолженность является существенным регулятором цикла денежных потоков и краткосрочным источником увеличения денежных средств в распоряжении предприятия.

Логика выделения на схеме внешних источников заключается в следующем. Если рассматривать предприятие как замкнутую экономическую систему, то соотношение денежных и неденежных потоков будет зависеть только от того, сколько хозяйственных средств предприятия обращается по схемам:

…ДЗ®Д®КЗ… и … ДЗ.. ®КЗ… (16.1)

Где ДЗ – дебиторская задолженность; КЗ – кредиторская задолженность; Д- денежные средства.

Предприятие относится к разряду открытых экономических систем. Оно связано с другими хозяйствующим субъектами и физическими лицами через получение кредитов, займов, бюджетного финансирования, через уплату налогов и отчислений во внебюджетные фонды и т.п. Их взаимоотношения могут быть на возвратной или безвозмездной основе. Поэтому внешние источники могут влиять на объем, а следовательно, и соотношение денежных и неденежных потоков как в сторону их увеличения, так и в сторону их уменьшения.

При организации на практике контроля за движение денежных средств следует учитывать, что циклы совокупных денежных потоков разных предприятий зависят от ряда условий, среди которых можно выделить следующие:

· отраслевые особенности (технологический цикл);

· особенности рынка на котором работает предприятие;

· экономические условия в стране (процентные ставки, налоговая политика, инфляция и т.п.);

· организационно-правовая форма предприятия;

· цели и политика руководства предприятия.

Все эти условия по-разному могут влиять также на формирование циклов денежных потоков текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, которые сами по себе, даже на одном предприятии имеют особенности.