Й учебный вопрос: Цикл денежного потока по инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность – это деятельность предприятия, связанная с формированием его внеоборотных активов и осуществлением его финансовых вложений.

Цикл денежного потока по инвестиционной деятельности представлен на рис. 16.3.

 

Цикл денежного потока по инвестиционной деятельности представляет собой период времени, в течение которого денежные средства, вложенные во внеоборотные активы или принявшие форму финансовых вложений, вернутся на предприятие в виде накопленной амортизации, процента, дивидендов или выручки от реализации соответствующих активов.

На характер формирования денежного потока инвестиционной деятельности влияют следующие особенности:

· инвестиционная деятельность предприятия носит подчиненный характер по отношению к его текущей деятельности, поэтому приток и отток денежных средств инвестиционной деятельности должен определяться темпами развития текущей деятельности[1];

· формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем по текущей деятельности, поэтому на разных предприятиях циклы денежных потоков по инвестиционной деятельности, как правило, практически идентичны;

· приток денежных средств от инвестиционной деятельности во времени обычно значительно отдален от оттока, то есть цикл характеризуется значительным временным лагом;

· инвестиционная деятельность имеет различные формы (приобретение, строительство, финансовые вложения и пр.) и разную направленность денежного потока в отдельные периоды времени (как правило, первоначально преобладает отток, значительно превышающий приток, а затем, наоборот), что затрудняет представление цикла ее денежного потока в достаточно четкой схеме;

· инвестиционная деятельность связана и с товарным, и с финансовым рынками, колебания которых часто не совпадают и по-разному могут влиять на инвестиционный денежный поток, Например, увеличение спроса на товарном рынке может дать предприятию дополнительный приток денежных средств от реализации основных средств, но это, как правило, приведет к уменьшению финансовых ресурсов на финансовом рынке, которое сопровождается увеличением их стоимости (процента), что в свою очередь, может привести к увеличению оттока денежных средств предприятия;

· на денежный поток по инвестиционной деятельности влияют специфические виды рисков, присущее инвестиционной деятельности, объединяемые понятиями инвестиционные и финансовые риски, которые имеют большую вероятность возникновения, чем операционные.