Дебиторская задолженность по своей экономической сути – отвлеченные денежные средства, которые должны контрагенты за товары (работы, услуги), полученные на условиях отсрочки платежа (товарный кредит).
Одной из основных проблем, связанных с дебиторской задолженностью является проблема ее ликвидности. Для того чтобы дебиторская задолженность была наиболее ликвидна она должна:
● иметь оптимальный объем (общую величину товарного кредита, допустимую для компании;
● иметь строго соблюдаемые сроки оборачиваемости;
● быть качественной (иметь минимальные срои невозврата средств).
По своей сути кредитная политика может быть: консервативной; умеренной; агрессивной.
Кредитная политика консервативного типа направлена на минимизацию возможных рисков, возникающих при продажах на условиях отсрочки платежа, и устанавливает жесткие правила и процедуры при продажах в кредит, а также минимальные сроки отсрочки платежа. Компания, имеющая кредитную политику такого типа, является весьма ликвидной, но в этом случае могут появиться проблемы иного рода: сужение круга потенциальных покупателей и, как следствие уменьшение (или отсутствие заметного роста) объема продаж.
Кредитная политика умеренного типа характеризуется взвешенным подходом к продажам в кредит. При этом учитываются возможные финансовые риски и проводится тщательный анализ клиентов, с тем, чтобы в погоне за общей ликвидностью не потерять потенциальных клиентов, отпугнув их слишком жесткими условиями. Кредитная политика такого типа является наиболее целесообразной и экономически эффективной.
Агрессивная кредитная политика предлагает мягкие условия предоставления клиентам товарных кредитов (большие сроки, отсутствие пеней за просрочку и т.д.) при этом анализ финансового состояния клиентов может быть поверхностным или отсутствовать вообще. Чтобы каким-то образом уменьшить свои финансовые потери, которые могут возникнуть вследствие такой кредитной политики, компания вынуждена пойти на некоторое повышение цены на сови товары или услуги (заложить свои риски в цену), хотя такое повышение цены, в свою очередь может уменьшить конкурентные преимущества компании.
Кредитная политика компании реализуется на практике через соответствующий механизм, в состав которого входят следующие элементы:
● методика анализа финансового состояния предполагаемых дебиторов;
● порядок расчета срока и величины товарного кредита, предоставляемого той или иной категории покупателей;
● методика анализа дебиторской задолженности;
● система документооборота, применяемая компанией при отгрузке товара на условиях отсрочки платежа;
● механизмы начисления пеней и штрафных санкций в случаях просрочки платежа;
● порядок работы с покупателем в случае, если имеет место просрочка платежа;
● взаимосвязь показателей величины и качества дебиторской задолженности с системой мотивации персонала, непосредственно участвующего.
Для того чтобы правильно оценивать все тенденции, касающиеся дебиторской задолженности, каждый финансовый менеджер должен уметь анализировать систему показателей связанных с оценкой ее стоимости.
Прежде всего, это величина коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности – соотношение выручки и среднегодовой дебиторской задолженности. Если этот коэффициент снизился по сравнению с прошлым периодом, это значит, что компания сократила объем продаж в кредит. Также следует внимательно следить за периодом погашения дебиторской задолженности.
Кроме этого следует рассчитывать:
● долю дебиторской задолженности в общем объеме средств по следующей формуле:
Ув=ДЗср / СО*100% (18.1.)
где ДЗср -средняя величина дебиторской задолженности за период, руб.; СО – средняя величина оборотных средств, руб.;
Чем ниже этот показатель, тем мобильнее структура имущества компании и тем выше финансовая устойчивость.
● величину сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности:
Увсдз=СЗ/ДЗ*100%(18.2.)
где СЗ –средняя величина сомнительной дебиторской задолженности, руб.
Одной из составляющих финансового анализа дебиторской задолженности является оценка ее реального состояния. Выделяется:
● текущая (непросроченная дебиторская задолженность);
● просроченная (сомнительная дебиторская задолженность);
● безнадежная дебиторская задолженность.
Исследования, проведенные во многих странах, выявили очень интересную тенденцию: чем больше период, в течение которого покупатель обязуется погасить свою задолженность, тем больше вероятность возникновения безнадежного долга. Эти вероятности, полученные для каждого предприятия экспертным путем можно использовать в расчете реальной стоимости дебиторской задолженности.
Пример такого расчета приведем в виде таблицы, составленной на базе условной организации
| Пример расчета реальной стоимости дебиторской задолженности | Таблица 18.1 | |||||
| Срок дебиторской задолженности (в днях) | Сумма дебиторской задолженности, в руб. | Удельный вес в общем объеме, в % | Вероятность возникновения безнадежного долга, в % | Величина безнадежных долгов, в руб. | Реальная величина дебиторской задолженности (в руб.) | |
| 5=2*4 | 6=2-5 | |||||
| До 30 | 100 000 | 23,8 | 96 000 | |||
| 31-60 | 200 000 | 47,6 | 20 000 | 180 000 | ||
| 61-90 | 70 000 | 16,7 | 11 900 | 58 100 | ||
| 91-120 | 50 000 | 11,9 | 13 000 | 37 000 | ||
| Итого | 420 000 | 48 900 | 371 100 | |||