Рынок капитала. Ставка ссудного процента.

Капитал – это ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большого количества товаров и услуг или ценность, приносящая поток дохода.

Капитал делится на:

- овеществленный (реальный, производственный);

- денежный;

- товарный.

В зависимости от его участия в процессе производства капитал делится на два типа:

- основной состоит из объектов, которые в процессе производства не меняют своих форм (здания, сооружения, оборудование и т.п.);

- оборотный – предметы, которые потребляются в процессе производства (денежные средства, семена и т.п.).

По сферам применения капитал бывает: промышленный, торговый, ссудный и т.д.

Предельный продукт капитала (MP_k) – прирост капитала за счет увеличения на единицу количества инвестиций при условии, что другие факторы производства остаются неизменными.

По мере роста инвестиционных средств снижается предельный продукт капитала. Закон убывающей стоимости: при прочих равных условиях уровень дохода на капитал имеет тенденцию к понижению по мере роста инвестиционных средств. Поэтому в богатых капиталами промышленно развитых странах уровень дохода на капитал может оказаться ниже, чем в менее насыщенных им странах.

Источниками капитала могут быть собственные сбережения и заемные (ссудный капитал – капитал, специальной функцией которого является концентрация свободных денежных средств и предоставление их всем нуждающимся за плату в виде ссудного процента).

Ставка ссудного процента показывает, как процент от взятой в кредит суммы будет выплачиваться.

Она зависит от:

1) соотношение спроса и предложения на рынке капитала;

2) степени риска;

3) условий предоставления ссуды;

4) количества ссужаемых денег;

5) конкуренции.

Различают номинальную (определяется при получении кредита) и реальную (номинальная с учетом инфляции) процентную ставку.

Номинальная – уровень инфляции = реальная

Роль процентной ставки очень велика, т.к. она влияет на уровень и на структуру производства. Низкая процентная ставка приводит к росту инвестиций и расширению производства. Высокая сокращает инвестиции и сдерживает производство.

В качестве цены капитала рассматривают тот доход, который он может принести в результате использования. Доход от капитала выражается годовой процентной ставкой – величине дохода за год, отнесенной к величине применяемого капитала в %.

Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность данного вида капитала.

Для сложных производственных процессов в текущий момент или для осуществления их в будущем требуется накопление денежных средств, которые по мере превращения их в реальный капитал будут высокопроизводительными, а следовательно, принесут более высокий доход в будущем. С этой целью осуществляется накопление капитала и его инвестирование.

Исчисление дохода, или определение величины чистой производительности капитала, называется дисконтированием. Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов.

Дисконтирование осуществляется по формуле:

Д = Д_t / (1 + г)

где Д — текущая дисконтированная стоимость актива, Д_t - ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный t лет, r — норма банковского процента.

Инвестиции имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским депозитам (вкладам).