Финансовый анализ представляет собой методику оценки текущего и перспективного финансового состояния предприятия на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.
Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность.
В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах: 1. экспресс-анализ (предназначен для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности); 2. комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.); 3. ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании; 4. регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно).
В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:
- ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании; - план-фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых); - перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала). Финансовый анализ может быть внешним и внутренним.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Основными задачами внутреннего (управленческого) анализа можно считать оценку факторов, влияющих на деятельность предприятия, и определение резервов повышения эффективности производства. При проведении внутреннего анализа можно выделить два основных направления - анализ оборота и анализ использования ресурсов.
Анализ оборота включает несколько этапов: 1. Анализ выручки (объема реализации). В том числе оценка факторов, влияющих на объем реализации – цен, количества реализованной продукции (работ, услуг) и ассортимента. На этом этапе рассчитывается динамика объемов реализации, определяется необходимость увеличения объемов производства и реализации. Проводится оценка выполнения договорных обязательств, анализируется клиентская база – какое количество постоянных клиентов, причины отказов клиентов от обслуживания. 2. Анализ затрат и себестоимости продукции. Затраты классифицируются по степени влияния на себестоимость продукции, по степени зависимости от объема производства, по степени возможного моделирования. Особое внимание уделяется структуре затрат и оценке точки безубыточности, которая зависит от соотношения цены, постоянных и переменных затрат. Такой анализ называется маржинальным. 3. Факторный анализ прибыли. Исследуются все факторы, которые оказали влияние на общий результат деятельности предприятия, как результат от реализации, так и результат от прочей деятельности предприятия. Факторы, влияющие на прибыль, делятся на факторы первого порядка и факторы второго порядка. К факторам первого порядка относят суммы прибыли от реализации, суммы процентов к получению и процентов к уплате, суммы внереализационных доходов и расходов. К факторам второго порядка относят количество и ассортимент продукции, цены и себестоимость единицы продукции.
Анализ использования ресурсов проводится по видам ресурсов – основные средства, оборотные средства, персонал. Определяется структура и подвижность ресурсов. Для оценки основных средств важным показателем является степень физического износа, а также оценка темпов и методов обновления основных средств. При анализе трудовых ресурсов особое внимание уделяется соотношению темпов роста производительности труда и средней заработной платы. Нормальной может быть признана только такая ситуация, когда оба этих показателя увеличиваются, причем производительность труда увеличивается быстрее, чем средняя заработная плата. Для анализа оборотных средств широко используются показатели оборачиваемости, так как от скорости оборота зависит продолжительность производственно-коммерческого цикла. Увеличение продолжительности производственно-коммерческого цикла может негативно отразиться на платежеспособности предприятия за счет увеличения суммы обязательств, в первую очередь, кредиторской задолженности.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.
Особенностями внешнего финансового анализа являются: - множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия; - разнообразие целей и интересов субъектов анализа; - наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности; - ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия; - ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора; - максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют: 1. анализ абсолютных показателей прибыли; 2. анализ относительных показателей рентабельности; 3. анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия; 4. анализ эффективности использования заемного капитала; 5. экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
Методы, используемые при проведении финансового анализа, можно классифицировать:
По степени использовании- формализованные и неформализованные. Формализованные методы являются основными при проведение финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы (метод экспертных оценок) основаны на логическом описании аналитических приемов, они субъективны, так как на результат большое влияние оказывает интуиция, опыт и знания аналитика.
По применяемому инструментарию – экономические методы (балансовый – построение сравнительного аналитического баланса – нетто, простых и сложных процентов, дисконтирования); статистические методы (методы цепных подстановок, арифметических разниц, выделение изолированного влияния факторов, средних и относительных величин, группировок, индексный); математико-статистические методы (корреляционный анализ, регрессионный анализ, факторный анализ); методы оптимального программирования (системный анализ, линейное и нелинейное программирование).
По используемым моделям – дескриптивные, предикативные нормативные типы моделей. Дескриптивные модели являются основанием при оценке финансового состояния предприятия, это модели описательного характера, базирующиеся на данных бухгалтерской отчетности. Дескриптивные модели начинаются с построения балансов и финансовой отчетности в различных разрезах, включая вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ, последующий анализ различных финансовых коэффициентов и завершаются составлением аналитической записки к отчетности.
Предикативные модели – модели-прогнозы финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели).Нормативные модели – модели позволяющие сравнить фактические результаты деятельности с законодательно установленными (при признание предприятия банкротом), средними по отраслям или внутренними нормативами предприятия(применяются в основном при проведении внутреннего финансового анализа). Модель предполагает установление нормативов по каждому показателю и анализ отклонений фактических данных
Факторный анализ –постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе, раскрытие полного набора прямых, количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменения результативного показателя. Существуют различные методы факторного анализа, их группировка в зависимости от формы связи между факторными и результативными показателями представлена на рисунке