Динамика оборачиваемости и рентабельности активов предприятия

 

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением дохода на счет предприятия.

Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются как отношение дохода от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой сумме отдельных элементов капитала или активов, скорость оборота которых изучается.

Скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

 

(8)

 

где К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_А – средняя величина активов предприятия.

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

 

(9)

 

где К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

СВ_ТА – средняя величина текущих активов предприятия.

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

 

(10)

 

где Он, Ок – величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

 

(11)

 

где Д_о – продолжительность одного оборота в днях;

К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих активов рассчитывается по формуле:[8, c. 58]

 

(12)

 

где К^О_п(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;

ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

Динамику изменения рассчитанных показателей оборачиваемости текущих активов отчетного 2006 года по сравнению с 2005 годом отобразим в таблице 3.

 

Таблица 3 - Динамика показателей оборачиваемости текущих активов за 2005-2006 г.

№	Наименование показателей			Отклонения гр.4-гр.3
	Выручка от реализации без НДС, тыс.тенге	127306,5	135554,6	+8248,1
	Полная себестоимость, тыс.тенге	108107,7	107433,8	-673,9
	Средняя величина текущих активов, тыс.тенге	5109,1	20484,4	+15375,3
	Средняя величина совокупных активов, тыс.тенге	69289,65	72535,4	+3245,75
	Коэффициент оборачиваемости текущих активов (стр.1/стр.3)	24,91	6,61	-18,3
	Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (стр.1/стр.4)	1,84	1,86	+0,02
	Продолжительность оборота текущих активов, (360/стр.5) дни			+40
	Продолжительность оборота совокупных активов, (360/стр.6) дни			-2
Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.

 

Как видно из таблицы 3, продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 40 дней, то есть средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 40 дней больше, чем в предыдущем периоде, что отрицательно характеризуют оборачиваемость активов предприятия.

Исследуем систему показателей эффективности деятельности предприятия. Наиболее интересными показателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности активов имущества:

 

(13)

 

где Р_а – рентабельность активов (имущества) предприятия;

Ч_д – чистый доход

С_ва – средняя величина активов предприятия.

Этот показатель отражает, какую прибыль (доход) получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы.

В аналитических целях определяется как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов.

 

(14)

 

где Р_а – рентабельность текущих активов (имущества) предприятия;

Ч_д – чистый доход;

С_вта – средняя величина текущих активов предприятия.

Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле:

 

(15)

 

где Р_ск – рентабельность собственного капитала;

Ч_д – чистый доход;

С_к – собственный капитал предприятия.

Другой важный коэффициент рентабельности реализованной продукции, рассчитывается по формуле:

 

(16)

 

где Р_рп – рентабельность реализованной продукции;

Ч_д – чистый доход;

В_рп – выручка от реализации продукции.

Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого тенге реализованной продукции.

Рассчитаем данные показатели для ТОО «Лира» за период 2005-2006 года и результаты расчета отобразим в таблице 4.

 

Таблица 4 - Показатели эффективности деятельности ТОО «Лира» за 2005-2006 г.

Показатель	Назначение
Рентабельность активов	Показывает, какой доход получает предприятие с каждого тенге, вложенного в активы	9,9%	12,4%
Рентабельность текущих активов	Показывает, какой доход имеет предприятие с каждого тенге, вложенного в текущие активы	134,8%	43,9%
Рентабельность собственного капитала	Указывает на величину дохода, получаемого с каждого тенге, вложенного в предприятие	120,7%	63,1%
Рентабельность реализованной продукции	Показывает, какой доход, имеет предприятие с каждого тенге реализации	5,4%	6,6%
Примечание: составлено автором по данным баланса за 2005-2006 гг.

 

Данные таблицы 4 позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. В целом, по предприятию «Лира» наблюдается некоторое улучшение в использовании его имущества на конец 2006 года. С каждого тенге средств, вложенных в совокупные активы, предприятие в отчетном 2006 году получило прибыли на 12,4%. Эффективность использования текущих активов предприятия составила 43,9%. В отчетном 2006 году рентабельность собственного капитала составила 63,1%. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельности реализованной продукции. На каждый тенге реализованной продукции предприятие в отчетном году получило 6,6 % прибыли.

Анализируемое предприятие ТОО «Лира» для получения чистого дохода в размере 8995,3 тысяч тенге при величине выручки от реализации 135554,6 тысяч тенге предприятие задействовало в отчетном году текущие активы в размере 72535,4 тысяч тенге (в среднем).

В результате неоднозначности результатов финансового анализа устойчивости, деловой активности и эффективности деятельности предприятия проведем прогнозирование вероятности банкротства на ТОО «Лира» и оценку зоны безопасности для предприятия.