Спрос на рынке инвестиционных ресурсов. Равновесие на рынке инвестиционных ресурсов.

 

 

Спрос на рынке инвестиционных ресурсов:

ð Определяется потребностью бизнеса в приобретении физического капитала для осуществления инвестиционных проектов

ð Кривая спроса D_K ,будет иметь отрицательный наклон => убывающая предельная производительность инвестиций по мере того, как увеличивается количество привлекаемого ссудного капитала.

ð Норма дохода от инвестиций рассчитывается как отношение дохода от инвестиций к объему инвестированных средств, выраженное в процентах.

 

Предложение на рынке инвестиционных ресурсов:

ð Кривая отражает предложение сбережений домашних хозяйств

ð Причина такой конфигурации – растущие предельные издержки упущенных возможностей.

ð Упущенные возможности потратить свои сбережения в настоящем периоде времни.

ð Кривая свидетельствует о том, что домашнее хозяйство отказывается от текущего потребления своих сбережений, предлагая их в ссуду.

Равновесие на рынке инвестиционных ресурсов:

ð Проблема межвременного выбора (экономический субъект во времени)

ð График позволяет понять категорию процента как своеобразную цену рановесия:

ð В точке пересечения кривых спроса и предложения устанавливается равновесие на рынке ссудного капитала.

ð В точке E происходит совпадение нормы дохода ссудного капитала

29. Номинальная и реальная ставка процента. Эффект Фишера. Фактор риска в процентных ставках.

Номинальная ставка процента- это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.Реальная ставка процента- это номинальная ставка за вычетом ожи­даемых (предполагаемых) темпов инфляции. Различие между номинальной и реальной процентной ставкой приобре­тает смысл только в условиях инфляции (повышения общего уровня цен) или дефляции (снижения общего уровня цен).

Американский экономист Ирвинг Фишер выдвинул гипотезу относительно связи между номинальной и реальной ставкой. Она получила названиеэффект Фишера: номинальная ставка процента изменяется так, чтобы реальная ставка оставалась неизменной. В математическом виде эффект Фишера принимает вид формулы: i=r+∏^е, где i - номинальная ставка процента, г- реальная ставка процента, п^е - ожидаемый темп инфляции (в процентах). Так, например, если ожидаемый темп инфляции составляет 1% в год, то и номинальная ставка вырастет на 1% за тот же период, следовательно, реальная ставка останется без измене­ний. Таким образом, понять процесс принятия инвестиционных решений невозможно, игнорируя различие между номинальной и реальной ставкой процента. Простой пример: если Вы намерены предоставить ссуду на год в условиях инфляционной экономики, то какую номинальную ставку процен­та Вы установите? Если темп прироста уровня цен составляет, например, 10% в год, то, установив номинальную ставку процента 10% годовых но ссуде в 1000 долл., Вы через год получите 1100 долл. Но их реальная поку­пательная способность будет не той, что год назад. Ваш номинальный при­рост дохода в 100 долл. будет «съеден» 10%-й инфляцией. Различие между номинальной и реальной ставкой процента важно для понимания того, как заключаются контракты в экономике с нестабильным общим уровнем цен (инфляцией или дефляцией). Реальные процентные ставки всегда положительны.

Безрисковые активы- это активы, обеспечивающие денежные поступ­ления в заранее обусловленном размере (доход по ним колеблется в пределах 4-8% годовых). Рисковые активы- это активы, денежные поступления от которых весьма неопределенны и часто зависят от случая.

30. Земля как фактор производства. Дифференциальная земельная рента.

Прежде чем обратитьсяк исследованию земельной ренты как фактор­ного дохода, важно определить некоторые категории, без которых ее ана­лиз был затруднителен, а именно:землевладение и землепользование.Эти понятия необходимо четко отличать одно от другого. Землевладениеозначает признание права данного (физического или юри­дического) лица на определенный участок земли на исторически сложивших­ся основаниях. Чаще всего под землевладением подразумеваетсяправо собственности на землю.Землевладение осуществляют собственники земли.Землепользование- это пользование землей в установленном обычаем или законом порядке. Пользователь земли не обязательно является ее соб­ственником. Земля - это фактор, не имеющий альтернативной ценности для обще­ства в целом.

Важным условием при объяснении категории земельной ренты является факт ограниченности предложения земли(=>предложение земли не м.б. увеличено, даже если увеличится спрос).Другой особенностью земельных ресурсов является ихнедвижимый характер.

З/п всех с/х рабочих составит площадь OW₁ EL₁, фигура W₁ED_L — величина земельной ренты.

Несмотря на различия концептуального подхода, экономисты подчер­кивают неоднородность качества земельных участков. Это означает, что производительность земли как фактора производства будет различной в за­висимости от ее плодородия, а также местоположения (близость к рынку сбыта сельскохозяйственной продукции).

Дифференциальная рента - это доход, полученный в результате использования ресурсов с неэластичным предложением и более высо­кой производительностью в ситуации ранжирования этих ресурсов (в данном случае - по плодородию земли).

Ранжирование земельных участков может вестись и по местоположению по отношению к рынку сбыта сельскохозяйственной продукции; в городе -по местоположению в зависимости от удаленности от центра города и т. п. В таком случае мы говорим о дифференциальной земельной ренте по местоположению.

31. .Равновесие на рынке земельных ресурсов. Земельная рента как равновесная цена. Цена земли как дисконтированная стоимость.

Экономическая рента - это доход от ка­кого-либо фактора производства, предложение которого неэластично. Земля - это фактор, не имеющий альтернативной ценности для обще­ства в целом.

Кривая предложения услуг земли верти­кальна, => альтернативные издержки ее использования равны нулю.

мы предполагаем, что земля не принадлежит фермеру: он ее арендует.

Принцип установления ренты, или арендной платы как равновесной цены на рынке земельных ресурсов таков же, как и в случае других рынков факторов производства.

 

S_N — это кривая предложения услуг земли (вертикальная, т.к. неэластична), D_N — кривая спроса на услуги земли, точка Е — это уровень земельной ренты, который уравнивает спрос и предложение услуг земли.

Предположим, что уровень земельной ренты повысится и превзойдет уровень точки Е. Что же тогда произойдет? Предложение услуг земли (хоть оно и неизменно) превысит спрос на нее. В таких условиях земельные собственники станут испытывать трудности со сдачей земли в аренду, и вынуждены будут снизить ставки земельной ренты. Если же уровень ставок понизится (ниже точки Е), то спрос на землю превысит ее неизменное предложение. В таких условиях земельные собственники, воспользовавшись высоким спросом на услуги земли, будут повышать земельную ренту. Таким образом, только в точке Е будет наблюдаться равенство спроса и предложения услуг земли.

При абсолютно неэластичном предложении услуг земли земельная рента определяется исключительно спросом на услуги земли. Чем выше расположена кривая D_N тем выше и уровень земельной ренты (например, в случае D_N1 уровень ренты составит величину R₁). He будем за­бывать, чтоспрос на услуги земли является производным спросом (как и спрос на другие факторы производства). Например, если цена на пшеницу снизилась, то и производ­ный спрос на услуги земли для выращивания пшеницы уменьшится. А если спрос уменьшится до уровня D_N2, то и ставка земельной ренты будет стре­миться вниз, составив величину R₂.

Если земельный участок рассматривать как капитальное благо, приносящее поток доходов, то становится понятно, что цена земли зависит от двух величин:

1) размеров земельной ренты, которую можно получать, став собствен­ником данного участка;

2) ставки ссудного процента.

Покупатель земельного участка стремится приобрести его не ради по­чвы как таковой, а ради той ренты, того постоянного ежегодного дохода, который приносит земля.Покупается право на получение регулярного дохода в течение неопределенно долгого периода времени.

Владелец оп­ределенной суммы денег может положить ее в банк и получить доход в виде процента. Но он может потратить эти деньги и на покупку земельно­го участка. Следовательно,цена земли - это дисконтированная ценность. Она рассчитывается по аналогии с приобретением любого капитального блага, приносящего регулярный доход. Но при по­купке земли предполагается, что доход в виде ренты будет выплачиваться собственнику земли не в течение 1, 2 или 10 лет, а неопределенно продол­жительный отрезок времени. Следовательно, мы можем воспользоваться известной нам формулой для определения сегодняшней ценности будущих доходов: PV=∑FV/(1+r)^t. Поскольку величина t в этой формуле приближается к бесконечности, постольку и коэффициент дисконтирования 1 / ( 1 + r)^tстановится всеменьше и меньше с ростом С. Таким образом, цена земли как дисконтированная ценность(PV_N) определяется по формуле:PV_N=R/r, где R - ежегодный размер земельной ренты, а r - рыночная ставка про­цента.

32. Специфика предпринимательства как фактора производства. Экономическая прибыль как доход от фактора предпринимательства.

 

Функции предпринимательства:

- соединение других ресурсов для производства товаров и услуг;

-принятие основных решений, связанных с деятельность фирмы;

-осуществление нововведений в производстве или в сбыте продукции;

-взятие на себя рисков, вытекающих из выполнения предпринимательских функций.

=> доход предпринимателя :(бухгалтерская прибыль)

 

1. Плата за труд предпринимателя, за организацию и ведение дела(безусловная заработная плата)

2.Т.к. он является собственником капитала и вкладывает этот капитал в дело=> доход на капитал м.б. выражен в виде годовой процентной ставки(количественное выражение чистой производительности капитала)

 

Экономическая прибыль возникает в том случае, если валовой доход превышает все издержки.

ð Источники экономической прибыли:

 

Экономическая прибыль – дополнительный, избыточный доход, превышение полной выручки над полными издержками.

 

Случаи экономического развития (Й.Шумпетер):

1. Изготовление нового ,т.е. еще неизвестного потребителям блага или создание нового качества того или иного блага.

2. Внедрение нового, т.е. данной отрасли промышленности еще практически неизвестного способа производства.

3. Освоение нового рынка сбыта.

4. Получение нового источника сырья или полуфабрикатов.

5. Проведение соответствующей реорганизации рыночной структуры.

В этих условиях развивающейся экономики играют предприниматели, и одновременно появляется специфика предпринимательской деятельности как фактора производства.

Нулевая экономическая прибыль – следствие статичной экономики и свободной конкуренции.

 

v Любая конкурентная рыночная ситуация характеризуется неопределенностью и значительным контролем над производством в результате монополизации рынков.

ð Это и порождает экономическую прибыль.

Причины появления экономической прибыли:

1. Эк.п. можно рассматривать каквознаграждение за принятие предпринимателем риска, связанного с неопределенностью.

(предприниматель сталкивается в своей деятельности с нестрахуемыми рисками, взятие на себя этих н.р. –один из источников эк.п.)

1. Эк.п. можно рассматривать каквознаграждение за инновации.

(инновации также могут стать для фирмы причиной как доп.доходов так и убытков)

1. Обладание монопольной властью на рынке.

 

ð Движущей силой экономического развития выступает именно новаторская деятельность предпринимателей.

ð Если предпринимательство выступает как фактор, нарушающий равновесие рынка, то и прибыль не может выступать как равновесная цена.

33. Внешние эффекты

1. Рыночный механизм не всегда способен автоматически прийти к оптимальности.

2. Существую проблемы, на решение которых рыночный механизм не рассчитан, а потому не в состоянии решить их эффективно:

Провалы фиаско рынка – случаи, когда рынок неэффективно размещает ресурсы.

1. Работа рыночного механизма может порождать внешние эффекты, или экстерналии.

Внешние эффекты – воздействие сделки на третьи лица, не учтенные в договоре.

ð Воздействие появляется в виде издержек или выгод, не отраженных в рыночной цене. · Положительные (приносыщие дополнительные выгоды третьим лицам). Возникают случаи недопроизводства товаров и услуг. · Отрицательные (приносящие третьей стороне дополнительные издержки). Порождают на конкурентном рынке перепроизводство по сравнению с общественно эффективным объемом продукции. ð Нарушают эффективность работы рыночного механизма

 

Условием достижения общественно эффективного объема выпуска является равенство предельной общественной полезности (MSU) предельным общественным издержками(MSC): MSU=MSC.

 

1. В случае отрицательных экстерналий предельные издержки отдельного производителя MC меньше предельных общественных издержек MSC.

ð производитель отказался использовать дорогостоящие экологически чистые технологии, переносит на третьих лиц часть своих издержек, порождая предельные внешние издержки (MEC).

ð Объем выпуска Q₁ превышает общественно эффективный объем Q_E.

1. В случае положительных экстерналий предельная полезность товара или услуги MU ниже предельной общественной полезности MSU.

ð При озеленении улиц обогащенный воздух бесплатно приносит пользу всем людям, порождая предельную полезность (MEU).

ð Цена P_E выше, чем цена P₁. Озеленители посадят деревья в количестве Q₁ вместо общественно эффективного количества Q_E.

 

Интернализация внешних эффектов –прием для устранения отрицательных экстерналий через государство (введет сдерживающий налог в размере предельных внешних издержек

=> внутренние издержки производителя повысятся и приведут объем выпуска в соответствие с общественно оптимальным).

(смещение кривой MC до уровня MSC => Объем выпуска сократится до Q_E)

34. Основные черты олигополистического рынка. Концентрация рынка в условиях олигополии и способы её измерения. Индекс Герфиндаля.

Олигополия- это тип рынка несовершенной конкуренции, характери­зующийся присутствием на рынке товара нескольких производителей. Та­ким образом, в олигополистической отрасли производителей больше, чем в условиях монополии, но значительно меньше, чем в условиях совершен­ной конкуренции. Из этого следует, что олигополист, в отличие от совер­шенного конкурента, обладает определенной властью над ценой, но его власть, по сравнению с монополистом, ограничена количеством производи­телей, поделивших рынок между собой. Можно выделить несколько характерных черт, присущих олигополии. Олигополия занимает срединное положение между совершенной конкуренцией и абсолютной монополией, значит, ей присущи некоторые черты и той, и другой модели. От совершенной конкуренции ей «досталось» наличие конкурентов, а от монополии —власть над ценой. Следовательно, можно сделать вывод, что фирма, изменяя цену на свой продукт или объем производства, должна принимать во внимание ответную реакцию других олигополистов. Таким образом, получаем еще две важных характеристики олигополии — взаимозависимость олигополистов и стратегическое взаимодействие. Кроме того, еще одной отличительной чертой является дифференциация(неоднородность) выпускаемойпродукции (что не встречается ни при совершенной конкуренции, ни при монополии).

Каким может быть число участников олигополистического рынка? Если рынок разделен между двумя производителями, то такой тип рынка назы­вается дуополией.Дуополия - частный случай олигополии, который чаще встречается в теоретических моделях, чем в реальной жизни. Собственно же олигополия же насчитывает от трех участников и более. В экономике стран с развитым рынком преобладает именно олигополистический тип производства, что особенно характерно для обрабатывающей промышлен­ности. Концентрация производства в раз­личных отраслях не одинакова. Чем меньше производителей делят рынок между собой, тем выше степень монополистической власти в отрасли.

Для прогнозирования монополистического поведения фирм в отрасли рассчитывается индекс Герфиндаля (Herfindallindex).Данный индекс показывает степень концентрации рынка и вычисляется посредством сум­мирования квадратов рыночных долей каждой фирмы в отрасли: H = S₁² + S₂² + ... + S_n², где Н- индекс Герфиндаля; S1 , S, , ... , S_n - доли фирм на рынке, кото­рые суммируются в порядке убывания (на первом месте - самая крупная доля) и определяются в процентах как отношение объема поставок фирмы к объему всего рынка. В случае чистой монополии, когда отрасль состоит из одной фирмы (n = 1), индекс Герфиндаля будет равен 10000. В случае, приближающемся к со­вершенной конкуренции, когда в отрасли, например, 100 фирм, и доля каж­дой равна 1%, индекс Н= 100 Индекс Герфиндаля реагирует как на рыночную долю каждой фирмы, так и на количество фирм в отрасли.