ИНСТИТУТ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И АУДИТА Факультет бухгалтерского учета и аудита Курс Рынок ценных бумаг ПОРТФЕЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ Курсовая работа Студент Кириенко С.В. Преподаватель Янковский К.П. Санкт-Петербург, 1998 СОДЕРЖАНИЕ Введение 3 Инвестирование капитала и его виды 3 Что привлекательного в портфельном инвестировании 4 Принципы формирования инвестиционного портфеля 5 Принцип консервативности 6 Принцип диверсификации 6 Принцип достаточной ликвидности 7 Типы портфелей 8 Портфель роста 9 Портфель дохода 9 Портфель роста и дохода. 9 Связь целей инвестирования со структурой портфеля 10 Содержимое портфеля 12 Портфели денежного рынка. 12 Портфель ценных бумаг, освобожденных от налога 12 Портфель, состоящий из ценных бумаг государственных структур 13 Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности 13 Инвестиционные стратегии и управление портфелем 13 Активная модель управления 14 Пассивная модель управления 15 Тактика 17 Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка 17 Проблемы общего характера 17 Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих 18 Проблемы моделирования и прогнозирования 19 Проблемы оптимального достижения целей инвестирования 19 Проблема постановки задачи управления портфелем 20 Заключение 20 Список использованных источников 21 Введение В условиях назревавшего в течение последних лет и разразившегося в августе 1998 года финансового кризиса в России тема портфельного инвестирования может показаться неактуальной.
Действительно, инвестиционная активность даже в том зачаточном виде, какой она была до середины текущего года, в настоящее время практически отсутствует, доверие к большому числу обращающихся ценных бумаг подорвано главным образом в результате безответственных действий Правительства в области политики заимствования денежных средств на внутреннем рынке. Авантюрные построения пирамиды из государственных краткосрочных облигаций привели не только к разорению огромного числа крупных, средних и мелких частных предприятий и банков в России, но и к широкому резонансу на международной арене, бегству иностранного капитала с местных финансовых рынков.
В настоящее время невозможно прогнозировать дальнейшую ситуацию с процессом инвестиций в российскую экономику.
По всей вероятности отдаленные последствия ее паралича будут сказываться еще несколько лет. Мы даже не имеем представления об экономическом курсе Правительства и тех первоочередных мерах, которые оно собирается предпринять для стабилизации ситуации в стране.
Однако, если в той или иной форме экономическим курсом Правительства будет являться построение цивилизованной рыночной экономики, для которой необходимым условием является мощный рынок ценных бумаг и энергичная инвестиционная деятельность в условиях долговременной финансовой стабильности, то вопросы оптимального, грамотного с точки зрения экономической науки поведения на этом рынке неизбежно приобретут первостепенное значение.
В таких условиях отечественным инвесторам потребуются экономические технологии, разработанные и испытанные в странах с длительной историей высокоразвитых рыночных отношений.
И одной из таких технологий является портфельное инвестирование.
Инвестирование капитала и его виды. Грамотно учесть потребности инвестора и сформировать портфель активов,... Спекулянт это тот, кто готов идти на определенный, заранее рассчитанны... Игрок это тот, кто готов идти на любой риск. Инвестиции бывают рисковые венчурные, прямые, портфельные, аннуитет Ве...
Как правило, такая структура портфеля характерна для крупного банка, м... Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида, а также мен... Основная задача портфельного инвестирования улучшить условия инвестиро... в России полемика относительно методов портфельного инвестирования был... Практика показывает, что портфельным инвестированием сегодня интересую...
Распыление вложений происходит как между теми активными сегментами, о ... Выделяют два основных типа портфеля портфель, ориентированный на преим... Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере, поэтому и... Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода врем... Сбалансированный портфель предполагает сбалансированность не только до...
Связь целей инвестирования со структурой портфеля. Как было указано выше, на втором этапе формирования портфеля вкладчик ... В основном приобретаются ценные бумаги известных акционерных обществ, ... Ясно, что каждому типу инвестора будет соответствовать и свой тип порт... В этом заключается опасность акций с высоким уровнем левериджа и прояв...
Содержимое портфеля. При всем их многообразии из них можно выделить некоторые основные ликв... Отечественный рынок позволяет получить по этим ценным бумагам и самый ... Именно поэтому портфель государственных ценных бумаг наиболее распрост... Портфель, состоящий из ценных бумаг различных отраслей промышленности ...
С точки зрения стратегий портфельного инвестирования можно сформулиров... Специалисты прогнозируют состояние денежного рынка и в соответствии с ... Разумеется, стратегия переключения может не оправдать себя и банк поне... Динамизм российского рынка не позволяет портфелю иметь низкий оборот, ... Поэтому приходится констатировать, что на отечественном рынке лишь гос...
Проблемы портфельного инвестирования в условиях Российского рынка
Проблемы общего характера. Хотя нельзя не отметить, что в последнее время во многих банках создаю... В таких условиях нельзя говорить о каком-либо более или менее долгосро... Российский рынок по-прежнему характерен негативными особенностями, пре... Следующая проблема общего характера - это проблема внутренней организа...
Тем не менее, часто банки и иные финансовые организации довольствуются... Проблемы взаимодействия клиентов и доверительных управляющих. Ведь если речь идет о трасте в смысле доверительного управления, клиен... К сожалению, ситуация, когда управляющий, пользуясь непрозрачностью от... п.
Большой блок проблем связан с процессом математического моделирования ... Это связано как с небольшим опытом развития подобных взаимоотношений в... Особенно велико разнообразие моделей в трасте доверительного управлени... Таким образом, при прогнозировании встают проблемы моделирования и при... Портфель финансовых активов - это сложный финансовый объект, имеющий с...
Проблемы оптимального достижения целей инвестирования. После описания формальных параметров портфеля и его составляющих необх... Клиент может формировать как срочный, так и бессрочный портфель. Портфель может быть пополняемым или отзываемым. Уровень ликвидности определяется как число дней, необходимое для полно...
Кроме того, срок окончательных расчетов может быть однозначно не опред... Однако возможность уточнения прогноза по ходу реализации задачи вносит... Следующий уровень в модифицировании базовых моделей возникает при пере... Проблема постановки задачи управления портфелем.
Заключение Конечно, спектр вопросов, касающихся портфельного инвестирования, чрезвычайно широк, и затронуть их все в рамках подобного обзора невозможно.
Главное, что необходимо подчеркнуть будущее за портфельным менеджментом, но его возможности надо использовать и в нынешних условиях.
Финансовый менеджмент. 4. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. Алексей Рухлов. Принципы портфельного инвестирования Финансы.