рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

История развития российского рынка ценных бумаг

Работа сделанна в 1998 году

История развития российского рынка ценных бумаг - Курсовая Работа, раздел Торговля, - 1998 год - Рынок ценных бумаг и банки История Развития Российского Рынка Ценных Бумаг. Рассматривая Развитие Рынка ...

История развития российского рынка ценных бумаг. Рассматривая развитие рынка ценных бумаг в историческом аспекте можно выделить дореволюционный до 1917г советский период с нэпа и последующие годы и современный этап, начавшийся с приватизации государственной собственности.

Все они имеют свою специфику, связанную с условиями формирования. Исторической точкой отсчета возникновения Российского фондового рынка можно считать 1769г когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. Собственно на российском рынке государственные долговые бумаги появились лишь в 1809г. В 30-х годах на фондовом рынке появляются в обращении акции и облигации частных компаний, выпуск и обращение которых регулировалось принятым в 1836г. Законом о промышленных обществах.

Реформы третей четверти прошлого века создали предпосылки для появления на фондовом рынке долговых обязательств местных органов власти, что было вызвано нехваткой средств для развития местной культурно-хозяйственной жизни. Международный политический кризис 1914г приведший к началу первой мировой войны, вызвал панику на европейских биржах и в течении нескольких дней после объявления войны прекратили операции с ценными бумагами российские биржи. Но в конце 1916г. началось некоторое оживление на фондовом рынке и в январе 1917г. была открыта Петербургская фондовая биржа.

Однако после революции рынок ценных бумаг фактически перестал существовать. Декретом советского правительства 23 декабря 1917г. были запрещены все операции с ценными бумагами и в начале 1918г. были аннулированы государственные займы. В период нэпа товарные и фондовые отделы при биржах существовали с 1921 по 1930 г. Организация фондовых бирж в СССР была предусмотрена постановлением ВЦИК и СНК о валютных операциях.

С переходом к рыночной экономике российское государство стало более активно использовать рынок ценных бумаг. Фактически на период 1992-1995 гг. государство почти совсем отказалось от практики размещения займов среди населения. Лишь с конца 1995 г. в обращение поступили первые выпуски сберегательного займа для продажи населению. Особенностью российского рынка государственных облигаций является их высокая доходность, позволившая привлечь средства инвесторов с других рынков капиталов.

Ядром этого рынка стала Московская межбанковская валютная биржа ММВБ , располагающая торговой, расчетной и депозитарной системами. Следует заметить, что российские государственные ценные бумаги обращаются и на зарубежных рынках. Так с конца 80-х годов на международном рынке обращаются несколько облигационных займов, выпущенных в разных европейских валютах. 3.2 Развитие рынка ценных бумаг в 90-е годы В отличие от рынка государственных ценных бумаг, который существовал в России на протяжении всего периода ее социалистического развития, рынок негосударственных, или корпоративных ценных бумаг возродился с начала 90-х годов, прежде всего в связи с началом процесса приватизации государственной собственности в 1992г а раньше - с образованием акционерных коммерческих банков и бирж. Условно современную историю российского рынка корпоративных ценных бумаг можно разделить на три этапа 1 1990-1992 гг создание предпосылок для развития фондового рынка образование фондовых бирж и рынка акций коммерческих банков, товарных и фондовых бирж. Здесь началось формирование законодательной базы российского рынка ценных бумаг.

Однако первоначальному этапу создания рынка фондовых ценностей должна была предшествовать более широкая приватизация государственной собственности, что позволило бы создать акционерные общества и таким образом наполнить рынок ценных бумаг акциями и облигациями предприятий.

По существу же это накопление осуществлялось в основном за счет акций коммерческих банков и так называемых финансовых инструментов.

Торговля ценными бумагами в 1991-1992 гг. не стала основным видом деятельности фондовых бирж Российской Федерации, поскольку ведущее положение на них заняли не акции и облигации предприятий, а финансовые инструменты за счет расширения их номенклатуры. В результате увеличения процентной ставки Центрального Банка на 50 , а затем до 80 повысились процентные ставки коммерческих банков и соответственно за кредитные ресурсы на биржах, но т.к. они носили краткосрочный характер, то заемщики не могли использовать эти средства для долгосрочных инвестиций.

Это характерно для всех фондовых бирж Российской Федерации. В основе этих искажений несколько причин а на начальной стадии формирования рынка ценные бумаги и сами акционерные общества не отвечали принятым международным стандартам. К концу 1992 г. было зарегистрировано 10 акционерных компаний, а остальные находились на нелегальном положении б 90 акций были выпущены с нарушением закона в в ряде случаев происходило принудительное акционирование, под которое попали и убыточные предприятия.

В результате всех этих факторов доверие инвесторов к выпущенным акциям снизилось, что сказалось на объеме сделок. Кроме того, использование Московской центральной фондовой биржей МЦФБ и другими метода листинга вызвало отток акций с рынка. Так на МЦФБ оборот акций в 1991 г. с 400 млн. руб. снизился до 18 млн. руб. в 1992 г. Но с другой стороны это имело очистительный эффект.

Основной поток выпуска акций обеспечивали коммерческие банки, т.к. они раньше других юридических лиц начали осуществлять акционирование. За ними следовали страховые, инвестиционные и торговые компании, а последнее место занимали акционерные производственно-промышленные компании. Положительной стороной становления российского рынка ценных бумаг являются рост профессиональных кадров фондовых бирж и брокерских компаний, улучшение технической оснащенности. Также установление контактов и кооперативных связей российских бирж с крупнейшими фондовыми биржами США, Западной Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона. Эти связи использовались для изучения опыта функционирования фондовых бирж этих стран.

Сами биржи создали консультативно-координационный орган - Федерацию фондовых бирж, которая объединяет фондовые биржи и фондовые отделы всех регионов Российской Федерации. Но на данном этапе рынок ценных бумаг не превратился в важный инструмент по мобилизации капиталов, необходимый для реорганизации экономики в целом и финансирования предприятий. 2 1992 г 1993 г фондовый рынок существует в форме рынка приватизационных чеков.

Но эти ценные бумаги не отражали полной стоимости национального имущества, т.к. их выпуск был осуществлен после либерализации цен 1 октября 1992 г которая была осуществлена 2 января 1992 г. Это и заставило население не вкладывать чеки в акции, а реализовать их на рынке ниже номинальной цены. Это начало, расцвет и закрытие рынка приватизационных чеков, т.к. произошло обесценение ваучеров вследствии ряда причин масштабные аукционы по их продаже на фондовых и товарных биржах, неконтролируемый рост цен в начале 1993 г. переход инфляции в гиперинфляцию, недоработка со стороны Правительства РФ конечного этапа операций с ваучерами и отсутствие подготовительно-разъяснительной работы. 3 1993 - по настоящее время - начало обращения акций российских акционерных обществ зарождение общепринятого рынка корпоративных ценных бумаг.

Для этого этапа характерно появление и бурное развитие инвестиционных фондов, финансово-промышленных компаний и частных пенсионных фондов. 1993 г. характеризовался борьбой за деньги населения, но особо отличились инвестиционные фонды, финансовые компании и коммерческие банки, а в 1994 г. к ним присоединились частные пенсионные фонды.

Деятельность фондов позволила скоординировать проведение приватизации около 75 тыс. предприятий. Происходит дальнейшее развитие законодательной базы рынка, так итогом неурядиц, мошенничества, обмана явилось заявление весной 1993 г. Министерства финансов об осторожности вложений средств населением Характерно также прекращение и преобразование деятельности чековых инвестиционных фондов образование крупного вексельного рынка в стране создание организаций инфраструктуры фондового рынка создание рынка первых фьючерсных контрактов увеличение числа учас.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Рынок ценных бумаг и банки

Основной трудностью рынка ценных бумаг является его бездействие в течении долгого периода, а сейчас в связи со становлением экономики нашей страны… Я же выбрала данную тему курсовой, потому что рынок ценных бумаг - это все еще… И мне интересно выяснить как раз механизм действия рынка и направления его развития. Таким образом задачей своей…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: История развития российского рынка ценных бумаг

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Понятие ценных бумаг
Понятие ценных бумаг. Ценная бумага - это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться

Классификация ценных бумаг
Классификация ценных бумаг. Все ценные бумаги подразделяются на основные и производные. К основным относятся первичные ценные бумаги - те, которые основаны на активах, в число которых не входят сам

Общая характеристика акций
Общая характеристика акций. Акция - единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими правами. Это титул собственности и ценная бумага, которая дает право на часть прибы

Общая характеристика облигаций
Общая характеристика облигаций. Облигация - долговое обязательство, по которому эмитент обязуются выплатить в определенный срок и саму ссуду амортизацию, и ссудный процент, который представляет соб

Общая характеристика государственных ценных бумаг
Общая характеристика государственных ценных бумаг. Развитие российского рынка ценных бумаг шло благодаря формированию рынка государственных долговых обязательств благодаря им идет интенсивное форми

Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков
Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков. Депозитные и сберегательные сертификаты - это ценные бумаги, право выпускать которые предоставляется только коммерческим банкам на основ

Чек и коносамент
Чек и коносамент. Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанной в нем суммы денег, это ценная бумага, предоставляющая собой платежно-расчетный документ. По эконо

Вторичные и производные ценные бумаги
Вторичные и производные ценные бумаги. Основные виды вторичных ценных бумаг, основанных на акциях Депозитарные расписки - именная ценная бумага, свидетельствующая о владении долей в портфеле акций

Понятие и структура рынка ценных бумаг
Понятие и структура рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - это надстройка над рынком свободных капиталов, которые ищут своего применения, и более динамичный сектор рынка ссудных капиталов.

Коммерческие банки на рынке ценных бумаг
Коммерческие банки на рынке ценных бумаг. В зависимости от национального законодательства той или иной страны, исторических традиций и особенностей формирования национальных фондовых рынков банки м

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги