рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Финансовые риски

Финансовые риски - Реферат, раздел Торговля, Риск и капитал Финансовые Риски. Риски Возникают В Связи С Движениемфинансовых Потоков И Про...

Финансовые риски. Риски возникают в связи с движениемфинансовых потоков и проявляются на рынках финансовых ресурсов в основном в видепроцентного, валютного, кредитного, коммерческого, инвестиционного рисков. Процентный риск возникает из-заколебаний процентных ставок, что приводит к изменению затрат на выплату процентовили доходов на инвестиции, а значит к изменению величины прибыли или потере посравнению с ожидаемой.

С этим видом рисков сталкиваются банки, страховые и инвестиционныекомпании, а так же нефинансовые предприятия, которые занимают средства или вкладываютих в активы, приносящие проценты государственные ценные бумаги, облигации предприятийи т.д. .Значительный объем займов и капиталовложенийосуществляется при условии плавающей процентной ставки, когда подлежащие уплатеили получению проценты периодически пересматриваются и приводятся в соответствиес текущей рыночной ставкой.

Если же процентная ставка является фиксированной и выплачиваетсяпостоянный процент, исходя из номинальной стоимости инвестиции, то рыночная стоимостьтаких вложений колеблется в зависимости от текущей процентной ставки и, каки в случае с плавающей ставкой, приносит инвестору прибыль на капитал или убыток. Методы управления процентным риском- опционы, фьючерные операции и т.д. Валютный риск вызван краткосрочнымии долгосрочными колебаниями курсов валют на международных финансовых рынках.

Описаниевалютного риска в реферате я опускаю.

Кредитный риск - это вероятноститого, что партнеры - участники контракта окажутся не в состоянии выполнить договорныеобязательства как в целом, так и по отдельным позициям. Уменьшить воздействие этогориска можно путем обсуждения контракта на предварительном этапе, анализа возможныхвыгод и потерь от его заключения. Бизнес-риск возникает в тех случаях, когда коммерческая ихозяйственная деятельности компании оказываются менее успешными, чем были ранееили чем ожидалось. Например, может снизиться объем реализации из-за того, что конкуренты снизили цены или предложили на рынке конкурирующий товар.

Одной из основных задач менеджмента является свести бизнес-риск к минимуму путем обеспеченияэффективного функционирования производства, тщательного изучения рынков сбыта продукциии услуг и гибкого реагирования на происходящие на нем изменения. Рынок ценных бумаг порождает инвестиционныйриск.

Сущность инвестиционного риска заключается в риске потери вкладываемого капитала и ожидаемогодохода. На рынке ценных бумаг покупателифинансовых инструментов могут являться либо инвесторами, или спекулянтами, либоигроками. Инвестор вкладывает деньги на длительный срок, рассчитывает на получениедохода в виде дивидендов или процентов и пытается минимизировать риск потери вложенного капитала. Спекулянты - это юридические лица торговцы ценными бумагами, инвестиционные банки, которые рассчитывают на получение дохода за счет одномоментных сделок на рынке иза счет полной информации о состоянии рынка практически исключают риск. Игроки идутна риск, надеясь угадать тенденции и сделать деньги на ожидаемом изменении курсафинансовых инструментов. При инвестировании здравый инвесторисходит в первую очередь из соображений безопасности и лишь во вторую очередь -из расчетов получения будущей прибыли.

Рыночный риск определяется возможной потерейпервоначального капитала.

Роль опиционов и фьючерсов в рискебыла описана в первой части реферата. Хотя, стоит сказать еще несколько слов обопционах. Процентный опцион представляетсобой финансовый инструмент, созданный и используемый как способ хеджирования процентныхрисков и средство получения прибыли от изменения процентных ставок, Его держательможет решить, выполнять его или нет. И это очень выгодно для владельца опциона. Опцион защищает держателя от самого худшего варианта изменения процентной ставкии вместе с тем обеспечивает выигрыш от благоприятного изменения ставки на рынке. Главный недостаток опциона - его высокая стоимость. Риск изменения покупательной способности денег предопределяется главным образомтемпами инфляции в стране.

Этот вид риска сказывается на сбережениях граждан, хранимыхв сберегательных или коммерческих банках или в чулках, а также на стоимости ценныхбумаг с фиксированным доходом.

Простые акции, дивиденды по которым не являются постояннойвеличиной, застрахованы от инфляции, так как с ростом темпов инфляции увеличивается и прибыль, из которой выплачиваются дивиденды. Кроме того, действенным средством страховки хеджирования против инфляции являетсявыплата дивидендов в виде акций. По облигациям и сбережениям на счетах в банкахполучают меньший доход по сравнению с простыми акциями, однако и гораздо меньшериск потери первоначального капитала.

Вместе с тем риск уменьшения покупательнойспособности денег вследствие инфляционного воздействия для этих видов инвестицийвесьма высок.4.1. ПРОЦЕНТНЫЙ РИСКПроцентный риск - это риск дляприбыли возникающий из-за неблагоприятныхколебаний процентной ставки, которые приводятк повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов. Фирма, идущая на поглощение другойфирмы, через некоторое время окажется в зоне процентного риска, если это приобретениефинансируется за счет заемных средств, а не путем выпуска акций. Банки и другие финансовые учреждения, которые обладают значительными средствами, приносящими процентный доход, обычнов большей мере подвержены процентному риску.

Если фирма взяла значительные кредиты, то неэффективное управление процентнымирисками может привести фирму на грань банкротства. Изменения процентных ставок влекутза собой несколько разновидностей риска.1. Риск увеличения расходов поуплате процентов или снижения дохода от инвестиций до уровня ниже ожидаемого из-заколебаний общего уровня процентных ставок.2. Риск, связанный с таким изменением процентных ставок после принятиярешения о взятии кредита, которое не обеспечивает наиболее низких расходов по уплатепроцентов.3. Риск принятия такого решенияо предоставлении кредита или осуществлении вложений, которое в результате не приведетк получению наибольшего дохода из-за изменений процентных ставок, произошедших послепринятия решения.4. Риск того, что сумма расходовпо уплате процентов по кредиту, взятому под фиксированный процент, окажется болеевысокой, чем в случае кредита под плавающийпроцент, или наоборот. Чем больше подвижность ставки регулярность ее изменений, их характер и размеры, тем больше процентный риск. Риск для заемщика имеет двойственнуюприроду.

Получая займ по фиксированной ставке, он подвергается риску из-за паденияставок, а в случае займа по свободно колеблющейся ставке он подвергается риску из-заих увеличения.

Риск можно снизить, если предугадать, в каком направлении станутизменяться процентные ставки в течение срока займа, но это сделать достаточно сложно. Риск для кредитора - это зеркальноеотображение риска для заемщика.

Чтобы получить максимальную прибыль, банк долженпредоставлять кредиты по фиксированной ставке, когда ожидается падение процентныхставок, и по плавающей ставке, когда ожидается их повышение. Инвестор может помещать средствана краткосрочные депозиты или депозиты с колеблющейся процентной ставкой и получатьпроцентный доход.

Инвестор должен предпочесть фиксированную процентную ставку, когдапредполагается падение процентных ставок, и колеблющуюся, когда ожидается их рост. Изменение процентных ставок в зависимостиот срока займа можно выразить с помощью кривой процентного дохода. Нормальной кривойпроцентного дохода считается восходящая кривая. Она означает, что процентные ставкидля долгосрочных займов обычно выше, чем для краткосрочных, и тем самым компенсируюткредиторам связанность их средств на более длительный срок и более высокий кредитныйриск в случае долгосрочных займов. Точка зрения банка на процентныйриск отличается от точки зрения его корпоративных клиентов.

Процентный риск дляфинансовых учреждений бывает базовым и риском временного разрыва. Базовый риск связан с изменениямив структуре процентных ставок. Базовый риск возникает, когда средства берутся поодной процентной ставке, а ссужаются или инвестируются по другой. Риск временного разрыва возникает, когда займы получают или предоставляют по одной и той же базовой ставке, но с некоторымвременным разрывом в датах их пересмотра по взятым и предоставленным кредитам.

Рисквозникает в связи с выбором времени пересмотра процентных ставок, поскольку онимогут измениться в промежутке между моментами пересмотра.4.1.1. ХЕДЖИРОВАНИЕХеджирование означает действиепо уменьшению или компенсации подверженности риску. Основная задача хеджирования- защита от неблагоприятных изменений процентных ставок.

Более узкой задачей являетсяполучение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Решениео хеджировании риска принимается на уровне правления компанией. Мы знаем, что риск имеет две стороны благоприятную и неблагоприятную. В связи с этим необходимость в хеджировании возникаетв двух случаях - когда риск неблагоприятных измененийбольше риска благоприятных изменений - когда неблагоприятные измененияокажут сильное воздействие на доходы компании. Вместо хеджирования своих рисковкомпания может играть на будущих изменениях процентных ставок.

С помощью спекулятивныхзаймов и вложений она может получить более высокую прибыль в связи с изменениемпроцентных ставок. Существует два основных методахеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и казначейские рыночныеинструменты. Структурное хеджирование представляет собой снижениеили устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентныхдоходов активов компании с расходами по выплате процентов.

Многие компании в однои то же время делают вложения и берут займы на большие суммы. Такая политика чуждаструктурному хеджированию. Структурное хеджирование является самым простым и дешевымсредством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов наденежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупнымизаймами снизить, но не устранить процентные риски. Методы хеджирования с помощью казначейскихрыночных инструментов включают продукты денежного рынка займы, фьючерсы, опционыи др. .4.2. КРЕДИТНЫЙ РИСКБолее подробно остановимся на кредитномриске.

Кредитный риск - это возможность возникновения убытков вследствие неоплатыили просроченной оплаты клиентом своих финансовых обязательств. Кредитному рискуподвергается как кредитор банк, так и кредитозаемщик предприятие .4.2.1.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Риск и капитал

Важнейшимифакторами доходности любых финансовых инвестиций являются время и риск.Риск связан с неопределенностьюбудущей ситуации. Он возникает тогда, когда реальные события отличаются от ожидаемых. Риск может… Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация,распределение и перераспределение финансовых…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Финансовые риски

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Инструменты займа
Инструменты займа. Рассматривая рынок инструментовзайма как элемент кредитного рынка, мы имеем дело с заемным капиталом. Перейдемк более подробному рассмотрению инструментов этого рынка. 1.

Акции и доход по ним
Акции и доход по ним. Инструменты собственности - этосвидетельство о доле в собственности компании. Это акции, которые дают их владельцамправо собственности на определенную долю в капитале к

Общие проблемы кредитования
Общие проблемы кредитования. Кредитный риск для банков складываетсяиз сумм задолженности заемщиков по банковским ссудам, а также из задолженности клиентовпо другим сделкам. Компании также могут под

Анализ кредитного риска
Анализ кредитного риска. Под кредитным риском понимают возможность того, что компанияне сумеет погасить свои долги вовремя и полностью. Отметим три основных источникапогашения долгов - денеж

Банк как фактор кредитного риска
Банк как фактор кредитного риска. Компания может захотеть оценитьподверженность риску своих деловых отношений с отдельными банками. Причиной рискаможет быть финансовый крах банка и обусловле

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги