Анализ доходности финансовых векселей. Вексель может быть выпущен как с дисконтом, так и с выплатой фиксированного процента к номиналу в момент погашения процентный вексель. С точки зрения количественного анализа в первом случае вексель представляет собой дисконтную бумагу, доход по которой представляет разницу между ценой покупки и номиналом. Поэтому доходность такого векселя определяется аналогично доходности любого обязательства, реализуемого с дисконтом и погашаемого по номиналу где t -число дней до погашения Р - цена покупки N - номинал К - курсовая стоимость В - используемая временная база Как правило, в операциях с векселями используются обыкновенные проценты 360 365 . Абсолютный дисконт по дисконтному векселю S равен S FV-PV N-P 100-K. 2 Если вексель продается покупается до срока погашения, доход будет поделен между продавцом и покупателем с учетом величины рыночной ставки процента и числа дней, оставшихся до погашения где Y - рыночная ставка норма доходности покупателя t - число дней от момента сделки до срока погашения Соответственно, доход продавца будет равен Sпрод S - Sпок , 4 Если вексель размещается по номиналу, его доход определяется объявленной процентной ставкой r. В этом случае вексель представляет собой ценную бумагу с выплатой фиксированного дохода в момент погашения.
С уч.