Анализ чувствительности. Цель анализа чувствительности состоит в сравнительном анализе влияния различных факторов инвестиционного проекта на ключевой показатель эффективности проекта, например, внутреннюю норму прибыльности.
Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности смоляк С.А. Журнал Аудит И Финансовый Анализ 1-2002 Приведем наиболее рациональную последовательность проведение анализа чувствительности. 1. Выбор ключевого показателя эффективности инвестиций, в качестве которого может служить внутренняя норма прибыльности IRR или чистое современное значение NPV. 2. Выбор факторов, относительно которых разработчик инвестиционного проекта не имеет однозначного суждения т. е. находится в состоянии неопределенности.
Типичными являются следующие факторы o капитальные затраты и вложения в оборотные средства, o рыночные факторы - цена товара и объем продажи, o компоненты себестоимости продукции, o время строительства и ввода в действие основных средств. 3. Установление номинальных и предельных нижних и верхних значений неопределенных факторов, выбранных на втором шаге процедуры.
Предельных факторов может быть несколько, например и от номинального значения всего четыре в данном случае 4. Расчет ключевого показателя для всех выбранных предельных значений неопределенных факторов. Построение графика чувствительности для всех неопределенных факторов. В западном инвестиционном менеджменте этот график носит название Spider Graph.