ИНВЕСТИЦИИ И ИХ МЕСТО В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ

ИНВЕСТИЦИИ И ИХ МЕСТО В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ. Понятие, структура и роль инвестиций в экономической системе В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста.

Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей.

Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.). Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала. Финансовые же – вложения капитала в ценные бумаги. Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.

Процесс производства и накопления этих средств производства называется инвестированием. Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.

Структуру инвестиций можно представить при помощи следующей схемы (см. схему 1). Схема 1. Структура инвестиций 3 В системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют важнейшую структурообразующую функцию.

От того, в какие отрасли народного хозяйства вкладываются средства для его развития зависит будущая структура экономики: или преобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие сельхозтехнику или машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и снаряжение. Частные инвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче получения прибыли.

Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной отрасли экономики, подотрасли, отдельного предприятия определяется уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли, предприятия. Инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе, они предопределяют общий рост экономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются объемы производства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги.

Полученный прирост национального дохода частично вновь накапливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс повторяется непрерывно. Таким образом, инвестиции, образующиеся за счет национального дохода в результате его распределения, сами обуславливают его рост, расширенное воспроизводство. При этом чем эффективнее инвестиции, тем больше рост национального дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложены в производство.

Большая доля инвестиционной деятельности приходится на строительный сектор экономики. Поэтому необходимо уточнить роль и значение в воспроизводственном процессе таких категорий как капитальные вложения и капитальное строительство. Капитальные вложения представляют собой совокупность затрат, связанных с созданием и обновлением основных фондов народного хозяйства, предназначенных для развития экономики.

Капитальное строительство является составной частью капитальных вложений. В процессе капитального строительства осуществляется лишь часть капитальных вложений, равная проектно-сметной стоимости строительно-монтажных работ по данному объекту. 4 1.2. Источники инвестиций в России Внутренние источники инвестиций в России: 1. Прибыль как источник инвестиций. Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою продукцию.

Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия. 2. Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия.

Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в данный момент в России амортизационные отчисления теряются из-за инфляции, поэтому для самоинвестирования предприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. 3. Бюджетное финансирование. Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования.

При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство было вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Для обеспечения гарантий возврата кредита внедряется система залога имущества в недвижимости, в частности земли. Законодательная база этому создана Законом о залоге. 4. Банковский кредит. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлены на решение стратегических целей в экономике.

Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на решение социальных программ под гарантии правительства, а пока правительство вынуждено финансировать необходимые программы из средств бюджета, а их в бюджете катастрофически не хватает. 5. Средства населения. Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акций приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции.

Стимулировать инвестиционную активность населения можно привлечением средств населения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его продукции по заводской цене и т.п. Внешние источники инвестиций: 1. В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала.

Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов.

Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции 5 могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 10% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров. Прямые зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России.

Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок. Портфельными инвестициями принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций. Существуют и реальные инвестиции.

Это - капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала. 2. Отток капитала. Рассмотрев в первую очередь инвестиции, приходящие из-за рубежа, мы можем сказать и о том, какие средства уходят нелегально за рубеж.

За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках. Можно было бы ожидать, что с окончанием коммунистической эры Россия станет обращаться к зарубежным кредиторам для финансирования крупных инвестиций по мере того, как страна перестраивается под действием рыночных сил. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток.

Как не парадоксально, но в течение 1997 года Россия выдала больше кредитов зарубежным заемщикам, чем заняла сама. Активное сальдо России (когда страна является неттоэкспортером капитала, т.е. граждане ссужают больше денег, чем занимают) составило порядка 10 млрд. долларов. Мотивация оттока капиталов - ощущение российскими бизнесменами политической и экономической нестабильности в России. Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и непрерывного падения курса рубля, боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг.

Основные источники оттока капиталов могут быть как легитимными, так и нелегитимными. К числу легитимных источников относятся санкционированные инвестиции в экономику других стран в форме создания совместных предприятий или дочерних фирм. 6 ГЛАВА 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ 2.1. Социально – экономический и инвестиционный потенциал региона.

В 2007 году сохранилась высокая инвестиционная активность в экономике Московской области. Прирост инвестиций в основной капитал в 2007 году относительно 2006 года составил 35,2 % (в 2006 году – 6,6%). Инвестиции в основной капитал за счет всех источников финансирования достигли 372 млрд. рублей. В общем объеме инвестиций в основной капитал по итогам 2007 года на долю крупных и средних организаций приходится 73,8%. По объемам вложенных в экономику инвестиций Московская область остается в числе лидеров – 3 место среди регионов России и 2 место в Центральном федеральном округе. В 2007 году по сравнению с 2006 годом в инвестиционной сфере отмечались следующие тенденции: - продолжился активный рост объемов инвестиций в основной капитал; - общий объем финансовых вложений значительно вырос, многократно превысив объем инвестиций в основной капитал; - продолжилось сокращение доли долгосрочных вложений; 7 - доминирующее положение в общем объеме инвестиций в основной капитал по-прежнему занимают обрабатывающие производства; - доля привлеченных средств в структуре инвестиций в основной капитал увеличилась в основном за счет средств вышестоящих организаций; - наибольшая доля в структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования приходилась на привлеченные средства; - возросли объемы работ и услуг, выполненных собственными силами организаций по виду деятельности «Строительство»; - темпы роста объемов ввода жилья продолжали увеличиваться; - несколько снизилась доля инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал, направленная в активную часть основных фондов; - общий объем иностранных инвестиций увеличился незначительно, при этом продолжалось сокращение доли прочих иностранных инвестиций.

Значительной активизации инвестиционной деятельности способствовало неоднократное подтверждение кредитного рейтинга Московской области.

В 2007 году международным рейтинговым агентством «Standart & Poors» долгосрочный кредитный рейтинг Московской области был подтвержден по международной шкале на уровне «ВВ» («Позитивный»), который показывает возможность к дальнейшему повышению рейтинга и по национальной шкале.

Инвестиционная деятельность крупных и средних организаций Московской области в 2007 году характеризуется следующими показателями: 2007 год в % к итогу 2007 год Справочно: 2006 год 1. Инвестиции в нефинансовые активы, млрд. рублей 246,0 100 100 инвестиции в основной капитал 241,2 98,1 98,0 инвестиции в нематериальные активы 0,2 0,1 0,2 инвестиции в другие нефинансовые активы 2,4 1,0 0,8 затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы 2,2 0,8 1,0 2. Финансовые вложения организаций, млрд. рублей 1629,9 100 100 долгосрочные финансовые вложения 91,0 5,6 12,3 краткосрочные финансовые вложения 1538,9 94,4 87,7 3. Инвестиции из-за рубежа, млн. долларов США 5250,2 100 100 прямые 2076,5 39,6 29,8 портфельные 68,2 1,3 0,5 прочие 3105,5 59,1 69,7 4. Инвестиции за рубеж, млн. долларов США 152,2 100 100 прямые 20,8 13,6 5,1 портфельные - - 6,0 прочие 131,4 86,4 88,9 8 В видовой структуре инвестиций в основной капитал в 2007 году уменьшилась доля инвестиций, направленных на приобретение, монтаж и установку машин, оборудования и транспортных средств на 0,6 процентных пункта (с 28,6% в 2006 году до 28,0% в 2007 году), в строительство жилья - на 2,4 процентных пункта (с 30,5% до 28,1%, соответственно), тогда как увеличилась доля инвестиций в строительство зданий (кроме жилых) и сооружений на 4,6 процентных пункта (с 35,6% до 40,2%, соответственно). Видовая структура инвестиций в основной капитал (по полному кругу организаций) в % к итогу Строительный комплекс Московской области прочно удерживает ведущие позиции в Российской Федерации, традиционно в последние годы занимая первое место по объемам ввода жилья.

Всего строителями Московской области в 2006 году выполнено работ на сумму около 159,0 млрд. руб что на 39,0 млрд. руб. больше чем в прошлом году. Инвестиции в строительную отрасль Подмосковья за счет всех источников финансирования составили 200,0 млрд. руб. По сравнению с 2005 годом объем инвестиций увеличился на 35,5 млрд. руб. Увеличение объемов капитальных вложений произошло в основном за счет инвестиций в жилищное строительство и на социально-значимые объекты.

Существенно увеличились объемы средств, направляемых на капитальное строительство объектов за счет бюджетов всех уровней.

Если в 2003 году они составили 10,9 млрд. руб то в 2006 году этот объем достиг 32,0 млрд. руб. В основном эти средства были 9 направлены на строительство социально-значимых объектов и развитие инженерной инфраструктуры области.

За 2006 год предприятиями промышленности строительных материалов и строиндустрии Московской области произведено продукции на сумму 37,5 млрд. руб. В 2006 году введено 6,4 млн. кв. м жилья.

Такого количества жилья в год за всю историю Российской Федерации не строил не один регион.

Московская область вводит жилья больше чем такие федеральные округа как: Северо-Западный федеральный округ, Уральский федеральный округ, Сибирский федеральный округ, Дальневосточный федеральный округ.

По итогам 2006 года ввод жилья на одного человека в год составил 0,97 кв. м, то есть практически вышли на мировой уровень, который составляет 1,0 кв. м (в среднем в РФ – 0,33 кв. м); достигнут уровень обеспечения населения жильем 25,7 кв. м на человека.

Всего в период с 2000 по 2006 год в Московской области построено – 30,0 млн. кв. м жилья. Свыше 100 тыс. кв. м общей площади жилья ввели в 2006 году 17 городов и районов Московской области. В Московской области реализация приоритетного проекта по доступному жилью началась фактически еще в 2000 году. И на сегодняшний день уже многое сделано: – удвоены объемы ввода жилья по сравнению с 2000 годом: было 2,6 млн. кв. м, а уже в 2004 году ввели 5,7 млн. кв. м жилья; – по итогам 2006 года ввод жилья на одного человека в год составил 0,92 кв. м (в среднем в Российской Федерации – 0,3 кв. м); – достигнут уровень обеспечения населения жильем 25,7 метров на человека.

Всего в период с 2000 по 2006 г. в области построено 30,0 млн. кв. м жилья. В 2006 году введено около 6,3 млн. кв. м жилья. Такой объем жилья, введенного за год в отдельно взятом субъекте Российской Федерации, достигнут впервые за всю историю России.

Всего на территории Московской области 46,0 тыс. строек. Из них: жилые многоэтажные дома – около 2 тыс.; жилые малоэтажные индивидуальные дома – около 36 тыс. Свыше 100 тыс. кв. м общей площади жилья ввели в 2006 году 18 муниципальных образований Московской области. Причем некоторые из этих муниципальных образований вводят жилья больше, чем ряд субъектов Российской Федерации: - Красногорский район – 864,0 тыс. кв. м; - Одинцовский район – 636,0 тыс. кв. м; - Ленинский район – 286,0 тыс. кв. м; - Мытищинский район – 263,0 тыс. кв. м; - Наро-Фоминский район – 285,0 тыс. кв. м; - Балашиха (городской округ) – 282,0 тыс. кв. м. С 2004 года в Московской области практически все строительство многоэтажного жилья осуществляется путем комплексной застройки.

В стадии реализации находятся проекты в следующих городских округах и муниципальных районах: – Красногорский район: строится около 1,5 млн. кв. жилья; – Щелковский район: планируется построить около 0,5 млн. кв. м жилья; – Одинцовский район: введено в эксплуатацию около 2,0 млн. кв. м жилья; – Люберецкий район: планируется комплексная застройка микрорайонов площадью около 2,0 млн. кв. м; – Городской округ Реутово: комплексная застройка м/к р-на площадью 0,2 млн. кв. м; – Городской округ Железнодорожный: комплексная застройка м/к р-на Ольгино составит более 0,5 млн. кв. м общей площади; – Городской округ Котельники: планируется комплексная застройка м/к р-на Белая Дача. К застройке готовятся также территории, попадающие в зону строительства Центральной кольцевой автомобильной дороги Московской области (ЦКАД), где планируется построить более 30 млн. кв. м жилья. 10 2.2. Внешние инвестиции в экономике региона В настоящее время с учетом высокого уровня загрузки старых производственных мощностей источником устойчивого экономического роста в Московской области может быть только расширение инвестиций в основной капитал. В 2006 году прирост инвестиций в основной капитал составил 5,6 процента по сравнению с 2005 годом.

Опережающими темпами в 2006 году росли инвестиции в таких отраслях, как топливная промышленность (115 процентов к уровню 2005 года), промышленность строительных материалов (176 процентов), лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность (в 3 раза), пищевая промышленность (120 процентов), легкая промышленность (112 процентов), связь (133 процента), наука и научное обслуживание (190,2 процента), образование (122,5 процента). В 2007 году, по оценке, положительная динамика инвестиций сохранилась и прирост их объема по сравнению с 2006 годом составил 20 %. Предполагаемый объем инвестиций в основной капитал в условиях первого варианта в 2008 году составит 93,4 млрд. руб. (106 процентов к предыдущему году). В условиях второго варианта прирост инвестиций в основной капитал в 2008 году может составить 8 %. В структуре инвестиций будет сохраняться высокая доля отраслей сферы материального производства. Удельный вес инвестиций в промышленность в 2008 году составит более 34 процентов от общего объема инвестиций.

Опережающими темпами будут расти объемы инвестиций в машиностроение и металлообработку, пищевую промышленность, а также промышленность строительных материалов.

Для дальнейшего повышения инвестиционной активности необходимо создание финансовой инфраструктуры, обеспечение правовой защиты отечественных и иностранных инвесторов, повышение финансовой прозрачности предприятий и организаций. Иностранные инвестиции.

На территории Московской области зарегистрировано около 1000 организаций с участием иностранного капитала.

Среди инвесторов такие всемирно известные фирмы, как "Марс", "Мишлен", "Данон", "ИКЕА", "Сан-Гобен", "ПепсиКо", "Нестле" и другие.

В 2006 году в Московскую область поступило иностранных инвестиций на 689,9 млн. долларов США, что на 85,1 процента превысило уровень 2005 года. Иностранные компании в первую очередь направляли средства на реализацию инвестиционных проектов в пищевой промышленности, промышленности строительных материалов, в торговле, поскольку вложения в эти отрасли наиболее выгодны с точки зрения конкурентоспособности, рентабельности и быстрой окупаемости.

По оценке, в 2008 году в Московскую область будет привлечено 900 млн. долларов США иностранных инвестиций, что составит 130,4 процента к уровню 2007 года. В прогнозируемом периоде увеличение притока иностранных инвестиций будет основываться на дальнейших мерах по улучшению инвестиционной привлекательности Московской области.

В 2008 году прогнозируемый объем иностранных инвестиций достигнет 1 млрд. долларов США, что на 11,1 процента больше ожидаемого уровня 2007 года. 11 2.3. Нормативно – правовая база привлечения инвестиций В 2007 году продолжалась работа по развитию и совершенствованию нормативно-законодательной базы, связанной с инвестиционной деятельностью. Вступили в силу законы Московской области: «О бюджете Московской области на 2007 год», «О комплексной программе социально-экономического развития Московской области на 2007 год», «О мерах по реализации закона Московской области «Об областной целевой программе «Жилище» на 2006-2010 годы», «Об областной целевой программе «Экология Подмосковья на 2007-2008 годы», «О предоставлении Московской областью безотзывной публичной оферты (предложения) по приобретению облигаций ОАО «Московское областное ипотечное агентство» серии 03» и другие.

Внесены дополнения в закон Московской области «О льготном налогообложении в Московской области» о льготах, предоставляемых товариществам собственников жилья.

Правительством Московской области принят ряд постановлений в сфере инвестиционной деятельности: - о перечне объектов капитального строительства, финансируемых за счет средств бюджета Московской области на государственные капитальные вложения в 2007 году»; - о порядке использования в 2007 году из бюджета Московской области средств фонда стимулирования организаций легкой и текстильной промышленности, состоящих на учете в налоговых органах по Московской области; - об участии Московской области в инвестировании строительства лыжной базы «СДЮШ олимпийского резерва по лыжным гонкам «Истина» в д. Головино в сельском поселении Новопетровское Истринского района Московской области; - о перечне субъектов капитального строительства, финансируемых в 2007 году за счет субсидий, выделяемых из бюджета Московской области на капитальные вложения для финансирования проектно-изыскательских работ, строительства и реконструкции объектов физической культуры и спорта; - о внесении изменений в постановление Правительства Московской области «О порядке рассмотрения инвестиционных проектов, реализуемых или предполагаемых к реализации на территории Московской области»; - о внесении изменений в перечень объектов дорожного хозяйства Московской области, реконструкция, строительство и модернизация которых финансируется в 2007 году за счет средств территориального дорожного фонда Московской области и другие.

В 2007 году в целях решения задачи по стимулированию привлечения инвестиций в создание объектов недвижимости, объектов транспортной, социальной и инженерной инфраструктуры продолжали реализовываться инвестиционные программы Правительства Московской области: - по созданию промышленных округов на территории Московской области на период до 2010 года; - по развитию транспортно-логистической системы в Московской области в 2006-2010 годах; - развитие системы ипотечного жилищного кредитования в Московской области в 2005-2010 годах. 12 ГЛАВА 3. ПУТИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЕГИОНА