Финансовая деятельность предприятия. Финансовые результаты деятельности Текстильного Холдинга «Яковлевский» представлены в таблице 1. Таблица 1. Консолидированные финансовые результаты деятельности Холдинга «Яковлевский», млн. руб. Показатель 2003 2004 2005 Выручка 2 521 2 855 3 770 Себестоимость 2 125 2 299 2 969 Валовая прибыль 396 556 801 EBITDA 213 307 353 Чистая прибыль 168 192 141 Активы 1 244 1 914 3 041 Займы и кредиты 296 810 1 557 Долг/Выручка 11,7% 28,4% 41,3% Долг/EBITDA 1,39 2,64 4,42 Для Холдинга 2005 год характерен ростом инвестиций в производство, увеличением доли готовой продукции в выручке, а также увеличением количества представительств.
Это привело к росту обьема товарных запасов и, как следствие с росту долговой нагрузки.
Проценты по кредитам и затраты на расширение сети стали основными статьями расходов, которые повлияли на уменьшение чистой прибыли Компании. В 2005 г. рост активов Холдинга составил 59%. Рост выручки составил составил 32%. Соотношение оборотных и внеоборотных активов в 2004 г. 2005 г. оставалось стабильным – оборотные активы составляют 63-66% валюты баланса. [4, с.1] Расчетные финансовые показатели представлены в таблице 2 и 3. Таблица 2. Коэффициенты ликвидности Показатель 2004 2005 Текущая ликвидность 1,60 2,23 Критическая ликвидность 0,52 0,78 Дебиторская задолженность/кредиторская задолженность 1,65 1,02 (Дебиторская задолженность + Запасы)/Кредиторская задолженность 7,76 4,29 За 2005 год ликвидность Компании значительно возросла, что является следствием перехода на долгосрочные инвестиционные кредиты. Таблица 3. Коэффициенты финансовой устойчивости Показатель 2004 2005 Собственный капитал/Валюта баланса 0,50 0,36 Заемные средства/Валюта баланса 0,42 0,51 Собственный капитал/Заемные средства 1,19 0,71 Долгосрочный долг/Заемные средства 0,19 0,69 Краткосрочный долг/Выручка 0,23 0,13 Показатели финансовой устойчивости Компании несколько ухудшились вследствие роста долговой нагрузки. Однако значительная доля долгосрочных инвестиционных кредитов позволяет говорить о достаточно устойчивом положении Компании.
Ниже в таблице 4 приведены показатели рентабельности от деятельности предприятия.
Несмотря на снижение рентабельности на тканях, рост доли готовой продукции привел к общему росту валовой рентабельности.
Снижение нормы EBIT вызвано постепенным выходом на рентабельность вновь открытых представительств. Общее снижение чистой рентабельности связано с выплатой процентов по не завершенным инвестиционным проектам. Основной возврат средств от инвестиционных проектов Компании планируется с начала 2007 года. [4, с.1] Таблица 4. Показатели рентабельности Показатель 2004 2005 Валовая рентабельность 19,5% 21,3% Рентабельность продаж 8,5% 7,5% Норма прибыли до уплаты процентов и налогов (норма EBIT) 10,1% 8,3% Чистая рентабельность 6,7% 3,7% Рентабельность собственного капитала 19,9% 12,8% Рентабельность активов 10,0% 4,6% Показатели долгового покрытия 2004 2005 Заемные средства/выручка 0,28 0,41 Долг/EBIT 2,80 4,97 EBIT/проценты к уплате 2,98 1,83 В целом можно считать, что задача, которую поставила перед собой Компания в 2005 году – максимальный рост продаж и реализация инвестиционной программы, без значительного снижения абсолютной прибыли – выполнена. 2.4.