Оценка по стоимости производительных активов

 

Такая оценка в определенной мере позволяет сгладить недостатки предыдущих методов. В ее основе лежит оценка только производительно используемых чистых активов, генерирующих прибыль предприятия, т.е. не­посредственно участвующих в его хозяйственной дея­тельности. В процессе такой оценки из общей стоимости активов предприятия по балансу вначале исключаются так называемые непроизводительные активы:

· не установленное или выбывшее из производственной эксплуата­ции оборудование;

· неиспользуемые в процессе произ­водства запасы отдельных видов сырья и материалов;

· сверхнормативные запасы используемых в хозяйствен­ном процессе видов сырья и материалов;

· не пользующаяся спросом покупателей ранее изготовленная готовая продукция;

· неиспользуемые виды нематериальных акти­вов, числящиеся на балансе предприятия;

· безнадежная дебиторская задолженность и т.п.

Затем к стоимости производительных активов по балансу прибавляют ис­пользуемые предприятием арендуемые (по договору аренды или лизинга) его активы, отражаемые на забалансовых счетах. Наконец, из общей стоимости производитель­ных активов исключают сумму всех видов финансовых обязательств предприятия.

Характеризуя этот метод оценки, следует отметить, что он позволяет получить реальную стоимость чистых активов предприятия, непосредственно формирующих результаты его хозяйственной деятельности. В этом слу­чае достигается более полная оценка потребительной стоимости чистых активов с позиции покупателя цело­стного имущественного комплекса. Однако недостатком этого метода оценки является то, что он не отражает непосредственных результатов хозяйственной деятель­ности предприятия, генерируемых его производительны­ми активами (этот результат может быть отрицательным даже при высокой стоимости чистых производительных активов предприятия), а также не учитывает размер ис­пользуемого земельного участка в составе производи­тельных активов.

Достоинства балансового метода оценки:

· величина балансового собственного капитала представляет собой уже готовой показатель;

· благодаря длительной традиции его использования он понятен большинству предпринимателей, бухгалтерам, большей части юристов и даже неспециалистов;

· корректирующие поправки, относящиеся к активу и пассиву, взаимно компенсируют друг друга, что может привести к случайному совпадению балансового и более сложных методов оценки стоимости имущества.

Однако на практике не целесообразно без тщательной проверки принять результат такой оценки за базу для дальнейших расчетов.

 

9.2. Метод оценки стоимости замещения ("затратный метод")

 

Затратный метод основывается на определении стоимости затрат, необходимых для воссоздания всех аналогичных активов, входящих в состав целостного имущественного комплекса. Иными словами, в процессе оценки моделируются все затраты по вос­произведению данного имущественного комплекса в со­временных условиях в разрезе отдельных его элементов с учетом реальной стоимости износа каждого из этих элементов. Этот метод оценки стоимости целостного иму­щественного комплекса имеет две разновидности.