рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Оценка стоимости замещения с учетом гудвилла

Оценка стоимости замещения с учетом гудвилла - раздел Торговля, ­­­­­­­­­­­­­­ЭКОНОМИКА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ   Такая Оценка Позволяет Существенно Дополнить Пред­Ставление О...

 

Такая оценка позволяет существенно дополнить пред­ставление о реальной стоимости целостного имуществен­ного комплекса за счет тех видов неотраженных в балансе нематериальных активов, которые оказывают существенное влияние на формирование прибыли предприятия. В соответствии с действующими принципами бухгалтерского учета такие виды неосязаемых активов предприятия, формирующих его гудвилл, трактуются не как нематериальные активы, а как текущие его затраты — расходы на подготовку и повышение квалификации кадров; затраты на рекламу и маркетинговые исследования, расходы на содержание исследовательских подразделений предприятия и т.п. В процессе оценки гудвилла такого рода расходы рассматриваются как инвестиции в нематериальные активы, не отражаемые в составе баланса.

Однако следует иметь в виду, что сами по себе эти расходы, рассматриваемые изолированно от их влияния на формирование дополнительной прибыли предприя­тия, инвестиционной ценности не имеют. Они приобре­тают такую ценность, когда в комплексе воздействуют на формирование прибыли за счет эффекта синергизма. Синергизм (или эффект синергизма) характеризует дополнительные экономические преимущества (в рас­сматриваемом случае — дополнительную прибыль пред­приятия), которые образуются в процессе комплексного и взаимодополняющего использования отдельных факторов производства (образно эффект синергизма можно охарактеризовать известной парадоксальной формулой: "2 + 2 = 5"). Таким образом, гудвилл выступает в фор­ме суммированного эффекта многочисленных синергизмов и только в этой форме имеет самостоятельную ин­вестиционную ценность. Учет этого эффекта в ряде случаев существенно повышает реальную стоимость со­вокупных активов в форме целостного имущественного комплекса.

При свершившейся продаже предприятия гудвилл выступает в форме разницы между рыночной и балансо­вой стоимостью предприятия (или стоимостью замеще­ния чистых активов), т.е. в этом случае определение его размера сложности не вызывает. Однако на стадии предва­рительной оценки стоимости целостного имущественного комплекса оценить размер гудвилла довольно сложно. Обычно в процессе такой оценки используют два основных метода:

а) оценка гудвилла на основе среднеотраслевой суммы прибыли. В этом случае гудвилл характеризуется как сверх­прибыль предприятия, выраженная суммой синергетических эффектов, по отношению к средней норме при­были, генерируемой активами (среднеотраслевой норме рентабельности активов). Для нивелирования влияния случайных динамических факторов, рассматриваемые показатели в процессе оценки берутся средними за последние три года.

б) Оценка гудвилла на основе объема реализации продукции. В этом случае основой оценки служит так называемый "мультипликатор прибыль/объем продажи", который характеризует удельный вес суммы чистой при­были в объеме реализации продукции. Этот мультипли­катор целесообразно использовать для оценки суммы гудвилла предприятий тех отраслей, в которых уровень рентабельности реализации продукции (уровень коммер­ческой рентабельности) носит стабильный характер в ди­намике (в зарубежной практике к таким отраслям отно­сят торговлю, массовое питание, бытовое обслуживание, туризм и некоторые другие).

Для оценки суммы гудвилла в зарубежной практи­ке финансового менеджмента применяется и ряд более сложных многофакторных моделей.

Характеризуя этот метод оценки, следует отметить, что он позволяет получить достаточно точную стоимость целостного имущественного комплекса, увязанную как с уровнем прибыли, генерируемой активами предприя­тия, так и уровнем сверхприбыли, формируемой за счет суммированного эффекта синергизма в конкретных усло­виях его хозяйствования. К недостаткам этого метода следует отнести то, что он оперирует стабильными по­казателями уровня среднеотраслевой рентабельности и фактической прибыли предприятия, в то время как в реальных условиях нашей страны такая стабильность пока недостижима. Кроме того, за счет использования раз­ных способов оценки гудвилла, его сумма может суще­ственно расходиться в оценке продавца и покупателя.

Достоинства "затратного метода":

· позволяет в большей степени отразить рыночную стоимость предприятия, чем показатели не скорректированного баланса.

Недостатки "затратного метода":

· не учитывает стоимость нематериальных активов;

· не учитывает размер реального дохода на который мог рассчитывать инвестор.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

­­­­­­­­­­­­­­ЭКОНОМИКА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Санкт Петербургский... государственный ПОЛИтехнический университет...

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Оценка стоимости замещения с учетом гудвилла

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Роль предприятия в современном обществе
  С точки зрения права, организация — самостоятельный хозяйствующий (ведущий ту или иную деятельность с целью реализации ее результатов на рынке) субъект, созданный в порядке, установ

Производственный процесс — основа деятельности предприятия
  Производственная деятельность в широком смысле — деятельность человека, коллектива людей, государства, направленная на создание новых материальных и иных ценностей. Общая с

Внутренняя и внешняя среда предприятия
Внутреннее управление и управление предприятием как субъектом рынка — две ступени в иерархии управления. Они жестко связаны между собой диалектическим единством внешней и внутренней среды предприят

Основные тенденции развития мирового рынка
  В течение двадцатого столетия мировой рынок прошел ряд этапов развития. А. Эпоха массового производства (1900—1930). Этот период характерен ненасыщенност

Структура бизнеса как системы
  На рис. 1.10 приведена структура бизнеса как закрытой системы, внутри которой происходит взаимодействие решений в инвестиционной, хозяйственной и финансовой сферах деятельности фирм

Определение производственного процесса
  Промышленное производство — это сложный процесс превращения сырья, материалов полуфабрикатов и других предметов труда в готовую продукцию, удовлетворяющую потребностям рынка.

Основные принципы организации производственного процесса
Принципы — это исходные положения, на основе которых осуществляются построение, функционирование и развитие производственного процесса. Соблюдение принципов организации производс

Типы производств и их технико-экономическая характеристика
Тип производства — совокупность его организационных, технических и экономических особенностей. Тип производства определяется следующими факторами: · номенклатурой выпуск

Производственная структура предприятия
  Производственная структура предприятия — это совокупность производственных единиц предприятия (цехов, служб), входящих в его состав, и формы связей между ними. Производстве

Концентрация производства
  Концентрация производства – это сосредоточение выпуска продукции на крупных предприятиях. Она представляет собой кооперацию труда в крупных масштабах, а это является предпосылкой дл

Специализация производства
  Специализация промышленного производства – это такая форма его организации, при которой изготовление продукции, ее частей или выполнение отдельных операций по изготовлению пр

Кооперирование производства
  Кооперирование – это система длительных производственных связей между предприятиями, совместно изготавливающими определенную продукцию, но сохраняющими свою хозяйственную самостояте

Экономическая сущность, состав и структура
  В основные фонды включаются средства труда, которые участвуют во многих производственных периодах, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на изготовляе

Методы оценки основных средств
  Основные средства могут оцениваться в зависимости от целей различными способами (рис. 3.2). В натуральном выражении основные фонды учитываются для определения технического

Износ и воспроизводство основных средств
  Основные средства в процессе использования и под влиянием природных, технических и экономических факторов постепенно утрачивают свои первоначальные свойства и физические качества, п

Амортизация основных средств
  В процессе производственного использования основные фонды предприятия изнашиваются и переносят свою стоимость на готовую продукцию. Перенесенная часть стоимости, отделившись от перв

Показатели использования основных средств
  Повышение эффективности использования основных средств обусловлено рядом причин. Во-первых, это огромные масштабы созданных основных производственных средств, в которые вло

Состав и структура капитальных вложений
  Расширенное воспроизводство основных средств осуществляется путем реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих и строительства новых предприятий и цехов. Все

Кругооборот оборотных средств
  Все фонды, находящиеся в распоряжении предприятия, разделяются на основные и оборотные (рис. 4.1). Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборо

Источники формирования оборотных средств
  Среди источников образования оборотных средств различают собственные и приравненные к ним, заемные. К собственным оборотным средствам относят выделенные безво

Определение потребности в оборотных средствах
  Нормированию подлежат товарно-материальные ценности, которые составляют 80 % всех оборотных средств промышленности. Цель нормирования - определение минимальной потребности

Разработка норм и нормативов оборотных средств
  Норма оборотных средств по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам Данная норма определяется как норма запаса в днях по видам или г

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов
Расходы будущих периодов включают: 1) затраты на освоение производства новой продукции до начала ее серийного выпуска; 2) прочие затраты, включающие повышенные расходы первого год

Норматив оборотных средств в запасах готовой продукции на складе предприятия
Норматив оборотных средств по данной статье оборотных средств предприятия рассчитывается следующим образом:

Расчет общего норматива оборотных средств
  Для определения общего норматива оборотных средств необходимо сложить частные нормативы по каждой стадии кругооборота оборотных средств. Общий размер инвестиций в оборотные

Аналитический подход к определению потребности предприятия в оборотных средствах (на основе экономических данных)
  Потребность в оборотных средствах может быть определена в соответствии с проектируемым увеличением или уменьшением объема производства в планируемом году по сравнению с планом предш

Аналитический подход к определению потребности предприятия в оборотных средствах (на основе бухгалтерских данных)
  Как показывает практика, для прогнозирования (оценки некоторого проекта) своей деятельности, уже существующие компании, могут использовать и иной метод определения потребности в обо

Показатели использования оборотных средств
  Оборотные средства предприятий непрерывно совершают кругооборот, переходя из одной фазы в другую. Скорость движения оборотных средств по отдельным фазам называется их оборачиваемост

Кадры, их состав и структура
  Кадры представляют собой основной (штатный) состав работников. Все работники в зависимости от степени их участия в производственной деятельности подразделяются на промышлен

Производительность труда
  Производительность труда является одним из важнейших показателей работы предприятий. Под производительностью труда следует понимать эффективность трудовой дея

Показатели оценки производительности труда и методы их расчета
  Для характеристики уровня производительности труда можно использовать: а) прямой показатель - выпуск продукции в единицу рабочего времени (выработка проду

Системы оплаты труда, основанные на учете времени
  Первой из форм оплаты труда, основанной на учете времени является окладная система. При данной системе в качестве основной временной единицы учета труда явля

Системы оплаты труда, основанные на учете фактически достигнутых результатов
Прямая сдельная система оплаты труда. В основе подобной системы оплаты лежат нормы времени на производство (обработку) определенных видов изделий (деталей) и тарифы за выполнение определе

Принципы выбора формы оплаты труда
  При выборе системы оплаты труда работника желательно руководствоваться несколькими принципами, которые формулируются ниже. Принцип прозрачности связи вознаграждения с ре

Понятие затрат и расходов на производство готовой продукции, выполнение работ, оказание услуг
Процесс производства представляет собой совокупность хозяйственных операций, связанных с созданием готовой продукции, выполнением работ, оказанием услуг. В этом процессе расходуются приро

Во взаимосвязи с прибылью
     

Калькулирование себестоимости продукции
  Калькулированием называется совокупность приемов исчисления себестоимости единицы вырабатываемой предприятием продукции (ра­бот, услуг), а результат этого процесса называется

Методы калькулирования себестоимости
  Большое значение для правильного определения себестоимости продукции имеет выбор метода калькулирования, под которым по­нимается система приемов, используемых для исчисления себесто

Виды цен и их структура
  Сущность и функции цены Цена - это денежное выражение стоимости единицы товара. Цена — это сумма денег, за которую покупатель готов купить

Состав и структура цены
  Любая цена включает в себя определенные элементы. При этом в зависимости от вида цены состав этих элементов может меняться. Соотношение отдельных элементов цены, выраженное в процен

Факторы, влияющие на уровень цен
  Для выработки эффективной ценовой политики предприятия необходим всесторонний анализ факторов, влияющих на уровень цен (рис. 7.5.).  

Выручка предприятия
  Современная российская хозяйственная практика признает два способа определения выручки за реализованную продукцию — по кассовому методу (т.е. по факту оплаты продукции) и методу нач

Валовый доход предприятия (добавленная стоимость)
  Одним из показателей промежуточных финансовых результатов является валовый доход. Когда мы говорим об этом показателе, следует различать его употребление: · в повс

Прибыль предприятия
  Как уже отмечалось, валовый доход получается из выручки путем вычитания из нее части затрат - материальных. Если же из выручки за некоторый период вычесть все затраты, обусловившие

Валовая прибыль
  До недавнего времени под валовой прибылью в российской практике понималась прибыль, исчисленная для целей налогообложения. Так трактовал ее Закон РФ от 27 декабря 1991 г. «О налоге

Бухгалтерская прибыль
Бухгалтерская прибыль (убыток) представляет собой конечный экономический итог хозяйственной деятельности организации за отчетный период по данным бухгалтерского учета, который определяетс

Чистая прибыль
  До 1999 года балансовая прибыль (убыток) признавалась конечным финансовым результатом, выявленным за отчетный период деятельности предприятия. С 1999 года понятие балансовой прибыли

Показатели рентабельности
  Экономическая целесообразность функционирования коммерческой организации могут быть измерены абсолютными и относительными показателями. Используют показатели экономического эффек

Рентабельность активов
  Это наиболее общий показатель, показывающий, сколько прибыли за год принес каждый рубль, вложенный (проинвестированный) в бизнес (иногда говорят - «связанный в предприятие»).

Рентабельность продаж. Связь рентабельности продаж и рентабельности активов
  Рентабельность продаж измеряется по следующей формуле: , (7.8)

Маржинальный доход
  Ранее мы рассмотрели один из показателей, основанный на расчете частичной себестоимости - так называемую валовую прибыль, под которой понимается разница между выручкой за продукцию

Точка безубыточности
  В практической деятельности для проведения экономического анализа показателей деятельности предприятия используется операционный анализ (анализ безубыточности), который характеризуе

Факторные модели прибыли
  Для количественной оценки влияния принятых управленческих решений на названные выше экономические показатели может быть использована система моделей управления затратами. В

Модели влияния затрат на прибыль
  Поскольку управление затратами, прежде всего, нацелено на сохранение и увеличение прибыли, разработан блок моделей, отражающих влияние управленческих решений в области затрат на дин

Переменных затрат, обеспечивающих увеличение прибыли
  Развитие производства требует дополнительных затрат. Рост затрат может привести к снижению прибыли даже при увеличении объема производства и продаж. Выше рассмотренные моде

Модели влияния снижения цен на прибыль и объем продаж
Эффективное управление затратами является важным конкурентным преимуществом предприятия. Если фирма достигла успехов в управлении затратами, обеспечив их более низкий уровень по сравнению с конкуре

Оценка по фактически отражаемой стоимости активов
  Такая оценка получила наибольшее распространение в процессе приватизации государственных предприятий для определения их начальной цены при проведении аукционов и конкурсов.

Оценка по восстановительной стоимости активов
  Такая оценка предусматривает, что фактически отражаемая в балансе стоимость отдельных групп материальных и нематериальных активов (в первую очередь, всех ви­дов основных средств, от

Оценка по стоимости производительных активов
  Такая оценка в определенной мере позволяет сгладить недостатки предыдущих методов. В ее основе лежит оценка только производительно используемых чистых активов, генерирующих прибыль

Оценка по фактическому комплексу активов
  Та­кая оценка может производиться по комплексу активов, входящих в отчетный баланс предприятия, а также по группе арендуемых активов (при определении стоимости замещения производите

Метод оценки рыночной стоимости целостного имущественного комплекса
  Метод оценки рыночной стоимости целостного имущественного комплекса основан на рыночных инди­каторах цен покупки — продажи аналогичной совокуп­ности активов. Этот метод оценки имеет

Метод оценки предстоящего чистого денежного потока
  Данный метод основан на "концепции экономически обосно­ванной стоимости". В соответствии с этой концепцией стоимость предприятия как целостного имущественного комплекса (и

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги