Инвестиции как источники повышения доходности

Инвестиции как источники повышения доходности. Доходность - процентное изменение стоимости инвестиций в финансовые активы за определенный период времени.

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах.

Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены. Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Существуют разные классификации инвестиций. По объекту инвестирования выделяют: 1) Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):  в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;  Капитальный ремонт основных фондов;  Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. Д. 2) Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):  ценные бумаги, в том числе через ПИФы  предоставленные кредиты  лизинг (для лизингодателя) 3) Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):  валюты;  драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);  ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.). По основным целям инвестирования:  прямые инвестиции;  портфельные инвестиции;  реальные инвестиции;  нефинансовые инвестиции;  интеллектуальные инвестиции (связаны c обучением специалистов, проведением курсов и многим другим). По срокам вложения:  краткосрочные (до одного года);  среднесрочные (1-3 года);  долгосрочные (свыше 3-5 лет); По форме собственности на инвестиционные ресурсы:  частные;  государственные;  иностранные;  смешанные; Грань между инвестицией и спекуляцией размыта.

Обычно критерием разграничения указывают фактор времени.

Если операция длится более года — это инвестиция, и экономический эффект она даст через значительный срок после вложения.

Если до года — это спекуляция. Например, «Современный экономический словарь» указывает.

Инвестиции — «долгосрочные вложения» государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. [19, с. 8] В то же время, когда говорят о биржевой торговле, то говорят о привлечении, например, «портфельных инвесторов», которые чутко следят за ситуацией на рынке и могут с него уйти, не обращая внимания на длительность сделок.

По характеру заключаемых договоров, по характеру производимых действий, по целям, по юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются. Бенджамин Грэм предлагал инвестицией считать операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Всё остальное признавалось спекуляцией.

Чаще всего разграничение проводят по критерию организации нового бизнеса (реальная инвестиция) и участия в уже существующем бизнесе (спекуляция). Иногда критерием разделения служит цель операции. Спекуляцией считают операцию, у которой целью является разница в цене (акции, пая, товара). Инвестицией считают операцию, целью которой является доход в форме процентов (дивидендов), начисляемых на приобретённый актив. [ 13, с. 54] С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение.

Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует). Многие известные экономисты осуждают практику государственных инвестиций в связи с угрозой неэффективного размещения средств.

Наиболее последовательны в этом направлении представители Австрийской экономической школы, например, книги Людвига фон Мизеса «Социализм», «Бюрократия».[ 13, с.49] Считается, что для привлечения инвестиций предприятие должно:  иметь хорошо отработанный и перспективный план деятельности на будущее. Инвесторы хотят знать, что их вклады принесут в дальнейшем прибыль;  иметь хорошую репутацию в обществе.

Инвестируя в теневое предприятие, инвесторы рискуют остаться без прибыли, поэтому выбирают только те предприятия, которые вызывают доверие;  вести открытую, то есть прозрачную деятельность. Для этого необходимы бухгалтерская отчётность и работа со СМИ. Многое зависит от внутренней политики, проводимой в той стране, в которой находится предприятие. Для вкладов инвесторы выбирают наиболее стабильные страны.[ 13, c.51] Однако на практике эти условия необходимы для портфельных инвесторов.

Инвестиции вполне могут привлекаться и без этих условий, но при уверенности инвестора в соблюдении своих прав на распоряжение капиталом и прибылью. Такую уверенность могут гарантировать не только законы и прозрачность учёта, но и личные связи, например, в правительстве или парламенте, получение права непосредственного контроля за ситуацией на предприятии через контрольный пакет акций и назначение подконтрольного директора или личное непосредственное руководство. Существенным фактором привлечения инвестиций является соотношение прибыли и риска.

Часть инвесторов выбирают меньший риск и соглашаются на меньшую прибыль. Часть инвесторов выберут более высокую прибыльность вложений, несмотря на повышенные риски. Сырьевым компаниям вообще выбирать не приходится: идут туда где есть ресурс. Кроме того, для привлечения инвестиций иногда создаются особые условия. Примером создания таких особых условий являются особые экономические зоны (ОЭЗ). Совокупность условий для инвестора иногда называют «инвестиционным климатом». Инвестиции характеризуются, среди прочего, двумя взаимосвязанным параметрами: риском и прибыльностью (доходностью). Как правило, чем выше риск инвестиций, тем выше должна быть их ожидаемая доходность. Для описания соотношения между риском и прибылью часто используется модель CAPM. Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Величина общего, интегрального риска складывается из семи видов риска: законодательного, политического, социального, экономического, финансового, криминального, экологического.

При этом среднероссийский риск принимается за единицу, а реальные показатели регионов могут отклоняться. Финансовая успешность гостиничного бизнеса по сравнению с бизнесом торговым, офисным и жилищным зависит от того, какие цели ставит перед собой инвестор.

Объёмы инвестиций в гостиничный бизнес при строительстве трех-звёздочной гостиницы и при строительстве гостиницы уровня четырёх – пяти звёзд не будут сильно разниться, правда во втором случае отделка потребует немного больше финансовых вложений.

Однако окупаемость гостиниц трех – звёздочного уровня будет значительно ниже. В случае если инвестор приобретает определённое здание, рассчитывая на её последующую реконструкцию, то количество инвестиций в гостиничный бизнес при этом падает, а сроки окупаемости при высокой рентабельности становятся заметно короче. Вкладывая инвестиции в гостиничный бизнес, начатый с нуля, инвестор тратится не только на строительство и отделку помещения, но и на проведение необходимых коммуникаций, включая электричество, отопление, телефонную связь, кондиционирование и прочее. В случае же с гостиницей, подверженной реконструкции важно ещё и то, что за время своего существования она приобрела известность, а потому затрат на рекламу потребуется значительно меньше. 1.2