Непосредственным институционально-экономическим эффектом террористических актов 11 сентября было временное закрытие фондовых бирж, а следовательно, и финансового рынка в целом. Биржи закрываются, если прогнозируется скачок цен или курсов ценных бумаг.
Но и возобновление работы бирж в США ознаменовалось обвалом на рынке акций — основные фондовые индексы опустились к уровням трехлетней давности, когда мировая экономика «выкарабкалась», а в России случился дефолт. За четыре дня простоя бирж индекс NASDAQ впервые оказался ниже 1500, а индекс Dow Jones — ниже 8500 пунктов. Эти отметки расценивались всегда как пределы, за которыми начинает развертываться кризис.
Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам США пошла на небывалые меры, в частности, она сняла ограничения на выкуп компаниями собственных акций. Крупные биржевые игроки добровольно взяли на себя обязательства воздерживаться от сделок, способных сбить биржевые котировки ценных бумаг2 . Обычно такие обязательства соблюдаются очень строго. Оба фондовых ответа террористам по своей информационной направленности и оторванности от реальной жизни очень напоминают приписки в советской статистике. В принципе эти меры мало чем отличаются от самих терактов, относясь к виртуальной действительности, а не к реальной эффективности экономики. Выкуп компаниями собственных акций был запрещен из-за того, что этот путь ведет к спекуляциям; каковы реально ожидаемые доходы — в этом случае уже невозможно определить. После разрешения Комиссии сразу 72 крупные компании объявили о намерении выкупить свои акции на сумму более 12 млрд. дол.
Этот прием уже привел к стабилизации, когда в октябре 1987 г. компании (с разрешения Комиссии по ценным бумагам) объявили о намерении купить свои акции на 9,3 млрд. дол. Тогда кое-кто успел обогатиться в течение дня. На этот раз, понимая, что нельзя избежать стремления заработать на спекуляции, Комиссия сняла запрет на выкуп компаниями акций только в течение первого и последнего получаса торгов. Это — сужение возможностей по сравнению с 1987 г. Но в 1987 г. компании получили право выкупать число акций, равное 25% среднего дневного оборота в предыдущем месяце. Теперь это правило распространилось на 100% месячного оборота.
К тому же компании, как правило, не выкупают акции на объявленную сумму. По одним оценкам, выкупается всего треть, по другим — три четверти. Поток объявлений о выкупе акций попросту должен напугать тех, кто играет на понижение. Давайте вдумаемся в слова американского специалиста, которые уважаемое русское издание приводит без комментариев: «Не так важно, действительно ли компании выполнили свои обещания, гораздо важнее, что они объявили о намерении сделать это»3. То есть если ложь помогает выйти из текущей ситуации, то она оправданна. Но, выкрутившись в сентябре, торговцы на фондовом рынке обрекли себя на последующие и, по-видимому, более серьезные трудности.
О террористических актах 11 сентября в США было известно на фондовом рынке заранее. За несколько дней до терактов резко увеличились объемы торгов, ориентированных на вероятное падение котировок акций авиакомпаний «United Airlines» и «American Airlines», самолеты которых были 11 сентября захвачены террористами. Объемы торгов превышали обычный уровень в 20—25 раз. Эти случаи расследуются Комиссией по ценным бумагам и биржам США, а также надзорными органами ФРГ, но не в уголовном, а в сугубо хозяйственном аспекте 4. Думается, что расследование зайдет в тупик по простой причине: те, кто «нагрел руки» на будущем массовом убийстве, постараются, чтобы не появилось сильной стороны, заинтересованной в истине.
Основные показатели развития экономики США, %
| 2000 г. | 2001 г. | 2002 г. | |
| ВВП | 4,1 | 1,1 | 2,0– 2,2 |
| Промышленное производство | 2,0 | - 7,5 | 0,0 |
| Потребительские расходы | 4,8 | 2,5 | 2,5 |
| Производственные капвложения | 9,9 | - 12,0 | 3,0– 4,0 |
| Инвестиции в жилье | 0,8 | 5,0 | 2,0– 4,0 |
| Государственные расходы и инвестиции | 2,7 | 3,0 | 4,0 |
| Потребительские цены | 2,7 | 1,8–2,0 | 2,0– 2,4 |
| Доходы населения | 3,5 | 2,7 | 2,7 |
| Сбережения населения | 1,0 | 2,0 | 2,0 |
| Загрузка производственных мощностей | 81,3 | 75,6 | 77,0 |
| Уровень безработицы | 4,0 | 4,7 | 6,0 |
| Платежный баланс в % к ВВП | -4,0 | -4,1 | -3,9 |