17 сентября, в понедельник (в первый рабочий день следующей, после 11 сентября, недели), в США, Евросоюзе, в Канаде, Швейцарии и Швеции одновременно были снижены ставки рефинансирования, то есть проценты за кредит, которые центральный банк дает другим банкам. Ставка рефинансирования задает нижнюю границу банковских кредитов, определяет, насколько доступны заемные средства участникам рынка.
Федеральная резервная система США (ФРС) снизила ставку до 3 с 3,5%. Европейский центральный банк — до 3,75%, Швейцарский национальный банк — до 3,25%, шведский Риксбанк — до 3,75%, Банк Канады — с 4 до 3,5%9. Уже тогда руководством ФРС было заявлено, что ставка может быть даже ниже индикативного уровня в 3%.
6 ноября ФРС США снизила ставку до 2%, что является минимальным уровнем с сентября 1961 года. Это было десятое по счету снижение ставки рефинансирования в этом году10. В заявлении, сопровождавшем решение о сокращении ставок на 2%, ФРС сослалась косвенно на теракты 11 сентября, отметив «вмешательство непредвиденных сил, ограничивающих объемы спроса», а также «растущую неуверенность в перспективах бизнеса» 11.
8 ноября Центральный банк Европы (ЦБЕ) снизил процентные ставки, и базовая процентная ставка по краткосрочным межбанковским кредитам в 12 странах зоны евро была установлена в 3,25% годовых, в среднем ниже на 0,5%. Снижение, по прогнозам, должно было составить не более 0,25%12. МВФ подозрительно быстро стал приветствовать это снижение, будто ему сделали одолжение. Директор-распорядитель МВФ Хорст Келер уже на следующий день заявил: «Этот шаг, без сомнения, будет иметь значительный позитивный эффект», и кроме того, низкие темпы инфляции «оставляют пространство для дальнейшего, если такая необходимость возникнет, смягчения денежно-кредитной политики» ЦБЕ. Однако, по мнению Келера, ЦБЕ не стоит «полностью копировать политику Федеральной резервной системы США, структура европейской экономики существенно отличается от американской — в частности, в Европе более развит индустриальный сектор. Поэтому столь же агрессивное снижение ставок ЕСВ было бы ошибкой» 13.
Ставки кредита в США фактически стали ниже уровня инфляции, по оценке, в текущем году она составляет 2,6%. Старания стимулировать кредитование, заставить покупателей тратить больше, а фирмы — больше инвестировать зашли настолько далеко, что возвращать должнику придется (с учетом покупательной способности) меньше, чем он взял. Или, как говорят, террористы ввели отрицательный процент за кредит. В последний раз такое уже было в середине 1970-х годов. Но тогда уже были ясны перспективы мировой экономики, явно выбиравшейся из энергетического кризиса.