Анализ финансовой независимости предприятия. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.
Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая независимость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств.
Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой независимости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей. Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного заемного капитала - их сумма равна 1 или 100 . Коэффициент финансовой зависимости.
Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы или 100 , это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике -негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Рассчитаем показатели финансовой независимости для предприятия и представим результаты расчетов в виде таблицы 2.4 Таблица 2.4 Показатели финансовой независимости.
Показатель Алгоритм расчета На 01.01.08 На 01.01.09 Рекомендуемые значения Комментарии Коэффициент концентрации собственного капитала Собств. капитал, уменьшенный на сумму убытков и задолж. учредителей по взносам к УК 0,81 0,78 Рекомендуемое значение не ниже 0,6 Характеризует долю владельцев п п в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Всего активов, уменьшенные на сумму убытков к задолж. учредителей по взносам в УК Коэффициент финансовой зависимости Всего активов, уменьшенные на сумму убытков и задолж. учредителей по взносам в УК Собств. капитал, уменьшенный на сумму убытков и задолж. учредителей по взносам в УК 1,23 1,28 max 1,8 Интерпретация при значении показателя 2,32 означает, что в каждых 2,32 руб вложенных в активы п п 1 руб. 32 коп заемные.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала Привеченный капитал Всего активов, уменьшенные на сумму убытков и задолж. учредителей по взносам в УК 0,19 0,22 Реком-е нач. 0,4 max 0,5 уменьшение показателя в динамике -положительная тенденция.
Характеризует долю заемных средств в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Коэффициент структуры долгосрочных вложений Долгосрочные обязательства Основные средства и прочие внеоборотные активы 0,15 0.09 Рост в динамике - в некотором смысле негативная тенденция, означает, что п п все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов, Логика расчета подразумевает, что долгосроч. ссуды и займы исп-ся для фин-ния ОС средств и др. кап. вложений.
Показывает, какая часть ОС и проч. ВнА профин-вана внешними инвесторами, т.е. в некотором смысле принадлежит сторонним кредиторам- Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Долгосрочные обязательства. Долгосроч. Обяз-ва Собств. капитал, уменьш-ный на сумму убытков и задолж. учредителей по взносам в УК 0,10 0,06 Рост в динамике -негативная тенденция- Характеризует структуру капитала долгосрочных пассивов. Коэффициент структуры привлеченного капитала Долгосрочные обязательства Привлеченный капитал 0,48 0,22 Рост в динамике -положительная тенденция.
Характеризует структуру заемных средств. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств Привлеченный капитал. Собств. капитал, уменьш-ный на сумму убытков и задолж. учредителей по взносам в УК 0,23 0,28 Рекомендуемое значение 0,7. max 1. Интерпретация при значении 1,32 означает, что на 1 руб. собственных средств приходится 1 руб. 32 коп. заемных средств.
Все выше рассчитанные коэффициенты показывают достаточную обеспеченность фирмы собственным капиталом и достаточно большую долю собственных средств по отношению к заемным. Коэффициент концентрации собственного капитала, отражающий стабильность предприятия и его независимость от внешних кредиторов снижается с 0,81 на начало года до 0,78 на конец года, однако остается выше рекомендуемого значения 0,6. Коэффициент финансовой зависимости не высок, хотя и возрос по состоянию на конец года с 1,23 до 1,28 при максимально рекомендуемом значении 1,8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала не достигает рекомендуемого значения и наблюдается его рост в динамике, что свидетельствует о росте доли заемных средств в сумме, авансированной на деятельность предприятия.
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств меньше единицы подтверждает невысокую степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, а его рост в динамике свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия.
В целом предприятие характеризуется очень высокой степенью финансовой независимости, судя по рассчитанным показателям руководство компании может привлечь значительные дополнительные средства внешних инвесторов для расширения сферы деятельности без ущерба для финансовой устойчивости фирмы. 2.3