Понятие финансового рынка. Финансовый рынок состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Это обусловлено разным характером финансовых ресурсов, обслуживающих основной и оборотный капитал. На дененжном рынке обращаются средства, обеспечивающие движение краткосрочных ссуд. На рынке капиталов же происходит движение долгосрочных накоплений.
Внутри финансового рынка функционирует фондовый рынок. На нем объектом торговли выступают ценные бумаги, ценность которых должна определяться стоящими за ними активами. Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов. Но ценные бумаги обслуживают лишь часть движения финансовых ресурсов кроме них существуют еще внутрифирменные и межфирменные кредиты, прямые банковские ссуды и т.п Таким образом, финансовый рынок состоит из двух частей- денежного рынка и рынка капиталов.
Входящий же в его состав фондовый рынок является сегментом обоих этих рынков. Движение средств на финансовом рынке имеет направление от сберегателей к пользователям. Посредством финансового рынка может осуществляться перелив финансовых ресурсов из одних секторов экономики в другие. Всего выделяют 4 сектора домохозяйства, коммерческие фирмы, государственный сектор и финансовые посредники. Большая часто капитала домашних хозяйств формируется за счет собственных средств.
Именно здесь образуется основной избыток финансовых средств, направляемый на финансирование коммерческих фирм, государства и размещается в финансовых институтах инвестиционные фонды, банки и т.д Наибольшую потребность в финансовых средствах испытывает крупнейший сектор государство. Оно является крупнейшим заемщиком на финансовом рынке, но также выступает как крупнейший кредитор домохозяйств, коммерческих фирм и финансовых посредников.
Имеет место и внутрисекторное движение средств. Однако эти денежные потоки взаимопогашаются, т.к. в конечном итоге сумма сбережений финансовых активов равна сумме инвестиций финансовым обязательствам. Останавливаясь подробнее на фондовом рынке, следует отметить такой процесс, как секьюритизация от англ. Security ценная бумага. Сущность его заключается в повышении роли ценных бумаг как средства повышения эффективности привлечения финансовых ресурсов низколиквидные активы трансформируются в ценные бумаги и предлагаются инвесторам.
Это позволяет обойтись без кредитных посредников банков и привлечь ресурсы значительно дешевле и быстрее. Это особенно актуально в России, так как очень велика маржа банков разница между кредитным и депозитным процентами достигала в 1997 году 43 у Инкомбанка 63 против 20. Таким образом, фондовый рынок возникает из объективной необходимости привлечения дополнительных финансовых ресурсов для предприятия, корпорации, государства.
В то же время имеется ряд лиц как юридических, так и физических, располагающих временно свободными денежными средствами. На фондовом рынке происходит купля-продажа финансовых средств. Фондовый рынок играет немалую роль в системе рыночных отношений, которую можно свести к следующим факторам 1 привлечение свободных средств в виде инвестиций для развития производства, 2 обеспечение перелива капитала из затухающих отраслей в быстро прогрессирующие отрасли, 3 привлечение средств для покрытия дефицита бюджета, 4 генерация индикаторов, по которым можно оценить состояние экономики в целом, 5 влияние на изменение темпов инфляции. 1.2